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理解互聯網金融的概念，需要抓住三個要點：
第一，互聯網金融是一個前瞻概念。理解互聯網金融，要有充分想象力。
第二，互聯網金融較傳統金融而言，同時具備了“變”與“不變”?！安蛔儭斌w現在互聯網金融中，金融的核心功能不變，股權、債權、保險、信托等金融契約的內涵不變，金融風險、外部性等概念的內涵和金融監管的基礎理論也不變?！白儭斌w現在互聯網因素對金融的浸入，主要來自互聯網技術和互聯網精神的影響。
第三，互聯網金融的三大支柱分別是支付、信息處理和資源配置。任何金融交易和組織形式，三大支柱只要其一具備了相關特征（注：不要求三大支柱都具有相關特征），就屬于互聯網金融。這也是本報告對互聯網金融的構造性定義。此定義涵蓋了目前互聯網金融的主要形態，而且我們認為所謂“互聯網金融”與“金融互聯網”的劃分（或者爭論）沒有必要。
互聯網金融還需20年才能發展成型
盡管如此，到本報告完成時，互聯網金融遠沒有發展成型，樂觀估計這至少還需20年。因此，互聯網金融既不完全是總結歷史，也不完全是概括現狀，更多是設想未來。盡管如此，互聯網金融依舊扎根于理性思維，并非烏托邦式的空想。
本報告對互聯網金融的研究正是基于以下三個“理性之錨”：
第一，互聯網金融立足于現實?，F實中已經出現的互聯網金融形態，是我們推演未來發展的出發點。
第二，互聯網金融符合經濟學、金融學基本理論，就如同現實物體運動遵循物理學基本原理一樣。不管是對互聯網金融已有形態的解釋，還是對互聯網金融未來發展的預測，目前的經濟學、金融學基本理論都提供了足夠的分析工具。這是本報告根本的方法論。
第三，互聯網金融研究的基準，是瓦爾拉斯一般均衡對應的無金融中介或市場情形，這也是互聯網金融的理想情形。
三大支柱助推互聯網金融發展
本報告以“博學之、審問之、慎思之、明辨之、篤行之”為研究理念，既放眼于國際，也立足于中國實踐，對互聯網金融的國際國內發展情況、發展支柱進行了深刻剖析、大膽推演和充分舉證，致力于為中國互聯網金融的發展提供有力借鑒。
一方面，我們認為，金融互聯網化是一個必然趨勢。以網絡銀行、手機銀行、網絡證券公司、網絡保險公司、網絡金融交易平臺以及金融產品的網絡銷售等形式出現的金融互聯網化，順應了互聯網時代金融業發展的要求。
另一方面，互聯網金融的發展遠不僅是金融互聯網化。三大支柱的發展將助推互聯網金融呈現新興的發展態勢。
首先，支付領域的創新為互聯網金融的發展注入創新基因，推動了互聯網金融的迅猛發展。主要表現在，一是移動支付、第三方支付實質就是電子貨幣的流轉；二是移動支付除具備支付功能外，同時還可具有金融商品的屬性。移動支付從表面上看，是把支付終端從電腦端向手機端等轉移，實質是貨幣在不同賬號之間的轉移；三是移動支付與第三方支付的融合，放大了支付實現貨幣轉移這一優勢。
第二，大數據的應用解決了互聯網金融發展中信息處理的問題。數據是金融機構的核心資產。大數據改變了傳統數據及其分析方法，對金融領域產生了重要甚至革命性的影響。目前，大數據在征信和網絡貸款中的應用發展較為成熟，如，Kabbage和阿里小貸已發展成為基于大數據的網絡貸款的典型案例。未來，大數據將逐步應用于證券投資和保險精算中。
第三，P2P網絡貸款和眾籌融資是互聯網金融發展中的新興力量。在國外，P2P網絡貸款及眾籌融資方面已有典型案例，P2P如LendingClub等，眾籌如Kickstarter等。在國內，一方面P2P網絡貸款和眾籌融資雖已如雨后春筍般興起，但發展尚未成熟。另一方面，P2P網絡貸款在中國的實踐，還需解決風險、自律、監管等問題。眾籌融資在中國的實踐，還需解決激勵機制、風險及市場設計等問題。
以監管促發展
對于互聯網金融監管，目前各國政府都還處在探索階段。我們認為，對中國的互聯網金融，不能因其發展尚處不成熟時期，就采取自由放任的監管理念，應該以監管促發展，在一定負面清單、底線思維和監管紅線下，鼓勵互聯網金融創新。
第一，互聯網金融監管的必要性及特殊性。我們認為，須參照此輪國際金融危機后金融監管改革的理念和方法，對互聯網金融進行監管，并在監管中考慮互聯網金融的一些特殊性。
與傳統金融相比，互聯網金融的兩個突出風險特征在監管中要注意。一是信息科技風險。對信息科技風險可以采取非現場監管（使用監管指標）、現場檢查、風險評估與監管評級、前瞻性風險控制措施，也可以使用數理模型來計量信息技術風險；
二是“長尾”風險。對“長尾”風險，強制性的、以專業知識為基礎的、時間持續的金融監管不可或缺，而金融消費者保護尤為重要。
第二，互聯網金融應以監管促發展?；ヂ摼W金融的監管應綜合運用功能監管和機構監管，并通過加強監管協調促進互聯網金融健康發展。
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互聯網金融是傳統金融行業與互聯網相融合并取得快速發展的新事物，它是金融行業在當今時展的產物，對金融行業產生了深遠影響。
互聯網金融的特點主要有以下三點：（1）交易效率更高。通過互聯網開展金融業務，可充分借助信息系統完成各類操作，客戶不用前往金融機構辦理業務，且業務辦理效率更高，用戶享受的服務更多。（2）交易覆蓋更廣。互聯網金融模式下，打破了時間和地域的限制，客戶在互聯網上可以尋找其更需要的金融資源，金融服務更直接，客戶基礎更廣泛。（3）交易成本低廉。在互聯網金融環境中，資金供需雙方通過互聯網進行資金交易，節省了大量的人力、物力等各類資源成本。
2.互聯網金融的發展勢頭非常強勁
如今互聯網金融愈演愈烈，互聯網金融趨勢已經銳不可擋。自2013年以來，國內三大互聯網巨頭阿里巴巴、騰訊和百度相繼進軍互聯網金融，互聯網金融熱潮的觸發點由阿里巴巴旗下的余額寶點燃起來，騰訊旗下微信平臺和財付通亦聯合華夏基金推出現金增利貨幣基金（“活期通”），百度聯同華夏基金推出理財計劃產品（“百發”）。據統計，2013年中國第三方互聯網支付市場交易規模達53729.8億元，同比增長46.8%，整體市場持續高速增長，在整體國民經濟中的重要性進一步增強。
根據《中國互聯網金融報告（2014）》顯示，2014年上半年，P2P的網貸平臺已將近1300個，成交金額已接近1000億元人民幣（與2013年成交金額相當）?！吨袊ヂ摼W金融報告（2014）》預計，到2014年底，全年累計成交金額將超過3000億元人民幣。
3.互聯網金融的未來前景看好
互聯網金融能產生巨大的社會效益，加快經濟建設，并極大地降低各類金融交易的成本。對于個人而言，在互聯網金融模式下，傳統金融行業的業務領域界限和專業化發生了很大變化，更多的參與者進入到互聯網金融這個領域中，并通過互聯網開展金融交易，從中獲得了巨大的收益和效益。對金融業來說，互聯網金融也會帶來前所未有的商業機遇，但同時也會加快產業結構和競爭格局的調整。對于政府來說，互聯網金融還能促進民間金融的規范化運作、解決中小企業和小微企業的融資難問題，從而提高金融普惠性，極大地促進經濟社會發展。
二、互聯網金融對傳統金融行業的影響分析
互聯網金融的迅猛發展給傳統金融行業帶來了“利”和“弊”兩方面的影響，即：突破了傳統金融行業的發展壁壘，又給金融行業的競爭格局調整帶來了一定機遇。
1.突破傳統金融行業的多個方面
主要表現在：（1）突破了時空的概念?；ヂ摼W金融完全基于無形的虛擬世界，突破了傳統金融行業的網點概念、物理概念、時間概念等時空因素，實現了隨時、隨地進行金融交易的需要。（2）突破了高利率、高成本。目前的利率成本主要包括人工成本、網點成本、風險成本和信息成本，這些成本因素在互聯網金融模式中都會下降。（3）突破資源配置的效力?；ヂ摼W金融的發展將進一步提高資金供求相互之間的匹配效力，資金閑置率將大幅下降。
2.也給傳統金融行業帶來了機遇
主要表現在：（1）有利于加速金融體系創新步伐?；ヂ摼W金融產品推出之后，絕大部分金融機構都推出了相似的具有創新意義的競爭性產品，這對于加速金融創新步伐，滿足居民和企業多元化金融需求，在供給層面擴大金融服務的可得性、便利性和低價化都具有創新推動意義。（2）有利于加速傳統金融行業轉型升級?；ヂ摼W金融改變了金融機構獨占資金支付的格局，改變了金融機構的傳統客戶基礎，改變了金融機構的傳統單一的信貸供給格局，這些改變都迫切需要金融機構必須加速轉型升級才能應對。（3）有利于加速傳統金融行業的業務融合。傳統金融行業之間以及其與其他行業之間的界限日益模糊，金融行業內部混合經營或綜合化經營的趨勢將更加明顯，跨界發展的趨勢將更加凸顯，金融體系的參與主體將更加多元化，金融服務業的生產邊界將大大擴大。金融體系可能演變為橫向綜合化、全能化、一站式，而縱向專業化、定制化以及一體化的“矩陣結構”。
