民間金融監(jiān)管論文實(shí)用13篇

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篇1

2．現(xiàn)行金融監(jiān)管體系中監(jiān)管職能分散、力量分散的缺陷，導(dǎo)致監(jiān)管合力難以形成。縣級(jí)人民銀行內(nèi)部監(jiān)管部門按上級(jí)的要求必須對(duì)口設(shè)置后，由于縣級(jí)支行人員編制有限，在保證基礎(chǔ)業(yè)務(wù)科室基本規(guī)章制度執(zhí)行的前提下，監(jiān)管部門的一個(gè)科室只有1至2個(gè)工作人員，導(dǎo)致監(jiān)管力量分散，職責(zé)分散，多頭監(jiān)管，各監(jiān)管部門工作不協(xié)調(diào)，不能形成監(jiān)管合力，無(wú)法全面解決問題，嚴(yán)重影響到縣級(jí)人民銀行的金融監(jiān)管效率和監(jiān)管質(zhì)量。如金融管理科作為對(duì)政策性銀行、國(guó)有商業(yè)銀行和城市信用社的主要監(jiān)督管理部門，農(nóng)村合作金融管理科作為對(duì)農(nóng)村信用社的主要監(jiān)督管理部門，分別負(fù)責(zé)對(duì)分管金融企業(yè)的市場(chǎng)準(zhǔn)人和退出、高級(jí)管理人員任職資格審查和離任審核及其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的監(jiān)管。但計(jì)劃、會(huì)計(jì)、國(guó)庫(kù)等部門作為現(xiàn)金、利率、開戶結(jié)算、國(guó)庫(kù)業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理部門，貨幣金銀科作為金融市場(chǎng)的監(jiān)管部門，與機(jī)構(gòu)監(jiān)管部門在職責(zé)分工上形成交叉重復(fù)。這樣，既導(dǎo)致了人民銀行監(jiān)管力量分散、重復(fù)勞動(dòng)和資源浪費(fèi)，又造成重復(fù)檢查而加大了被監(jiān)管對(duì)象的接待負(fù)擔(dān)，極不利于金融監(jiān)管效率的提高。這還與上級(jí)行在監(jiān)管任務(wù)的安排上，缺乏統(tǒng)籌協(xié)調(diào)有關(guān)。

3．監(jiān)管手段落后。監(jiān)管上的現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管缺乏必要的設(shè)備和程序，監(jiān)管檢查以手工為主，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管信息核實(shí)效率低。金融監(jiān)管中的技術(shù)手段落后，已不適應(yīng)有效監(jiān)管的需要，制約著監(jiān)管效率和質(zhì)量的提高。

4．監(jiān)管人員素質(zhì)低。監(jiān)管效率的高低直接取決于監(jiān)管人員的素質(zhì)。由于中央銀行本身不經(jīng)營(yíng)商業(yè)性金融業(yè)務(wù)，不少監(jiān)管人員缺乏實(shí)際金融業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，部分監(jiān)管人員素質(zhì)偏低，有相當(dāng)一部分監(jiān)管工作人員不具備監(jiān)管工作的資格和能力，這樣不僅很難做到及時(shí)發(fā)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)存在的高風(fēng)險(xiǎn)和違規(guī)操作，而且在金融機(jī)構(gòu)面前也難以樹立中央銀行的監(jiān)管威信。

二、提高縣級(jí)人民銀行監(jiān)管效率的對(duì)策措施

1．明晰監(jiān)管目標(biāo)。要提高監(jiān)管效率，關(guān)鍵是樹立全新的監(jiān)管理念，把“維護(hù)金融業(yè)的穩(wěn)健、防止金融風(fēng)險(xiǎn)’作為當(dāng)前轉(zhuǎn)軌時(shí)期的監(jiān)管目標(biāo)，避免監(jiān)管的隨意性和盲目性。一方面，要采取斷然措施妥善化解已經(jīng)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)和處理已面臨支付困難的金融機(jī)構(gòu)，最大限度減少震蕩，維護(hù)金融業(yè)整體安全與穩(wěn)定；另一方面，必須利用先進(jìn)的技術(shù)手段和充分的信息披露，正確分析和判斷金融創(chuàng)新趨勢(shì)及其風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，建立起風(fēng)險(xiǎn)的早期識(shí)別和預(yù)警系統(tǒng)，及時(shí)采取有效的防范和控制措施，防止風(fēng)險(xiǎn)的積累、擴(kuò)大和突然爆發(fā)。

在監(jiān)管的內(nèi)容和方法上也要進(jìn)一步更新觀念，鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，提高金融監(jiān)管效力。我們的金融監(jiān)管要逐步向規(guī)范化、程序化、制度化的方向發(fā)展，當(dāng)前在金融監(jiān)管中要逐步實(shí)現(xiàn)四個(gè)轉(zhuǎn)變：一是由單純的業(yè)務(wù)合規(guī)性監(jiān)管，向合規(guī)性監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管并重、以風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管為主的方向發(fā)展；二是由單一的現(xiàn)場(chǎng)檢查向現(xiàn)場(chǎng)檢查和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督相結(jié)合、以非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督為主的方向發(fā)展；三是由傳統(tǒng)的手工檢查，向傳統(tǒng)的手工檢查和現(xiàn)代的計(jì)算機(jī)檢查互補(bǔ)、以計(jì)算機(jī)檢查為主的方向發(fā)展；四是由對(duì)金融違法“創(chuàng)新”的事后管制，向事前防范、正確引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新活動(dòng)、將金融監(jiān)管和金融創(chuàng)新有機(jī)地結(jié)合起來的方向發(fā)展。

選準(zhǔn)金融監(jiān)管的著力點(diǎn)。根據(jù)不同時(shí)期監(jiān)管政策的要求和金融企業(yè)的自身特點(diǎn)，努力尋找金融監(jiān)管與金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控的最佳結(jié)合點(diǎn)和結(jié)合方式，切實(shí)將金融監(jiān)管政策融入金融企業(yè)完善內(nèi)控、加強(qiáng)管理的工作之中，以此尋求金融監(jiān)管與金融企業(yè)內(nèi)控的最大合力，避免監(jiān)管的無(wú)效勞動(dòng)，提高監(jiān)管的有效性。

2．按照“精簡(jiǎn)、統(tǒng)一、效能”的原則，改革縣級(jí)支行的科室設(shè)置，完善央行監(jiān)管前沿陣地——縣級(jí)人民銀行的監(jiān)管體系。要克服治標(biāo)不治本的短期監(jiān)管行為，建立以金融穩(wěn)健運(yùn)行、金融整體有效性和金融中長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)為主要內(nèi)容的金融監(jiān)管體系。一是合并縣支行的所有監(jiān)管科室，集中力量、集中職責(zé)。對(duì)縣級(jí)支行的現(xiàn)有機(jī)構(gòu)進(jìn)行改革，按“精簡(jiǎn)、統(tǒng)一、效能”的原則對(duì)現(xiàn)有的科室進(jìn)行撤并，由現(xiàn)在的6－8個(gè)科室撤并為兩部一室，即：撤銷金管科、計(jì)劃科、農(nóng)村合作金融監(jiān)管科成立金融監(jiān)管部；撤銷會(huì)計(jì)科、國(guó)庫(kù)科、貨幣金銀科成立營(yíng)業(yè)部；撤銷人秘科、保衛(wèi)科成立辦公室。二是將原會(huì)計(jì)、國(guó)庫(kù)、貨幣發(fā)行等部門的監(jiān)管職能全部移交金融監(jiān)管部，一個(gè)窗口對(duì)外實(shí)施金融監(jiān)管。這樣改革后有三大優(yōu)越性：其一，可以解決縣級(jí)人民銀行監(jiān)管職能和監(jiān)管力量過度分散的問題。將原來各監(jiān)管科室的力量進(jìn)行了集中，有利于監(jiān)管工作的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、組織和指揮，如利率、結(jié)算、現(xiàn)金等季度性檢查就無(wú)需對(duì)同一家機(jī)構(gòu)分別組織三次甚至若干次的檢查，只需一次性檢查即可完成，能有效地避免重復(fù)檢查和重復(fù)勞動(dòng)，提高工作效率。同時(shí)，也可大大減輕被監(jiān)管機(jī)構(gòu)的接待負(fù)擔(dān)。其二，有利于基礎(chǔ)業(yè)務(wù)科室集中精力搞好業(yè)務(wù)核算，提高基礎(chǔ)工作質(zhì)量，嚴(yán)格執(zhí)行基本規(guī)章制度，確保資金的安全。其三，可以實(shí)現(xiàn)“兩個(gè)結(jié)合”：一是實(shí)現(xiàn)監(jiān)管與調(diào)研的有機(jī)結(jié)合。由于將計(jì)劃統(tǒng)計(jì)、非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管、調(diào)查研究等職能全部交由監(jiān)管部負(fù)責(zé)，在工作安排上就可解決“單打一”問題，在對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行某項(xiàng)檢查時(shí)，就可同時(shí)對(duì)其它情況和問題進(jìn)行調(diào)查和檢查，工作人員回行后再按工作分工進(jìn)行分類匯總處理，分別上報(bào)。這種辦法能有效地解決縣級(jí)支行人力資源不足的問題，節(jié)約監(jiān)管成本，提高監(jiān)管效率。在組織專項(xiàng)調(diào)查時(shí)發(fā)現(xiàn)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)性、苗頭性問題，能及時(shí)有效地采取監(jiān)管措施，有利風(fēng)險(xiǎn)的及時(shí)化解。二是實(shí)現(xiàn)服務(wù)與監(jiān)督的有機(jī)結(jié)合。既可提供全方位的政策咨詢服務(wù)，又可在服務(wù)中對(duì)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督，為更好地搞好金融監(jiān)管奠定基礎(chǔ)。

3．落實(shí)監(jiān)管責(zé)任，改進(jìn)監(jiān)管手段。

（1）依據(jù)監(jiān)管職責(zé)，建立監(jiān)管目標(biāo)責(zé)任制和監(jiān)管內(nèi)控制度。要保證監(jiān)管目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，提高監(jiān)管效率，必須建立監(jiān)管目標(biāo)責(zé)任制和內(nèi)控制度，對(duì)監(jiān)管部門及人員所承擔(dān)的工作職責(zé)和目標(biāo)作出明確規(guī)定。為保證監(jiān)管工作的協(xié)調(diào)配合，建立責(zé)任制時(shí)，可實(shí)行監(jiān)管職責(zé)AB制，即每個(gè)監(jiān)管人員既承擔(dān)一部分主要監(jiān)管職責(zé)，還要承擔(dān)一部分協(xié)助監(jiān)管職責(zé)，避免出現(xiàn)監(jiān)管工作空檔等問題的發(fā)生。同時(shí)，對(duì)于涉及區(qū)域金融秩序和金融風(fēng)險(xiǎn)等重大工作，實(shí)行統(tǒng)一制定方案、統(tǒng)一調(diào)配力量、統(tǒng)一組織實(shí)施等做法，有效地發(fā)揮監(jiān)管部門的整體功能。

（2）強(qiáng)化督促落實(shí)，嚴(yán)格監(jiān)管約束。制定實(shí)施工作考評(píng)制度、工作情況匯報(bào)制度，監(jiān)管人員要根據(jù)本崗位工作要求，主動(dòng)制定計(jì)劃，落實(shí)任務(wù)，匯報(bào)工作。同時(shí)，規(guī)定工作紀(jì)律，要求監(jiān)管人員不以管謀私。對(duì)監(jiān)管人員中出現(xiàn)的監(jiān)管責(zé)任事故和發(fā)生的違反工作制度、工作紀(jì)律的問題進(jìn)行記載，并根據(jù)所犯錯(cuò)誤的程度和工作責(zé)任的大小，給予必要的處分，以進(jìn)一步樹立人民銀行的良好形象。

（3）改善監(jiān)管手段。一是要加快電子化建設(shè)步伐，盡快改變?nèi)嗣胥y行主要依靠手工作業(yè)進(jìn)行監(jiān)管的現(xiàn)狀，提高監(jiān)管效率和質(zhì)量。加大計(jì)算機(jī)在金融監(jiān)管工作中的作用，全面推行非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管報(bào)表資料電腦化管理，實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管指標(biāo)電算化，把監(jiān)管人員從復(fù)雜瑣碎的事務(wù)性工作中解脫出來，集中力量，做好防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)工作，調(diào)查和處置金融服務(wù)中出現(xiàn)的新問題、難問題。二是要建立監(jiān)管信息系統(tǒng)，充分利用已有資源信息。建立起比較完善的金融監(jiān)管檔案信息系統(tǒng)，是提高監(jiān)管效率的重要環(huán)節(jié)。金融監(jiān)管信息系統(tǒng)要全面記錄轄內(nèi)每個(gè)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展、高級(jí)管理人員、金融風(fēng)險(xiǎn)、違規(guī)經(jīng)營(yíng)等情況，做到金融監(jiān)管有效資源豐富，記錄全面、真實(shí)、準(zhǔn)確，并實(shí)現(xiàn)信息共享。同時(shí)，建立金融政策法規(guī)檔案，通過掌握金融政策法規(guī)的歷史沿革，理清監(jiān)管思路，杜絕金融執(zhí)法中的誤解和偏差。要對(duì)金融機(jī)構(gòu)檔案、金融機(jī)構(gòu)高級(jí)管理人員檔案、非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管檔案進(jìn)行整理、規(guī)范和完善。機(jī)構(gòu)檔案要分系統(tǒng)按行別建立，檔案內(nèi)容分機(jī)構(gòu)設(shè)立、業(yè)務(wù)范圍、業(yè)務(wù)變更、違規(guī)查處、機(jī)構(gòu)年檢、市場(chǎng)退出等六大類；金融機(jī)構(gòu)高級(jí)管理人員監(jiān)管檔案分系統(tǒng)按人員建立，檔案內(nèi)容包括任職審查、任職考核、離任稽核、任職資格取消等四大項(xiàng)；金融機(jī)構(gòu)非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管檔案按行別收集，包括各機(jī)構(gòu)報(bào)表資料、自查報(bào)告、非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管報(bào)告和報(bào)表等內(nèi)容。

4．完善監(jiān)管工作規(guī)程，提高監(jiān)管效率。推行程序管理，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管工作的規(guī)范操作。為適應(yīng)新形勢(shì)下監(jiān)管工作的需要，必須實(shí)行程序化管理，即對(duì)目前的監(jiān)管任務(wù)，依據(jù)操作的先后步驟，進(jìn)行科學(xué)設(shè)計(jì)，優(yōu)化篩取，組合出最優(yōu)工作程序，并用以操作的一種管理方式。要涵蓋金融監(jiān)管的全部?jī)?nèi)容，使各項(xiàng)監(jiān)管工作都做到有章可循，易于操作，統(tǒng)一規(guī)范，運(yùn)作有序。程序化管理的實(shí)施，不僅可以規(guī)范監(jiān)管工作的實(shí)際操作，而且可促使監(jiān)管職責(zé)AB制落到實(shí)處。

5．加強(qiáng)業(yè)務(wù)培訓(xùn)，提高監(jiān)管人員素質(zhì)。金融改革的日益深化，金融市場(chǎng)的對(duì)外開放，金融創(chuàng)新的空前活躍以及電腦網(wǎng)絡(luò)在金融領(lǐng)域的廣泛運(yùn)用，對(duì)縣級(jí)人民銀行金融監(jiān)管工作提出了新的更高的要求。而金融監(jiān)管隊(duì)伍面對(duì)層出不窮的金融新業(yè)務(wù)和金融創(chuàng)新顯得嚴(yán)重滯后。金融監(jiān)管人員監(jiān)管能力的增強(qiáng)和水平的提高與金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展步伐還有一定的差距。因此，必須加大監(jiān)管人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，盡快提高監(jiān)管隊(duì)伍素質(zhì)。

篇2

1、民間借貸的定義

民間借貸在我國(guó)最早期的表現(xiàn)形式主要為私人之間的借貸，伴隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，民間借貸的形式逐漸多樣化，開始形成了有固定組織形式的機(jī)構(gòu)，我國(guó)目前民間借貸的形式主要包括：個(gè)人借貸、小額信貸公司、合會(huì)、標(biāo)會(huì)、私募基金、地下錢莊、典當(dāng)?shù)取姆梢饬x上講，民間借貸是指區(qū)別于正規(guī)的金融貸款，存在于自然人之間、自然人與企業(yè)之間的民間借貸行為的統(tǒng)稱。在民間借貸的過程中，借方將一定數(shù)量的金錢轉(zhuǎn)移給貸款方，雙方約定貸款方到期返還借款并按約定支付利息或者免除利息。我國(guó)目前法律規(guī)定，低于銀行同期利率的四倍方為有效的民間借貸，對(duì)于高出約定的利息，法律不予以保護(hù)。

2、民間借貸的特征：

（1）參與主體與資金來源的廣泛性，民間借貸的參與主體較為廣泛，改革開放以來，我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)如雨后春筍般發(fā)展起來，其勢(shì)頭十分迅速，但中小企業(yè)的融資渠道受我國(guó)現(xiàn)行壟斷金融體制的影響，銀行基于其逐利性，一般不愿意貸款給中小企業(yè)，很難從銀行獲得貸款；另一方面，中小企業(yè)信用體系的不健全，擔(dān)保制度未完全建立，財(cái)產(chǎn)的流動(dòng)性較為靈活，故銀行要承擔(dān)較大的貸款風(fēng)險(xiǎn)，所以一般銀行不愿意貸款給中小企業(yè)，這也給民間借貸的存在與發(fā)展提供了較大滋生的土壤與空間。民間借貸日益發(fā)揮著重要的作用，它的服務(wù)對(duì)象不同于銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，其民間主體也十分廣泛，其主體主要有個(gè)人、企業(yè)、私營(yíng)業(yè)主、個(gè)體戶等，與此同時(shí)，其資金來源也十分廣泛，主要有城鄉(xiāng)居民積蓄，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金，甚至包括向銀行借入的資金以及向親戚朋友等的借入資金。

（2）隱蔽性和融資范圍的地域性。出于對(duì)金融監(jiān)管和國(guó)家安全的考慮，我國(guó)目前對(duì)民間借貸的限制十分嚴(yán)格，除了合法的典當(dāng)?shù)刃问降募Y行為，國(guó)家原則上不允許其他民間借貸的存在，所以民間借貸一直游走于灰暗的邊緣，極其具有隱蔽性。與此同時(shí)，民間借貸的內(nèi)生性，它的產(chǎn)生與發(fā)展是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大勢(shì)所致，具有不可避免性民間借貸基于一定的地緣、血緣、熟人關(guān)系而建立，其流動(dòng)與發(fā)展都集中于本地，具有地域性。比如在民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的溫州、廣東等地區(qū)，民間借貸的發(fā)展十分迅猛，而在內(nèi)地及西部偏遠(yuǎn)地區(qū)，民間借貸的發(fā)展則較少。

（3）交易手續(xù)便利、條件靈活。民間借貸交易手續(xù)不像銀行貸款需要提供營(yíng)業(yè)執(zhí)照、代碼證書、會(huì)計(jì)報(bào)表、購(gòu)銷合同、驗(yàn)資報(bào)告等一大堆材料，一般只需考察房產(chǎn)證明及還貸能力等并簽訂合同即可，雙方基于自愿及其熟人關(guān)系，一般情況下，很容易獲得貸款，條件也較為靈活。按銀行的正常貸款程序，企業(yè)從向銀行申請(qǐng)貸款到獲得貸款，期間大約需要一個(gè)月，即使是長(zhǎng)期合作客戶，最快也需要10天左右；而民間借貸一般僅需要3～5天甚至更短的時(shí)間即可獲得所需資金。與此同時(shí)民間借貸資金使用效率較高，銀行貸款期限一般以定期形式出現(xiàn)，而民間借貸可以隨借隨還，適合小企業(yè)資金使用頻率高，期限短的特點(diǎn)。民間借貸正是具備了這些比較優(yōu)勢(shì)，才日趨活躍起來。

二、民間借貸的法律規(guī)制

1、確立民間借貸的合法地位。我國(guó)目前法律體系中甚至沒有民間借貸這一概念，1996年為借貸活動(dòng)制定的規(guī)則是貸款通則，把貸款人限定為必須持有“金融機(jī)構(gòu)營(yíng)業(yè)許可證”的中資金融機(jī)構(gòu)，所以只適用于商業(yè)銀行，不適用于民間借貸。但就就目前我國(guó)情況來看，貸款通則早已不適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。應(yīng)通過立法的形式賦予民間借貸的合法地位，使民間借貸不再游離于法律的邊緣。

2、健全民間借貸配套制度。在給予民間借貸合法的地位同時(shí)，也要規(guī)范民間借貸融資秩序，加強(qiáng)對(duì)民間借貸融資市場(chǎng)的監(jiān)管，制止和打擊違法違規(guī)、惡意提高民間借貸融資標(biāo)準(zhǔn)等擾亂民間借貸秩序的行為，建立和完善民營(yíng)企業(yè)民間貸款、擔(dān)保和信用評(píng)級(jí)機(jī)制，促進(jìn)民間借貸市場(chǎng)的健康發(fā)展。對(duì)擁有資金、符合一定條件的企業(yè)和個(gè)人，在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，應(yīng)允許其開辦貸款業(yè)務(wù)，并予以一定的利率浮動(dòng)空間，以保護(hù)和引導(dǎo)正當(dāng)?shù)拿耖g借貸行為，為民間金融搭建向規(guī)范化、合法化轉(zhuǎn)變的制度平臺(tái)，為中小企業(yè)融資開辟合理健康新渠道。

3、構(gòu)建民間借貸監(jiān)管體系。首先，應(yīng)在創(chuàng)新中優(yōu)化完善我國(guó)金融監(jiān)管框架，著重加強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管機(jī)制的完善，包括建立和完善系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警應(yīng)對(duì)機(jī)制，加強(qiáng)防范金融風(fēng)險(xiǎn)跨境傳播。其次，既要提高金融監(jiān)管的針對(duì)性，又要加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，形成監(jiān)管合力，要合理劃分金融監(jiān)管的邊界，既不能出現(xiàn)金融監(jiān)管盲區(qū)，監(jiān)管的缺位，也要盡可能避免重復(fù)監(jiān)管。應(yīng)統(tǒng)一規(guī)范和明確地方金融辦的職能，強(qiáng)化金融辦的管理職能，將其金融管理工作的重點(diǎn)從爭(zhēng)取資金投入轉(zhuǎn)向協(xié)調(diào)和服務(wù)上，提升金融風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避與處置能力，促進(jìn)地方金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)定發(fā)展。最后，高度重視民間借貸糾紛案件的審判執(zhí)行工作。民間借貸在實(shí)踐中存在著交易隱蔽、風(fēng)險(xiǎn)不易監(jiān)控等特點(diǎn)，容易引發(fā)高利貸、中小企業(yè)資金鏈斷裂甚至破產(chǎn)以及非法集資、暴力催收導(dǎo)致人身傷害等違法犯罪問題，對(duì)金融秩序乃至經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)穩(wěn)定造成不利影響，也使得人民法院妥善化解民間借貸糾紛的難度增加。因此，人民法院應(yīng)當(dāng)高度重視民間借貸糾紛案件的審判執(zhí)行工作，通過依法妥善審理民間借貸糾紛，規(guī)范和引導(dǎo)民間借貸健康有序發(fā)展，切實(shí)維護(hù)社會(huì)和諧穩(wěn)定。