三、傳統金融行業的改進對策
互聯網金融的發展態勢和速度令人難以置信，但互聯網金融對傳統金融行業的顛覆性改變和完全性替代是不大可能發生的，我們應該順勢而為、因勢而變、趁勢而上，進一步改進傳統金融行業的劣勢，實現傳統金融行業又好又快發展。
1.轉變經營理念
由“產品中心主義”向“客戶中心主義”轉變，摒棄原有的推銷式經營模式，針對客戶快速變化的需求，有針對性地進行創新，針對互聯網發展特別是移動互聯網的普及，結合客戶需求開發更多互聯網金融客戶端，滿足客戶的個性化選擇，從而有效占據客戶資源。
2.善變戰略導向
本著互惠互利、實現共贏的原則，傳統金融機構要正確看待互聯網金融公司與其關系，更多的是強調合作、減少不必要的競爭，避免形成“自相殘殺”的惡性循環局面。傳統金融機構要針對當前大數據時代的特點，推進金融機構的數據驅動發展方式，同時加強對互聯網金融的風險管控力度，實現安全發展。
3.謀變運營模式
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一、互聯網金融的概念
互聯網金融是指借助于互聯網技術、移動通信技術實現資金融通、支付和信息中介等業務的新興金融模式，既不同于商業銀行間接融資，也不同于資本市場直接融資的融資模式?；ヂ摼W金融是互聯網精神滲透于傳統金融行業的結果，互聯網的“便捷”、“平等”、“高效”也為金融業的普及和傳播提供了一個平臺與媒介。互聯網金融在數據獲取、處理、搜索有著明顯的優勢，龐大的數據庫、數據的安全系統使交易順利進行，同時也減少了時間降低了風險。然而，互聯網金融最重要的特點是破除了交易的門檻，資金能自由的在各種產品之間流動，使資金持有者有了很大的主動性。
二、互聯網金融的發展歷程
早在1971年創立的，現在已經成為世界上最大的股票交易市場之一的Nasdaq系統，把互聯網金融這一新興概念從想象帶到了現實。之后美國的美國三家銀行聯合成立的第一家網絡銀行“安全第一網上銀行”標志著互聯網金融進入了一個全速發展的階段，若干銀行觀此現狀紛紛效仿開立網絡銀行，使互聯網金融看似走進了生活。當時很多人的預言：“鼠標”會戰勝“磚頭”，即互聯網金融會戰勝傳統金融，現在看來也確實現在金融市場的構造起到了不可忽視的作用。日本互聯網金融以SBI集團、樂天集團、Monex證券為代表的發展也進行得如火如荼。我國自90年代中期以來，隨著計算機技術與網絡信息技術的發展，逐步開始邁進互聯網金融時代，阿里金融的拔地而起似乎讓我們看到了互聯網金融蘊藏的巨大能量。2014年3月5日，總理在政府工作報告中提出要“促進互聯網金融健康發展”，這也是政府工作報告當中首次提到“互聯網金融”，預示著一個全面徹底的互聯網金融時代即將到來。
三、我國互聯網金融的發展――以阿里金融為例
（一）阿里金融的特點
從阿里金融的發展來看，走的是穩扎穩打一步一腳印的路線，從阿里巴巴的B2B平臺、淘寶的C2C平臺、天貓的B2C平臺，電子商務的發展增加了消費者的粘性;到支付寶的線上支付平臺，彌補了阿里不能吸納存款的遺憾，增加客戶的依賴性;再到網絡金融平臺的阿里小貸和“余額寶”，業務數量種類逐步擴張，再到即將推出的網絡金融和銀行平臺的“聚寶盆”項目，企圖走“農村包圍城市路線”拉攏小型銀行，有望將三四線城市、農村用戶輸入到阿里電商體系中，擴大市場占有率，阿里似乎在下著一盤互聯網金融改造的大棋。
（二）阿里金融的產品
2002年，阿里巴巴推出了誠信通的會員服務，其后兩年又推出“誠信通指數”，將商家的信用數據建立一個指數供買家查看和選擇，這不僅使得買賣雙方信息更對稱，也為阿里金融后期的發展奠定了一個良好的基礎。2003年5月看到商機的馬云推出了淘寶網，同年10月成立了支付寶，經過幾年時間的發展，征信系統的逐漸完備，至此，阿里巴巴開始探索與眾銀行和其他金融機構的合作，開始進軍保險業和擔保業?！叭R”聯手設立的眾安在線的純互聯網保險機構和馬云旗下的三家公司注冊成立的商誠融資擔保有限公司都為阿里小貸的持續發展提供了有利保證并。阿里小貸著眼于銀行所看不上的小微企業，集合眾多需求，獲得了巨大的發展。阿里計劃周密地蠶食鯨吞著整個市場份額。
四、國際優秀金融網站對我國的啟示
雖然阿里金融發展態勢良好，但是和國際上的互聯網金融企業的發展仍有一定差距，就拿來舉例，是由John Paleomylites在2005年2月創立的金融價格服務的B2C網站，在2006年就被英國工業聯合會授予“年度年輕公司”稱號，一年內的財政收入就達到了7.8萬英鎊之多?；谌藗儗碡數南冗M觀念、網絡技術的成熟和相關法規的豐富，以其特有的經營模式與業務范圍成為了成功金融網站優秀典范，它提供了眾多業務，包括貨幣業務、保險業務和公共事業等，同時面對當時特定的市場，還推出了金融比價服務，通過合理、清晰的排序，幫助客戶低成本高效率的選擇到合適的產品，從群眾的需要入手，充分考慮客戶的需要是將其推向社會最基本也是最重要的前提。其次，其重視個人金融服務，迎合每一個顧客的想法。再次，網頁的版面設計也是十分重要的一環，的頁面簡單明了，合理分類幫助顧客直達目標，在這一點上我國的互聯網金融網站就顯得有些不足了，大片的廣告推廣大有宣兵奪主之勢。參照的發展模式，以消費者為導向的混業經營模式是我國互聯網金融發展的必然方向。但是要想獲得更大更長遠的發展，首先應建立更廣泛的混業范圍，使更多日常生活中的業務互聯網化、系統化、便捷化。其次，改善互聯網金融的服務質量，提高網站的設計與服務流程的安排，全面了解客戶的需要。最后，加強互聯網金融的監管體制，有了健全的法律制度和監督系統，群眾才愿意了解互聯網金融服務業務，才敢放心的把資金交付出去。
2014年9月19日晚，阿里巴巴正式在紐交所掛牌交易也讓我們對阿里金融，對中國互聯網金融的發展充滿了希望，相信中國的互聯網金融在不久的將來也會有自己的一片天。
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1.互聯網金融機構的合法性問題。虛擬的網絡技術進入金融領域時，互聯網金融隨即產生，當互聯網金融剛出現時并沒有有效的法律法規對其進行規范。而今，第三方支付、P2P借貸、眾籌等互聯網金融模式層出不窮，然而仍然缺乏法律的規制，也沒有政府機構對其進行有效的監督，使得互聯網金融游離于法律之外，雖然對第三方支付設置了行政許可制度，但其他金融機構的成立并不需要許可，仍處于野蠻生長的狀態。
2.互聯網金融法律關系的規范問題?；ヂ摼W金融下的法律關系有和現存法律關系交叉的地方，但是由于其依賴于虛擬技術，又有特殊的地方。互聯網金融并沒有創設新的法律關系，只是利用網絡技術對多種法律關系進行串聯，形成了新形態的綜合法律關系。比如在P2P借貸關系中，它包含了一般意義的借貸關系，也有借貸雙方，但是它是借助于第三方借貸平臺實現，借貸雙方并不需要見面，因而具有匿名性。對諸如此類的涉及法律關系的新問題要進行有效規制。
3.互聯網金融的監管體制問題。我國對傳統金融實行“一行三會”的監管模式，進行分業經營、分業監管，這一模式并不能容納互聯網金融的綜合性?；ヂ摼W金融呈現混業化和多元化現象，要對其進行有效監管必然對我國的金融監管體制實施改革創新。另外，由于互聯網金融沒有時空性，客戶分布廣泛，對其監管的難度也隨之加大。
4.金融消費者保護機制問題。1994年的消費者權益保護法因為將金融消費者納入保護范圍，也沒有法律法規對金融機構的義務和責任進行規制，消費者在金融消費過程中的權益難以得到保障，權益受損后的救濟更是無從談起。金融消費者可能面臨售后服務不完善、平臺退出時資金保全得不到維護等問題。
二、互聯網金融的法律監管現狀
隨著互聯網金融的出現，雖然我國尚未出現專門針對互聯網金融監管的法律，也沒有成立專門的機構，但是由于其本身仍然是屬于金融領域，因而，在原有的框架內也可以對其進行一些規制。金融監管依賴于強有力的主體，在我國金融監管的主體包括：官方的金融監管機構、金融行業自律組織、金融市場特殊主體金融交易所?；ヂ摼W金融的勃興帶動了我國金融監管架構的改革，在證券領域，行業協會被賦予了一些重要角色，如證券協會擬出臺規定對私募股權眾籌進行規范；銀監會的組織架構也在2015年進行了調整，監管部門由11個增加到17個，其中有關于互聯網金融的專門機構，如網貸歸惠普金融機構監管；保監會也在著力健全行業的保險資產交易平臺和資產托管中心。金融創新推動了金融架構的改革和完善，但是其仍處于起步和探索階段仍需要進一步的強化改革，互聯網金融監管仍存在真空。
金融監管的規則體系主要是指立法體系，我國互聯網金融的規則體系包括法律法規、部門規章、地方性法規、地方政府規章等，但廣義的互聯網金融規則體系還包括行業協會的相關辦法和指引?；ヂ摼W金融的生長帶動了金融監管規則的變化，呈現了“放開前端，管住后端”的改革趨勢，即逐步放低準入門檻，完善平臺退出時的后續管理工作。
互聯網金融本身就是處于法律的灰色地帶，也是在法律的縫隙中生存，由于法律固有的滯后性，互聯網金融作為一種迅速革新的事物總是在尋找利于自己生存的空間企圖逃離法律的束縛，不可避免的會有原有金融監管機構不能涵蓋的新的金融機構的出現。而我國又實行“分業經營、分業管理”的金融監管模式，對于跨行業的互聯網金融也會出現相互推諉直至無人監管的現象。
法律并不能預測到沒有發生過的現象，只能是對已出現過的現象進行規制，因而不可避免的存在滯后性。而互聯網金融卻依托信息技術處速變革之中，因而，法律很難對互聯網金融領域的新現象和新問題及時做出反應，這就需要制定開放式和總括式的法律，以便在適用法律時有解釋的空間。例如，我國證券法上沒有對證券進行抽象定義，現實生活中出現一些新形式的融資和集資活動時，證券監督機構無法依法監管，或者一概歸為非法集資。這樣使得結果呈現兩種極端，一種是放任其自由發展，那這中間就存在很多的風險和隱患；另一種是把創新扼殺在搖籃，那么無疑是不利于社會進步的。要做到互聯網金融領域的有法可依就要對相應的法律規定進行完善。
三、互聯網金融法律監管的改革措施
1.加強市場準入管理，明確法律地位。
互聯網金融往往沒有準入門檻，只要具備一定的技術支持就可以進入該領域，又由于網絡的虛擬性，真假很難鑒別，因而，互聯網金融市場中魚龍混雜，個別貪圖利益的人混入其中借機騙取財物。因而有必要對互聯網金融設置一個合理的準入門檻，對金融主體的法律資格進行審核，對其法律地位進行確認。一方面，互聯網金融主體的法律地位確定了之后可以方便有關部門進行監管；另一方面，互聯網金融主體的法律地位確定之后，有利于金融消費者進行識別，減少不必要的損失。
2.改革監管主體職能，加強監管協調。
在現有立法中存在我國金融監管主體職權授權不明甚至與法律相沖突的現象，一些監管部門在行使職權時并沒有直接的甚至是間接的法律依據，導致了監管效率低下甚至監管不到位的現象。鑒于互聯網金融發展的非常規性，時常出現新情況和新問題，建議授予金融監管較大的自由裁量權，讓其根據實際情況進行發揮和調整。
另外，如前所述，我國實行的金融管理模式為“分業經營”模式，而互聯網金融的突出特點就是混業性和多元化，因而，在互聯網金融監管方面時常出現監管真空。為了改善這一局面，借鑒西方發達國家的業務性監管模式，建議我國逐步推行功能監管模式，即按業務功能對互聯網金融進行監管。按照業務功能進行監管可以加強監管機構的組織和協調，避免監管真空的出現。
3.修改相關金融法律，引入包容性概念。
如前所述，法律本身滯后于社會現象，而互聯網金融的發展又有突變性，所以，具體性的法律規范很難跟上互聯網金融發展變化的速度，這時就需要增加法律條文中的抽象性概念以期在出現問題時有關行政監管部門可以擴大條文的適用范圍，避免出現無法可依現象。當然對于包容性概念的引入要把握好限度，如果超過必要限度，就會導致法律的形骸化，法律形同虛設，而實際操作則完全有行政部門自己把握，這無疑也是與依法治國的理念相沖突的。在開放性法律規范的基礎上，加強對法律的解釋，也是應對實勢變遷的良好選擇，既不損害法治原則，又能有效實施監管。
4.建立金融監管機構的監督機制，實現雙重監督。
為了適應互聯網金融突變性和速變性的特點，有必要適當放寬金融監督機構的自由裁量權，然而權力總是和腐敗如影隨形，權力放寬后，如果不加以適當的限制，則會出現濫用權力的現象，越來越多的政治和法律問題也會涌現。所以，為了防止金融監督機構濫用權力，有必要對其進行監管，讓金融監管機構能夠依法行政。這相當于對互聯網金融實行兩級管理制度，一級是金融監管機構的直接監管，另一級是通過對金融監管機構的監管實現間接監管。這種雙重監督，既有利于及時有效的應對互聯網金融領域的新問題，同時也可以規范行政權力的行使，避免權力的濫用。
5.完善金融消費者保護機制，衡平利益沖突。
我國現行的法律中沒有針對金融消費者保護的專門立法，甚至都沒有金融消費者這一概念，只是在《商業銀行法》、《保險法》、《證券法》中有保護儲戶、投保人、被保險人等的條款，在《民法通則》、《合同法》等一般的民商事法律中有可以適用金融消費者保護的條款，但是這些條款散落在不同的金融法和民商事法律中，概念界定不明晰，針對性不強，可能出現適用混亂的現象。為了促進中國金融市場的健康發展，維護金融消費者的合法權益，有必要制定專門的《金融消費者保護法》加強對金融消費者的保護，還可以根據互聯網金融消費者的特殊性，在《金融消費者保護法》中設專章對其權利義務進行規范，強化對互聯網金融消費者的保護。
結語
互聯網金融的發展雖然面臨很多問題，但是其發展的總趨勢卻是不可逆的，因而要通過改革互聯網金融監管機制來促進互聯網金融市場的健康發展，加強市場準入管理，明確其法律地位；改革監管主體職能，加強監管協調；修改相關金融法律，引入包容性概念；建立金融監管機構的監督機制，實現雙重監督；完善金融消費者保護機制，衡平利益沖突。完善互聯網金融的法律監管是推動互聯網金融可持續發展的可行之策。
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（1）2013年中國第三方互聯網支付交易規模達到57 971.3萬億，同比增長53.1%。預計到2015年將增長至99 752.6萬億。
（2）2013年中國互聯網金融用戶認知方面，第三方支付與網上銀行為最廣受用戶認識的互聯網金融模式，分別占比94.4%和90.0%；其他形式如P2P小額信貸、金融電商等也得到一定用戶的認知。
（3）2013年中國互聯網金融產品/服務用戶使用頻率方面，表示經常使用的用戶最多，占41.1%，而僅有2.9%的用戶表示極少使用互聯網金融產品/服務。
（4）鼓勵用戶使用互聯網金融產品/服務因素方面，從結果來看，有71.1%的用戶認為方便快捷是最主要因素；其他可能的因素還包括安全性高（12.2%）、交易成本低（8.9%）、時尚流行（3.3%）、更有利可圖（3.2%）等。
（5）影響用戶不常使用互聯網金融產品/服務因素方面，62.2%的用戶因擔心安全問題而減少對互聯網金融產品/服務的使用，而有16.7%的用戶表示對互聯網金融沒有概念。
（6）2013年中國互聯網金融產品/服務用戶使用持續性調查方面，九成多的用戶表示他們愿意持續使用，而僅有3.3%的用戶認為不會持續使用。
（7）2013年用戶對中國互聯網金融前景態度方面，82.6%的用戶認為互聯網金融具有前途，而有13.6%的用戶覺得這個不好說；另外，有一半用戶認為互聯網金融將會顛覆傳統銀行業，同時有23.5%和26.5%的用戶分別表示不會和不明確。
（8）2013年中國互聯網金融用戶年齡分布方面，20―30歲的用戶有61.3%，占比最多；其次為31―45歲用戶占24.6%，16―20歲用戶占4.4%。
1.2 觀點
（1）金融的互聯網化打破了原來時間與空間的限制，給人們帶來了相比于傳統金融渠道更便捷和高效的用戶體驗，以及更低成本的實際利益。這導致在業務上備受影響的傳統銀行紛紛加快網絡化發展，線下金融服務機構也積極拓展線上服務渠道。
（2）人們在線下進行金融活動的行為觀念早已根深蒂固，面對至今仍屬于新鮮事物的互聯網金融，牢固的用戶信任體系尚未完全建立起來。在支付和理財方面，人們更傾向于通過傳統渠道進行大額度的資金交易，而互聯網金融更多是吸引用戶的小額資金投入。在短期內互聯網金融仍難以對傳統金融渠道產生太大的撼動。
（3）目前國內互聯網金融的概念尚未成熟，依然存在許多不確定性，距離真正的產業繁榮階段還有很長的路要走。在產生了關注熱潮的同時，互聯網金融更需要穩步前進。而監管體系的建立及互聯網誠信環境的塑造，將決定互聯網金融的發展前途。