通過對(duì)民間借貸的法律規(guī)制，允許民間借貸的合法存在，進(jìn)行陽(yáng)光化經(jīng)營(yíng)，充分發(fā)揮其支持個(gè)體私營(yíng)等非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極作用，同時(shí)把其投機(jī)性和詐騙性，降低到最低限度，從而使民間借貸成為社會(huì)主義初級(jí)階段金融制度和信貸體系的組成部分。（作者單位：西南科技大學(xué)法學(xué)院）

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參考文獻(xiàn)：

[1] 李建軍：《中國(guó)地下金融調(diào)查》，上海：上海人民出版社，2006 版。

[2] 徐孟洲：《金融監(jiān)管法研究》，北京：中國(guó)法制出版社，2008。

篇3

現(xiàn)代民間金融是相對(duì)于正規(guī)金融界定的，因此也可稱為“非正規(guī)金融”，指在政府批準(zhǔn)并進(jìn)行監(jiān)管的正規(guī)金融活動(dòng)之外所存在的游離于現(xiàn)行制度法規(guī)邊緣的金融行為，這些民間金融組織從事資金融通活動(dòng)但并未在政府部門登記注冊(cè)，運(yùn)作模式主要包括民間借貸、民間集資、地下錢莊、典當(dāng)、合會(huì)等。民間金融的交易主體大多不能通過正規(guī)金融滿足資金需求，例如農(nóng)民之間的相互借貸行為；民間金融的交易對(duì)象是一些非標(biāo)準(zhǔn)化的金融工具，不被正規(guī)金融所認(rèn)可，而且民間金融也不存在固定和正式的交易場(chǎng)所，使得民間金融很難處于政府的監(jiān)督管理之下。民間金融與正規(guī)金融雖然是相互對(duì)立的概念，但民間金融能對(duì)正規(guī)金融起到很好的補(bǔ)充作用。正規(guī)金融規(guī)模龐大，有一套標(biāo)準(zhǔn)化的交易流程，受到金融監(jiān)管當(dāng)局的嚴(yán)格監(jiān)管和相關(guān)法律法規(guī)的約束，信息公開透明，市場(chǎng)成熟穩(wěn)定，利率成本和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)都比較小，是大多數(shù)金融主體的選擇對(duì)象。但正是因?yàn)檎?guī)金融的風(fēng)險(xiǎn)厭惡偏好和標(biāo)準(zhǔn)化的交易流程，很多具有成長(zhǎng)潛力而資質(zhì)不夠的中小企業(yè)無(wú)法通過正規(guī)金融渠道滿足資金需求。而且當(dāng)前我國(guó)資本市場(chǎng)尚未成熟完善，民眾可選擇的投資路徑較少，銀行存款和理財(cái)?shù)幕貓?bào)率較低，無(wú)法滿足廣大資金持有人的投資需求。相比之下，民間金融受到的規(guī)范約束較少，能夠?yàn)橘Y金的邊緣需求提供支持，對(duì)正規(guī)金融起到了有效地補(bǔ)充作用。但是民間金融游離于金融監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管之外，信息不公開不透明，導(dǎo)致信息匹配成本和利率成本偏高，風(fēng)險(xiǎn)較大，威脅金融體系的整體穩(wěn)定。依照當(dāng)前溫州金融改革的背景來看，溫州民間金融的內(nèi)涵已超越上述定義。經(jīng)濟(jì)主體在銀行、保險(xiǎn)、證券市場(chǎng)之外從事的資金融通活動(dòng)均屬于溫州民間金融的范疇。單純從正規(guī)與否的角度定義去溫州民間金融是不符合現(xiàn)實(shí)情況的，因?yàn)闇刂荽嬖诖罅空?guī)組織形式的小額貸款公司、典當(dāng)行、P2P等民間金融機(jī)構(gòu)。溫州民間金融可分為兩個(gè)主體部分，即可監(jiān)測(cè)民間金融和不可監(jiān)測(cè)民間金融。隨著溫州金融改革的不斷深化和鞏固加強(qiáng)，可監(jiān)測(cè)民間金融包含的內(nèi)容越來越多，例如，溫州市政府設(shè)立金融工作辦公室，負(fù)責(zé)監(jiān)管小貸公司，從而將一部分民間借貸納入制度法規(guī)的正規(guī)監(jiān)管之下；成立溫州民間借貸登記服務(wù)中心，鼓勵(lì)民間融資活動(dòng)登記備案。而未來溫州民間金融陽(yáng)光化的主要努力方向便是推動(dòng)更多的不可監(jiān)測(cè)民間金融轉(zhuǎn)變?yōu)榭杀O(jiān)測(cè)。

二、民間金融陽(yáng)光化的內(nèi)涵

本文認(rèn)為現(xiàn)代金融是一種更為高效且理想化的金融體系。現(xiàn)代金融是貨幣流動(dòng)的信用中介，具有市場(chǎng)價(jià)格的發(fā)現(xiàn)功能，對(duì)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的高速運(yùn)轉(zhuǎn)提供作用，是調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的重要杠桿。現(xiàn)代金融體制機(jī)制規(guī)模龐大，接受金融監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管，信息公開透明，還享有政府隱性擔(dān)保，所以現(xiàn)代金融的資金配置功能十分高效，金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)處于可控的合理范圍內(nèi)，利率成本較低、安全性較高，通過多元化的運(yùn)作模式，能夠?yàn)榘ㄖ行∑髽I(yè)在內(nèi)的大多數(shù)經(jīng)濟(jì)主體提高資金支持，有效滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的合理資金需求，同時(shí)又因?yàn)樾畔⒐_透明，信息匹配效率高，對(duì)整體和局部金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防與處置機(jī)制更加發(fā)達(dá)，因此能夠有效滿足高風(fēng)險(xiǎn)高潛力中小企業(yè)的資金需求，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定較快發(fā)展。所以現(xiàn)代金融市場(chǎng)呈現(xiàn)的特征就是，信息公開透明、快速匹配，受到合理監(jiān)管和制約，基本上能夠滿足市場(chǎng)需求，利率成本低、風(fēng)險(xiǎn)小、效率高。正規(guī)金融和民間金融是相對(duì)的概念，但是它們都屬于現(xiàn)代金融范疇，有著各自的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，任何對(duì)于正規(guī)金融和民間金融的改善都是朝向現(xiàn)代金融邁進(jìn)。正規(guī)金融需要在政府部門登記注冊(cè)，包括銀行、券商、保險(xiǎn)公司及其他正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，受到金融監(jiān)管部門的嚴(yán)厲監(jiān)管和相關(guān)法律規(guī)章的嚴(yán)格約束，正規(guī)金融行為呈現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化、程序化和規(guī)模化等特征，因此正規(guī)金融體系比民間金融體系更為健全完善，正規(guī)金融市場(chǎng)信息公開透明，信息匹配效率更高，所以正規(guī)金融具有較低的利率成本、較小的金融風(fēng)險(xiǎn)和較高的安全性。針對(duì)正規(guī)金融的嚴(yán)格監(jiān)管在全力杜絕風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也將大量資質(zhì)不足的中小企業(yè)拒之門外，而這些中小企業(yè)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)做出了重要貢獻(xiàn)，尤其是在以民營(yíng)經(jīng)濟(jì)為主體的溫州。中小企業(yè)由于自身原因和現(xiàn)實(shí)條件所迫，無(wú)法從正規(guī)金融獲取資金支持，阻礙其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，甚至?xí)蛸Y金鏈斷裂而破產(chǎn)，即使是一些優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)也難以幸免于難。所以正規(guī)金融的資金配置效率要差于現(xiàn)代金融，并導(dǎo)致如今的信貸結(jié)構(gòu)扭曲問題越發(fā)嚴(yán)重，閑置資金過多，資金短缺現(xiàn)象又十分普遍，正規(guī)金融在疏通投資需求和融資需求趨向平衡上的表現(xiàn)較差。民間金融游離于嚴(yán)格監(jiān)管之外，其覆蓋面比正規(guī)金融廣泛，為邊緣需求提供資金支持，有效地補(bǔ)充了正規(guī)金融的缺漏。但是民間金融不公開不透明，信息匹配困難，缺乏必要監(jiān)管和約束，信用風(fēng)險(xiǎn)偏高，導(dǎo)致民間金融市場(chǎng)利率成本過高、安全性不足，抑制了民間金融高效地發(fā)揮資金配置功能。民間金融陽(yáng)光化實(shí)質(zhì)上就是民間金融向現(xiàn)代金融的升級(jí)轉(zhuǎn)型。我們首先要理清民間金融陽(yáng)光化的意義在哪，目的是解決什么問題。當(dāng)前民間金融存在的主要問題就是利率成本過高、風(fēng)險(xiǎn)過大，導(dǎo)致資金配置效率較低，無(wú)法有效補(bǔ)充正規(guī)金融的缺漏。民間金融交易主要在地下進(jìn)行，信息不對(duì)稱的問題較為嚴(yán)重，交易雙方或多或少都懷有投機(jī)動(dòng)機(jī)，缺少信息公開與共享平臺(tái)，信息搜集和交易匹配要比正規(guī)金融困難很多，這就導(dǎo)致交易成本的上升，民間借貸利率要高出正規(guī)金融市場(chǎng)利率很多。另一方面，民間金融缺少正規(guī)的組織形式和經(jīng)營(yíng)模式，缺乏金融監(jiān)管部門的必要監(jiān)管，缺乏相關(guān)法律法規(guī)的保護(hù)及約束，使得民間金融的事前金融風(fēng)險(xiǎn)排查和事后金融風(fēng)險(xiǎn)處置能力較弱，民間金融的整體風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力有待加強(qiáng)。只有民間金融的組織形式、運(yùn)作模式和金融工具進(jìn)一步多元化、專業(yè)化、系統(tǒng)化，才能有效解決高風(fēng)險(xiǎn)、高成本的問題，使得民間金融能夠充分發(fā)揮自身在資金配置上的優(yōu)勢(shì)，對(duì)正規(guī)金融起到有效的補(bǔ)充作用，推動(dòng)民間金融向現(xiàn)代金融的轉(zhuǎn)型速度進(jìn)一步加快。

三、溫州民間金融陽(yáng)光化進(jìn)展

溫州民間金融十分活躍，民間金融組織結(jié)構(gòu)多元化、運(yùn)營(yíng)規(guī)模龐大，對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展起到了重要的支持作用，已經(jīng)形成了在全國(guó)范圍內(nèi)具有代表性的“溫州模式”。由于缺乏有效監(jiān)管和必要約束，溫州民間金融規(guī)模惡性增長(zhǎng)，借貸關(guān)系錯(cuò)綜復(fù)雜，乃至個(gè)別信用違約就能引致?lián)ｆ湐嗔押土鲃?dòng)性緊缺，進(jìn)而導(dǎo)致爆發(fā)嚴(yán)重的信用危機(jī)和金融危機(jī)。自2012年3月國(guó)務(wù)院?jiǎn)?dòng)溫州金融改革以來，溫州民間金融在邁向陽(yáng)光化、正規(guī)化和現(xiàn)代化的道路上取得了諸多成果，溫州的金融環(huán)境得到了顯著優(yōu)化，民間金融開始接受更多的規(guī)范化監(jiān)管，中小企業(yè)融資問題得到了有效解決。1.溫州金融改革的舉措和成效。規(guī)范民間金融組織，推動(dòng)民間金融陽(yáng)光化。2014年3月1日《溫州市民間融資管理?xiàng)l例》正式實(shí)施，這一舉措有助于規(guī)范溫州民間融資服務(wù)主體，包括民間資本管理企業(yè)、民間融資信息服務(wù)企業(yè)和民間融資公共服務(wù)機(jī)構(gòu)。民間資本管理公司與中小企業(yè)融資有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，對(duì)民間資本管理公司的規(guī)范有助于其提升自身經(jīng)營(yíng)管理水平，提高直接融資效率。設(shè)立民間融資信息服務(wù)企業(yè)能有效解決民間金融的信息不對(duì)稱問題，提高交易雙方的匹配速度和效率，促進(jìn)交易成本的降低。民間借貸服務(wù)中心是登記注冊(cè)平臺(tái)和信息公開平臺(tái)，它的設(shè)立推動(dòng)了民間金融的公開透明，有利于金融監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督管理。溫州設(shè)立民間借貸登記服務(wù)中心被很多地方學(xué)習(xí)，產(chǎn)生了一定的正向溢出效應(yīng)，根據(jù)人民銀行統(tǒng)計(jì)，截止2014年6月共有15個(gè)省和自治區(qū)設(shè)立了77家民間借貸服務(wù)中心。在民間借貸登記服務(wù)中心進(jìn)行登記的借貸雙方一旦遇到借貸糾紛，便可通過服務(wù)中心尋找解決糾紛的證據(jù)支持。金融監(jiān)管當(dāng)局在處理非法集資等犯罪案件時(shí)，也可以通過在民間借貸服務(wù)中心的登記備案尋找證據(jù)支持。完善金融監(jiān)管體系，健全相關(guān)法律法規(guī)。設(shè)立溫州市地方金融管理局，加強(qiáng)與商務(wù)局、經(jīng)信委等單位的合作，監(jiān)督管理地方金融組織；由溫州市金融辦等單位牽頭，從公安、法院、銀監(jiān)、財(cái)稅等11個(gè)相關(guān)部門抽調(diào)人手成立了金融風(fēng)險(xiǎn)處置辦，強(qiáng)化了溫州市處理金融風(fēng)險(xiǎn)事件的整體協(xié)動(dòng)性；市公安局組建金融犯罪偵查支（大）隊(duì)，嚴(yán)厲打擊非法金融活動(dòng)；設(shè)立金融審判庭和金融仲裁院以解決民事金融糾紛案件。2013年浙江省人大常委會(huì)審議通過《溫州市民間融資管理?xiàng)l例》，是全國(guó)首部金融地方性法規(guī)和首部專門規(guī)范民間融資的法規(guī)。首創(chuàng)合理監(jiān)管審判聯(lián)席會(huì)議制度，有效解決銀行及民間債務(wù)涉及面廣、處置難的問題。完善征信體系，提升企業(yè)信用水平，提高企業(yè)融資能力。溫州征信系統(tǒng)納入了13家小額貸款公司、2家村鎮(zhèn)銀行和所有在溫商業(yè)銀行，而溫州民間借貸服務(wù)中心也引入了征信服務(wù)。同時(shí)推動(dòng)溫州市中小企業(yè)信用信息輔助管理系統(tǒng)、溫州市征信綜合數(shù)據(jù)查詢平臺(tái)和人行應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺(tái)的建設(shè)和推廣使用。征信服務(wù)在金融機(jī)構(gòu)間的共享能有效解決信息不對(duì)稱問題，降低金融機(jī)構(gòu)搜集信息的成本，增強(qiáng)了風(fēng)險(xiǎn)防范能力，確保民間金融有序發(fā)展。推動(dòng)現(xiàn)代企業(yè)制度在溫州地區(qū)的建立與發(fā)展，引導(dǎo)地方企業(yè)積極參與資本市場(chǎng)。溫州民營(yíng)企業(yè)多采用家族管理制，企業(yè)文化理念和經(jīng)營(yíng)管理方法比較落后，公司治理結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)管理制度較為混亂，扼殺了企業(yè)的成長(zhǎng)潛力，以至于很難通過正規(guī)金融獲取資金支持，但民間融資渠道成本過高，只會(huì)讓本已經(jīng)營(yíng)不善的中小企業(yè)雪上加霜。溫州市政府鼓勵(lì)中小企業(yè)通過資本市場(chǎng)直接融資有兩方面好處：中小企業(yè)如果想通過資本市場(chǎng)直接融資，首先需要進(jìn)行公司股份制改造，及時(shí)披露企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理和財(cái)務(wù)管理的相關(guān)信息，接受市場(chǎng)監(jiān)督，促進(jìn)企業(yè)資質(zhì)的提升；直接融資成本較低，依靠資本市場(chǎng)龐大而復(fù)雜精細(xì)的運(yùn)作機(jī)制，能妥善處理風(fēng)險(xiǎn)問題。對(duì)于在新三板成功上市的企業(yè)，溫州市政府會(huì)給予100萬(wàn)元的獎(jiǎng)金。2014年有223家溫州當(dāng)?shù)仄髽I(yè)在新三板掛牌，快速?gòu)浹a(bǔ)了溫州缺乏上市公司的短板。2.存在的問題。針對(duì)溫州民間金融的監(jiān)管體系依然存在較多漏洞，各管理部門的職能既有所重疊又留有空白，導(dǎo)致金融監(jiān)管當(dāng)局工作效率下降，民間金融游離于正規(guī)監(jiān)管之外的空間依舊存在。目前行使職能的監(jiān)管部門各司其職，比如金融辦負(fù)責(zé)管理小貸公司，工商局負(fù)責(zé)管理典當(dāng)行，經(jīng)信委負(fù)責(zé)管理P2P，缺乏明確的金融監(jiān)管主體，對(duì)民間金融監(jiān)督管理工作的統(tǒng)一部署與協(xié)調(diào)難以進(jìn)行，一旦出現(xiàn)問題，各部門容易相互推諉責(zé)任，使得溫州在防范和處置總體風(fēng)險(xiǎn)方面的能力相對(duì)偏弱。溫州民間金融在陽(yáng)光化進(jìn)程中的重點(diǎn)和難點(diǎn)就是如何保證新設(shè)制度和組織發(fā)揮應(yīng)有的作用，比如新設(shè)法律規(guī)章能否有效保障民間金融交易雙方的權(quán)益，新設(shè)監(jiān)管體制能否盡可能的涵蓋民間金融的方方面面，同時(shí)又不能制約民間金融的積極性，如何保證陽(yáng)光化措施做到有的放矢，對(duì)民間金融的監(jiān)管要到位而不是繁雜，這些問題亟待解決。溫州民間借貸登記服務(wù)中心設(shè)立的初衷是鼓勵(lì)民間借貸行為主動(dòng)登記備案，促進(jìn)民間金融公開透明，解決信息不對(duì)稱問題，既能提高民間金融配置資金的效率，降低民間金融的成本，又能方便監(jiān)管部門掌握民間金融的市場(chǎng)動(dòng)向，從整體上預(yù)防和把控金融風(fēng)險(xiǎn)。但現(xiàn)實(shí)與預(yù)期差距較大，在服務(wù)中心登記備案的民間借貸累計(jì)額只占溫州民間借貸總額的很小部分，因?yàn)榇蠖鄶?shù)民間借貸行為主體本身就不愿接受公開。在推動(dòng)民間金融陽(yáng)光化的過程中，應(yīng)增強(qiáng)陽(yáng)光化對(duì)民間金融行為人的吸引力，為主動(dòng)登記備案的借貸雙方提供法律保護(hù)優(yōu)惠和稅收優(yōu)惠等。

四、對(duì)于溫州民間金融陽(yáng)光化的建議

一旦民間金融陽(yáng)光化的概念梳理清晰，我們就有了民間金融陽(yáng)光化的目標(biāo)，能夠提出更具針對(duì)性的措施并及時(shí)落實(shí)。溫州民間金融陽(yáng)光化是區(qū)域性金融體系升級(jí)轉(zhuǎn)型的過程，推動(dòng)陽(yáng)光化需要從內(nèi)在和外在兩個(gè)方面著手。溫州民間金融陽(yáng)光化的內(nèi)在方面是指溫州民間金融的自我規(guī)范，以此提高民間金融的資金配置效率和降低風(fēng)險(xiǎn)。溫州民間金融機(jī)構(gòu)如小貸公司、典當(dāng)行、P2P等應(yīng)該積極改善公司治理結(jié)構(gòu)和吸納金融行業(yè)人才，推動(dòng)組織機(jī)構(gòu)規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化，提高自身經(jīng)營(yíng)管理水平，從根本上解決民間金融資金配置效率的問題。同時(shí)，溫州民間金融機(jī)構(gòu)可以成立行業(yè)協(xié)會(huì)，制定統(tǒng)一的行為規(guī)范準(zhǔn)則，加強(qiáng)相互之間的交流與合作，提高民間金融行業(yè)自律水平。溫州市政府在推動(dòng)陽(yáng)光化過程中起著關(guān)鍵作用，政府應(yīng)鼓勵(lì)和支持民間金融組織成立公共服務(wù)平臺(tái)，如現(xiàn)在已經(jīng)存在的溫州民間借貸登記服務(wù)中心，鼓勵(lì)民間金融組織形式升級(jí)轉(zhuǎn)型為正規(guī)金融組織和機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)民間金融組織在公共服務(wù)平臺(tái)登記備案、交易信息盡量公開透明，讓公共服務(wù)平臺(tái)能夠容納更多的民間金融活動(dòng)，吸收更多的民間金融信息，促進(jìn)民間金融市場(chǎng)的統(tǒng)一和規(guī)范，提升民間金融市場(chǎng)的運(yùn)作效率。溫州民間金融陽(yáng)光化的外在方面是指依靠外部力量（如政府、市場(chǎng)）規(guī)范溫州民間金融。首先，作為全國(guó)范圍內(nèi)民間金融改革的排頭兵，溫州市政府應(yīng)該努力爭(zhēng)取中央政府和省政府給予其在法律規(guī)章和體制機(jī)制建設(shè)上的特殊性，保證相關(guān)政策對(duì)溫州民間金融的針對(duì)性，只有這樣才能解決一般性政策對(duì)溫州民間金融陽(yáng)光化推進(jìn)速度的約束性，使得溫州在陽(yáng)光化過程中將精力更多的放在解決實(shí)際問題而非如何沖破陳舊的制度束縛。然后，應(yīng)盡快完善相關(guān)法律法規(guī)，規(guī)范溫州民間金融體系，保障民間金融主體權(quán)益的同時(shí)嚴(yán)懲違法犯罪活動(dòng)。當(dāng)前，溫州市政府委派不同監(jiān)管部門對(duì)相應(yīng)民間金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管，但還應(yīng)成立統(tǒng)一的金融監(jiān)管組織，加強(qiáng)金融監(jiān)管工作的協(xié)調(diào)與配合，促進(jìn)溫州民間金融監(jiān)管體系化零為整，提高對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的整體把控和處置能力。最后，應(yīng)加快完善溫州市征信制度，建立征信信息共享平臺(tái)，以此提高對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的事前防范能力，降低民間金融風(fēng)險(xiǎn)和信息搜尋成本，提高溫州民間金融的運(yùn)作效率和安全性。投資需求和融資需求的疏導(dǎo)與平衡是民間金融在陽(yáng)光化進(jìn)程中需要面對(duì)的問題，也是民間金融實(shí)現(xiàn)陽(yáng)光化后需要去解決的經(jīng)濟(jì)問題。一方面社會(huì)閑置資金較多，另一方面社會(huì)融資需求又得不到有效滿足，資金融通渠道的疏導(dǎo)是民間金融轉(zhuǎn)型的任務(wù)和目標(biāo)，這也需要在接下來的民間金融陽(yáng)光化進(jìn)程中不斷嘗試與總結(jié)。

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篇4

民間金融；風(fēng)險(xiǎn)體系

引言

民間金融作為國(guó)家金融業(yè)的重要組成部分，對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮著重要作用。但是，就目前來看，民間金融長(zhǎng)期處于被抑制的狀態(tài)之中。因此，改革民間金融法制，為民間金融的發(fā)展提供適合的法制空間，為促進(jìn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮出應(yīng)用的作用。