2 主要模式
（1）第三方互聯網支付
其價值在于：
促進互聯網金融脫媒，減弱傳統銀行中介功能；
推動互聯網誠信生態體系建設，提升互聯網金融交易活動效率和服務模式；
積累海量的用戶資料和交易行為信息，為互聯網公司在金融業務上提供大數據資源。
（2）P2P小額信貸
其特征包括：
脫離傳統銀行信貸模式，降低信貸門檻和渠道成本；
借款者的信用等級既作為出借者貸款的重要參考因素，又能成為獲得優先信貸和利息優惠的標準；
出借者的資金會分散給多個借款者，貸款風險得到最大程度的分散。
（3）眾籌融資平臺
艾媒咨詢分析認為：
眾籌融資平臺為那些有想法有能力的創業者提供低門檻、低成本的融資機會；
眾籌文化在國內尚未成熟，國內的一些眾籌融資平臺依然處于起步階段，發展緩慢；
眾籌融資模式在很大程度上需要依靠誠信基礎來鼓勵出資人參與。
（4）互聯網金融理財產品
互聯網金融理財產品是指互聯網公司與基金公司進行合作，將金融理財產品引至線上，利用互聯網技術和平臺，實現金融理財互聯網化。用戶從而能夠在網上進行投資理財，并獲得相比線下繁雜的購買和操作過程更便捷的用戶體驗。產品代表：余額寶、百度理財等。
艾媒咨詢分析認為：
互聯網金額理財產品具有低門檻、易操作、高收益等特點，更容易獲得特別是中小型投資者的青睞。
傳統金融理財互聯網化作為一種新興的投資活動，發展時間尚短，目前依然存在較高的風險，例如收益難以持續穩定、個人隱私泄露、非法吸收存款等。互聯網金融發展的風險管控仍需不斷發展。
現今階段互聯網金融理財吸引更多的是用戶小額資金，用戶仍更傾向于通過傳統渠道進行大額的投資理財。互聯網理財還有待不斷發展成熟，在短期內其仍難以對傳統理財渠道產生撼動。
3 用戶調查
3.1 用戶認知情況
圖1 2013年中國互聯網金融用戶認知情況
注：同一用戶可能對多個互聯網金融模式具有認知。
如圖1所示，數據顯示，2013年中國互聯網金融用戶認知方面，第三方支付與網上銀行為最廣受用戶認識的互聯網金融模式，分別占比94.4%和90.0%；其他形式如P2P小額信貸、金融電商等也得到一定用戶的認知。
艾媒咨詢分析認為，第三方支付與網上銀行均為較早呈現于公眾面前的兩種互聯網金融模式，而隨著近年來互聯網金融不斷發展，形式多樣化，越來越多新名字也逐漸進入人們腦海。
3.2 用戶使用模式
圖2 2013年中國互聯網金融產品/服務用戶使用模式
注：同一用戶可能使用多種互聯網金融產品/服務模式。
如圖2所示，數據顯示，2013年中國互聯網金融產品/服務用戶使用模式方面，第三方支付與網上銀行為最普遍使用的模式，占比分別為95.6%和86.7%，在眾多互聯網金融形式使用度上占絕對優勢；而得到最低使用度的互聯網金融形式是眾籌融資，僅占1.1%。
艾媒咨詢分析認為，電子商務行業的繁榮發展，帶動起網上支付、網上轉賬等強烈需求，從而網上銀行和第三方支付作為互聯網金融兩種形式率先得到用戶的重視和依賴。
3.3 用戶使用頻率
圖3 2013年中國互聯網金融產品/服務用戶使用頻率
如圖3所示，數據顯示，2013年中國互聯網金融產品/服務用戶使用頻率方面，表示經常使用的用戶最多，占41.2%，而僅有2.9%的用戶表示極少使用互聯網金融產品/服務。
艾媒咨詢分析認為，互聯網的特性降低了人們使用金融產品/服務的成本、門檻和一系列繁瑣工序。互聯網金融在便利用戶生活同時，又給予他們從中獲益的機會。分析預測，隨著互聯網金融模式多樣性發展，互聯網金融產品/服務將越發滲透進更多用戶日常生活中，互聯網金融產品/服務用戶使用頻率將不斷上升。
3.4 鼓勵因素
圖4 鼓勵用戶使用互聯網金融產品/服務因素
如圖4所示，數據顯示，鼓勵用戶使用互聯網金融產品/服務因素方面，從結果看來，有71.1%的用戶認為方便快捷是最主要因素；其他可能的因素還包括安全性高（12.2%）、交易成本低（8.9%）、時尚流行（3.3%）、更有利可圖（3.2%）等。
艾媒咨詢分析認為，互聯網金融大大弱化了銀行等金融機構的中介功能。通過互聯網渠道，用戶能夠在更簡易直觀和雙方信息更對稱的情況下進行金融交易活動。而移動互聯網的發展更讓互聯網金融活動突破空間限制，增強了隨時性。
3.5 影響因素
如圖5所示，數據顯示，影響用戶不常使用互聯網金融產品/服務因素方面，62.2%的用戶因擔心安全問題而減少對互聯網金融產品/服務的使用，而有16.7%的用戶表示對互聯網金融沒有概念。
艾媒咨詢分析認為，金融交易活動向來引起參與者的高度謹慎，而隨著互聯網元素的加入，人們對其迅速發展的期待以及安全問題的憂慮始終并存。不少用戶在進行較大金額交易時依舊傾向于選擇傳統線下金融服務渠道，這無疑在一定程度上限制了互聯網金融行業的發展。分析認為，涉足互聯網金融業務的企業除了應該不斷加強線上金融交易安全性之外，更有義務加大互聯網金融知識的普及，從而提高人們對它的信心。
3.6 用戶使用持續性
如圖6所示，數據顯示，在2013年中國互聯網金融產品/服務用戶使用持續性調查方面，九成多的用戶表示他們愿意持續使用，而僅有3.3%的用戶認為不會持續使用。
艾媒咨詢分析認為，互聯網金融在很大程度上改變了傳統金融交易行為，為人們提供了更多對于參與金融交易活動形式的選擇。相對于傳統金融交易，互聯網金融所呈現出的優勢以及良好的發展勢頭，讓其獲得絕大多數用戶打算持續使用的意愿。
圖6 2013年中國互聯網金融產品/服務用戶使用持續性
3.7 用戶對中國互聯網金融前景的態度
（a）互聯網金融是否有前途
（b）是否會顛覆傳統銀行業
圖7 2013年用戶對中國互聯網金融前景的態度
如圖7所示，數據顯示，在2013年用戶對中國互聯網金融前景的態度方面，82.6%的用戶認為互聯網金融具有前途，而有13.6%的用戶覺得這個不好說；另外，有一半用戶認為互聯網金融將會顛覆傳統銀行業，同時有23.5%和26.5%的用戶分別表示不會和不明確。
艾媒咨詢分析認為，盡管存在一定的用戶對互聯網金融的安全問題表示憂慮以及對其概念認識不夠，但依然抑制不了人們對于尋求比傳統金融交易更加便捷和透明的新金融模式的渴望，互聯網金融的發展背后寄托著大多數用戶的期盼。另外，無可置疑的是，互聯網金融會對傳統銀行業產生沖擊，尤其讓銀行的中介功能轉向后臺，然而互聯網金融的未來發展道路仍存在很大未知數。艾媒分析師預測，互聯網金融將以與傳統金融互補的形態繼續存在，給人們在金融交易模式上提供更多的選擇。
3.8 用戶分布
（1）年齡分布
如圖8所示，數據顯示，2013年中國互聯網金融用戶年齡分布方面，20-30歲的用戶有61.3%，占比最多；其次為31-45歲用戶占24.6%，16-20歲用戶占4.4%。
艾媒咨詢分析認為，目前仍作為新事物的互聯網金融的用戶正以年輕人為主，尤其是已進入社會的年輕人居多。隨著互聯網技術發展及信用體制的成熟，現在年輕人更踴躍并善于通過互聯網進行支付、理財、借貸等一系列金融活動。
篇7
陳宇，網名“江南憤青”，仁和智本資產管理集團合伙人，浪跡于西子湖畔。從2012年起以玩票性質在互聯網上寫作金融評論，以系列文章“浙江經濟怎么了”聲名鵲起。其大量金融類文章，剖析金融時勢尖銳深刻，在金融業內引起極大的震動，一躍成為金融領域知名的評論人士之一。
2013年開始，他的研究興趣轉向互聯網金融，其陸續發表的評論是大量互聯網金融和金融機構從業人員的必讀文章，很多人都是從江南憤青開始了解互聯網金融，因此江南憤青在互聯網金融領域更有“校長”一稱。
江南憤青對互聯網金融的評價與預測直切要害，雖然刻薄，但是卻能每每言中。他的文風直白率性，張揚高調，但是線下為人卻極為謙卑、異常低調，形成極大反差。為此他贏得了一大批“死忠粉”的追隨，其中不乏金融界大佬級的人物。
內容簡介
隨著中國互聯網金融浪潮高漲，P2P、眾籌、余額寶、微信支付等新生事物層出不窮，加之大數據等時髦概念助陣，簡直是亂花漸欲迷人眼，令媒體興奮，公眾狂熱。那么，互聯網金融真的能“顛覆”傳統金融嗎？當互聯網思維對撞傳統金融觀念，是互聯網金融的一統天下，還是傳統金融業的自我革新？究竟是誰動了金融業的奶酪？
《風吹江南之互聯網金融》作者早期試水創立具有互聯網金融雛形的網站，后來成為互聯網金融的資深投資人，基于其多年在該領域的實踐、觀察與思考，追根溯源談互聯網金融之爭，告訴你在變革大潮來襲時，應該做什么。
目錄
上篇狼來了！
第一章關于金融中介，謝平和許小年為什么是錯的
第一節為什么需要金融中介？
第二節金融中介值得信賴嗎？
第二章互聯網金融的流派之爭
第一節三類互聯網金融概念
一、謝平：去中介論
二、馬云：基因論
三、媒體論
第二節互聯網金融之爭的背景解讀
一、四大時代背景
二、互聯網金融到底能顛覆什么？
第三節追根溯源談互聯網金融之爭
一、爭辯的焦點在那里？
二、互聯網金融能否實現金融的“去中介化”？
三、馬云的賭局:傳統金融機構和互聯網企業誰更勝一籌？
四、“普惠金融”與“民主金融”，看上去很美
五、眾生眼中銀行的暴利是否屬實？
第三章夾縫之中的中國互聯網金融
第一節圍墻之外的影子銀行
一、分業經營與混業經營的歷史糾葛
二、影子銀行——圍墻之外野蠻生長
三、圍墻論基本可以解釋馬云的一系列抨擊
第二節夾縫之中的中國互聯網金融
一、互聯網金融的本質是影子銀行
二、圍墻推倒之后是什么
第三節中美互聯網金融的差異
一、互聯網金融在美國的影響力有限
二、歐美銀行的社區化業態
第四章五花八門的互聯網金融模式
第一節國內的互聯網金融模式(4+1)
一、P2P和眾籌模式
二、第三方支付模式
三、渠道銷售模式
四、比價模式
五、其他模式
第二節國外的互聯網金融模式(5+1)
一、創新型融資服務模式
二、在線理財模式
三、信用增信評級模式
四、社交選股模式
五、創新支付模式
六、其他模式
第三節如何看待比特幣
一、互聯網金融里的另類，是顛覆式創新還是投機品
二、比特幣的信用貨幣性質
第五章互聯網金融的平臺模式
第一節平臺模式概述
一、平臺模式就是去中心化
二、以“施樂會”為代表的慈善平臺模式
三、平臺模式需要具備兩個基本條件
第二節詳解P2P模式
一、P2P的三大模式：平臺模式、擔保模式、銷售模式
二、P2P面臨的一般風險與國內特殊風險
三、P2P應如何監管？
四、是否應該給P2P發牌照？
五、案例分析：陸金所和宜信
六、關于P2P的觀點總結
篇8
周漢民用了一連串的數據來印證他的觀點：2014年銀行業網上銀行交易總額高達1339萬億元，同比增長17.9%；手機銀行交易總額超32萬億元，同比增長近1.5倍。同期，支付寶實名用戶達到3億人，支付寶手機支付金額超過3.87萬億元。
在周漢民看來，相對滯后的傳統金融業發展水平未能跟上實體經濟的客觀需要，這為互聯網金融提供了巨大的發展空間。利率市場化引發的高利率壯大了貨幣市場基金，催生了互聯網金融概念。而互聯網的普惠特性和傳播能力，客觀上加快了金融行業與互聯網結合的步伐。
“國際化視野、海量用戶和客戶資源，使得互聯網金融有能力與傳統金融業‘分庭抗禮’。而面向中小微企業及普通人群的轉型，是其成功的關鍵。”周漢民說。
由《國際金融報》主辦的“新常態、新金融――2015陸家嘴互聯網金融高峰論壇”上，點融網CEO郭宇航用了一個比喻來形容互聯網金融行業面臨的機遇。
“如果將整個融資需求看做玻璃杯，傳統銀行就是大大小小的鵝卵石，占據了主要供給份額?；ヂ摼W金融就是水，可以通過針對不同小眾客戶需求提供個性定制，將所有玻璃杯中的縫隙填滿?！惫詈秸f。
拍拍貸高級副總裁陳平平則在該論壇上表示，未來P2P行業將會實現產業鏈條的延伸，即向金融服務集團發展，支付、融資、投資、風險管理等都是其發展的方向。
在展現出誘人發展前景的同時，互聯網金融面對的風險也引發了關注。
在業界看來，法律定位存在偏差，監管主體、職責和標準不明確，機構監管法律缺失，客戶資金安全管理缺位，是互聯網金融存在的主要法律風險。一度層出不窮的P2P“跑路潮”，則折射著互聯網金融不容忽視的信用風險。
周漢民表示，中國應借鑒國際經驗將互聯網金融納入現有監管框架，由以往側重市場準入的機構監管模式向側重行為監管轉變，即根據業務的實際性質歸口相應部門進行監管。在根據互聯網金融發展形勢及時調整和完善法律法規體系的同時，應強調行業自律標準與企業內控流程的相互補充。
篇9
互聯網公司靈活而激進的運作模式，擾動了傳統金融企業固有格局。它們正在倒逼著傳統金融企業運營的市場化，以及利率的市場化。不過，中國所謂“互聯網金融”業務，只是傳統金融在監管之外的一種生存形態，互聯網只是一種工具。金融的本質沒變，也沒有產生可以叫做“互聯網金融”的新金融。
如此，“互聯網金融”恐怕是一個偽命題。對互聯網進行研究，應該認識到其作為技術的本質，及其作為技術的普遍適用性，包括在傳統金融企業的運用。作為技術，互聯網有助于提高金融服務的效率和客戶體驗，延展金融服務的邊界，并幫助實現“普惠金融”（inclusive finance）的理念，“互聯網金融”則是個似是而非的概念。 美國為何沒有“互聯網金融”
美國是金融和互聯網都最為發達的國家，但是美國沒有“互聯網金融”的說法。
這緣于互聯網作為技術的本質?；ヂ摼W對金融的沖擊，本質上就是機器與人力資本的沖突，其結果取決于機器在多大程度上可以取代人力。而這種沖突自金融誕生之初就一直在進行。在這點上，互聯網并沒有什么特別突出的地方。
互聯網的特性，就是對標準化、數字化內容傳輸的便利性和規?；?。在金融領域，這類信息（如交易數據）和流程多為業務的后臺。難以標準化的人力資本（如商業關系）則儲存于個體之中，很難受到互聯網的沖擊。在歷史上，金融領域的技術進步已經對人力資本進行了多輪淘汰。但有些信息注定難以用機器處理，而這往往是金融最重要的部分。
交易市場因為交易數據是標準化海量數據，因此受到互聯網技術影響最深遠。比如股票買賣，在業務處理上就是對股票所有權的登記和轉讓。這種所有權信息以數字化方式儲存于電腦中，便于以互聯網的方式傳輸。美國的洲際交易所（ICE，intercontinental exchange）在上世紀90年代成立時，就是要運用互聯網技術來建立一個能源交易市場。發展到今天，洲際交易所已經將紐交所合并而成為世界最大的交易所之一。在交易市場上，互聯網還促生了Ameritrade和etrade等基于互聯網的股票交易平臺，降低了交易費用，為散戶進行股票交易提供了更多便利，對傳統的券商交易平臺產生很大沖擊。
支付領域的數據則更加單一和標準化。以貨幣為例，除了手中現金，大部分貨幣以銀行記賬的形式存在。也就是說，我們常說的貨幣，絕大部分是數字化的借記和貸記關系。這種記賬關系以數字化方式儲存于電腦中，也非常便于以互聯網方式進行傳輸。發展中國家在推廣小額貸時，廣泛應用的智能手機的支付轉賬功能就借助了移動互聯網。
金融領域的其他信息，如信用信息和經濟、行業及公司的研究報告等也多以數字化方式制作并傳播。
那些基于互聯網的社區和互動技術，則促進了市場參與者彼此交流，使交易變得更加容易，增加了交易的流動性。這同時還加強了金融交易本來就有的網絡效應。西方交易所一直都積極采納包括互聯網在內的各種技術。交易系統不斷演化，技術創新層出不窮。在不斷地跨國和跨市場兼并后，少數全球性大型交易所（比如洲際交易所）出現，能夠多品種、多區域、24小時交易。
可以說，在過去20多年，互聯網技術全面深刻地改變了以美國為代表的西方金融業、尤其是金融交易市場的市場結構。不過，互聯網對西方金融業的影響只能說是“靜悄悄的革命”。金融在后臺提高了效率，但在更多時候并沒有喧賓奪主被注意到。而金融在經濟體中執行的六大功能（支付、融資、配置資源、管理風險、提供價格信號、處理信息不對稱）從未改變。互聯網并沒有派生出新的金融功能。從這點看，它與對音樂、電影等行業的影響并無本質區別。
以洲際交易所為例，它推動了美國交易市場的巨大變化，甚至吞并了最能代表傳統金融的紐交所。但是，并沒有任何人將洲際交易所視為互聯網公司。而合并后的交易所也沒被稱為“互聯網交易所”。
再以股票的網上交易平臺為例。Ameritrade等網上交易系統和交易所系統直接相連，減少了中間環節，從而降低了費用，增強了用戶體驗。但從股票投資者的角度看，后臺交易系統的技術改進更便于實施既定的投資策略，但是他的投資收益來源依然是所司（股價變動和分紅）。
股票市場進行資源配置的功能也沒有因互聯網而有任何改變，投資者依然是根據公司運營和收益前景來決定投資與否。同樣，對研究而言，互聯網改變了研究報告的傳遞，但互聯網本身并不能產生研究報告。
互聯網作為一項技術，在美國的金融業得到廣泛應用，并且產生了深刻影響。但互聯網并沒有產生新金融。這種認識上的清醒，使得西方市場沒有產生所謂“互聯網金融”概念。 “互聯網金融”為何盛行中國
互聯網在中國金融業的應用，可以追溯到上世紀90年代由招商銀行推出的“網上銀行”。但互聯網在中國金融界真正發力，也就是最近幾年。