一、民間金融的發(fā)展情況

隨著我國(guó)各地民間資本的不斷積累，多種多樣的民間借貸也呈現(xiàn)“百花齊放”的狀態(tài)。但是，由于缺少正規(guī)的理財(cái)渠道，而且傳統(tǒng)的正規(guī)渠道收益普遍較低，我國(guó)的金融需求也被緊緊壓抑著。而民間的投資公司是在2013年銀行業(yè)錢荒中應(yīng)運(yùn)而生的，代替銀行給中小企業(yè)提供相關(guān)的貸款業(yè)務(wù)。但是，由于缺乏明確的法律條文，在根本上也就很難給這些投資公司提供有效的管制，因此，一些不法行為經(jīng)常出現(xiàn)。有些投資公司為了吸納存款不斷提高利息，再高利息轉(zhuǎn)嫁給中小企業(yè)，這一形成呈現(xiàn)出惡性循環(huán)之態(tài)，缺少相關(guān)的法律保護(hù)使得民間金融風(fēng)險(xiǎn)增大。

二、完善民間金融的有效措施

民間金融既能優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，為中小企業(yè)融資開辟新的道路，還能減輕中小企業(yè)因?yàn)樾刨J對(duì)銀行造成的壓力，而且民間金融的存在與發(fā)展在很大程度上彌補(bǔ)了正式金融的不足與缺陷。但是民間金融自身也存在著一定的缺陷，比方說抗風(fēng)險(xiǎn)能力不強(qiáng)、投機(jī)性強(qiáng)等缺點(diǎn)，這些缺點(diǎn)對(duì)國(guó)家宏觀調(diào)控政策帶來一定的干擾性，嚴(yán)重情況可能會(huì)引發(fā)局部金融危機(jī)，進(jìn)而危害到社會(huì)的和諧與穩(wěn)定。所以，國(guó)家需要對(duì)民間金融進(jìn)行有效規(guī)范、完善，使民間金融在國(guó)家金融體系中的價(jià)值充分發(fā)揮出來。比如，要加強(qiáng)對(duì)民間金融的監(jiān)管力度。這就需要國(guó)家相關(guān)部門及時(shí)制定相關(guān)的法律法規(guī)，對(duì)民間金融進(jìn)行制度化、科學(xué)化的管理，必要時(shí)也可以將其納入到國(guó)家的宏觀金融管理體系之中。除此之外，也要建立健全民間金融監(jiān)管機(jī)制，對(duì)民間金融融資雙方的交易操作要有效加以監(jiān)管。再如，建立風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，最大限度地降低金融風(fēng)險(xiǎn)。由于民間金融長(zhǎng)期游離于國(guó)家正規(guī)金融體系之外，因此，這也導(dǎo)致了民間金融缺乏法律的約束與制度管理，很容易發(fā)生違約、破產(chǎn)等狀況。針對(duì)這種情況，政府要建立健全民間金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度，而且還要設(shè)置專門的部門定期進(jìn)行檢查，最大程度地避免利率過高帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

三、設(shè)立民間風(fēng)險(xiǎn)挽救機(jī)制

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的影響下，民間金融對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)來說就像一把“雙刃劍”，既對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展造成積極影響，同時(shí)也會(huì)對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來負(fù)面影響，這就需要對(duì)其進(jìn)行有效調(diào)控。而隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定發(fā)展以及民間金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)、中小微企業(yè)等都造成嚴(yán)重的影響，經(jīng)濟(jì)整體上的走向并不樂觀，民營(yíng)企業(yè)老板跑路、高利貸崩盤現(xiàn)象層出不窮，這也導(dǎo)致后果非常嚴(yán)重。基于此，針對(duì)具體情況，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)處理與挽救機(jī)制，面對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要采取積極措施，積極應(yīng)對(duì)，采取及時(shí)挽救措施，及時(shí)做好民間金融風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備，一旦出現(xiàn)問題，要及時(shí)啟動(dòng)相關(guān)的處理方案，有效避免債券債務(wù)關(guān)系混亂狀況的產(chǎn)生。當(dāng)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，在進(jìn)行債權(quán)債務(wù)清理與償還的過程中需要保持公平、透明的原則，嚴(yán)禁出現(xiàn)暗箱操作等現(xiàn)象的發(fā)生，這樣也利于取得群眾的信賴，對(duì)剩余財(cái)產(chǎn)進(jìn)行徹查，公平對(duì)待每一位債權(quán)人。風(fēng)險(xiǎn)挽救機(jī)制最終目的是為了保護(hù)債權(quán)人的利益，幫助債權(quán)人在最大程度上取得清償，但是，同時(shí)也要對(duì)債務(wù)人進(jìn)行安全保護(hù)，將其維持在相對(duì)和平的狀態(tài)之中，在此基礎(chǔ)上再保證風(fēng)險(xiǎn)得到盡快解決。

四、促進(jìn)利率市場(chǎng)的不斷改革，提供金融服務(wù)規(guī)范局面

銀行與金融公司經(jīng)常接入短期款項(xiàng)，貸出長(zhǎng)期款項(xiàng)，以此來實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)短期款項(xiàng)之間的利率差額。如果想要使銀行不隨利率的變化導(dǎo)致虧損，就需要買入利率的上限期權(quán)，以此來保證最低凈利差收入，這樣，也便于銀行鎖定最高借款成本，無(wú)論利率怎樣變動(dòng)，都能保證銀行盈利。放松對(duì)利率的管制，加強(qiáng)對(duì)民間金融的立法支持，建立相關(guān)的法律法規(guī)，依法引導(dǎo)并規(guī)范民間金融，要適當(dāng)放寬國(guó)家對(duì)民間資本進(jìn)入中小銀行的限制規(guī)定。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制影響下，結(jié)合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的具體狀況，制定出一套符合民情的利率體制是非常有必要的。此外，也要適度放開對(duì)利率體制的管制，讓民間金融機(jī)構(gòu)對(duì)貸款利率有一定的浮動(dòng)權(quán)利，使利率市場(chǎng)化，逐漸建立健全民間金融體系，對(duì)個(gè)體相互、企業(yè)相互常規(guī)的、個(gè)體與企業(yè)相互的借貸行為予以有效保護(hù)，全面凸顯民間金融的創(chuàng)造性，促進(jìn)民間金融的可持續(xù)發(fā)展，為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出應(yīng)有貢獻(xiàn)。

總而言之，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我國(guó)的金融體制改革也在不斷深入發(fā)展，金融業(yè)在面臨機(jī)遇的同時(shí)，也面臨著競(jìng)爭(zhēng)與挑戰(zhàn)，想要使民間金融業(yè)在激烈的競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)上立于不敗之地，就要將其風(fēng)險(xiǎn)降到最低。在此，筆者也希望在各方的共同努力下，不斷建立健全民間金融體系，及時(shí)變革、及時(shí)創(chuàng)新，為民間金融業(yè)的發(fā)展做出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。

作者：饒婧潔 單位：內(nèi)蒙古烏蘭察布市發(fā)展和改革委員會(huì)

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篇5

一、我國(guó)農(nóng)村民間金融成因分析

我國(guó)農(nóng)村民間金融之所以能夠廣泛存在，表現(xiàn)出極強(qiáng)的生命力和持續(xù)性，主要有以下幾方面原因。

1.新農(nóng)村建設(shè)中，資金需求旺盛是民間融資發(fā)展的重要原因。伴隨著新農(nóng)村建設(shè)的全面展開，農(nóng)民收入和消費(fèi)水平的逐步提高，正規(guī)金融的信貸支持已遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展和消費(fèi)的增長(zhǎng)。一方面，隨著收入增加，農(nóng)民傾向于把大量的資金用于建房、買車等炫耀性消費(fèi)上，而不是投資生產(chǎn)。這種消費(fèi)方式具有很強(qiáng)的負(fù)的外部效應(yīng)，刺激其他農(nóng)民效仿，結(jié)果造成私人赤字，對(duì)付這種赤字的手段不外乎：民間借貸、正規(guī)金融的信貸支持。另一方面，農(nóng)村大型的農(nóng)用機(jī)械及耐用消費(fèi)品的購(gòu)買更需要大量資金，盡管國(guó)家給予購(gòu)買農(nóng)機(jī)具予以財(cái)政補(bǔ)貼，但是并沒有完全滿足農(nóng)民的投資需求，因而農(nóng)民需要依賴民間借貸。

2.農(nóng)民人均收入逐年增加，閑置資金較多，投資渠道狹窄，為民間融資提供了充足的資金來源。新農(nóng)村建設(shè)過程中，農(nóng)村地區(qū)的經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，農(nóng)民個(gè)人收入顯著提高，社會(huì)閑散資金也就隨之增多，為民間金融提供了資金保證。由于銀行存款利率較低，大量的民間資金便急于尋找出路。農(nóng)村資本市場(chǎng)落后及投資信息體系不發(fā)達(dá)，相關(guān)的配套設(shè)施缺乏，農(nóng)村沒有證券營(yíng)業(yè)部，農(nóng)民無(wú)從獲得股票、外匯市場(chǎng)的即時(shí)信息，再加上證券公司、保險(xiǎn)公司、基金公司等金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)村市場(chǎng)的開發(fā)不夠重視，對(duì)其產(chǎn)品的宣傳沒有深入到農(nóng)村市場(chǎng)。適合農(nóng)民需要的金融理財(cái)產(chǎn)品的缺乏，造成農(nóng)民投資渠道狹窄，為民間融資提供了充足的資金來源。

3.農(nóng)村正規(guī)金融服務(wù)“三農(nóng)”功能弱化。我國(guó)的農(nóng)村金融體系由股份制商業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、農(nóng)村信用社和郵政儲(chǔ)蓄組成，而資本市場(chǎng)、信托等其他金融形式在農(nóng)村幾乎不存在。現(xiàn)有的金融機(jī)構(gòu)越來越呈現(xiàn)出“脫農(nóng)”的特征：（1）股份制商業(yè)銀行從農(nóng)村市場(chǎng)退出，農(nóng)村金融服務(wù)功能弱化。（2）隨著糧棉流通體制改革的深化，中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的政策性金融業(yè)務(wù)空間越來越窄，難以充分發(fā)揮政府金融支農(nóng)的作用。（3）農(nóng)村信用社體制改革，不少選擇了商業(yè)銀行、股份合作制模式，使得農(nóng)村信用社改革越來越遠(yuǎn)離合作金融。（4）郵政儲(chǔ)蓄只吸納存款，不發(fā)放貸款，吸收的存款除少部分以支農(nóng)貸款形式返回農(nóng)村外，絕大部分流出農(nóng)村。據(jù)統(tǒng)計(jì)，平均每年全國(guó)通過銀行、郵政儲(chǔ)蓄兩條渠道從農(nóng)村抽走的資金在6000億元左右，平均每個(gè)縣3億元。

4.國(guó)家的宏觀調(diào)控政策進(jìn)一步緊縮了正規(guī)金融供給，客觀上促進(jìn)了民間融資的活躍。2004年以來，針對(duì)我國(guó)投資增長(zhǎng)過快、糧食和能源原材料價(jià)格大幅度上漲等經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的一些不穩(wěn)定因素，中國(guó)人民銀行為了平抑物價(jià)、遏制經(jīng)濟(jì)過熱，采取了適度偏緊的貨幣政策，如調(diào)高了法定存款準(zhǔn)備率和利率、減少了貨幣供給、收縮了銀行信貸等，使得市場(chǎng)資金趨緊。造成農(nóng)村中小企業(yè)生產(chǎn)周轉(zhuǎn)資金缺口進(jìn)一步擴(kuò)大，轉(zhuǎn)而尋求民間融資的現(xiàn)象，客觀上促進(jìn)了民間融資的活躍。

5.民間金融運(yùn)作自身所呈現(xiàn)的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。（1）民間金融信息成本、管理成本低。民間金融由于交易雙方在地緣、人緣和血緣上的便利，因而能夠低成本收集和處理借款人的信息，“軟信息”的把握使得貸款人能夠較好識(shí)別借款人的還款能力，及時(shí)了解貸款的風(fēng)險(xiǎn)程度，進(jìn)而降低貸款的監(jiān)督成本。（2）民間金融的門檻較低、程序少。銀行貸款手續(xù)繁雜且收費(fèi)較高，與農(nóng)村中小企業(yè)和廣大農(nóng)戶資金需求短、快、急的特點(diǎn)不相適應(yīng)。而民間金融經(jīng)營(yíng)方式靈活，手續(xù)簡(jiǎn)單，一般情況下，既無(wú)需貸前調(diào)查，也無(wú)需貸后檢查。（3）民間金融的擔(dān)保機(jī)制靈活。民間借貸雙方居住地域相近且接觸較多，許多在正規(guī)金融市場(chǎng)上不能作為抵押和擔(dān)保的可以用于民間借貸市場(chǎng)中，如房產(chǎn)、土地、設(shè)備等。同時(shí)，民間金融市場(chǎng)上存在一種社會(huì)擔(dān)保機(jī)制，借貸雙方在確立信用關(guān)系的同時(shí)，信譽(yù)擔(dān)保會(huì)給借款人施加更有效的約束。

二、新農(nóng)村建設(shè)中民間金融的績(jī)效評(píng)價(jià)

民間金融在我國(guó)廣大農(nóng)村地區(qū)廣泛存在，具有天然的生存優(yōu)勢(shì)，為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了強(qiáng)有力的資金支持。任何事物的存在都是一把“雙刃劍”，民間金融對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的影響既有積極的一面，也有消極的方面。

1.民間金融對(duì)農(nóng)村社會(huì)、經(jīng)濟(jì)積極影響。（1）緩解農(nóng)戶的信貸約束，滿足農(nóng)戶的消費(fèi)需求。由于信息不對(duì)稱、農(nóng)戶收入不確定性以及抵押品不足等原因，正規(guī)金融對(duì)農(nóng)戶貸款，尤其是消費(fèi)性貸款普遍存在著“惜貸”行為，而農(nóng)戶往往需要預(yù)支未來進(jìn)行消費(fèi)，比如婚喪嫁娶、修繕房屋、看病買藥等。特別是在欠發(fā)達(dá)的西部地區(qū)，農(nóng)村金融不發(fā)達(dá)，農(nóng)戶的信貸約束在正規(guī)金融組織中得不到緩解。而民間金融在一定程度上填補(bǔ)了這一空白，緩解了農(nóng)戶的信貸約束。在經(jīng)濟(jì)相對(duì)發(fā)達(dá)的東部地區(qū)，正規(guī)金融雖然發(fā)揮了一定的作用，但農(nóng)戶的消費(fèi)需求仍不能完全得到滿足，信貸約束仍然存在。該地區(qū)活躍的民間金融組織，則為農(nóng)戶提供了更多的金融服務(wù)，使得農(nóng)戶受到的消費(fèi)限制進(jìn)一步降低。因此，無(wú)論正規(guī)金融發(fā)達(dá)與否，地區(qū)民間金融始終在放松農(nóng)戶信貸約束、克服其消費(fèi)的資金限制方面，發(fā)揮了重要的作用。（2）有助于解決農(nóng)村中小企業(yè)融資問題，促進(jìn)其持續(xù)發(fā)展。農(nóng)村金融資源短缺對(duì)農(nóng)村中小企業(yè)發(fā)展的約束已是社會(huì)各界的共識(shí)。資金瓶頸一直是其發(fā)展的重要障礙。從我國(guó)金融機(jī)構(gòu)涉農(nóng)貸款比例偏低以及鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款余額占金融機(jī)構(gòu)貸款余額的份額逐年減少的現(xiàn)狀可以看出，我國(guó)農(nóng)村中小企業(yè)很難獲得銀行的貸款支持。民間融資在一定程度上緩解了農(nóng)村中小企業(yè)的這種壓力，提供了一種較為靈活的融資渠道。國(guó)際金融公司對(duì)北京、成都、順德和溫州等六百多家私營(yíng)企業(yè)的調(diào)查表明，對(duì)中小企業(yè)而言，民間金融市場(chǎng)是其外源融資的最大來源。（3）優(yōu)化資源配置。金融體系對(duì)資源的有效配置有兩個(gè)條件：一是資金的價(jià)格由市場(chǎng)自主形成，反映市場(chǎng)供求；二是金融機(jī)構(gòu)能充分利用信息，對(duì)資金需求者進(jìn)行甄別，通過交易對(duì)象的選擇來控制風(fēng)險(xiǎn)，客觀上起到優(yōu)化資源配置的作用。農(nóng)村民間金融的利率不受國(guó)家管制，由市場(chǎng)自主形成，比較真實(shí)地反映了資金的市場(chǎng)供求關(guān)系，而且能充分利用社區(qū)內(nèi)的信息，對(duì)交易對(duì)象做出全面的判斷和選擇，回避風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也就相對(duì)有效地配置了有限的金融資源。（4）推動(dòng)農(nóng)村金融市場(chǎng)形成多樣化競(jìng)爭(zhēng)格局。在農(nóng)村金融市場(chǎng)中，由于民間金融機(jī)構(gòu)的參與，其中的利益分配必將發(fā)生許多變化。這有利于增強(qiáng)農(nóng)村金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)氣氛，形成多樣化的競(jìng)爭(zhēng)格局，尤其對(duì)打破我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)中事實(shí)上的壟斷局面更是具有直接意義。民間金融的存在和適度發(fā)展對(duì)農(nóng)村正規(guī)金融施加壓力，這種壓力有助于農(nóng)村正規(guī)金融挖掘內(nèi)部潛力、提高金融服務(wù)質(zhì)量，同時(shí)農(nóng)村正規(guī)金融的這種回應(yīng)行為也有助于民間金融把較高的名義利率降下來以便增強(qiáng)自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，非正規(guī)金融和正規(guī)金融之間的這種良性互動(dòng)關(guān)系對(duì)我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)的發(fā)育是至關(guān)重要的。（5）為農(nóng)民提供更多的就業(yè)機(jī)會(huì)，緩解就業(yè)壓力。農(nóng)村民間金融業(yè)通過直接和間接兩種形式為農(nóng)村社會(huì)提供了就業(yè)機(jī)會(huì)。其一，通過促進(jìn)資本投入量的增加吸納更多的就業(yè)人數(shù)；其二，農(nóng)村民間金融領(lǐng)域直接吸納了從業(yè)者。

2.民間金融對(duì)農(nóng)村社會(huì)、經(jīng)濟(jì)的消極影響。（1）民間金融在一定程度上削弱金融宏觀調(diào)控的力度。民間金融的運(yùn)作導(dǎo)致一部分資金從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)體系中分流出來，造成資金的“體外循環(huán)”。如果過多的資金流入政府控制之外的民間金融市場(chǎng)，則意味著國(guó)家經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控能力的減弱，政策效果下降。例如，當(dāng)經(jīng)濟(jì)過熱，政府實(shí)行緊縮性貨幣政策時(shí)，處在政府貨幣政策作用之外的民間金融反而會(huì)利用正規(guī)金融力量減弱之機(jī)，加強(qiáng)信貸活動(dòng)，以牟取更多利潤(rùn)，這將抵消貨幣政策的緊縮效果，使得經(jīng)濟(jì)難以“軟著陸”。另外，民間金融活動(dòng)的隱蔽性導(dǎo)致有關(guān)民間金融活動(dòng)的稅收無(wú)法收繳。按照國(guó)家規(guī)定，儲(chǔ)戶利息收入必須繳納所得稅，但在民間金融活動(dòng)中，國(guó)家沒有相應(yīng)措施對(duì)其進(jìn)行有效規(guī)范，減少了國(guó)家的稅收收入。（2）民間金融在一定程度上會(huì)擾亂正常的金融秩序。當(dāng)前我國(guó)農(nóng)村民間金融的運(yùn)作機(jī)制還不規(guī)范，內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)較大，一旦釋放出來，不僅造成金融秩序的混亂，而且可能導(dǎo)致社會(huì)的不安定。民間金融的發(fā)展容易導(dǎo)致信用危機(jī)，我國(guó)的國(guó)有商業(yè)銀行有國(guó)家信用做保障，而民間金融組織不但沒有國(guó)家信用作擔(dān)保，甚至連基本的法律保證和法律規(guī)范都沒有，因而潛在風(fēng)險(xiǎn)極大。此外，由于民間金融缺乏政府必要的監(jiān)管和約束機(jī)制，加之一些民間金融組織具有投機(jī)性和非法集資等特點(diǎn)，與廣大群眾的利益攸關(guān)，一旦產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，很有可能引起社會(huì)震動(dòng)。（3）民間金融的存款安全性得不到保障，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大。處于農(nóng)村地區(qū)的大部分民間金融機(jī)構(gòu)，沒有建立規(guī)范的內(nèi)部控制制度，沒有嚴(yán)格的財(cái)務(wù)管理及審計(jì)稽核制度，其籌資、征信、信用審核、授信、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)等能力低下，人員素質(zhì)也不高。此外，民間金融機(jī)構(gòu)大多不提取存款準(zhǔn)備金和呆賬準(zhǔn)備金以抵御風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)極大。（4）一些民間金融組織依靠暴力手段維護(hù)民間信用體系的運(yùn)轉(zhuǎn)，有可能演變成為具有黑社會(huì)性質(zhì)的經(jīng)濟(jì)組織。這種情況在東北地區(qū)比較嚴(yán)重。東北地區(qū)的民間金融不同于南方，南方的民間金融是建立在中小經(jīng)濟(jì)的需求之上的，頗具民營(yíng)中小銀行的雛形。東北則不同，民間金融更多的是同“地下經(jīng)濟(jì)”聯(lián)系在一起，存在著嚴(yán)重的非法性，甚至牽涉到黑勢(shì)力，潛伏著無(wú)法預(yù)計(jì)的危機(jī)。

三、新農(nóng)村建設(shè)中民間金融的監(jiān)管制度創(chuàng)新

目前，我國(guó)現(xiàn)有相關(guān)法律法規(guī)對(duì)農(nóng)村民間金融監(jiān)管還比較滯后，因此我們應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)變觀念、承認(rèn)民間金融積極作用的前提下，構(gòu)建適合農(nóng)村民間金融發(fā)展的監(jiān)管體系，克服其消極影響，使其更好地為新農(nóng)村建設(shè)服務(wù)。

1.健全相關(guān)的法律制度，規(guī)范管理農(nóng)村民間金融組織。由于民間金融機(jī)構(gòu)具有分散性和地方性的特征，使其風(fēng)險(xiǎn)大、可控性差。面臨道德風(fēng)險(xiǎn)、尋租風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部人控制風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)以及退出風(fēng)險(xiǎn)等，為此，應(yīng)加快建立健全與民間金融發(fā)展有關(guān)的法律法規(guī)。通過立法著重解決兩個(gè)核心問題，一是明確國(guó)家對(duì)民間金融的宏觀政策，通過國(guó)家法律形式對(duì)民間金融進(jìn)行必要的界定，使民間金融有法可依；金融監(jiān)管當(dāng)局必須依照法律法規(guī)和條例監(jiān)管農(nóng)村民間金融組織的業(yè)務(wù)活動(dòng)，規(guī)范農(nóng)村金融秩序；農(nóng)村民間金融組織也必須按照法律規(guī)范經(jīng)營(yíng)，以減少經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。二是明確民間金融管理的主體、職責(zé)和內(nèi)容，對(duì)民間金融的用途、期限、利率做出指導(dǎo)性的規(guī)定。另外，還應(yīng)加快農(nóng)村保險(xiǎn)和信用體系建設(shè)，包括農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)制度、存款保險(xiǎn)制度、信用擔(dān)保體系等。