當前熱炒的“互聯網金融”概念更多是指P2P平臺、余額寶以及移動支付等領域。它們的發展，主要源于制度因素。中國的金融體系長期處于經濟學家麥金農和肖所描述的 “金融壓抑”之中，利率受到管控，資金主要由銀行體系進行配置。而逐利的市場，必將試圖利用任何由于管制而可能產生的套利空間。這就是目前所謂“互聯網金融”在中國大行其道的基本邏輯?；ヂ摼W在其中只是個技術手段。
“互聯網金融”對中國的金融改革其實有著積極意義。這些企業和服務在客觀上推動了傳統金融企業的市場化，甚至倒逼了利率市場化。由于其業務主要是面向低凈值客戶和小微企業，它們還幫助解決了中國金融體系里小微企業貸款難的問題（這是傳統金融長期以來不愿或難以解決的問題）。
不過，“互聯網金融”企業存在的根本，還是利用監管空白而進行的監管套利，而不是互聯網。它們沒有依靠互聯網而產生任何新金融。
以P2P網上借貸平臺為例。P2P借貸平臺在美國有Virgin Money以及Kiva（2005年，小額貸）、Prosper（2006年）和Lending Club（2007年）等。中國的P2P平臺則有宜信和拍拍貸等。但是，除了Virgin Money和拍拍貸的商業模式是建立在所謂web 2.0的純平臺基礎上，其他的P2P平臺都提供本金甚至利息擔保，基本都還是承擔著傳統銀行的中介功能。
與P2P平臺有著直接競爭關系的小額貸公司，其貸款規模會受到資本金的嚴格約束，而P2P平臺則規避了這種約束，在實際上進行著比傳統金融機構更為激進的監管套利。問題是，同樣是進行期限“錯”配以賺取利差，P2P平臺并沒有任何制度性的保證以應對違約、擠兌等各種風險?？梢哉f，在P2P領域，真正能夠體現出“互聯網金融”所隱含的金融脫媒功能的平臺并不存在。相反，其監管套利活動如果發展太大反而可能帶來系統性風險。
最近談論最多的是阿里集團的“余額寶”，這與 “互聯網金融”試圖隱含的意義就更加偏離，也更易被誤解。余額寶在本質上是貨幣基金，互聯網只是其銷售渠道。作為貨幣基金，余額寶的迅猛發展實際上倒逼了利率的市場化。對之分析，要回到貨幣基金和銀行業務的本質。
貨幣基金的產生，源于美國政府當初對利率的管控。大蕭條后，美國政府推出Q法規（regulation Q），規定銀行不可向活期存款發放利息，以防止銀行為爭奪存款而發起惡性競爭。貨幣基金的出現，就是為了規避Q法規。作為存款賬戶的近似替代品，貨幣基金可以支付利息，從而成為銀行的競爭者。
與銀行功能相似，貨幣基金也是將資金集中起來進行放貸，包括向銀行提供資金。貨幣基金在發展起來之后受到政府的嚴格監管，在投資領域只能投向低于六個月期限的流動性好的高評級債。美國政府曾在2008年金融危機時向貨幣基金提供保險，引發銀行不滿，認為會導致儲戶將資金轉走。
貨幣基金在中國同樣是銀行的競爭對手。余額寶就是阿里巴巴與天弘基金共同推出的貨幣基金。作為渠道，余額寶起到為其背后的貨幣基金融資的功能，使默默無聞的天弘基金幾乎瞬間增加了超過2500億元的規模，一躍成為中國最大的基金。
余額寶強大的融資功能，引發眾多關注及誤讀。其實，與股東、債權人和儲戶一樣，作為銀行競爭者的貨幣基金，同時又是銀行融資渠道之一，在為銀行提供融資服務。銀行與工廠相似，同樣是拿原料（資金），來做出產品賣（發放貸款），從而盈利。銀行的資金有幾個來源：股東、債權人（比如貨幣基金），還有儲戶。其中，從儲戶獲取的資金成本最低。在中國現在具有“金融壓抑”特征的金融體系下，老百姓的錢以極低利息放銀行里，銀行則從中較為輕松地賺取利差。
作為貨幣基金，余額寶吸引老百姓的錢，然后再投到銀行去，從而改變了銀行融資結構。由于資金更多來自市場而非儲戶，銀行的融資結構被改變，融資成本被提高。這是正常的市場行為，可以說是利率市場化情況下銀行不可避免要做的轉變。余額寶對銀行的沖擊，本質上是貨幣基金與銀行之間的競爭與共生關系，與所謂“互聯網金融”無關。
從基金的本質進行分析，余額寶的收益來源于其所進行的投資，比如短期國債等。余額寶的收益并非來自互聯網。如果投資不力或風險沒有控制好，其收益就會受影響。作為基金，余額寶帶來的風險與收益（這正是投資者所需求的）并不會因互聯網而改變。
與其他貨幣基金有很大不同，余額寶擁有阿里巴巴的巨大影響力，而且可以利用互聯網很便利地吸引眾多小額投資者，從而大大擴展了其客戶來源。互聯網，準確地說阿里巴巴，為天弘基金提供了一個其他貨幣基金都不具有的銷售渠道。對余額寶進行的任何討論，都必須圍繞著它本身即是個貨幣基金的事實來展開。將之作為“互聯網金融”，從而掩蓋了其作為貨幣基金的事實，已經在眾多討論中產生了誤導。
阿里巴巴挑選貨幣基金合作，亦有其道理。貨幣基金是最適合以互聯網作為渠道來進行銷售的基金產品。貨幣基金投資于流動性高且相對安全的產品，是所有基金里最具同質化的產品。貨幣基金因此收取費用低，在傳統的基金銷售渠道（銀行券商等）中不受青睞，也很難向小額客戶推廣。阿里巴巴已經擁有眾多客戶，獲取基金客戶的邊際成本趨于零，從而可以迅速做大。
余額寶為這類“互聯網金融”產品，本質上是基金，互聯網只是銷售渠道。
對其他“互聯網金融”產品進行剖析，同樣要回歸“傳統”金融的本質，而互聯網只不過是其在技術上的運用。這些“互聯網金融”服務沒有創造出特殊的，完全區別于傳統金融的新金融。
互聯網公司慣有的以燒錢來博眼球的運作方式，與傳統金融所秉承的理念完全相反。金融在本質上是對風險進行經營，多遵循審慎原則。比如，投資可以說是以 “賺錢”為唯一目標的行業，但同樣遵循首先是不輸錢，然后才是賺錢這一原則。這與互聯網公司的經營規則有根本性沖突。這種沖突是把雙刃劍。一方面，它刺激了傳統金融企業，使其更加面向市場和客戶。另一方面，它的一些做法違背了基本的金融風險管理規則，可能造成行業的無序競爭，甚至積累系統性風險。 “互聯網金融”并非科學提法
迄今為止，互聯網對金融的影響都集中于技術層面。這在中國更是如此。 “互聯網金融”，并不是一個科學的提法。這等于將后臺的技術改進與前臺的金融功能混為一談。
正如上文所述，在互聯網和金融都最為發達的美國，金融業的市場結構因互聯網而發生了翻天覆地的變化，但其學術界和業界都從沒出現過“互聯網金融”這個說法（用谷歌對Internet Finance進行搜索，你會發現其結果全部是有關中國的）。原因就在于互聯網作為一種技術，盡管提高了效率，但并沒有產生新金融。將二者放在一起談所謂“互聯網金融”，從而將之當成一種新的金融形態的分析，是中國獨有的。而在中國，之所以會有大批所謂“互聯網金融”公司的存在，根本原因是金融管制形成的監管套利空間。
更廣泛來看，在互聯網商業化發展的20多年的歷史中，互聯網能真正產生沖擊的都是渠道。那些因渠道被沖擊而消失的企業，也都是那些經營著已經商品化了的無差異產品的企業?；ヂ摼W可以將更多的內容提供者帶入市場，也可將產品推向更多使用者。所謂顛覆式創新的互聯網公司，也集中于渠道。比如谷歌，就依靠搜索而獲得巨大成功。相對于一個特定商業領域的核心功能來說，消費者關心的終究是內容。渠道本身并不能產生內容。
以互聯網沖擊最大的領域音樂為例，互聯網的下載功能改變了音樂的銷售渠道。但對一個歌手（或唱片公司）而言，創作出受歡迎的音樂永遠是獲取成功的關鍵。在金融的支付領域，互聯網使支付變得快捷方便，但它依賴的還是以中央銀行為核心的整個支付系統基礎設施（比特幣就因為獲得不了中央銀行的支持而屢遭挫折）。而支付背后的經濟關系（如債務的產生和消除）更不會因互聯網本身而改變。
篇10
我國互聯網金融的發展，經歷了網上銀行、第三方支付、個人貸款、企業融資等階段，其在資金供需雙方的匹配、資金的融通等方面漸漸深入傳統金融業務的核心。當前我國從事互聯網金融的主要是由金融機構和非金融機構組成。金融機構從事互聯網金融，主要是對傳統金融業務進行互聯網創新及電商化創新。非金融機構主要包括利用互聯網進行金融運作的電商企業、P2P模式的網貸平臺，眾籌模式的網絡投資平臺以及第三方支付平臺等。我國互聯網金融主要有成本低、效率高、覆蓋廣、發展快、風險大等特點。
（一）國內主要互聯網金融模式及發展現狀