2.加快利率化市場(chǎng)改革，允許農(nóng)村民間金融組織的利率與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)掛鉤。以小額信貸為例，由于貸款主要用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，而農(nóng)業(yè)易受自然條件、市場(chǎng)等多種因素影響，因此貸款風(fēng)險(xiǎn)較高，再加上每筆貸款數(shù)額雖小，但都需進(jìn)行貸前審查貸后監(jiān)管等，相應(yīng)管理成本較高，這些都需要市場(chǎng)化的利率來彌補(bǔ)。然而，如果農(nóng)村民間金融組織的合法化意味著將其納入國(guó)家金融監(jiān)管體系，那么目前的低利率管制和有限的利率浮動(dòng)空間將無(wú)法補(bǔ)償農(nóng)村民間金融的高風(fēng)險(xiǎn)和高成本。因此，必須加快利率市場(chǎng)化改革，通過農(nóng)村金融監(jiān)管組織，對(duì)利率變動(dòng)情況進(jìn)行定期監(jiān)測(cè)。在此基礎(chǔ)上，合理確定利率，這是農(nóng)村民間金融合法化的制度條件之一，也是金融資源按市場(chǎng)規(guī)律有效配置的基本標(biāo)志。

3.探索適合農(nóng)村民間金融發(fā)展的監(jiān)管機(jī)制。加強(qiáng)農(nóng)村民間金融監(jiān)管是在農(nóng)村金融市場(chǎng)運(yùn)作中保證民間金融機(jī)構(gòu)安全和提高資產(chǎn)質(zhì)量的內(nèi)在要求，也是農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要保證。為此，對(duì)農(nóng)村民間金融的發(fā)展要做好以下兩個(gè)方面的工作：一是建立農(nóng)村民間金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。其作用是及時(shí)轉(zhuǎn)移和化解民間金融組織出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，防止危機(jī)的蔓延。設(shè)立由有關(guān)金融專家組成的危機(jī)評(píng)估機(jī)構(gòu)，與監(jiān)管責(zé)任部門配合，監(jiān)測(cè)區(qū)域內(nèi)外各種風(fēng)險(xiǎn)、危機(jī)對(duì)本區(qū)域內(nèi)各金融機(jī)構(gòu)的影響，進(jìn)行追蹤分析、預(yù)測(cè)，建立警報(bào)機(jī)制。二是建立有效的危機(jī)處理機(jī)制。危機(jī)處理機(jī)制最直接的作用就是在金融體系的某一部分出現(xiàn)嚴(yán)重問題時(shí)，對(duì)其采取有效措施處理，避免危機(jī)的蔓延。危機(jī)處理體系主要通過兩種方式發(fā)揮作用：一類是救的，主要是針對(duì)經(jīng)救助后有可能繼續(xù)維持經(jīng)營(yíng)，并能逐步化解風(fēng)險(xiǎn)的金融企業(yè)，救助的方式主要有股東注資、新募股、債轉(zhuǎn)股等自我救助方式以及收購(gòu)、兼并、政府注資、央行再貸款等外部救助方式。另一類是處置性的主要針對(duì)危機(jī)嚴(yán)重惡化、救助成本極大、或雖經(jīng)救助仍可能無(wú)法繼續(xù)經(jīng)營(yíng)的金融企業(yè)，處置的方式主要是有條件破產(chǎn)，如兌付個(gè)人存款后行政關(guān)閉、兌付個(gè)人存款后托管、清理完債權(quán)債務(wù)后清盤破產(chǎn)等。

4.發(fā)展和完善正規(guī)金融，鼓勵(lì)民間金融與非正規(guī)金融的連接，構(gòu)筑一體化金融市場(chǎng)體系。現(xiàn)有農(nóng)村民間金融存在的原因之一是由于我國(guó)正規(guī)金融的服務(wù)不到位所導(dǎo)致的。因而要大力發(fā)展和完善正規(guī)金融機(jī)構(gòu)和服務(wù)，鼓勵(lì)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的金融服務(wù)創(chuàng)新，替代部分農(nóng)村民間金融。另外，要充分利用正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的資金優(yōu)勢(shì)和民間金融的信息和履約機(jī)制的優(yōu)勢(shì)，將二者連接，構(gòu)筑一體化農(nóng)村金融體系，從而更好地為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供資金支持。

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篇6

互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管之棋局

􀳁李丹

（西南政法大學(xué)，重慶401120）

[摘要]大數(shù)據(jù)時(shí)代背景下，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的突飛猛進(jìn)、金融壟斷的困境以及民間借貸政策的寬松為互聯(lián)網(wǎng)金融在中國(guó)興起提供了合適的“土壤”，作為有別于傳統(tǒng)金融的新模式，其在中國(guó)的出現(xiàn)形成了一場(chǎng)新的棋局。在此新局中，互聯(lián)網(wǎng)金融有不同于傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)類型――數(shù)據(jù)獲取、技術(shù)缺陷、迷信速度、網(wǎng)絡(luò)安全和權(quán)力異化，風(fēng)險(xiǎn)特征也異于傳統(tǒng)金融――擴(kuò)散快、主體脆弱、易交叉?zhèn)魅荆o“當(dāng)局者迷”帶來了困惑，因此破解此迷局時(shí)，要結(jié)合其風(fēng)險(xiǎn)從交易技術(shù)、交易結(jié)構(gòu)、權(quán)力契約三個(gè)層面理清互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管體系，破解這一“迷局”促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的進(jìn)一步健康發(fā)展。

[關(guān)鍵詞]互聯(lián)網(wǎng)金融；風(fēng)險(xiǎn)；監(jiān)管層面

[中圖分類號(hào)]F832[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1673-0461（2014）08-0035-04

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篇8

我國(guó)金融監(jiān)管的現(xiàn)狀及監(jiān)管模式?jīng)Q定了金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)既有監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)，又有各監(jiān)管機(jī)構(gòu)與中國(guó)人民銀行之間就有關(guān)金融穩(wěn)定及金融改革方面的合作。協(xié)調(diào)合作所涉及的部門較多，需要合作的領(lǐng)域廣，難度大。因此必須在完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的法律體系基礎(chǔ)上，建立統(tǒng)一的金融監(jiān)管當(dāng)局來協(xié)調(diào)各監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系，形成金融監(jiān)管信息的共享機(jī)制。

一、完善我國(guó)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的法律體系

（一）健全金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的法規(guī)，為金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)提供法律依據(jù)

通過立法或在《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》增補(bǔ)相應(yīng)條款，確定全國(guó)性金融機(jī)構(gòu)檢查委員會(huì)的權(quán)利和職責(zé)，進(jìn)一步明確各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)范圍。尤其是對(duì)近年來不斷涌現(xiàn)的金融創(chuàng)新和金融控股公司的監(jiān)管要協(xié)調(diào)合作，實(shí)施統(tǒng)一監(jiān)管。雖然金融控股公司只是混業(yè)經(jīng)營(yíng)的雛形，但有進(jìn)一步發(fā)展的趨勢(shì)，給分業(yè)監(jiān)管帶來了挑戰(zhàn)，如果不能協(xié)調(diào)好這類公司的監(jiān)管，必然會(huì)引發(fā)各監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的沖突，造成風(fēng)險(xiǎn)和隱患①。

（二）通過法律或建立諒解備忘錄，增強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)法規(guī)的可執(zhí)行性

通過法律或諒解備忘錄將聯(lián)席會(huì)議制度化，并將聯(lián)系會(huì)議中達(dá)成的共識(shí)或協(xié)議予以公布、下達(dá)到各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的分支機(jī)構(gòu)，便于基層監(jiān)管部門能夠更好地進(jìn)行合作與協(xié)調(diào)。另外也可以考慮建立分級(jí)聯(lián)系會(huì)議制度，如省或市級(jí)的監(jiān)管部門的聯(lián)系會(huì)議制度，能夠及時(shí)解決監(jiān)管中出現(xiàn)的局部問題或個(gè)別事件，使之真正成為一個(gè)信息溝通的橋梁，部門信息來源的窗口，既具有協(xié)調(diào)各部門政策、統(tǒng)一各部門行動(dòng)的管理職能，又帶有論壇的性質(zhì)，能夠就有關(guān)金融監(jiān)管、維護(hù)金融穩(wěn)定及共同推動(dòng)金融改革等問題進(jìn)行討論，起到各部門之間進(jìn)行多方位合作的中樞及牽頭人作用。

二、完善我國(guó)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的工作機(jī)制

（一）建立健全信息共享機(jī)制

人民銀行與金融監(jiān)管職能分離后，人民銀行擁有貨幣政策信息和不完全的金融監(jiān)管信息，而金融監(jiān)管部門則擁有充分的金融監(jiān)管信息和不完全的貨幣政策信息，這就需要建立中央銀行與金融監(jiān)管部門的信息共享機(jī)制②。以金融監(jiān)管信息為基礎(chǔ)建立金融信息共享平臺(tái)，形成集中、統(tǒng)一、高效的金融信息來源，實(shí)現(xiàn)信息資源共享。我國(guó)已經(jīng)相繼建立了現(xiàn)代化的“金卡”、“金稅”、“金審”等工程，從金融效率和安全的角度來看，建立“金信”工程十分必要。它可以盡量避免金融監(jiān)管中存在的信息不對(duì)稱現(xiàn)象，規(guī)范監(jiān)管信息的收集、整理和傳遞過程，擴(kuò)大監(jiān)管信息的廣度和深度。但要遵循以下幾個(gè)原則：首先，央行和監(jiān)管部門應(yīng)避免向同一機(jī)構(gòu)收集信息，并就何種信息由誰(shuí)收集及如何交流與共享達(dá)成一致意見，減輕被監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)擔(dān)；其次，為降低信息收集成本，可考慮在人民銀行現(xiàn)有的信息系統(tǒng)基礎(chǔ)上對(duì)系統(tǒng)進(jìn)行升級(jí)和優(yōu)化，建立統(tǒng)一的金融統(tǒng)計(jì)信息系統(tǒng)；最后，建立危機(jī)狀態(tài)下的信息共享制度，明確各部門在危機(jī)狀態(tài)下對(duì)有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的判斷識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)信息通報(bào)的責(zé)任與義務(wù)，確保在危機(jī)狀態(tài)下信息傳遞的迅速、及時(shí)和有效。除統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)外，中央銀行還需要與金融監(jiān)管部門定期傳遞以文字形式反映的各類軟性信息。人民銀行要及時(shí)向金融監(jiān)管部門通報(bào)貨幣政策的執(zhí)行情況，監(jiān)管部門也應(yīng)該及時(shí)、定期地將本部門對(duì)所監(jiān)管機(jī)構(gòu)的現(xiàn)場(chǎng)、非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管信息資料以及其他相關(guān)的分析報(bào)告及時(shí)送達(dá)人民銀行。并且需要以法規(guī)形式明確人民銀行與金融監(jiān)管部門的信息共享的原則、標(biāo)準(zhǔn)、內(nèi)容以及應(yīng)負(fù)的法律責(zé)任等，以保障貨幣政策與金融監(jiān)管信息共享的質(zhì)量。

（二）強(qiáng)化金融聯(lián)席會(huì)議機(jī)制

金融聯(lián)席會(huì)議應(yīng)由中國(guó)人民銀行及各監(jiān)管機(jī)構(gòu)派出的代表組成，會(huì)議主席由各機(jī)構(gòu)成員輪流擔(dān)任，成員定期召開會(huì)議，通報(bào)政策執(zhí)行情況及其取向。會(huì)議的主要內(nèi)容應(yīng)該包括有：通報(bào)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行形勢(shì)、貨幣政策監(jiān)管工作情況；通報(bào)本部門近期即將出臺(tái)的重大政策、文件及決定等；討論執(zhí)行貨幣政策和實(shí)施金融監(jiān)管過程中需要協(xié)調(diào)解決的新情況、新問題等。通過金融聯(lián)席會(huì)議加強(qiáng)中央銀行與三大監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)合作，提高金融體系的效率和穩(wěn)定性。但是要在法律上明確其地位，并且賦予權(quán)限和決策力，避免其像前期那樣只是流于形式，而無(wú)實(shí)際意義③。

（三）建立健全我國(guó)與國(guó)際金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間協(xié)調(diào)合作的機(jī)制

隨著金融業(yè)趨于全球化，金融市場(chǎng)之間的聯(lián)系和依賴加強(qiáng)，金融風(fēng)險(xiǎn)在國(guó)家之間相互轉(zhuǎn)移、擴(kuò)散的趨勢(shì)也在增強(qiáng)。因此在新的金融開放的形勢(shì)下，僅加強(qiáng)國(guó)內(nèi)的金融監(jiān)管是不夠的，還需要加強(qiáng)與國(guó)外成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的監(jiān)管當(dāng)局的交流與合作。借鑒國(guó)外先進(jìn)的金融監(jiān)管理念和方法，不斷提高我國(guó)的金融監(jiān)管水平，豐富監(jiān)管的內(nèi)容。隨著外資銀行大量涌入中國(guó)，加強(qiáng)國(guó)際監(jiān)管協(xié)調(diào)合作的重要性不言而喻。巴塞爾監(jiān)管委員會(huì)于2000年5月《加強(qiáng)銀行監(jiān)管者之間合作聲明書的基本要素》，提出了有效的監(jiān)管合作必須具備四大基本要素，即信息分享、現(xiàn)場(chǎng)檢查、信息保護(hù)和持續(xù)協(xié)調(diào)。我國(guó)的金融監(jiān)管當(dāng)局可借鑒有關(guān)的國(guó)際準(zhǔn)則，在對(duì)等互惠的基礎(chǔ)上，具體可以采取以下措施：第一，要與其他國(guó)家金融當(dāng)局簽訂雙邊諒解備忘錄，諸如在信息交流、技術(shù)應(yīng)用等方面展開合作。第二，要積極參加各類國(guó)際性和區(qū)域性金融監(jiān)管組織或機(jī)構(gòu)組織的活動(dòng)，使我國(guó)監(jiān)管法規(guī)的立法和執(zhí)法更加公開和透明。同時(shí)，應(yīng)創(chuàng)造條件積極參與有關(guān)國(guó)家政府組織召開的重要國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融會(huì)議，如西方七國(guó)首腦會(huì)議、西方七國(guó)財(cái)長(zhǎng)會(huì)議等，發(fā)揮我國(guó)在國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融秩序建設(shè)和金融監(jiān)管等方面的應(yīng)有作用。第三，金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)要與國(guó)際接軌，如健全信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)及信用評(píng)定管理體系，規(guī)范會(huì)計(jì)、審計(jì)、律師等中介機(jī)構(gòu)的服務(wù)。

三、建立健全我國(guó)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)主體¬

（一）建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會(huì)，統(tǒng)一協(xié)調(diào)各監(jiān)管主體的行為

雖然說現(xiàn)存的聯(lián)席會(huì)議，特別是在國(guó)務(wù)院副總理的主持下在這次抵御金融危機(jī)中發(fā)揮了很大的作用，但是它僅是金融體系內(nèi)各行業(yè)監(jiān)管部門，在現(xiàn)有法律條件范圍內(nèi)的行業(yè)監(jiān)管的一種溝通與協(xié)調(diào)，可以說只是互通信息的一個(gè)平臺(tái)，“備忘錄”由于沒有央行及其它相關(guān)部門的參加而顯得較為“單薄”。因此筆者認(rèn)為可以考慮在“備忘錄”的基礎(chǔ)上設(shè)立一個(gè)由國(guó)務(wù)院直接領(lǐng)導(dǎo)的人民銀行牽頭的由各個(gè)部委參加的高于一般部委規(guī)格的常設(shè)機(jī)構(gòu)――金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會(huì)。除此之外，人民銀行和各監(jiān)管機(jī)構(gòu)內(nèi)部還應(yīng)設(shè)立專門負(fù)責(zé)信息采集、分析、交換的管理部門，明確負(fù)責(zé)本單位信息和數(shù)據(jù)的收集，并負(fù)責(zé)為其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供真實(shí)、準(zhǔn)確和完整的信息；該管理部門應(yīng)設(shè)置專人專崗負(fù)責(zé)本單位的信息管理系統(tǒng)和負(fù)責(zé)跨系統(tǒng)信息共享的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，以確保信息資料準(zhǔn)確、及時(shí)和安全的交流。

（二）完善金融自律性組織，充分發(fā)揮其監(jiān)管作用

金融自律性組織是金融業(yè)自我管理，自我規(guī)范的，自我約束的一種民間管理形式。它通過行業(yè)內(nèi)部的管理，有效的避免不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)彼此間的協(xié)作，與監(jiān)管當(dāng)局共同維護(hù)金融體系的穩(wěn)定與安全。金融自律性組織是我國(guó)金融監(jiān)管體系的重要組成部分，是金融監(jiān)管體系中不可或缺的部分。目前我國(guó)此類組織很不完善，而且建立起來的組織也沒有發(fā)揮其應(yīng)有的作用。所以筆者認(rèn)為，今后應(yīng)由金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會(huì)牽頭建立健全金融自律性組織。

四、結(jié)語(yǔ)

做好金融監(jiān)管工作，要求監(jiān)管者不僅有完備的金融知識(shí)體系，更需要對(duì)市場(chǎng)體系和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)具有前瞻性和洞察力。要建立有市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)和感覺的人才隊(duì)伍，加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)發(fā)展的最新了解，及時(shí)掌握新產(chǎn)品對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)尤其是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響。監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要與金融市場(chǎng)進(jìn)行常規(guī)的、系統(tǒng)性的人員交流，提高對(duì)市場(chǎng)的敏感性，更好和更及時(shí)地掌握金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的前沿動(dòng)態(tài)，更好地行使監(jiān)督、監(jiān)管職能。

注釋：

①殷健敏.我國(guó)金融控股公司監(jiān)管問題淺析.上海金融.2006(4):51-53.

②秦國(guó)樓.我國(guó)中央銀行與金融監(jiān)管協(xié)調(diào)問題研究.武漢金融.2005(9):6-9.

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篇9

長(zhǎng)期以來，民間金融在我國(guó)被列為地下金融或灰色金融進(jìn)行一味地整治，企圖利用行政手段來解決民間金融問題。實(shí)踐證明并不成功，出現(xiàn)了“整”而不倒，“治”而不順的局面。根據(jù)央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司對(duì)民間融資的調(diào)查推算，我國(guó)目前的民間融資規(guī)模約為9500億元，占GDP的6.96％左右，占本外幣貸款的5.92％左右。如此大規(guī)模的資金在體制外循環(huán)，蘊(yùn)含著很大的金融風(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)濟(jì)金融全球化的背景下，為維護(hù)我國(guó)正常金融秩序、防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融安全，客觀上要求對(duì)體制外循環(huán)的資金進(jìn)行規(guī)范和整頓。但不容忽視的是我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制正處于由計(jì)劃向市場(chǎng)的轉(zhuǎn)型時(shí)期，在這一漸進(jìn)的體制變遷過程中，整個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出明顯的二元特征。城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展極不平衡；同時(shí)，多種所有制成分、多種經(jīng)營(yíng)形式、多種經(jīng)營(yíng)層次并存的情況在我國(guó)也將長(zhǎng)期存在。為此，數(shù)量眾多的中小企業(yè)和分布在廣闊農(nóng)村的農(nóng)戶，由于其自身的一些弱點(diǎn)決定了他們不可能完全通過正規(guī)金融部門獲得龐大資金需求的滿足，有相當(dāng)一部分需要求助于民間金融。這是我國(guó)民間金融發(fā)展的原動(dòng)力。這就意味著我國(guó)的民間金融將長(zhǎng)期存在下去，是我國(guó)金融結(jié)構(gòu)中不可或缺的一部分。

二、民間金融的內(nèi)涵界定

到底何謂民間金融，理解角度不同，對(duì)其內(nèi)涵的概念表述也不同。姜旭朝認(rèn)為：“民間金融就是為民間經(jīng)濟(jì)融通資金的所有非公有制經(jīng)濟(jì)成分的資金運(yùn)動(dòng)。”這一界定主要是從資金服務(wù)對(duì)象角度考慮的。而美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家吉利斯以是否納入國(guó)家的金融監(jiān)管體系為標(biāo)準(zhǔn)，把民間金融定義為：“未能納入國(guó)家金融監(jiān)管體系的非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)”。另外，還有學(xué)者從經(jīng)營(yíng)權(quán)角度對(duì)其進(jìn)行界定，認(rèn)為“民間金融是由民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)提供的各種金融服務(wù)和與此相關(guān)的金融交易關(guān)系的總和”。可見，民間金融是一個(gè)綜合性的概念，從不同角度分析，自然會(huì)得出不同的結(jié)論。但是，上述對(duì)民間金融概念的表述都是將制度作為一個(gè)外生變量，即假設(shè)制度不變。事實(shí)上，我國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)體制帶有明顯的轉(zhuǎn)型特征。在這一過程中分析民間金融，制度因素是不能不考慮的，因?yàn)橹贫鹊淖冞w對(duì)民間金融的產(chǎn)生和發(fā)展具有決定性的作用。因此，可以從制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的視角對(duì)民間金融進(jìn)行界定：民間金融是指經(jīng)濟(jì)體制變遷過程中，經(jīng)濟(jì)主體(自然人或法人)在正規(guī)金融體制以外，進(jìn)行的合理的資金融通活動(dòng)，它的產(chǎn)生屬于需求誘致型的金融制度安排。

但需要注意的是，雖然民間金融和非正規(guī)金融有著很大的交叉，但卻屬于兩個(gè)不盡相同的范疇。民間金融只是非正規(guī)金融的一種特殊形式，而非正規(guī)金融是正規(guī)金融體系之外的補(bǔ)充。相對(duì)于其他形式的非正規(guī)金融而言，民間金融帶有更多的一般性，主要是金融管制的產(chǎn)物，是在主流金融體制之外而生的體制外金融形式。

三、我國(guó)民間金融的運(yùn)行特征

近年來，我國(guó)的民間資本在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展進(jìn)程中扮演著越來越重要的角色，對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的資金需求起到了巨大的支持作用。總體來看，呈現(xiàn)出以下幾個(gè)顯著特征：

1　發(fā)展速度快，融資規(guī)模逐年擴(kuò)大。近年來，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體的日益多元化和快速的發(fā)展，民間金融的融資規(guī)模逐年擴(kuò)大。我國(guó)的民間金融主要發(fā)源地在農(nóng)村，從1986年開始，農(nóng)村的民間借貸規(guī)模己經(jīng)超過了正規(guī)信貸規(guī)模，而且每年以19％的速度增長(zhǎng)(何安耐，胡必亮。2008)。2005年末，央行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)認(rèn)為，目前我國(guó)民間融資規(guī)模在1萬(wàn)億元人民幣以上，民間融資規(guī)模與正規(guī)途徑融資規(guī)模之比平均達(dá)到28.07％。

2　活躍程度與民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度以及區(qū)域金融生態(tài)發(fā)展有關(guān)。經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、金融生態(tài)環(huán)境較好的地區(qū)，民間借貸相對(duì)不太活躍，對(duì)正規(guī)金融的替代作用有限；商品活躍程度低、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，民間借貸相對(duì)平穩(wěn)，規(guī)模較小，利率低于全國(guó)平均水平，借貸行為集中在生活消費(fèi)領(lǐng)域；而民營(yíng)經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)、商品集散的沿海地區(qū)和中部部分省份，資金流動(dòng)性強(qiáng)，資金需求旺盛，民間借貸活躍，民間融資規(guī)模大，利率高，如湖南、山西等。