第三方支付模式。第三方支付是隨著電子商務的發展而興起的，2013年我國第三方互聯網支付市場交易規模達53729.8億元。目前第三方支付主要是支付職能，起中介的作用。以后可能會有儲存、理財等功能，如余額寶。國內第三方支付企業主要分為五類：一是互聯網巨頭類，如支付寶、財付通，背后依托的網站分別為阿里巴巴、騰訊。二是獨立第三方支付運營商，如拉卡拉、匯付天下、快錢等。三是銀聯和銀行類，如銀聯商務、北京銀聯等。四是地方國資類，如首信易付、數字王府井、通聯支付等。五是電信營運商類，三大運營商均已成立了電子支付企業，為中國電信天翼電子商務公司，中移動電子商務有限公司和聯通沃易付網絡技術有限公司。
P2P網貸模式。宜信是我國首家以P2P網絡平臺形式從事小額信貸的公司，2006年4月在北京成立。據不完全統計，目前在我國以P2P 模式運營的網絡平臺已有2000多家，融資規模超過百億。由P2P的概念在我國衍生出了很多模式，主要有以下四類：一是交易模式，如手機貸。此類平臺作為中介，不吸儲不放貸，只提供金融信息服務，由合作的小貸公司和擔保機構提供雙重擔保。多為“1對多”的交易模式，即一筆借款需求由多個投資人投資。二是債權轉讓，為“多對多”模式，借款需求和投資都是打散組合的。三是服務平臺，此類平臺具有大集團的背景，是由傳統金融行業向互聯網布局的。四是綜合交易，如阿里小貸。這種模式憑借其客戶資源、電商交易數據及產品結構的優勢，線下成立的小額貸款公司對其平臺客戶進行服務。
眾籌融資模式。眾籌融資是指創意人向外界籌措資金或幫助，然后將創意的開發過程和結果提供給投資人，投資人通過創意的盈利來獲得相應的報酬。2011年，我國的眾籌融資模式開始出現，目前國內有一定規模的眾籌網站已經不下十家，如點名時間、追夢網、淘夢網、海色網、好夢網、點火網、眾意網、人人投等。其中點名時間，于2011年7月上線，是上線最早的眾籌平臺，也是國內最大發展最成熟的眾籌網絡平臺。
除以上幾種模式外，互聯網金融還包括電子貨幣模式、互聯網銀行模式等?；ヂ摼W金融正在我國不斷地發展和擴展。
（二）國內互聯網金融發展面臨的主要問題
首先，相關法律法規的不完善。目前我國的法律法規還沒有針對互聯網金融專門做出規定，之前的銀行法、證券法和保險法等都是基于傳統金融業制定的。對于互聯網金融，缺乏與之相應的法律法規。
其次，監管體系不健全。互聯網金融在我國尚處于發展初期，其作為金融市場上一種新興的金融模式，現有的金融監管體系還無法對它進行全面有效的監管。
最后，風險大。風險主要體現在：一是信用風險?；ヂ摼W金融相關的法律還有待完善，違約成本較低，容易發生惡意騙貸、卷款潛逃等風險。例如，淘金貸、優易網等P2P網貸平臺都發生過騙貸事件。二是互聯網安全風險。我國互聯網安全問題突出，互聯網金融安全不容小視。一旦遭遇黑客攻擊，互聯網金融將不能正常運作，危及客戶的資金安全和個人信息安全。
三、未來促進我國互聯網金融更好發展的對策建議
（一）完善相關的法律法規
我國應盡快開展互聯網金融領域的立法工作，從法律法規層面對互聯網金融的定義、業務范圍、機構形式、監督管理和法律責任等方面進行規定。一是修改現有的金融法律法規。修訂包括銀行法、證券法、保險法和銀行監督管理法等法律；二是制訂專門的《互聯網金融法》，規范互聯網金融的范疇、市場準入標準、退出標準、交易行為準則和市場操作規范等問題。并在此基礎上進一步制訂相應的配套規章制度和行業標準。
（二）健全監管體系
建立互聯網金融監管機構，專門履行互聯網金融監管職責。一是按照分業監管的原則，分別由中國人民銀行、銀監會、證監會和保監會根據各自的職責，設立專門的互聯網金融監管職能部門，負責互聯網金融的監管。二是建立專門的互聯網金融監管機構，專職履行互聯網金融監管職責。三是建立網上互聯網金融監管平臺。由于傳統的金融監管手段不能完全適應互聯網金融的監管，網絡非現場監管是一種必要手段，實時對互聯網金融進行監管。
（三） 增強風險防范能力
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互聯網金融作為金融系統新的生態因子，應通過提升生態位實現可持續發展，有三種運行方式可供選擇：（1）向上運動方式。向上運動方式是互聯網金融通過自身規模的擴大，沿著金融生態系統不斷變革的需要，通過自身創新和資源整合而提高其生態位的方式。例如互聯網金融結合信息技術發展和顧客需要開展的移動支付業務、自金融的P2P信貸公司模式以及眾籌資模式等。通過開展移動支付業務、構建網絡貸款平臺及創新融資新模式，互聯網金融服務范圍和對象得到極大提升，進一步夯實了在金融生態系統的位置。（2）橫向運動方式。橫向運動方式是指跨越職能邊界橫向運動的方式，是互聯網金融通過與其他產業尤其是同傳統金融的合作來實現自身發展。根據長尾理論，將零散的碎片式的需求綜合起來就會形成一個比較大的市場。互聯網金融通過與傳統金融密切合作，實現橫向運動，提升生態位。（3）中心培育方式。中心培育方式是互聯網金融通過充分發揮自身特征和不斷改變經營策略來實現。中心培育方式主要是通過產品創新、服務創新、盈利模式創新等不斷發揮互聯網金融優勢，達到提高自身適應度和獲取資源的能力，從而提升其生態位。中心培育方式最典型的例子是互聯網金融的業務整合和分化。業務整合是互聯網金融企業將零散的業務通過整合形成規模市場。業務分化是互聯網金融企業將凸顯自身優勢的業務保留，進行橫向發展，而不具競爭優勢的業務則拋棄。這種方式能盡可能地發揮技術和資源優勢，聚核式的發展更好地彌補了市場空缺，從整體上提高了互聯網金融的延展性和伸縮性?；ヂ摼W金融生態位運動模式關系及綜合特征：向上運動、橫向運動、中心培育模式是互聯網金融在提高生態位過程中常用的模式，但是這些模式通常不是單獨運用的，而是綜合運用，因此表現出一定的綜合性特征，具體反映如圖1所示。從圖1可以看出，虛線把互聯網金融生態環境分成許多個區域，每一區域反映了不同環境運行特征。假設圖1中：e1、e2、e3、e4代表不同的生態因子，t代表時間，p代表生態系因子適應度與重疊度。從圖1中可以看出，不同的生態因子由于適應性和資源獲取能力不同，處在不同生態位。同時，筆者通過分析認為，圖中反映的是互聯網金融生態系統的生態因子及其生態位情況，e1、e2、e3、e4描述了互聯網金融作為生態因子采取不同運行模式下的生態水平。發現隨著時間推移，互聯網金融由L0生態位向L1方向漸進，此時采取的模式為向上模式，因為向上模式有助于互聯網金融從萌芽狀態向生長狀態過渡，此時其生態適應性仍然較低，重疊度高。最初互聯網金融發展速度比較緩慢，原因是生態因子飛躍式的發展需要能量的積累和競爭優勢的積淀。通過長期積累、特色競爭及速度競爭，互聯網金融生態位從L1提升為L2，此時采取橫向運行模式。在生長階段，躍遷和跨生態位需要在整合自身資源的同時，更廣泛地參與同其他生態因子的競爭，因此橫向運行模式成為互聯網金融生態位提升的最佳選擇。在互聯網金融由L2上升到L3一般采取中心培育模式，事實上中心培育是向上和橫向模式的升華版，意味著互聯網金融不但需要突破環境和資源的限制，同時也要通過創新和整合提高自身適應性。e3處于L1和L2之間，e2處于L2和L3之間的兩種情況，說明互聯網金融發展生態位是螺旋上升的，其具有漸進、反復、跳躍與非連續的特征?；ヂ摼W金融在提高生態位過程中不同的運動方式，反映出其在生態系統中生態位構建產生的路徑依賴；不同運動方式反映出互聯網金融作為生態因子在不同階段的非等價性及限制性，為進一步優化其生態位體系提供了思路。
三、全面推進互聯網金融的發展策略
在多維度生態框架內，互聯網金融必須要依靠自身特點來提升適應資源獲取能力，在競爭中不斷發展。
（一）金融生態維度：政府監管有效引導互聯網金融發展的合規性作為一種新型的金融運行模式，互聯網金融在發展過程中呈現出良莠不齊的特征，在生態系統內，變革、分化與整合都是必須按照一定規則來進行的。不符合規律、不按照資源與環境維度的內在要求辦事，互聯網金融將注定是曇花一現。我國三大金融監管部門對加強互聯網金融監管已經初步形成共識，目前銀監會主要負責P2P監管，保監會負責互聯網保險業務的監管，中國證監會則負責眾籌資金的全面監管。加強互聯網金融監管有助于確立其金融系統內的地位，引導其良性發展，但在監管過程中應注意以下三個問題：（1）監管的目標是促使互聯網金融良性發展，而不是將其“管死”，停止不前?；ヂ摼W金融作為新生事物，在早期經歷了星星可以燎原的發展態勢，未來針對互聯網金融的監管要抱著開放和包容的態度，既要對互聯網金融創新有海納百川的胸懷，又要有從嚴管理的決心。（2）通過建立系統的監管體系，全面控制互聯網風險?；ヂ摼W金融快速發展的背后也蘊藏巨大金融風險，因此在不斷發展實體經濟的同時，加強風險監管成為互聯網金融監管的重點。（3）監督管理系統必須全面契合互聯網金融的運行特點。在監管上要充分結合互聯網具體特征，在保持一致性原則的基礎上，將現有的規則按照互聯網監管的需要，適當進行延伸和深化。例如互聯網金融服務客戶信息的保護，不但要強調互聯網金融企業對客戶信息的道德性保護，還應該針對技術性保護進行監管。