3　參與范嗣和參與主體更趨廣泛化。從參與來看，民間金融融入了農(nóng)業(yè)、制造業(yè)、采掘業(yè)、房地產(chǎn)、商貿(mào)餐飲業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)等多種行業(yè)。從參與主體來看，民間金融的借貸主體擴(kuò)大到城鄉(xiāng)居民、個(gè)體私營(yíng)業(yè)主和機(jī)關(guān)公務(wù)員等個(gè)人和群體。

4　形式多樣化發(fā)展。除個(gè)人和企業(yè)間直接借貸、企業(yè)集資、私募基金、資金中介以及地下錢莊形式外，還有合會(huì)、小額貸款公司、商品寄賣行、典當(dāng)行等機(jī)構(gòu)大量參與民間借貸，但“向別的企業(yè)或者個(gè)人借”和“職工集體融資”是民間融資的主要方式，占民間借貸的絕對(duì)比重。

5　缺乏約束，潛藏著較大的風(fēng)險(xiǎn)。民間金融活動(dòng)主要包括微觀風(fēng)險(xiǎn)、中觀風(fēng)險(xiǎn)和宏觀風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)層次。微觀風(fēng)險(xiǎn)指的是民間金融活動(dòng)給交易各方帶來的風(fēng)險(xiǎn)；中觀風(fēng)險(xiǎn)多出現(xiàn)在以“一對(duì)多”為主要特征的集中型民間金融活動(dòng)中，通常會(huì)對(duì)一個(gè)地區(qū)的金融和社會(huì)穩(wěn)定帶來負(fù)面沖擊；宏觀風(fēng)險(xiǎn)則是民間金融活動(dòng)的加總對(duì)整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生的潛在影響。由于民間金融活動(dòng)缺乏應(yīng)有的風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制，不需要外力的干預(yù)即可實(shí)現(xiàn)契約的完全履行，但在中觀風(fēng)險(xiǎn)和宏觀風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制方面往往超出了民間金融活動(dòng)參與主體的能力掌控范圍，易產(chǎn)生較強(qiáng)的負(fù)外部性。

四、規(guī)范發(fā)展民間金融的必要性分析

(一)民間金融缺乏監(jiān)管可能產(chǎn)生的負(fù)面影響

1　影響國(guó)家宏觀調(diào)控的效果，不利于國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的實(shí)施。由于受民間金融的自發(fā)性、盲目性、逐利性以及民間融資主體生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和管理素質(zhì)所限，大部分資金流向進(jìn)入門坎低、短期內(nèi)能看到收益的行業(yè)。這類行業(yè)的相當(dāng)一部分是當(dāng)前的需求熱點(diǎn)，以高耗能、高污染和技術(shù)水平低的行業(yè)和項(xiàng)目為主。這樣，民間金融不僅助長(zhǎng)了熱點(diǎn)行業(yè)過熱，同時(shí)也形成更多的低水平重復(fù)建設(shè)的生產(chǎn)過剩，影響總供求的平衡和國(guó)家宏觀調(diào)控目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

2　對(duì)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)造成沖擊。民間金融缺乏制度保障，存在制度風(fēng)險(xiǎn)；民間金融資金規(guī)模普遍較小，抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力差；加之民間金融存在的組織結(jié)構(gòu)不健全、管理落后等問題，導(dǎo)致民間金融具有較大風(fēng)險(xiǎn)性。由于民間借貸活動(dòng)的頻繁發(fā)生，個(gè)別人嘗到了甜頭，在利益的驅(qū)動(dòng)下，便開始非法吸收存款、高利率發(fā)放貸款，辦起了非法“地下錢莊”，擾亂了金融秩序。

3　引致矛盾和糾紛，影響經(jīng)濟(jì)和社會(huì)穩(wěn)定。民間借貸通常是在借貸雙方都認(rèn)可的利益條件下，通過口頭約定或簡(jiǎn)單履約的情況下進(jìn)行交易的，手續(xù)簡(jiǎn)便，很不規(guī)范，缺少必要的抵押擔(dān)保制約和法律程序，整個(gè)交易極具風(fēng)險(xiǎn)，從而容易引發(fā)債權(quán)、債務(wù)糾紛。也正是由于民間金融機(jī)構(gòu)的“地下性”，有時(shí)甚至?xí)环欠ǖ慕?jīng)濟(jì)活動(dòng)和經(jīng)濟(jì)組織所利用，可能導(dǎo)致區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)，擾亂了正常的社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序。

(二)規(guī)范發(fā)展民間金融的積極作用

1　有利于為巨大的民間資本尋找出路。我國(guó)民間資本存量的絕對(duì)值是巨大的，已成為繼國(guó)有資本、跨國(guó)資本之后的第三支力量。由于正規(guī)的投資渠道匱乏和理財(cái)知識(shí)所限，大量的民間資本游離于正規(guī)金融體系之外，民間資本或者閑置或者低效運(yùn)轉(zhuǎn)，缺少合理出路。讓這些資金找到合適的投資渠道，既滿足了民間資本的逐利需求，又對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展有益。

2　有利于解決中小企業(yè)融資難的問題。改革開放以來，中小企業(yè)發(fā)展非常迅速，成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一支生力軍，但目前我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)信貸門檻過高。而且貸款手續(xù)復(fù)雜、耗時(shí)長(zhǎng)、成本高，且對(duì)借款人資格審查、擔(dān)保人經(jīng)濟(jì)狀況都有嚴(yán)格的界定標(biāo)準(zhǔn)，中小企業(yè)由于自身的規(guī)模小、資質(zhì)差等因素使得其獲得貸款的成本較高、幾率較低，中小企業(yè)所得到的銀行信貸還不到貸款總額的30％。

3　有利于國(guó)家宏觀調(diào)控政策的實(shí)施。由于民間融資松散性、盲目性、不規(guī)范性以及隨意性，民間融資不可能完全適應(yīng)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的要求，對(duì)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行及其調(diào)控造成沖擊，在一定程度上將阻礙國(guó)家宏觀調(diào)控政策的有效實(shí)施。民間融資會(huì)造成大量資金體外循環(huán)，不利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，影響國(guó)家利率政策實(shí)施，截流信貸資金來源等。還可能擾亂正常的金融秩序，甚至釀成相當(dāng)大的金融風(fēng)險(xiǎn)，妨礙中央銀行現(xiàn)金管理，造成金融風(fēng)險(xiǎn)防范與監(jiān)管的盲區(qū)。規(guī)范化發(fā)展民間金融則可促使政府監(jiān)管民間資本的流向，從而與國(guó)家的宏觀調(diào)控政策保持一致。

五、規(guī)范化發(fā)展民間金融的建議

必須認(rèn)識(shí)到，民間金融不是一種可有可無(wú)的制度安排，而是與正規(guī)金融并行的重要制度安排。但是，為了克服民間金融所存在的先天弊端，有必要對(duì)民間金融加以扶持和引導(dǎo)，形成較為完善的民間金融服務(wù)體系。

1　改變政府角色定位。我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶有明顯的政府主導(dǎo)型特征，如果沒有政府的首肯和政府角色定位的轉(zhuǎn)變，民間金融的規(guī)范化發(fā)展是沒有保障的。在對(duì)待民間金融問題上，政府一方面應(yīng)提供寬松的政策環(huán)境，允許其以多種利率水平、多種投融資渠道自由存在，而不是一味地打壓和簡(jiǎn)單地取締；另一方面應(yīng)在民間金融合法化后，將其角色定位于為民間金融規(guī)范化發(fā)展提供服務(wù)，在法律框架內(nèi)放任民間金融的發(fā)展，減少不正當(dāng)干預(yù)。

2　制定和完善相關(guān)法律法規(guī)，確立民間金融的合法身份。如小額貸款公司的經(jīng)營(yíng)管理與《貸款通則》、《擔(dān)保法》、《商業(yè)銀行法》等相關(guān)法規(guī)有一定沖突，而監(jiān)管部門尚未確定相關(guān)制度。因此，在發(fā)展民間金融的同時(shí)，要嚴(yán)把市場(chǎng)準(zhǔn)人關(guān)，維護(hù)市場(chǎng)主體的質(zhì)量，建立健全市場(chǎng)退出機(jī)制。按照法律規(guī)定和市場(chǎng)原則實(shí)行破產(chǎn)，以保證中小金融機(jī)構(gòu)健康高效地運(yùn)行。同時(shí)應(yīng)加快制定、完善和落實(shí)《放貸人條例》、《民間融資法》、《合同法》等法規(guī)體系，使合法的民間金融機(jī)構(gòu)走上法制化軌道。

3　實(shí)施差別化監(jiān)管政策，建立健全外部監(jiān)管。民間金融的規(guī)范發(fā)展，需要強(qiáng)有力的外部金融監(jiān)管作依托，否則可能產(chǎn)生制度變遷中的更大風(fēng)險(xiǎn)。在建立民間金融監(jiān)管制度的基礎(chǔ)上，制定具有操作性的差別化監(jiān)管機(jī)制和模式，矯正民間金融發(fā)展中存在的經(jīng)營(yíng)管理和信用不規(guī)范等突出問題。同時(shí)還應(yīng)建立跟蹤監(jiān)測(cè)體系，防范民間借貸風(fēng)險(xiǎn)。

4　促進(jìn)民間金融與正規(guī)金融之間的有效合作和適度競(jìng)爭(zhēng)。民間金融和正規(guī)金融可以發(fā)揮各自的比較優(yōu)勢(shì)開展合作，如可以利用民間金融部門的信息優(yōu)勢(shì)降低正規(guī)金融部門的信息搜尋成本；利用正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的資金優(yōu)勢(shì)彌補(bǔ)民間金融機(jī)構(gòu)資金不足的缺陷，提高整個(gè)市場(chǎng)的金融交易水平。另外，兩者可以利用各自的優(yōu)勢(shì)在一個(gè)好的金融秩序下進(jìn)行公平有序地競(jìng)爭(zhēng)，享有公平競(jìng)爭(zhēng)的機(jī)會(huì)，滿足不同層次的金融需求。

篇10

一、影子銀行在新疆的發(fā)展現(xiàn)狀分析

（一）影子銀行的定義及特征

影子銀行最早由太平洋管理公司執(zhí)行董事McCulley（2007）提出，意指脫離政府監(jiān)管，代行銀行之職卻無(wú)銀行之實(shí)的金融機(jī)構(gòu)。金融危機(jī)后，影子銀行備受國(guó)內(nèi)外關(guān)注，很多國(guó)內(nèi)外專家學(xué)者也在致力于影子銀行的研究；一般認(rèn)為影子銀行包括委托貸款、銀信合作、投資銀行、私募股權(quán)融資、小額貸款公司、民間融資等。

影子銀行的特征主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1）批發(fā)業(yè)務(wù)模式；傳統(tǒng)商業(yè)銀行主要對(duì)居民或企業(yè)采取的是零售業(yè)務(wù)模式，而影子銀行是對(duì)機(jī)構(gòu)投資者采取的批發(fā)業(yè)務(wù)模式。（2）杠桿化操作；影子銀行無(wú)論是融資渠道還是資金實(shí)力都不如銀行類金融機(jī)構(gòu)，因此影子銀行為投資獲利必須采用高杠桿操作。（3）低透明度；影子銀行長(zhǎng)期游離于監(jiān)管體制之外，所以影子銀行的信息披露很不充分。

（二）新疆影子銀行的主要類型

1.委托貸款。委托貸款之所以會(huì)產(chǎn)生是因?yàn)榉稍谀撤N程度上禁止企業(yè)之間借貸活動(dòng)。新疆的委托貸款也是如此，為了使不同企業(yè)的資金余缺得到調(diào)節(jié)，政府允許銀行類金融機(jī)構(gòu)作為中介來實(shí)現(xiàn)企業(yè)的投融資需要。隨著西部大開發(fā)的實(shí)施，新疆金融體系主要傾向國(guó)有企業(yè)或大企業(yè)，上市公司很容易利用自身優(yōu)勢(shì)在股票市場(chǎng)或債券市場(chǎng)募集到足夠資金，或從銀行類金融機(jī)構(gòu)獲得較低利率貸款。一旦這些上市公司沒有好的投資項(xiàng)目，它們就會(huì)把閑余資金通過商業(yè)銀行貸給其他企業(yè)，從中謀利（見圖1）。

2.銀信合作理財(cái)。近幾年新疆銀行類金融機(jī)構(gòu)和信托投資公司的合作越來越緊密，銀行推出的理財(cái)產(chǎn)品層出不窮，一定程度上滿足了新疆金融業(yè)的發(fā)展需求。銀信理財(cái)是銀行通過發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品向社會(huì)公眾募集資金，之后將這筆資金轉(zhuǎn)由信托公司管理，并由信托公司投資到合適的項(xiàng)目中去，這能夠有效規(guī)避政府監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)銀行通過金融產(chǎn)品增加貸款的目的，從而增加了銀行和信托公司的業(yè)務(wù)收入（見下頁(yè)圖2）。

3.表外業(yè)務(wù)。隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程的加快，銀行傳統(tǒng)的以存貸差為主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的經(jīng)營(yíng)模式受到嚴(yán)重挑戰(zhàn)，銀行為保持良好的經(jīng)營(yíng)效益，必須加大表外業(yè)務(wù)的投入。近幾年新疆銀行業(yè)也在不斷拓展表外業(yè)務(wù)，并取得一些進(jìn)展。現(xiàn)階段新疆銀行業(yè)的表外業(yè)務(wù)主要包括擔(dān)保、承諾、金融衍生類業(yè)務(wù)等，總體看，表外業(yè)務(wù)已成為今后銀行競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)，并在一定程度上有替代銀行傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的跡象。

4.準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)。準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)是指雖沒有金融機(jī)構(gòu)之名，但有金融之實(shí)，從事金融活動(dòng)，不受國(guó)家監(jiān)管部門直接監(jiān)管的企業(yè)。新疆的準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)主要包括小額貸款公司、擔(dān)保公司、融資租賃公司、典當(dāng)行等。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2013年1月末，新疆有小額貸款公司108家，貸款余額59.4億元；融資性擔(dān)保公司79家；典當(dāng)行78家。

5.民間金融活動(dòng)。新疆地處西部，整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相對(duì)落后于中東部地區(qū)，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的總體情況還不算好，金融機(jī)構(gòu)的覆蓋面也不夠廣，這就導(dǎo)致新疆民間金融活動(dòng)比較活躍。總體來看，新疆民間金融主要包括以下幾種。一是居民間的借貸，主要解決居民的日常生活消費(fèi)，小微企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)或資金周轉(zhuǎn)。這種借貸的前提必須建立在相互了解、相互信任的基礎(chǔ)上。二是企業(yè)內(nèi)部集資。企業(yè)內(nèi)集資主要指面向企業(yè)內(nèi)部職工的集資。三是企業(yè)間借貸。由于向銀行類金融機(jī)構(gòu)融資的門檻相對(duì)較高，導(dǎo)致新疆的企業(yè)間借貸十分活躍，但企業(yè)間借貸在某種程度上會(huì)擾亂金融秩序，所以國(guó)家對(duì)這方面還是有所限制。四是私募股權(quán)投資。私募股權(quán)投資近幾年在新疆發(fā)展迅速，這在一定程度上解決了非上市公司的融資難問題，但它也隱藏著很大風(fēng)險(xiǎn)。

二、影子銀行對(duì)新疆金融影響分析

影子銀行是金融深化和創(chuàng)新的結(jié)果，并且具有靈活性、創(chuàng)新性的特點(diǎn)，這在一定程度上彌補(bǔ)了銀行類金融機(jī)構(gòu)的不足，但影子銀行在發(fā)展過程中也不可避免地會(huì)存在一些問題，這勢(shì)必會(huì)對(duì)新疆金融的穩(wěn)定產(chǎn)生一定影響。

（一）影子銀行抬高融資成本

由于銀行的貸款門檻較高，新疆大部分中小企業(yè)很難從銀行獲得貸款，企業(yè)為了維持生存，只能轉(zhuǎn)向委托貸款和民間借貸等融資渠道。但是委托貸款和民間借貸的成本相對(duì)較高。據(jù)了解，新疆委托貸款的利率絕大部分都在10%以上，民間借貸的利率更是高的驚人，一般在30%左右，有的甚至達(dá)到40%～50%。而中小企業(yè)的平均利潤(rùn)率一般不會(huì)超過10%，這無(wú)疑給中小企業(yè)帶來了沉重負(fù)擔(dān)，有的企業(yè)甚至只能選擇倒閉。

（二）理財(cái)產(chǎn)品逃避監(jiān)管，給投資者理財(cái)造成風(fēng)險(xiǎn)

理財(cái)產(chǎn)品屬于銀行的表外業(yè)務(wù)，很難在銀行的資產(chǎn)負(fù)債表中真實(shí)地反應(yīng)出來，銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品目的在于變相增加銀行的貸款規(guī)模，這無(wú)疑隱藏著很大風(fēng)險(xiǎn)。更何況銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品籌集的資金不一定都能投到合適的項(xiàng)目上，一旦投資失敗，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)顯現(xiàn)，給理財(cái)投資者造成嚴(yán)重?fù)p失。

（三）風(fēng)險(xiǎn)將傳導(dǎo)至正規(guī)金融機(jī)構(gòu)

隨著金融的發(fā)展，影子銀行已經(jīng)不是單純意義上的獨(dú)立業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，它和銀行的合作關(guān)系越來越緊密。一旦某些理財(cái)產(chǎn)品和民間融資的資金不能完全收回，將會(huì)造成資金鏈的斷裂，產(chǎn)生嚴(yán)重的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；影子銀行遭受重創(chuàng)，這將不可避免地會(huì)影響到銀行類金融機(jī)構(gòu)，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的交叉感染。

（四）民間融資活動(dòng)不規(guī)范將會(huì)引發(fā)社會(huì)問題和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

新疆的民間融資相對(duì)比較活躍，如果不加以嚴(yán)格規(guī)范可能會(huì)引發(fā)社會(huì)問題，對(duì)整個(gè)新疆金融的穩(wěn)定產(chǎn)生不利影響。如引發(fā)經(jīng)濟(jì)糾紛和誘發(fā)經(jīng)濟(jì)犯罪等。除此之外，還可能導(dǎo)致市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，例如一些融資性中介金融機(jī)構(gòu)變相從事高利貸活動(dòng)，擾亂正常的社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序。

（五）削弱宏觀調(diào)控效果

影子銀行體系具有信用創(chuàng)造功能，并且同樣行使著貨幣銀行的職能，但影子銀行體系長(zhǎng)期游離于政府的監(jiān)管之外，央行很難掌握它的相關(guān)信息。央行的宏觀調(diào)控效果會(huì)因此而大大減弱；很多研究表明，新增人民幣貸款增量已經(jīng)不能準(zhǔn)確反映中國(guó)的融資情況。要提高宏觀調(diào)控的效果，必須完整和全面分析社會(huì)總的融資情況，將銀行的表外業(yè)務(wù)、非銀行類金融機(jī)構(gòu)提供的資金總量以及直接融資納入統(tǒng)計(jì)范圍之內(nèi)。

三、新疆影子銀行監(jiān)管的對(duì)策建議

（一）建立新疆影子銀行科學(xué)監(jiān)測(cè)評(píng)估體系與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

對(duì)于影子銀行的發(fā)展，要將其納入新疆宏觀審慎的監(jiān)管框架之內(nèi)。一方面要重視影子銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)，以填補(bǔ)影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)盲區(qū)。另一方面要充分運(yùn)用社會(huì)融資規(guī)模等指標(biāo)來評(píng)估影子銀行金融資產(chǎn)規(guī)模以了解其對(duì)整個(gè)金融體系的影響。其次是建立影子銀行監(jiān)測(cè)評(píng)估與預(yù)警體系，并作為金融體系穩(wěn)定性評(píng)估的重要組成部分。

（二）強(qiáng)化新疆影子銀行內(nèi)控建設(shè)，建立風(fēng)險(xiǎn)防火墻機(jī)制

由于影子銀行與銀行類金融機(jī)構(gòu)的密切相關(guān)性，銀行類金融機(jī)構(gòu)應(yīng)按照相關(guān)規(guī)定，建立相應(yīng)的防火墻機(jī)制，以避免影子銀行所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。認(rèn)真落實(shí)“三個(gè)辦法，一個(gè)指引”，嚴(yán)防影子銀行從銀行類金融機(jī)構(gòu)套取資金流向私募股權(quán)基金、民間融資等領(lǐng)域。此外，還要嚴(yán)格禁止銀行類金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員參與民間融資活動(dòng)，防止風(fēng)險(xiǎn)向銀行體系傳遞。

（三）建立健全影子銀行相關(guān)立法

影子銀行之所以長(zhǎng)期游離于監(jiān)管體系之外，主要是法律還不夠規(guī)范。彌補(bǔ)這方面的法律空白顯得格外重要。一是盡快出臺(tái)《銀行理財(cái)管理辦法》、《委托貸款管理辦法》、《銀行表外業(yè)務(wù)管理?xiàng)l例》等相關(guān)法律法規(guī)，為影子銀行體系規(guī)范化發(fā)展提供支撐。二是加快民間金融法律法規(guī)建設(shè)，促進(jìn)民間融資活動(dòng)的規(guī)范化發(fā)展。三是對(duì)影子銀行機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)準(zhǔn)入、市場(chǎng)準(zhǔn)入及退出機(jī)制進(jìn)行規(guī)范，促使影子銀行體系的各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)健康有序發(fā)展。

（四）加強(qiáng)新疆監(jiān)管部門的協(xié)調(diào)與合作

中國(guó)各地區(qū)對(duì)金融業(yè)主要實(shí)行分業(yè)監(jiān)管模式，因此要對(duì)影子銀行機(jī)構(gòu)及業(yè)務(wù)活動(dòng)實(shí)行歸口管理的方法；合理確定各管理部門的管理邊界，加強(qiáng)新疆各監(jiān)管部門之間的合作與協(xié)調(diào)，完善新疆銀監(jiān)局、證監(jiān)局和人民銀行金融監(jiān)管的聯(lián)席會(huì)議制度，建立各監(jiān)管部門的有效合作機(jī)制，提高監(jiān)管效率。

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篇11

一、我國(guó)農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀分析。

2006年銀監(jiān)會(huì)以低門檻、嚴(yán)監(jiān)管為特點(diǎn)，開放農(nóng)村金融市場(chǎng)。調(diào)整和放寬農(nóng)村地區(qū)銀行業(yè)準(zhǔn)入的政策，為農(nóng)村金融市場(chǎng)提供了更多新的信貸產(chǎn)品，有效促進(jìn)和改善了農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)，使我國(guó)初步形成了農(nóng)業(yè)政策性業(yè)務(wù)由農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行承擔(dān)，商業(yè)性的農(nóng)業(yè)高端業(yè)務(wù)由農(nóng)業(yè)銀行承擔(dān)，農(nóng)業(yè)基層業(yè)務(wù)由縣級(jí)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)級(jí)的村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村小額貸款機(jī)構(gòu)、農(nóng)村資金互助合作組織承擔(dān)的多層次農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)。隨著農(nóng)村經(jīng)濟(jì)金融的進(jìn)一步發(fā)展，現(xiàn)行的農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求不相適應(yīng)，農(nóng)村金融需求的結(jié)構(gòu)性特點(diǎn)日益突出。

(一)農(nóng)村地區(qū)投入結(jié)構(gòu)失衡。

由于商業(yè)銀行的盈利性、流動(dòng)性、安全性經(jīng)營(yíng)原則與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的高風(fēng)險(xiǎn)性、分散性、波動(dòng)性、長(zhǎng)期性的特征相違背，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)中農(nóng)業(yè)銀行的信貸投放重點(diǎn)由農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)為工商業(yè)，其業(yè)務(wù)范圍由農(nóng)村逐漸轉(zhuǎn)移到城市。根據(jù)中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行年報(bào)，到2010年末，全部涉農(nóng)貸款余額1.5萬(wàn)億元，占其貸款余額的30%，其中直接用于農(nóng)業(yè)的貸款只占10%左右。其他3家國(guó)有商業(yè)銀行以及其他股份制商業(yè)銀行在農(nóng)村地區(qū)也設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，但這些機(jī)構(gòu)主要是吸收存款，除了向大型鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款外，基本上不向農(nóng)民、小企業(yè)貸款，最終導(dǎo)致大量農(nóng)村資金的外流。

中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行是我國(guó)農(nóng)村區(qū)域主要的政策性銀行，隨著糧棉油流通體制的變革，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行從最初的綜合性職能演變?yōu)橹饕袚?dān)糧食收購(gòu)貸款等國(guó)家規(guī)定的農(nóng)業(yè)政策性金融業(yè)務(wù)，對(duì)農(nóng)村企業(yè)和農(nóng)村發(fā)展投放的信貸資金很少。

農(nóng)村信用社貸款風(fēng)險(xiǎn)管理制度不完善、缺乏與農(nóng)戶金融需求對(duì)接的有效貸款保證手段等問題，使得農(nóng)村信用社普遍存在對(duì)農(nóng)戶大額貸款的惜貸和減貸現(xiàn)象，農(nóng)戶的大額貸款非常難獲得。這在很大程度上限制了農(nóng)戶生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大和生產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，制約了農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和農(nóng)民收入增長(zhǎng)。

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷完善，作為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主力軍的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，面臨著激烈的競(jìng)爭(zhēng)，迫使其走科技投入、技術(shù)創(chuàng)新和提高企業(yè)人力資本水平的科學(xué)道路，企業(yè)增加值近幾年占全國(guó)GDP的比例逐年提高，超過了25% ，然而，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款額占金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的貸款額的比重卻逐年降低。一方面，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)平均生命周期較短，容易給金融機(jī)構(gòu)造成壞賬呆賬，其貸款申請(qǐng)容易遭受拒絕;另一方面，鄉(xiāng) 鎮(zhèn) 企 業(yè) 由 于 自 身 資 金 實(shí) 力 較弱，自有資金很難滿足中長(zhǎng)期投資需求，而其在金融部門的信貸大多是短期貸款，因此所借資金的周期與企業(yè)需求也不相匹配，再加上我國(guó)中小企業(yè)基本上沒有在資本市場(chǎng)上進(jìn)行直接融資的資格或能力，所以資金缺乏、借貸資金的周期不匹配嚴(yán)重制約了我國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的發(fā)展。

(二)農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)效率不高。

要保持較高的效率性，金融機(jī)構(gòu)必須具備有效的產(chǎn)權(quán)、充分競(jìng)爭(zhēng)和嚴(yán)格的破產(chǎn)約束，而我國(guó)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在這3個(gè)方面都不具備。無(wú)論是農(nóng)業(yè)銀行還是農(nóng)村信用合作社，產(chǎn)權(quán)制度改革都不徹底，產(chǎn)權(quán)關(guān)系不明晰;農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)種類相對(duì)單一，自然地區(qū)壟斷現(xiàn)象嚴(yán)重，無(wú)法開展競(jìng)爭(zhēng);為三農(nóng)服務(wù)的政策限制和信用社主力軍的壟斷地位，使信用社破產(chǎn)約束失靈，農(nóng)業(yè)銀行是國(guó)有銀行，大到不能倒閉，也存在破產(chǎn)約束失靈。因此，提高運(yùn)營(yíng)效率的內(nèi)在動(dòng)力和外在壓力的缺乏使我國(guó)農(nóng)村金融組織體系整體上處于低效率運(yùn)行狀況。

其表現(xiàn)，一方面是利率的非市場(chǎng)化。由于我國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)貨幣化程度不高，資金供給的政策性因素依然存在。雖然信用社貸款利率可以浮動(dòng)，但畢竟都是在為三農(nóng)服務(wù)的大政策指導(dǎo)下的浮動(dòng)，真正的市場(chǎng)利率尚未形成，更何況存款利率仍然是計(jì)劃利率，這自然限制了儲(chǔ)蓄投資轉(zhuǎn)化效率的提高。另一方面，表現(xiàn)為政府對(duì)農(nóng)村金融采取的強(qiáng)制性制度安排。 1998年以來，4大國(guó)有商業(yè)銀行共撤并了6萬(wàn)家左右縣及縣以下網(wǎng)點(diǎn)機(jī)構(gòu)，分支機(jī)構(gòu)總量減少的比例平均在39%左右。縣及縣以下區(qū)域的主動(dòng)撤退，自然形成了農(nóng)村信用社在農(nóng)村金融市場(chǎng)的獨(dú)占地位，其實(shí)質(zhì)上更多是由于政府對(duì)農(nóng)村金融的一種強(qiáng)制性制度安排，主要體現(xiàn)為對(duì)農(nóng)村信用社的政策保護(hù)。農(nóng)村信用社由于本身制度缺失所帶來的困境，虧損掛賬高居不下。

(三)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)功能錯(cuò)位。

農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)功能應(yīng)立足于支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，成為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要杠桿和手段。它與個(gè)體私營(yíng)經(jīng)濟(jì)在產(chǎn)權(quán)設(shè)置、運(yùn)作方式等方面具有較多的相似性，從而能產(chǎn)生一種制度上的天然親和力;農(nóng)村信用社規(guī)模小、機(jī)制靈活、管理層次少、自主性強(qiáng)、運(yùn)行成本低，比較適合農(nóng)村個(gè)體私營(yíng)企業(yè)融資需求的特質(zhì)。

由于管理體制的原因，長(zhǎng)期以來我國(guó)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)功能錯(cuò)位，存在與國(guó)有商業(yè)銀行爭(zhēng)業(yè)務(wù)、爭(zhēng)市場(chǎng)的現(xiàn)象，盲目擴(kuò)張規(guī)模，偏離了合作制的發(fā)展方向。農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在資金投向、服務(wù)對(duì)象上沒有突出以農(nóng)村經(jīng)濟(jì)為主、為三農(nóng)服務(wù)為主，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理，不能滿足農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)金融服務(wù)的需求。各種區(qū)域性中小銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)都不樂意為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)提供融資服務(wù)，部分農(nóng)信社的定位根本不在小農(nóng)貸款甚至不在農(nóng)業(yè)，而選擇工商企業(yè)和國(guó)有企業(yè)，這使得資金本來就不富余的農(nóng)村地區(qū)資金更加匱乏，抑制了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展不能填補(bǔ)國(guó)有商業(yè)銀行服務(wù)方向轉(zhuǎn)變和機(jī)構(gòu)設(shè)置轉(zhuǎn)變改革所留下的農(nóng)村服務(wù)空白，無(wú)力承擔(dān)起改革所賦予的重任。

(四)農(nóng)村民間金融缺乏管理和引導(dǎo)。

長(zhǎng)期以來，民間金融在我國(guó)被視為非法，多以地下金融的形式存在。由于金融管制、農(nóng)村金融供需矛盾、正規(guī)金融在農(nóng)村信息不充分等種種原因，民間金融組織在我國(guó)農(nóng)村獲得了巨大的發(fā)展空間，為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了強(qiáng)有力的資金支持。然而，民間金融既沒有立法，也沒有專門的管理機(jī)構(gòu)和手段，只有在嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)才予以清理。農(nóng)村民間金融市場(chǎng)中契約關(guān)系不發(fā)達(dá)，主要依靠道德倫理準(zhǔn)則約束交易行為，在信息不對(duì)稱、外部管理缺位的情況下，一些投機(jī)分子和不法分子利用民間金融活動(dòng)謀取非法利益，給農(nóng)村經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定帶來了風(fēng)險(xiǎn)隱患。無(wú)論從組織類型、分布還是資金規(guī)模來看，農(nóng)村民間金融組織活動(dòng)的廣泛存在已是不爭(zhēng)的事實(shí)，然而，現(xiàn)有的相關(guān)法律法規(guī)對(duì)其監(jiān)管卻相當(dāng)滯后。

目前我國(guó)金融業(yè)幾乎為國(guó)家所壟斷，相關(guān)法律主要針對(duì)正規(guī)金融，如《中國(guó)人民銀行法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《商業(yè)銀行法》等，尚無(wú)專門以農(nóng)村民間金融組織為規(guī)范對(duì)象的法律。對(duì)民間金融的監(jiān)管只是散見于各法律法規(guī)之中，如《中華人民共和國(guó)刑法》有關(guān)擅自設(shè)立金融機(jī)構(gòu)罪、非法吸收公眾存款罪的規(guī)定等。這種制度環(huán)境不利于農(nóng)村民間金融的發(fā)展。如在市場(chǎng)準(zhǔn)入制度上，雖然農(nóng)村地區(qū)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入門檻有所降低，但目前也僅有農(nóng)村資金互助社、村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司等一些特定的金融機(jī)構(gòu)讓民間資本得以合法進(jìn)入，更多的合會(huì)、私人錢莊及其他非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)等仍不能合法進(jìn)入農(nóng)村金融市場(chǎng)。

二、優(yōu)化我國(guó)農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)的建議。

(一)建立涉農(nóng)金融風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，加快農(nóng)村信用環(huán)境建設(shè)。

農(nóng)業(yè)是基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，同時(shí)也是高風(fēng)險(xiǎn)、低產(chǎn)出的行業(yè)，為彌補(bǔ)金融機(jī)構(gòu)提供農(nóng)業(yè)金融承擔(dān)的政策風(fēng)險(xiǎn)和損失，世界各國(guó)對(duì)農(nóng)業(yè)金融業(yè)務(wù)提供政策補(bǔ)償是普遍的做法。而我國(guó)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)雖然承擔(dān)了大部分政策性支農(nóng)任務(wù)，但在財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠等方面卻沒有建立相應(yīng)的補(bǔ)償機(jī)制。這不僅加重了農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)，降低了農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)活力，而且遏止了農(nóng)村金融的良性發(fā)展。針對(duì)農(nóng)村地區(qū)開辦金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)多、自然災(zāi)害影響大、農(nóng)民收入低、還款能力弱等問題，我國(guó)應(yīng)建立健全涉農(nóng)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。

一是盡快建立存款保險(xiǎn)制度，運(yùn)用存款保險(xiǎn)機(jī)制對(duì)有問題的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)采取及時(shí)監(jiān)測(cè)和早期糾正措施，促進(jìn)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)規(guī)范健康發(fā)展;

二是積極探索和發(fā)展農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)和農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)，發(fā)揮農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)和農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)在穩(wěn)定糧食價(jià)格、保護(hù)農(nóng)民利益方面的功能和作用。

三是進(jìn)一步加快信用環(huán)境建設(shè)，增強(qiáng)信用機(jī)構(gòu)與農(nóng)民之間的信息溝通，建立分散信貸風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制，減少信息成本或者降低交易費(fèi)用，減少金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。

(二)完善現(xiàn)代農(nóng)村金融制度，提高農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)效率。

農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)應(yīng)改變過去產(chǎn)權(quán)不清晰、法人治理結(jié)構(gòu)不完善、缺乏有效激勵(lì)機(jī)制等突出問題。農(nóng)村信用社是目前我國(guó)農(nóng)村金融組織的主體，是農(nóng)村金融的主力軍，改革和完善農(nóng)村金融組織體系，首先應(yīng)從農(nóng)村信用社改革開始，在堅(jiān)持股份制改革大方向的前提下，因地制宜，分步實(shí)施，采取符合當(dāng)?shù)靥攸c(diǎn)的具體組織形式，把地方性、股份制農(nóng)村商業(yè)銀行作為我國(guó)農(nóng)村信用社發(fā)展的目標(biāo)模式。根據(jù)激勵(lì)相容的制度安排，地方政府應(yīng)把農(nóng)村信用社看作當(dāng)?shù)剞r(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素，允許地方財(cái)政代表地方政府入股，用優(yōu)惠政策支持信用社化解支付風(fēng)險(xiǎn)。

從農(nóng)業(yè)銀行的比較優(yōu)勢(shì)來看，其優(yōu)勢(shì)不在城市而在農(nóng)村，其核心競(jìng)爭(zhēng)力的培育也應(yīng)該在農(nóng)村。農(nóng)業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)縣以下機(jī)構(gòu)建設(shè)，提高對(duì)農(nóng)村金融市場(chǎng)的影響力，在農(nóng)村金融市場(chǎng)上通過資金優(yōu)勢(shì)、網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)、隊(duì)伍優(yōu)勢(shì)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)為三農(nóng)服務(wù)。在此基礎(chǔ)上，政府相關(guān)部門應(yīng)適當(dāng)放松金融市場(chǎng)準(zhǔn)入制度，允許民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域，優(yōu)化農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)，特別是要鼓勵(lì)和支持發(fā)展適合農(nóng)村需求特點(diǎn)的多種所有制的金融組織，大力培養(yǎng)多種形式的小額信貸組織;積極穩(wěn)妥地推進(jìn)利率市場(chǎng)化，進(jìn)一步擴(kuò)大存貸款利率浮動(dòng)范圍，充分調(diào)動(dòng)農(nóng)村金融組織向三農(nóng)投資的積極性。

(三)加強(qiáng)農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)管理體制建設(shè)，準(zhǔn)確定位農(nóng)村金融市場(chǎng)。

農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)是我國(guó)金融改革發(fā)展的一個(gè)新課題，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要國(guó)家進(jìn)一步強(qiáng)化農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)政策。農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)是服務(wù)于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的金融主力，根據(jù)服務(wù)對(duì)象的多層次性和金融機(jī)構(gòu)自身發(fā)展的差異性決定其經(jīng)營(yíng)上的多樣性。在經(jīng)營(yíng)中提供各自特有的金融服務(wù)，在此基礎(chǔ)上發(fā)展成分布廣、經(jīng)營(yíng)靈活、市場(chǎng)敏感度強(qiáng)的金融機(jī)構(gòu)。在市場(chǎng)定位過程中，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)要樹立正確的經(jīng)營(yíng)指導(dǎo)思想，找準(zhǔn)服務(wù)方向，調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，樹立適度規(guī)模經(jīng)營(yíng)、穩(wěn)健有效發(fā)展的指導(dǎo)思想，加大對(duì)養(yǎng)殖業(yè)、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化和優(yōu)質(zhì)特色農(nóng)業(yè)的支持力度。

篇12

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)

當(dāng)下，正規(guī)金融本文將不討論正規(guī)金融在互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)應(yīng)用方面的風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管情況，現(xiàn)行監(jiān)管體系對(duì)正規(guī)金融的監(jiān)管已較為成熟。與非正規(guī)金融勢(shì)力分別從各自優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域出發(fā)，兩頭切入，使互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)模式呈多元化發(fā)展態(tài)勢(shì)。但從實(shí)質(zhì)上看，目前互聯(lián)網(wǎng)金融主要表現(xiàn)為金融對(duì)互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的工具性應(yīng)用，即互聯(lián)網(wǎng)金融中互聯(lián)網(wǎng)扮演的是“金融互聯(lián)網(wǎng)”角色。互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的工具性應(yīng)用是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展初級(jí)階段最為重要的特征。當(dāng)然，互聯(lián)網(wǎng)金融隨著發(fā)展的深入，必將表現(xiàn)為金融本身對(duì)互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)環(huán)境的適應(yīng)金融本身對(duì)互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)環(huán)境的適應(yīng)將是互聯(lián)網(wǎng)金融未來發(fā)展的趨勢(shì)，比如互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)環(huán)境將可能影響金融的風(fēng)險(xiǎn)緩釋技術(shù)。將來淘寶店主或許可以用虛擬網(wǎng)店作為擔(dān)保品，甚至憑電子商務(wù)交易信用記錄向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)融資。目前阿里金融基于大數(shù)據(jù)分析的信用貸款就是這方面的初步探索。。對(duì)互聯(lián)網(wǎng)工具性的應(yīng)用既可能來自于正規(guī)金融，如網(wǎng)銀的應(yīng)用，也可能來自于非正規(guī)金融，比如民間金融。但前者基于既得利益，金融創(chuàng)新動(dòng)力顯然不足，甚至過于被動(dòng)；而后者基于市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)，目前已成為助推互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的生力軍和挑戰(zhàn)傳統(tǒng)金融的“攪局者”。

非正規(guī)金融應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)最突出的成果表現(xiàn)為第三方支付、P2P借貸和眾籌融資等金融創(chuàng)新模式的興起。第三方支付業(yè)務(wù)模式中，互聯(lián)網(wǎng)扮演了資金清算信息傳遞渠道的角色；P2P借貸和眾籌融資業(yè)務(wù)模式中，互聯(lián)網(wǎng)起到為資金供需雙方提供融資信息的平臺(tái)作用。一言以蔽之，互聯(lián)網(wǎng)所扮演的都是金融信息傳遞者的角色，其作用實(shí)質(zhì)并沒有突破工具性的范疇。不管這種工具性在應(yīng)用中表現(xiàn)得怎樣多元或變化，互聯(lián)網(wǎng)金融背后的金融本質(zhì)屬性依然涇渭分明。作為先進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)與傳統(tǒng)金融服務(wù)相結(jié)合的新型金融業(yè)態(tài)，互聯(lián)網(wǎng)金融仍屬金融的內(nèi)涵范疇。從概念外延來看，互聯(lián)網(wǎng)金融包括互聯(lián)網(wǎng)支付和互聯(lián)網(wǎng)融資。

1.互聯(lián)網(wǎng)支付。在國(guó)內(nèi)整個(gè)貨幣支付體系中，如果說央行大小額支付系統(tǒng)是“心臟”，各商業(yè)銀行支付渠道是“靜動(dòng)脈”的話，那么,第三方支付則是“毛細(xì)血管”，是整個(gè)國(guó)家貨幣支付體系中的有益補(bǔ)充。第三方支付的互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)上就是金融業(yè)務(wù)中的貨幣資金清算業(yè)務(wù)。

2.互聯(lián)網(wǎng)融資。P2P借貸和眾籌融資屬于直接融資的范疇。P2P借貸和眾籌融資平臺(tái)實(shí)質(zhì)上分別是債權(quán)和股權(quán)國(guó)內(nèi)的眾籌融資平臺(tái)迫于目前法律環(huán)境，部分已逐漸異化為具有商品交易性質(zhì)的團(tuán)購(gòu)平臺(tái)，失去了原有眾籌之金融實(shí)質(zhì)，不直接以股權(quán)而是以商品或服務(wù)作為對(duì)投資人的回報(bào)。但本文從狹義角度，仍以股權(quán)投資之眾籌為研究對(duì)象，以還眾籌融資的原貌。交易的平臺(tái)或場(chǎng)所。在整個(gè)直接融資的“金字塔”體系中（圖1），證券業(yè)處于金字塔的頂端，互聯(lián)網(wǎng)融資則處于底端。如果說證券市場(chǎng)是精英們的融資“王國(guó)”的話，那么互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)就是草根們的融資“樂園”，它們分別代表精英金融和普惠金融，P2P借貸和眾籌融資就是草根型普惠金融的典型。

圖1互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)與多層次直接融資體系

二、 互聯(lián)網(wǎng)金融的合法性分析

目前，國(guó)內(nèi)民商事法規(guī)的基礎(chǔ)性規(guī)范、金融監(jiān)管的部分內(nèi)容以及刑法有關(guān)金融犯罪的條款都適用于互聯(lián)網(wǎng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)不是完全無(wú)法可依，現(xiàn)行的法律框架體系在一定程度上為互聯(lián)網(wǎng)金融的運(yùn)行提供了法律基礎(chǔ)和創(chuàng)新空間。

1.第三方支付合法性分析

2010年9月1日生效施行的 《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》（中國(guó)人民銀行令〔2010〕第2號(hào)），正式賦予了第三方支付行業(yè)存在的合法性。該辦法第3條規(guī)定：“非金融機(jī)構(gòu)提供支付服務(wù)，應(yīng)當(dāng)依據(jù)本辦法規(guī)定取得《支付業(yè)務(wù)許可證》，成為支付機(jī)構(gòu)。支付機(jī)構(gòu)依法接受中國(guó)人民銀行的監(jiān)督管理。未經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，任何非金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得從事或變相從事支付業(yè)務(wù)。”該管理辦法的出臺(tái)間接標(biāo)志著第三方支付行業(yè)長(zhǎng)期“黑戶”身份的終結(jié)，由此，第三方支付正式邁入“有法可依”的時(shí)代。

2.P2P借貸合法性分析

P2P借貸平臺(tái)實(shí)質(zhì)就是民間直接融資的信息交互平臺(tái)或渠道，嚴(yán)格的借貸信息中介意義上的P2P借貸平臺(tái)本身并不存在主體資格的合法性問題。但借款人通過平臺(tái)向投資人借款的民間借貸行為是否合法呢？答案是有條件的肯定，即在不構(gòu)成刑法意義上非法集資活動(dòng)的前提下，民間借貸行為存在合法空間。根據(jù)國(guó)內(nèi)法律規(guī)定，自然人之間、自然人與企業(yè)之間的民間借貸關(guān)系只要不違反法律的強(qiáng)制性規(guī)定，均是合法行為，正所謂“法無(wú)明文禁止即自由”。最早《民法通則》中有“合法的借貸關(guān)系受到法律保護(hù)”的模糊表述；最高人民法院1999年在《關(guān)于如何確認(rèn)公民與企業(yè)之間借貸行為效力問題的批復(fù)》中進(jìn)一步明確：“公民與非金融企業(yè)之間的借貸屬于民間借貸。只要雙方當(dāng)事人意思表示真實(shí)即可認(rèn)定有效”；我國(guó)《合同法》第12章關(guān)于借款合同的規(guī)定也間接肯定了民間借貸的合法性，并在第211條上規(guī)定：“自然人之間的借款合同約定支付利息的，借款的利率不得違反國(guó)家有關(guān)限制借款利率的規(guī)定”。這些現(xiàn)行的民商事法規(guī)和司法解釋為民間借貸行為提供了合法空間，亦為P2P借貸活動(dòng)提供了法律基礎(chǔ)。

3.眾籌融資合法性分析

公司不僅是企業(yè)的組織形態(tài)，也是籌資的手段或工具。理論上，有限公司和股份公司均完全可在不被納入我國(guó)《證券法》調(diào)整范疇的情況下完成公司的新設(shè)或擴(kuò)股，但首要前提是避免出現(xiàn)《證券法》定義的公開發(fā)行狀況。我國(guó)《證券法》第10條規(guī)定：“公開發(fā)行證券，必須符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的條件，并依法報(bào)經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門核準(zhǔn)；未經(jīng)依法核準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得公開發(fā)行證券。有下列情形之一的，為公開發(fā)行：向不特定對(duì)象發(fā)行證券的；向特定對(duì)象發(fā)行證券累計(jì)超過二百人的；法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為。非公開發(fā)行證券，不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式。”在《證券法》的“藩籬”之中，眾籌融資能施展“拳腳”的法律空間僅限于特定對(duì)象200人以內(nèi)，并不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式，同時(shí)還須滿足我國(guó)《公司法》第24條有關(guān)有限責(zé)任公司由50個(gè)以下股東出資設(shè)立的限制。只有在此圈定的法律空間內(nèi)活動(dòng)，眾籌融資行為才具有合法性可言。超出范圍則不僅違反《證券法》，也可能觸碰《刑法》中與非法集資相關(guān)的罪名。顯然，法律限制所導(dǎo)致其合法生存空間的壓縮，已間接削弱了眾籌融資原有“眾人拾柴火焰高”的意義，這在很大程度上束縛了眾籌模式在國(guó)內(nèi)的推廣和發(fā)展。

三、 互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性考察

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)

任何新興事物的發(fā)展初期必定會(huì)存在諸多不足，甚至是弊端，作為金融創(chuàng)新的互聯(lián)網(wǎng)金融也絕無(wú)例外。先前起步的第三方支付由于監(jiān)管環(huán)境的不斷完善，風(fēng)險(xiǎn)從以往的高發(fā)態(tài)勢(shì)開始趨向平穩(wěn)。但與之形成鮮明對(duì)比的是，目前互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)野蠻生長(zhǎng)，亂象平生，風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)。這不僅嚴(yán)重影響了正常的金融秩序，增加了金融風(fēng)險(xiǎn)，也給互聯(lián)網(wǎng)金融本身帶來了負(fù)面聲譽(yù)影響。有關(guān)法律法規(guī)等監(jiān)管環(huán)境的缺失更是凸顯了問題的嚴(yán)峻性。互聯(lián)網(wǎng)融資活動(dòng)的亂象已成為目前互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的最為突出的風(fēng)險(xiǎn)問題。

早在2011年，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)曾向銀行業(yè)機(jī)構(gòu)了《人人貸有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)［2011］254號(hào)），稱人人貸（P2P借貸）信貸服務(wù)中介公司存在大量潛在風(fēng)險(xiǎn)和問題主要有七大問題和風(fēng)險(xiǎn)：一是影響宏觀調(diào)控效果；二是容易演變?yōu)榉欠ń鹑跈C(jī)構(gòu)；三是業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)難以控制；四是不實(shí)宣傳影響銀行體系整體聲譽(yù)；五是監(jiān)管職責(zé)不清，法律性質(zhì)不明；六是信用風(fēng)險(xiǎn)偏高，貸款質(zhì)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)劣于普通銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)；七是人人貸公司開展房地產(chǎn)二次抵押業(yè)務(wù)同樣存在風(fēng)險(xiǎn)隱患。。P2P借貸當(dāng)前面臨三大核心風(fēng)險(xiǎn)，即一對(duì)多、資金池及期限和金額錯(cuò)配。許多曾經(jīng)自詡風(fēng)險(xiǎn)管控嚴(yán)謹(jǐn)?shù)腜2P借貸平臺(tái)最終給投資者帶來的卻是慘重的損失。與P2P借貸相比，由于規(guī)模有限，眾籌融資風(fēng)險(xiǎn)問題和事件目前較少見，較為典型的有“北京美微事件”2013年初，北京美微傳媒公司由于在淘寶銷售原始股被證監(jiān)會(huì)叫停，證監(jiān)會(huì)稱美微此舉為新型非法證券活動(dòng)。。互聯(lián)網(wǎng)金融的新興在很大程度上緣于民間資本向金融市場(chǎng)的躍躍欲試，民間金融繁榮活躍的地區(qū)往往也是互聯(lián)網(wǎng)金融萌芽初興之地。 家族管理、信息不透明、短借長(zhǎng)貸、信用放款多、財(cái)務(wù)混亂、資金去向不明等既是民間金融的“通病”，也是當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)融資亂象的寫照。目前，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融概念被熱捧，大量社會(huì)游資涌入P2P借貸平臺(tái)，五花八門的P2P平臺(tái)如雨后春筍般成立，民間借貸活動(dòng)大有借道P2P借貸平臺(tái)之勢(shì)。但其中魚龍混雜，良莠不齊，不乏不法投機(jī)分子借用金融創(chuàng)新之名行非法集資之實(shí)。尤其是部分P2P借貸平臺(tái)直接介入借貸，吸收資金和發(fā)放貸款，儼然成為“影子銀行”式的金融機(jī)構(gòu)，為金融風(fēng)險(xiǎn)埋下了禍根。

總結(jié)互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)問題的本質(zhì)，不難發(fā)現(xiàn)非法集資問題突出。互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)暴露出的許多風(fēng)險(xiǎn)問題要么本身就是非法集資問題，要么就是與非法集資相關(guān)聯(lián)。《非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)和非法金融機(jī)構(gòu)取締辦法》（國(guó)務(wù)院〔1998〕247號(hào)令）第4條規(guī)定：“非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)，是指未經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，擅自從事的下列活動(dòng)……未經(jīng)依法批準(zhǔn)，以任何名義向社會(huì)不特定對(duì)象進(jìn)行的非法集資。”央行在《關(guān)于取締非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)中有關(guān)問題的通知》（銀發(fā)〔1999〕41號(hào)）中進(jìn)一步明確界定：“非法集資是指單位或者個(gè)人未依照法定程序經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)，以發(fā)行股票、債券、彩票、投資基金證券或者其他債權(quán)憑證的方式向社會(huì)公眾籌集資金，并承諾在一定期限內(nèi)以貨幣、實(shí)物以及其他方式向出資人還本付息或給予回報(bào)的行為。”由于互聯(lián)網(wǎng)天然的涉眾性，P2P借貸和眾籌融資作為互聯(lián)網(wǎng)金融，在某種程度上與生俱來就具有“面向不特定人群”的特性。如再參與資金的中轉(zhuǎn)，互聯(lián)網(wǎng)融資活動(dòng)在目前法律語(yǔ)境中較容易陷入非法集資的“魔咒”，這也是一對(duì)多、資金池及期限和金額錯(cuò)配的P2P借貸模式常遭人詬病為非法集資的根源。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性

理論上，基于法律規(guī)范的調(diào)整對(duì)象，互聯(lián)網(wǎng)金融法律規(guī)范可分為縱向的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管規(guī)范和橫向的互聯(lián)網(wǎng)金融交易規(guī)范。前者調(diào)整的是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管關(guān)系，后者調(diào)整的則是互聯(lián)網(wǎng)金融交易關(guān)系。目前，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融交易規(guī)范具有一定的基礎(chǔ)，《民法通則》、《合同法》、《物權(quán)法》、《擔(dān)保法》、《電子簽名法》等基本民商事法律制度仍適用于互聯(lián)網(wǎng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)在交易層面不是無(wú)法可依。但與此形成鮮明對(duì)比的是，除第三方支付外自2010年以來，央行陸續(xù)出臺(tái)系列專項(xiàng)監(jiān)管規(guī)章制度以完善對(duì)第三方支付的監(jiān)管，如《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》、《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法實(shí)施細(xì)則》及《支付機(jī)構(gòu)客戶備付金存管辦法》等。，目前國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管規(guī)范幾乎空白，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新暴露出的問題基本束手無(wú)策，這對(duì)整個(gè)金融市場(chǎng)構(gòu)成極大的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

高風(fēng)險(xiǎn)性的金融與涉眾性的互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合，必然使互聯(lián)網(wǎng)金融比傳統(tǒng)金融更具涉眾性風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)面更廣，傳染性更強(qiáng)。從風(fēng)險(xiǎn)防范角度看，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)實(shí)施監(jiān)管不僅必要，而且意義重大。對(duì)金融活動(dòng)實(shí)施審慎監(jiān)管，是大多數(shù)國(guó)家為防范金融風(fēng)險(xiǎn)所普遍采取的做法，互聯(lián)網(wǎng)金融也不例外。歐美主要國(guó)家已陸續(xù)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)著手規(guī)制。

以美國(guó)為例，美國(guó)對(duì)包括第三方支付、P2P借貸和眾籌融資在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融均有監(jiān)管。第一，在第三方支付監(jiān)管方面，美國(guó)對(duì)第三方支付實(shí)行的是功能性監(jiān)管，將監(jiān)管的重點(diǎn)放在交易的過程而不是從事第三方支付的機(jī)構(gòu)。美國(guó)國(guó)會(huì)以及財(cái)政部通貨監(jiān)理署、美聯(lián)儲(chǔ)、聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司、儲(chǔ)貸監(jiān)理署等多個(gè)監(jiān)管部門先后頒布了一系列適用于第三方支付機(jī)構(gòu)的法律法規(guī)。1999 年頒布的美國(guó)《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》將第三方支付機(jī)構(gòu)界定為非銀行金融機(jī)構(gòu)，其監(jiān)管從屬于金融監(jiān)管的整體框架，即實(shí)行功能性監(jiān)管。在法律上，美國(guó)將第三方支付視為貨幣轉(zhuǎn)移業(yè)務(wù)，本質(zhì)上是傳統(tǒng)貨幣服務(wù)的延伸，因此，美國(guó)并沒有將其作為一類新的機(jī)構(gòu)通過專項(xiàng)立法進(jìn)行監(jiān)管，而主要從貨幣服務(wù)業(yè)務(wù)的角度管理。美國(guó)《統(tǒng)一貨幣服務(wù)法案》是監(jiān)管第三方支付機(jī)構(gòu)的另一部重要法規(guī)，自2000 年以來，美國(guó)已有40多個(gè)州參照《統(tǒng)一貨幣服務(wù)法案》頒布了適用本州非金融機(jī)構(gòu)貨幣服務(wù)的法律［4］72。第二，在P2P借貸監(jiān)管方面，美國(guó)目前P2P借貸的監(jiān)管體系由多個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)組成，許多聯(lián)邦和州層面的監(jiān)管機(jī)構(gòu)都對(duì)P2P借貸行使監(jiān)管權(quán)。這些監(jiān)管機(jī)構(gòu)包括新成立的消費(fèi)者金融保護(hù)局、聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)、司法部、證監(jiān)會(huì)、各種聯(lián)邦銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及各州對(duì)應(yīng)的相關(guān)部門［5］508。美國(guó)證監(jiān)會(huì)和州證券監(jiān)管部門主要通過信息披露來行使對(duì)貸款人保護(hù)的職責(zé)；聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司和州監(jiān)管部門針對(duì)營(yíng)利性P2P借貸平臺(tái)，行使對(duì)借款人保護(hù)的職責(zé)；新成立的消費(fèi)者金融保護(hù)局也主要是行使對(duì)借款人保護(hù)的職責(zé)［6］36。第三，在眾籌融資監(jiān)管方面，美國(guó)于2012年通過旨在推進(jìn)小企業(yè)發(fā)展的《初創(chuàng)期企業(yè)推動(dòng)法案》（簡(jiǎn)稱“JOBS 法案”），其中包括一項(xiàng)針對(duì)眾籌融資的重要舉措?yún)⒁奣itle III of The Jumpstart Our Business Startups Act。，在美國(guó)《證券法》第4條第6款中，新增“股權(quán)眾籌豁免”的內(nèi)容，即允許眾籌發(fā)行人通過被授權(quán)的互聯(lián)網(wǎng)中介從合格投資者處籌集資金，但在12個(gè)月內(nèi)籌集總額不得超過100萬(wàn)美元，且投資者需要符合一定要求年收入（或凈資產(chǎn)）少于10萬(wàn)美元的個(gè)人累計(jì)投資至多為2 000美元或年收入（或凈資產(chǎn)）的5%；年收入（或凈資產(chǎn)）等于或超過10萬(wàn)美元的個(gè)人可將年收入（或凈資產(chǎn)）的10%用于投資，但不得超過10萬(wàn)美元。 ［7］37。

目前，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，金融監(jiān)管部門也正在積極調(diào)研互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展情況。央行對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的態(tài)度也逐漸由緘默轉(zhuǎn)向明確肯定，由放任自由轉(zhuǎn)向支持監(jiān)管。互聯(lián)網(wǎng)金融需要監(jiān)管的認(rèn)識(shí)基本一致，只是如何監(jiān)管尚存爭(zhēng)議，核心問題是監(jiān)管主體、監(jiān)管方式、監(jiān)管制度如何選擇。

四、 互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的思路

基于互聯(lián)網(wǎng)金融的特殊性和不同經(jīng)營(yíng)模式，要選擇區(qū)別于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管主體、監(jiān)管方式和監(jiān)管制度，防范復(fù)雜、低效率、抑制創(chuàng)新的監(jiān)管，要在維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)活力與做好風(fēng)險(xiǎn)控制之間實(shí)現(xiàn)平衡。

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管主體地方化

將新興的互聯(lián)網(wǎng)金融逐步納入金融監(jiān)管體系是各國(guó)規(guī)范和促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)亦將如此。實(shí)施監(jiān)管的首要問題是監(jiān)管由誰(shuí)來負(fù)責(zé)，即監(jiān)管主體是誰(shuí)，這一問題至關(guān)重要。目前，國(guó)內(nèi)除第三方支付已被正式納入央行監(jiān)管體系外一國(guó)的貨幣支付清算體系具有高度的集中性，從監(jiān)管效率和效果考慮，支付行業(yè)應(yīng)由央行統(tǒng)一實(shí)施監(jiān)管。，P2P借貸和眾籌融資仍游離于監(jiān)管體系之外，監(jiān)管主體仍待確定。

從P2P借貸和眾籌融資產(chǎn)生與發(fā)展的歷程來看，它們起源于民間，根植于地方，呈多元化發(fā)展態(tài)勢(shì)。為因地制宜，較好地規(guī)范和促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管應(yīng)“接地氣”，不宜采取類似對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的集中式統(tǒng)一監(jiān)管模式，監(jiān)管權(quán)限應(yīng)逐步下放到地方政府。賦予地方政府相應(yīng)的金融監(jiān)管權(quán)限也符合國(guó)務(wù)院“十二五”規(guī)劃中有關(guān)金融規(guī)劃的內(nèi)容，《國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展十二五規(guī)劃綱要》明確提出要“完善地方政府金融管理體制，強(qiáng)化地方政府對(duì)地方中小金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)處置責(zé)任”。伴隨著地方金融活動(dòng)的日益活躍，地方政府對(duì)地方金融的管理也日益頻繁，地方政府已逐步開始在地方金融監(jiān)管中扮演越來越重要的角色，中央與地方統(tǒng)分結(jié)合的金融監(jiān)管模式已初露端倪。在地方金融監(jiān)管的實(shí)踐中，部分省市已經(jīng)開始了有益的探索。以浙江為例，2013年11月22日浙江省人大常委會(huì)通過了《溫州市民間融資管理?xiàng)l例》。作為我國(guó)首部民間金融地方性法規(guī)，它在某種程度上賦予了地方政府金融“監(jiān)管權(quán)”。

2008年以來，隨著新一輪地方機(jī)構(gòu)改革的深入，全國(guó)省、市兩級(jí)政府普遍加大了金融辦建設(shè)的力度。現(xiàn)在，全國(guó)省、市兩級(jí)政府普遍設(shè)立了金融辦，在經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的地方，許多市轄區(qū)和縣級(jí)市也設(shè)立了金融辦［8］85。金融辦在地方各級(jí)的陸續(xù)設(shè)立為地方政府行使地方金融管理職能提供了組織保障。在中國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展差異巨大的情況下，地方政府金融辦對(duì)地方金融活動(dòng)更為熟悉和了解，建立由地方政府金融辦主導(dǎo)的地方金融監(jiān)管體系框架已成為目前國(guó)內(nèi)金融監(jiān)管的發(fā)展趨勢(shì)。將P2P借貸和眾籌融資等互聯(lián)網(wǎng)金融劃歸地方政府金融辦統(tǒng)一監(jiān)管，符合這一趨勢(shì)和潮流。當(dāng)然，全國(guó)性的監(jiān)管指導(dǎo)和統(tǒng)籌也是不可或缺的，“一行三會(huì)”（指中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)和中國(guó)保監(jiān)會(huì)）可根據(jù)相應(yīng)法定職責(zé)，負(fù)責(zé)互聯(lián)網(wǎng)金融指導(dǎo)性規(guī)則的制定、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和預(yù)警。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管方式：原則導(dǎo)向監(jiān)管

怎樣監(jiān)管，實(shí)施怎樣的監(jiān)管方式，這是確定監(jiān)管主體之后必須考慮的問題。互聯(lián)網(wǎng)金融目前還遠(yuǎn)未定型，發(fā)展方向和模式仍有待觀察。鑒于發(fā)展初期的現(xiàn)狀，金融監(jiān)管部門實(shí)施監(jiān)管時(shí)，應(yīng)對(duì)出現(xiàn)的一些問題適當(dāng)保持一定的容忍度和彈性，采取原則導(dǎo)向監(jiān)管方式，充分吸收以往新興金融行業(yè)發(fā)展初期的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，避免“一管就死，一放就亂”的現(xiàn)象，在保障金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)安全可控的前提下，支持金融創(chuàng)新，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的穩(wěn)步發(fā)展。

原則導(dǎo)向監(jiān)管（principlesbased regulation）和規(guī)則導(dǎo)向監(jiān)管（rulesbased regulation），是目前各國(guó)金融監(jiān)管領(lǐng)域普遍應(yīng)用的監(jiān)管方式，英美兩國(guó)分別是這兩種方式的典型代表美國(guó)也開始檢討和反思本國(guó)的金融監(jiān)管方式。美國(guó)前財(cái)政部部長(zhǎng)Henry Paulson提出美國(guó)應(yīng)考慮采取原則性監(jiān)管，前美聯(lián)儲(chǔ)主席Ben S. Bernanke也表示金融監(jiān)管要向風(fēng)險(xiǎn)性和原則性監(jiān)管邁進(jìn)。。美國(guó)金融服務(wù)圓桌會(huì)議（Financial Services Round Table）指出：“規(guī)則導(dǎo)向的金融監(jiān)管體系是指在該體系下由一整套金融監(jiān)管法律和規(guī)定來約束即便不是全部也是絕大多數(shù)金融行為和實(shí)踐的各個(gè)方面，這一體系重點(diǎn)關(guān)注合規(guī)性，且為金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的主觀判斷與靈活調(diào)整留有的空間極為有限。原則導(dǎo)向的金融監(jiān)管體系重點(diǎn)關(guān)注既定監(jiān)管目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，且其目標(biāo)是為整體金融業(yè)務(wù)和消費(fèi)者實(shí)現(xiàn)更大的利益。”參見Financial Service Roundtable, ″The Blueprint for US Financial Competitiveness,″ 2007，轉(zhuǎn)引自李翰陽(yáng)《從規(guī)則導(dǎo)向到原則導(dǎo)向――銀行監(jiān)管制度的法律經(jīng)濟(jì)學(xué)分析》，中國(guó)政法大學(xué)2011年博士學(xué)位論文，第56頁(yè)。原則導(dǎo)向監(jiān)管盡管存在諸如主觀性、不確定性等缺點(diǎn)，但通過2008年金融危機(jī)的實(shí)踐檢驗(yàn)來看，相比規(guī)則導(dǎo)向監(jiān)管，原則導(dǎo)向監(jiān)管方式更適用于對(duì)金融創(chuàng)新的監(jiān)管。

英國(guó)金融服務(wù)管理局指出：“原則性監(jiān)管意味著更多地依賴于原則并以結(jié)果為導(dǎo)向，以高位階的規(guī)則用于實(shí)現(xiàn)監(jiān)管者所要達(dá)到的監(jiān)管目標(biāo)，并較少地依賴于具體的規(guī)則。通過修訂監(jiān)管手冊(cè)以及其他相關(guān)文件， 持續(xù)進(jìn)行原則和規(guī)則間的不斷平衡……我們關(guān)注作為監(jiān)管者所希望實(shí)現(xiàn)的更清晰的結(jié)果，而由金融機(jī)構(gòu)的高管更多地來決定如何實(shí)現(xiàn)這些結(jié)果。” 參見The Financial Services Authority,″Principlesbased Regulation：Focusing on the Outcomes that Matter,″ fsa.gov.uk/pubs/other/principles.pdf,轉(zhuǎn)引自劉媛《金融領(lǐng)域的原則性監(jiān)管方式》，載《法學(xué)家》2010年第3期，第84頁(yè)。通俗地說，原則導(dǎo)向監(jiān)管就是“找準(zhǔn)地線、放開空間”，即監(jiān)管幾個(gè)重大的原則，這些原則是不能碰的，在此之外就是市場(chǎng)的行為。原則導(dǎo)向監(jiān)管既有利于規(guī)范金融創(chuàng)新，也有利于促進(jìn)金融創(chuàng)新。對(duì)于新興的互聯(lián)網(wǎng)金融，監(jiān)管機(jī)構(gòu)就是要?jiǎng)澓脴I(yè)務(wù)紅線，留好業(yè)務(wù)創(chuàng)新空間。但原則導(dǎo)向監(jiān)管方式并非是完全排斥規(guī)則性監(jiān)管內(nèi)容，原則導(dǎo)向監(jiān)管強(qiáng)調(diào)的是對(duì)金融創(chuàng)新的底線堅(jiān)守。原則性監(jiān)管對(duì)于處理金融創(chuàng)新和監(jiān)管套利是有益的， 但一套與以原則相伴的健全的規(guī)則也是必要的， 政府監(jiān)管與自律監(jiān)管、市場(chǎng)約束應(yīng)保持動(dòng)態(tài)平衡，不可偏廢［9］97。如存在需要，條件成熟，原則可與規(guī)則相結(jié)合，形成具體監(jiān)管制度，保障金融安全。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融“安全港”制度構(gòu)建

互聯(lián)網(wǎng)金融是未來金融發(fā)展的重要方向。但作為后來的“攪局者”，互聯(lián)網(wǎng)金融在各國(guó)都不同程度地與既存法律制度存在“不吻合”的現(xiàn)象如P2P借貸在美國(guó)也曾激起廣泛爭(zhēng)論，原因是P2P借貸很難與債券發(fā)行區(qū)分。債券作為證券受美國(guó)證監(jiān)會(huì)監(jiān)管，但P2P借貸平臺(tái)那時(shí)普遍沒有在證監(jiān)會(huì)注冊(cè)，這違反了美國(guó)《證券法》第5條(a)款和（c）款 的規(guī)定。2008年11月，美國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定注冊(cè)于加州的知名P2P借貸平臺(tái)Prosper公司違規(guī)。最后，Prosper與證監(jiān)會(huì)達(dá)成和解。參見Release No.8984(S.E.C. Release No.)。。在國(guó)內(nèi)，互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)問題不斷，與非法集資等非法金融活動(dòng)相互交織，如影隨形，這在一定程度上影響了互聯(lián)網(wǎng)金融的聲譽(yù)。因此，在互聯(lián)網(wǎng)融資監(jiān)管方面構(gòu)建“安全港”制度，厘清互聯(lián)網(wǎng)融資活動(dòng)合法與非法的邊界，將之與非法集資活動(dòng)區(qū)分開來，意義重大。“安全港”制度應(yīng)包含四項(xiàng)核心機(jī)制：

1.構(gòu)建會(huì)員邀請(qǐng)機(jī)制，避免不特定性。互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)具有天然的涉眾性，容易被界定為非法集資中的向不特定對(duì)象公開宣傳。《最高人民法院關(guān)于審理非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》第1條第2款將“通過媒體、推介會(huì)、傳單、手機(jī)短信等途徑向社會(huì)公開宣傳”作為向社會(huì)公眾吸取資金的四條件之一。盡管其中沒有明確列舉互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)屬于向社會(huì)公開宣傳的途徑，但互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)具有面向不特定人的公開宣傳效果是毋庸置疑的。在現(xiàn)有法律框架下，如何把這一特性控制在法律安全邊界之內(nèi)，是互聯(lián)網(wǎng)融資安全合法開展的首要問題。會(huì)員邀請(qǐng)機(jī)制的構(gòu)建為這一問題的破解提供了出路。會(huì)員邀請(qǐng)制度包括三個(gè)步驟，即會(huì)員注冊(cè)、會(huì)員篩選和會(huì)員邀請(qǐng)。首先，招募會(huì)員不可進(jìn)行任何公開形式的投資宣傳。注冊(cè)，開展風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，評(píng)估內(nèi)容可包括投資經(jīng)驗(yàn)、年齡、收入狀況等項(xiàng)因素；其次，依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果，篩選出合格投資者；最后，對(duì)合格投資客戶發(fā)出相應(yīng)投資邀請(qǐng)，并開展投資人真實(shí)身份核查。經(jīng)過三個(gè)步驟的處理，互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)面對(duì)的就是特定的合格投資者，避免向不特定對(duì)象公開宣傳的法律風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，即使是面向特定對(duì)象，互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)也須注意我國(guó)《證券法》和《公司法》對(duì)人數(shù)的限制。

2.構(gòu)建資金第三方托管機(jī)制，避免集合資金。互聯(lián)網(wǎng)金融的融資領(lǐng)域，無(wú)論是P2P借貸還是眾籌，其扮演的都應(yīng)是信息中介而非資金中介角色。P2P借貸和眾籌融資平臺(tái)本質(zhì)上分別是直接債權(quán)融資和直接股權(quán)融資的信息撮合平臺(tái)，在業(yè)務(wù)中不應(yīng)承擔(dān)任何中轉(zhuǎn)客戶資金的角色，資金池模式更應(yīng)成為，否則，互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)將成為非法集資的工具。但事實(shí)恰恰相反，國(guó)內(nèi)的P2P借貸平臺(tái)大量地借用資金池模式開拓業(yè)務(wù)，這是目前P2P借貸平臺(tái)常遭人詬病為“龐氏騙局”的根本原因所在。實(shí)行資金第三方托管制度有利于解決這一問題。資金第三方托管是指客戶資金的收付完全由獨(dú)立的第三方機(jī)構(gòu)直接管理，第三方角色通常是由具有托管資質(zhì)的銀行來?yè)?dān)當(dāng)。有了第三方托管后，借款人的資金進(jìn)出根據(jù)用戶指令發(fā)出，且每筆資金的流動(dòng)都需要有用途和記錄，這樣就能有效防范借貸平臺(tái)挪用客戶資金或者卷款“跑路”的風(fēng)險(xiǎn)［10］。資金第三方托管制度不僅有利于解決互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)惡意挪用資金或破產(chǎn)導(dǎo)致投資人血本無(wú)歸的問題，也從根本上有助于互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)擺脫非法集資的惡名。

篇13

隨著“社會(huì)金融化”與“金融社會(huì)化”兩股浪潮的交織演進(jìn)，金融對(duì)于人類生活的重要性不斷凸顯，越來越多的高等院校開設(shè)了金融法課程，進(jìn)而使得金融法日益成為一門“顯學(xué)”。但與此形成強(qiáng)烈反差的是，金融法教學(xué)呈現(xiàn)出千人一面的同質(zhì)化特征，教學(xué)內(nèi)容泛化、零散且恪守傳統(tǒng)金融法的知識(shí)疆域，未能及時(shí)回應(yīng)日新月異的金融創(chuàng)新，以至于存在脫離實(shí)踐訴求的現(xiàn)實(shí)傾向。本文置于金融創(chuàng)新視域下，審思金融法教學(xué)的弊病與局限，探究改進(jìn)金融法教學(xué)的現(xiàn)實(shí)出路，旨在為創(chuàng)新型人才的培養(yǎng)尋求經(jīng)驗(yàn)共識(shí)。

一、當(dāng)前金融法教學(xué)的特點(diǎn)與問題檢視

金融法是一個(gè)典型的跨部門的法規(guī)范群，內(nèi)容涵攝銀行法、證券法、保險(xiǎn)法、票據(jù)法、信托法、支付結(jié)算法、貨幣法、證券投資基金法等，其知識(shí)譜系可以類型化金融交易法、金融監(jiān)管法與金融調(diào)控法。由于金融公法與金融私法交織疊加在一起，學(xué)界關(guān)于金融法的性質(zhì)長(zhǎng)期以來存在論爭(zhēng)，金融法到底屬于經(jīng)濟(jì)法還是屬于商法抑或是獨(dú)立的學(xué)科未形成統(tǒng)一的認(rèn)知。撇開金融法的學(xué)科性質(zhì)不談，如何在有限的教學(xué)課時(shí)（金融法課程一般安排36個(gè)課時(shí)）之內(nèi)，有效地通過課堂講解向?qū)W生傳達(dá)有價(jià)值的知識(shí)信息，是金融法教學(xué)面臨的一大挑戰(zhàn)。事實(shí)上，很多法學(xué)院校除了開設(shè)金融法課程之外，還普遍開設(shè)了證券法、保險(xiǎn)法、票據(jù)法、信托法等課程，如何確定金融法與其二級(jí)部門法之間的教學(xué)分工，破費(fèi)思量。按照一般法學(xué)院系的做法，金融法教學(xué)總是按照“金融法總論—銀行法（中央銀行法、商業(yè)銀行法、政策性銀行法）—證券法—保險(xiǎn)法—票據(jù)法—信托法—證券投資基金法”這樣一條主線加以展開，內(nèi)容的豐富性與課時(shí)的有限性決定了金融法之下二級(jí)部門法的教學(xué)不可能太深入，只能停留在對(duì)基本概念、基本制度、基本原理的闡述以及對(duì)主要法條的解釋，且以填鴨式的教學(xué)方式為主，案例分析、課堂討論與診所教育較為缺失。特別一提的是金融法總論，這種金融法基礎(chǔ)理論系統(tǒng)化和體系化的高級(jí)形式在教學(xué)中被嚴(yán)重忽略，給人造成的印象是金融法總論的空洞化與碎片化。在這樣的教學(xué)安排下，很多同學(xué)學(xué)習(xí)了一個(gè)學(xué)期的金融法之后，只是機(jī)械地記憶了一些規(guī)則，對(duì)金融法理念與精神實(shí)質(zhì)的認(rèn)識(shí)依然模糊不清。

上述金融法教學(xué)的特點(diǎn)反映出的問題非常突出，具體表現(xiàn)在：首先，教學(xué)內(nèi)容過于泛化，缺乏重點(diǎn)，難以深入。金融法的二級(jí)部門法數(shù)量繁多，不一而足，如果面面俱到，只能停留在走馬觀花式的介紹層面，不可能過于深入。在金融法與證券法、保險(xiǎn)法、票據(jù)法、信托法等課程均有可設(shè)的情況下，這種追求大而全的教學(xué)模式毫無(wú)意義，純屬教學(xué)資源的浪費(fèi)。如果以金融法總論為中心，將金融法的規(guī)范定位、歷史發(fā)展、特色范疇、基本屬性、功能價(jià)值、基本原則、主體類型、行為方式、權(quán)義結(jié)構(gòu)、責(zé)任形態(tài)、體系構(gòu)成加以拓展，同時(shí)輔以制度規(guī)則和案例，則有助于形成金融法與其二級(jí)部門法的合理知識(shí)分工，能夠深入到金融法的基礎(chǔ)理論內(nèi)部，教學(xué)的重點(diǎn)亦更為突出。金融法總論具有統(tǒng)攝分論、指導(dǎo)實(shí)踐、學(xué)科自省的功能，其體系化構(gòu)建并非學(xué)者們的自?shī)首詷罚呛粚?shí)基礎(chǔ)理論的需要，也是學(xué)科長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的必然選擇，更是國(guó)家法治建設(shè)的重要指引。金融法教學(xué)有必要改變“重具體制度、輕基礎(chǔ)理論”的傳統(tǒng)模式，更多地將教學(xué)資源往總論上傾斜。當(dāng)然，這需要學(xué)界齊心協(xié)力，集中力量提煉和總結(jié)出一個(gè)科學(xué)、系統(tǒng)且“接地氣”的總論作為統(tǒng)領(lǐng)，以此來破解學(xué)術(shù)研究中“群龍無(wú)首”的尷尬局面，引領(lǐng)金融法學(xué)科發(fā)展再上新臺(tái)階。其次，教學(xué)方式過于陳舊，缺乏吸引力，難以形成課堂互動(dòng)。根據(jù)筆者掌握的情況，多數(shù)高校的金融法教學(xué)都是采用單一課堂講授的方式，較少進(jìn)行案例教學(xué)，更缺乏診所式互動(dòng)教學(xué)法。這種以規(guī)范主義為中心的教學(xué)方法，本質(zhì)上是一種“法條主義”，注重的是應(yīng)試而非能力培養(yǎng)。金融的發(fā)展日新月異，典型金融法案例不斷涌現(xiàn)，對(duì)這些鮮活的教學(xué)素材視而不見而固守傳統(tǒng)金融法教科書的僵硬范式，無(wú)異于閉門造車。最后，教學(xué)理念過于陳舊，缺乏突破與創(chuàng)新，不利于卓越型法律人才的培養(yǎng)。既有的金融法教學(xué)，過于注重知識(shí)的單向傳輸，忽視了學(xué)生的自主性與創(chuàng)造性，不利于激發(fā)學(xué)生的潛能。在自媒體時(shí)代，單向知識(shí)灌輸?shù)慕虒W(xué)方式已經(jīng)難以為繼，亟待反思與超越。正如有學(xué)者所指出的，教師的真正本領(lǐng)，不在于他是否會(huì)講述知識(shí)，而在于是否能激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)動(dòng)機(jī)，喚起學(xué)生的求知欲望，讓他們興趣盎然地參與到教學(xué)過程中來。綜上所述，金融法的教學(xué)內(nèi)容、教學(xué)方式和教學(xué)理念均存在較大缺陷，如何進(jìn)行改革，已經(jīng)成為不容回避的現(xiàn)實(shí)課題。

二、金融創(chuàng)新對(duì)金融法教學(xué)的影響與挑戰(zhàn)

近幾十年來，經(jīng)濟(jì)全球化和市場(chǎng)化帶來了金融深化和自由化，金融領(lǐng)域出現(xiàn)了一系列新技術(shù)、新工具、新業(yè)務(wù)、新組織，風(fēng)起云涌的金融創(chuàng)新極大地改變了人們生活的世界。進(jìn)入21世紀(jì)后，全球范圍內(nèi)的金融創(chuàng)新異常活躍，金融衍生品大量出現(xiàn)，銀行發(fā)起—分銷模式十分盛行，資產(chǎn)證券化快速發(fā)展，影子銀行和對(duì)沖基金異軍突起，圍繞住房金融制度的創(chuàng)新如火如荼，金融創(chuàng)新進(jìn)入到了一個(gè)新時(shí)代。作為一種創(chuàng)造性的破壞力量，金融創(chuàng)新必然帶來深刻的法律變革，而天生具有貼近生活和解釋實(shí)踐的內(nèi)在品性、以滿足市場(chǎng)訴求和回應(yīng)社會(huì)關(guān)切為己任的金融法，必然會(huì)通過理念更新與制度調(diào)適積極回應(yīng)金融創(chuàng)新的實(shí)踐訴求。面對(duì)與時(shí)俱進(jìn)的金融法，如果教學(xué)的內(nèi)容設(shè)計(jì)不進(jìn)行及時(shí)更新的話，勢(shì)必與實(shí)踐相脫節(jié)。事實(shí)上，風(fēng)起云涌的金融創(chuàng)新浪潮已經(jīng)對(duì)金融法教學(xué)產(chǎn)生了不可低估的影響，具體表現(xiàn)在幾個(gè)方面：第一，金融創(chuàng)新改變了金融法的知識(shí)結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致傳統(tǒng)金融法教學(xué)所依據(jù)的知識(shí)載體不敷適用。目前，國(guó)內(nèi)的金融法教材多達(dá)百余種，但編排體系大同小異，內(nèi)容構(gòu)造幾乎雷同，且很多章節(jié)的內(nèi)容被鎖定在根深蒂固的觀念誤區(qū)之中，未能根據(jù)時(shí)代變遷與法治發(fā)展進(jìn)行同步修訂。以金融監(jiān)管為例，多數(shù)金融法教材對(duì)金融監(jiān)管的論述還停留在十幾年前的認(rèn)知層面上，熱衷于相關(guān)概念的界定、金融監(jiān)管特征的描述、機(jī)構(gòu)監(jiān)管與功能監(jiān)管的類型化區(qū)分以及我國(guó)監(jiān)管體制改革的同質(zhì)化表達(dá)，對(duì)于2008年之后全球金融監(jiān)管改革運(yùn)動(dòng)的最新動(dòng)態(tài)視而不見，對(duì)于統(tǒng)合監(jiān)管、原則監(jiān)管、軸式監(jiān)管、激勵(lì)性監(jiān)管、嵌入式監(jiān)管等21世紀(jì)金融監(jiān)管的最新發(fā)展趨勢(shì)更是選擇性遺忘。這場(chǎng)危機(jī)帶給金融監(jiān)管的啟示在于，金融監(jiān)管要有前瞻性，金融監(jiān)管體系要有適應(yīng)性，金融監(jiān)管要“長(zhǎng)牙齒”，不能只說不做，進(jìn)而啟發(fā)我國(guó)要改革和優(yōu)化金融監(jiān)管體制，牢固樹立風(fēng)險(xiǎn)思維和危機(jī)應(yīng)對(duì)意識(shí)，進(jìn)一步提高監(jiān)管能力，進(jìn)一步強(qiáng)化行動(dòng)的意愿。如果金融法教學(xué)對(duì)于最新的監(jiān)管動(dòng)態(tài)不予關(guān)注的話，無(wú)異于對(duì)學(xué)生不負(fù)責(zé)任。再以中央銀行的職能這個(gè)知識(shí)點(diǎn)為例，現(xiàn)有金融教材幾乎都是從“發(fā)行的銀行”、“銀行的銀行”、“政府的銀行”、“金融調(diào)控與金融監(jiān)管的銀行”四個(gè)層面加以論述，對(duì)于以英國(guó)為代表的中央銀行法制變革浪潮缺乏關(guān)注，對(duì)于以G20為代表的全球金融治理視野下的中央銀行重新定位缺乏敏感性，對(duì)于中央銀行的系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管新職能沒有進(jìn)行必要的論述。對(duì)于本科生而言，教材的重要性是不言而喻的，根據(jù)金融的最新發(fā)展對(duì)教材加以修訂，及時(shí)回應(yīng)金融創(chuàng)新的實(shí)踐訴求，是教材編寫者義不容辭的社會(huì)責(zé)任。

第二，金融創(chuàng)新使得金融法越來越多地受到金融學(xué)的影響，如何回應(yīng)科際整合的挑戰(zhàn)成為金融法教學(xué)的一大難題。如果說法學(xué)注重穩(wěn)健的話，金融學(xué)則具有敏感的特質(zhì)，它總是率先對(duì)金融創(chuàng)新作出反應(yīng)，將金融創(chuàng)新成果納入自身的思想譜系并漸進(jìn)性地作為自身的知識(shí)傳統(tǒng)。傳統(tǒng)的金融法研究偏重于概念法學(xué)、注釋法學(xué)和解釋法學(xué)，傳統(tǒng)的金融學(xué)研究偏重于金融資產(chǎn)定價(jià)和金融市場(chǎng)均衡分析，兩者長(zhǎng)期處于割裂狀態(tài)，但在新的時(shí)空背景下，二者需要從割裂走向聯(lián)姻，共同解決金融改革與發(fā)展中的結(jié)構(gòu)性難題。金融法教學(xué)承載的一項(xiàng)重要使命，是將最新的實(shí)踐動(dòng)態(tài)展示給學(xué)生，提高他們的問題意識(shí)，激發(fā)他們的創(chuàng)造性，這就要求授課老師具有寬廣的學(xué)術(shù)視野、扎實(shí)的跨學(xué)科知識(shí)積累以及觸類旁通、舉一反三的邏輯分析能力。

此外，金融創(chuàng)新不斷催生出鮮活案例，如何將其納入金融法的教學(xué)流程，同樣是個(gè)亟待思考的現(xiàn)實(shí)問題。例如，在講到信托設(shè)立問題時(shí)，安信信托與昆山純高案作為我國(guó)收益權(quán)信托第一案是個(gè)絕佳案例素材；在講到企業(yè)融資的法律風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，海富投資對(duì)賭協(xié)議案是個(gè)繞不過去的經(jīng)典案例；在講到商業(yè)銀行破產(chǎn)時(shí)，英國(guó)北巖銀行破產(chǎn)案非常值得深入剖析。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展引發(fā)的爭(zhēng)議案例、民間金融異化與扭曲引發(fā)的系列案例、大數(shù)據(jù)交易與區(qū)塊鏈引發(fā)的新型金融案例均值得嵌入課堂教學(xué)之中。將豐富的案例引入金融法課堂，需要教師在課前進(jìn)行精心準(zhǔn)備，尋求案例與相關(guān)知識(shí)點(diǎn)的契合之處，引導(dǎo)學(xué)生關(guān)注案例背后的法理與邏輯，將感性認(rèn)識(shí)升華到理性高度，進(jìn)而提高教學(xué)效果。

三、金融法教學(xué)回應(yīng)金融創(chuàng)新的路徑展望

在金融創(chuàng)新滾滾洪流的不斷沖擊之下，金融法制結(jié)構(gòu)性變革的時(shí)點(diǎn)已經(jīng)來臨。所謂金融法制的結(jié)構(gòu)性變革，不再是針對(duì)個(gè)別條文的修修補(bǔ)補(bǔ)，而是著眼于對(duì)全球經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)的適應(yīng)性而進(jìn)行的理念更新和制度重塑。面對(duì)金融創(chuàng)新復(fù)雜而深刻的影響，金融法的教學(xué)模式必須作出改變，將應(yīng)試導(dǎo)向型的教學(xué)理念轉(zhuǎn)變?yōu)槟芰ε囵B(yǎng)型的教學(xué)理念，更多關(guān)注市場(chǎng)，更多運(yùn)用案例，更頻繁地進(jìn)行課堂討論，將金融法課堂打造成為砥礪思想、啟迪新知的舞臺(tái)。為此，金融法教學(xué)必須在以下方面進(jìn)行深度變革。

首先，以金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管為主線，將金融法的知識(shí)結(jié)構(gòu)進(jìn)行重新優(yōu)化配置。金融發(fā)展史就是一部金融危機(jī)史，金融創(chuàng)新往往是金融危機(jī)的導(dǎo)火線，金融監(jiān)管旨在防范金融危機(jī)的爆發(fā)但有時(shí)會(huì)誘發(fā)新的危機(jī)。金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管之間既存在互動(dòng)關(guān)系，也是一個(gè)動(dòng)態(tài)的博弈過程。金融市場(chǎng)的發(fā)展一方面需要金融創(chuàng)新作為動(dòng)力，另一方面又需要加強(qiáng)金融監(jiān)管以維護(hù)金融安全，以利于金融業(yè)持續(xù)和健康穩(wěn)定的發(fā)展。以金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管的關(guān)系為主線，完全可以把金融法的知識(shí)框架進(jìn)行有機(jī)整合。將這些問題穿插在教學(xué)過程中，有助于激發(fā)學(xué)生的想象力，提高其分析問題以及解決問題的能力。

其次，組建“金融創(chuàng)新案例庫(kù)”，推廣金融法的案例教學(xué)，強(qiáng)化金融法課堂教學(xué)面向?qū)嵺`的適應(yīng)性。金融世界瞬息萬(wàn)變，金融創(chuàng)新層出不窮，將鮮活的金融創(chuàng)新案例納入課堂教學(xué)，可以極大地提升學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣。金融法教學(xué)在關(guān)注境外國(guó)家和地區(qū)金融案例的同時(shí)，應(yīng)該更多地關(guān)注國(guó)內(nèi)發(fā)生的最新案例，通過案例討論提煉金融法制的義理和精神，闡釋金融法制的理念與制度，分析金融法制的程序與運(yùn)作。組建“金融創(chuàng)新案例庫(kù)”需要投入較多的時(shí)間和精力，但得益于信息技術(shù)的飛速發(fā)展以及數(shù)據(jù)庫(kù)搜索的便捷化，操縱難度并不大。以炙手可熱的互聯(lián)網(wǎng)金融為例，股權(quán)眾籌、第三方支付、網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)借貸、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)理財(cái)、網(wǎng)絡(luò)貨幣等領(lǐng)域出現(xiàn)的新案例不勝枚舉，且多是由金融創(chuàng)新所引發(fā)，難以在現(xiàn)有的法律框架內(nèi)得到圓滿解決。建議以學(xué)生為主體，由其進(jìn)行案例搜集、分類，然后在課堂上分組討論，教師進(jìn)行點(diǎn)評(píng)總結(jié)，課后由學(xué)生以小論文的形式撰寫案例分析報(bào)告。普遍性采取案例教學(xué)，意味著金融法的教學(xué)目標(biāo)、教學(xué)內(nèi)容和教學(xué)手段都要進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。金融法教學(xué)模式的這一轉(zhuǎn)變，是提高教師教學(xué)水平的有效途徑，更能夠有助于培育學(xué)生的求知和創(chuàng)新精神，促使其自主學(xué)習(xí)、獨(dú)立思考，提高其實(shí)踐能力和綜合素質(zhì)。

最后，金融法教學(xué)應(yīng)當(dāng)注意跨學(xué)科知識(shí)的運(yùn)用，尤其是經(jīng)濟(jì)學(xué)（金融學(xué)），將法律經(jīng)濟(jì)學(xué)的思維貫穿于教學(xué)過程的始終。作為科際整合的產(chǎn)物，法律經(jīng)濟(jì)學(xué)的興起帶來了一場(chǎng)深刻的思想革命，它不僅形成了開放的理論體系，而且為法學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)提供了若干創(chuàng)造性的思想源泉。時(shí)至今日，交易費(fèi)用分析、比較制度分析、博弈分析、公共選擇等經(jīng)濟(jì)學(xué)理論與方法幾乎可以應(yīng)用到法學(xué)的每一塊領(lǐng)域。金融學(xué)作為經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個(gè)重要分支，自然被裹挾到經(jīng)濟(jì)學(xué)“攻城略地”的歷史征程中，法律金融學(xué)的發(fā)軔與勃興無(wú)非是法律經(jīng)濟(jì)學(xué)在金融領(lǐng)域的投射而已。走過了制度變遷與知識(shí)進(jìn)化的金融學(xué)，不再偏安于金融資產(chǎn)定價(jià)和金融市場(chǎng)均衡分析之一隅，而是將視野拓展至了融資結(jié)構(gòu)、控制權(quán)配置、股利政策、并購(gòu)接管等領(lǐng)域。在“經(jīng)濟(jì)學(xué)帝國(guó)主義”的擴(kuò)張下，金融法首當(dāng)其沖成為經(jīng)濟(jì)學(xué)成功征服法學(xué)的“殖民地”和推行其方法論的“伊甸園”。將法律經(jīng)濟(jì)學(xué)的思維引入金融法的教學(xué)，能夠擺脫從概念到規(guī)范的傳統(tǒng)金融法教學(xué)思路，鍛煉學(xué)生的交叉學(xué)習(xí)思維，拓展其知識(shí)范圍和學(xué)術(shù)視野。有理由相信，經(jīng)過金融法知識(shí)結(jié)構(gòu)的重新配置、案例教學(xué)模式的引入以及法律經(jīng)濟(jì)學(xué)思維的運(yùn)用，金融法教學(xué)將以嶄新的面貌出現(xiàn)在課堂，實(shí)現(xiàn)蛻變，迎來新生。

參考文獻(xiàn)：

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