篇12
馬云認為互聯網金融是指互聯網企業進行金融方面上的業務事項，而金融互聯網是指金融行業利用互聯網的功能來進行相關業務上的工作事項。我國大部分的相關專家人士對于馬云提出的這一說法，都持贊同的態度，而也有些相關方面的人士不贊同其一說法，他們指出，凡是利用互聯網功能來進行資金融通的活動事項都屬于互聯網金融，尤其是指搜素引擎、云計算、社交網絡、網上支付等剛崛起的金融項目范疇。
在后者的這個觀點當中，其實是含糊了金融服務的主體，簡略地把互聯網行業與金融行業通過互聯網功能與技術來完成有關金融方面的業務事項的行為一概稱為互聯網金融。但其實，互聯網金融和金融互聯網在各方面上都有著很大的不同點，特別是在其二者的概念定義方面：
互聯網金融是指互聯網行業等非金融組織通過搜素引擎、云計算、社交網絡、網上支付等功能來進行有關金融方面上的業務及服務事項，是通過高新的信息技術來對金融業務及服務進行革新和改進，是互聯網進行發展的同時對金融業務及服務進行加強的產物。其實際上就是通過現代高科技，將傳統的金融行業的支付及結算性能融合在一次，從而產生一項全新的金融運作形式，而且，在現代高科技以及高新信息技術的促進下，互聯網行業一直在融進金融行業范疇中，形成了互聯網金融的而產生與發展。針對現階段我國的金融發展形勢來說，其主要包括第三方支付、網絡理財保險服務、大數據金融、P2P貸款、虛擬貨幣以及眾籌融資等方式。
而金融互聯網是指銀行、保險公司、證券公司等金融行業通過互聯網功能及技術對原先的金融業務進行進一步的加強和發展，從而把其本身所經營的業務、服務等項目轉移到互聯網上進行銷售的方法主要包括手機銀行、網上銀行以及線上理財等方式。金融互聯網是金融行業將互聯網功能及技術作為載體，將傳統金融行業的有關業務進行電子化方面的改革，但沒有將其變更為實際性的商業形式。金融互聯網的不斷改革和創新，能夠讓個人或金融行業直接在網上銀行開通有關證券或存款登記業務，還以直接在網上支付和轉移有關現金呢、存款及證券，使得電子化的支付及結算方式給用戶們帶來極大的便利。
二、互聯網金融與金融互聯網內容上的不同
（一）背景不同
改革開放以來，我國的互聯網取得了飛速的發展并取得了非凡的進步，人們可以共享這集多種優點于一身的互聯網，這給人們的生活、工作以及學習等方面帶來極大程度上的便捷，這就是互聯網金融發展的背景；然而，金融互聯網的發展背景不僅僅是基于互聯網技術的進步與發展，其更有象征意義的發展背景是基于同行業間強烈的競爭所引發的負擔和壓力。
（二）理念不同
互聯網的經營里面是利用共享性質的互聯網平臺，使得用戶們可以通過其來實現線上的跨行支付以及理財等有關金融方面的的業務和服務功能；相對于互聯網金融來說，金融互聯網的經營理念是將互聯網技術作為經營渠道，把傳統金融行業的傳統金融業務或服務進行網絡電子化的改革，例如網上銀行的開設，通過互聯網來進行產品的上新以及線上商務處理等功能。
（三）資源配置不同
互聯網金融的配置特性是利用電腦把用戶所需的資金的供給以及需求轉移到線上去，以保證雙方都不需利用銀行來完成有關業務及服務事項只需通過互聯網平臺的相關功能就可以在線上輕松尋找到所需的信息資料，例如，信息篩選以確保信息的一致及可靠性等等；金融互聯網的配置與互聯網金融大相徑庭，它大多仍充當一個貨幣信用事項中介者的角色，主要是在用戶和金融業務之間進行一些業務的處理來滿足雙方的需求。
（四）創新內容不同
社會和科技的急劇發展和進步，使得我國的金融行業在其有關的業務及服務等的監管、產品的上新等方面取得了一定的進展。然而，我國的經濟狀況受到許多因素的約束，導致互聯網金融在各方面的創新上不能夠得到充分的發展；相比之下，金融互聯網作為中國的重點發展對象，在各方面的創新上具有極大程度的發展空間，特別是在相關的金融產品方面，具有很大的創造機遇。
（五）監管要求不同
互聯網金融之所以能夠得到急劇的發展，使其成為大勢所趨，最主要的因素是互聯網金融接觸到的監管部門數量眾多，其在相關標準及監管方面上的要求也比較高，而且，其創新速度也相對較快，但也正因為這過速的發展與創新，使得互聯網金融具有極大的風險，因為其沒有根據相關的金融行業規章制度來進行規范的經營；金融互聯網與傳統的金融機構是親密無間的，因此，其在行業監管方面一直都非常的嚴謹，有專門的監督部門和機構來對其進行嚴格的監督、檢查以及管理。
三、互聯網金融與金融互聯網競爭優勢上的不同
（一）互聯網金融的優勢
1.開放的資源
互聯網金融在資源、參與主體等方面都是開放式、可以進行共享的，這樣不僅便捷了人們的生活，還滿足了用戶們的相關需求，并且，還能夠有效地減少相關的成本及費用。大多的中小型客戶都會有意或無意地被實體金融機構所無視，而對于互聯網金融來說，永遠都不會發生此類的情況，凡是涉及互聯網金融的相關業務，人們都可以通過互聯網進行操作、學習及推廣等。
2.海量數據和信息
互聯網金融通過網上征詢的方法，尋求客戶們對于互聯網金融的有關業務所提出的意見和建議，并對客戶所遇到及反饋的問題進行統計分析，然后針對這些問題進行相應的處理，這使得互聯網金融行業擁有大量的行業數據及信息，此外，互聯網金融能夠齊全地儲存顧客的相關信息和資料，將顧客的交易記錄下來，根據這些交易、信息以及資料將顧客靈活地分為不同的領域，以此來給這些不同領域的顧客提供相應不同的金融服務，進而使得這些不同領域的顧客的要求得到相應的滿足。
3.服務便捷、高效
互聯網金融大多是通過網絡查找等方法，來設立和完善網絡上的信息平臺，進而來使借貸方得帶盡可能的便捷，這樣不但能夠有效降低借貸過程中所發生的成本費用，還能夠將有關的信息資料做到公開透明。這使得互聯網金融服務真正實現便捷的操作方法、快速簡便的支付方式、高效的資金配置以及其產品和模式的持續創新和發展等眾多優勢。
（二）金融互聯網的比較優勢
1.強大的資金實力
互聯網的快速發展，必然要伴隨著相當大的資金投入及消耗，許多的互聯網公司競相占據行業的主導地位，卻也大大提高了其資金鏈斷裂的幾率，進而使其破產率增加。而金融互聯網的參與主體是類似各大銀行等的傳統金融機構，因此，其開設網上銀行、手機銀行、線上理財以及電子商務等業務，都需要強大的資金實力作為基礎，而金融互聯網正是擁有著雄厚的財力，才使得其有關項目的開設一直保持著穩態。
2.良好的信用
傳統金融機構成立于金融互聯網之前，因此，與傳統金融機構密不可分的金融互聯網因為長期的經營，取得更廣大人民的信賴，這為其積聚了很好的信用品牌，成為廣大客戶在進行金融業務的首選。而且，互聯網金融頻發攜款逃跑事件，使得人們更加注重有關金融的企業及機構的信用度，從而使得具有良好信用品牌的金融互聯網擁有更大數量的客戶。
四、結語
綜上所述，同為互聯網技術與金融行業相融合而產生的互聯網金融以及金融互聯網，在其概念、內容、優勢等多個方面上都存在著很大的差異，其中，互聯網金融屬于私營企業，金融互聯網屬于國有企業，它們二者在金融業務方面都不可能做到最好，因此，應該明確其二者各自間的差異和優勢，使其能夠發揮最好的金融特性，以服務于廣大客戶。
參考文獻：
篇13
一、互聯網金融的概念以及產生的原因
互聯網金融是互聯網與金融相結合的新興領域，英文名稱是Internet of Finance，簡稱IOF。它是以依托于支付、云計算，社交網絡等互聯網工具，實現資金融通、支付和信息中介等業務的一種新興金融。互聯網金融并不是簡單的“互聯網與金融的簡單結合”而是“基于互聯網思想的金融”，技術作為必要前提?；ヂ摼W的概念是超越計算機技術本身的，代表著交互、關聯、網絡。其中的主語或者核心是參與者，是人，而不是技術?；ヂ摼W金融是一種新的參與形式，而不是傳統金融技術的升級。
互聯網金融產生的原因，筆者認為有以下幾個方面：
首先，互聯網特別是移動互聯網的快速發展為互聯網金融提供了技術條件。信息時代的到來，網絡的快速發展使得互聯網融入了人們的生活，這就奠定了互聯網金融崛起的前提。其次，電子商務的發展為互聯網金融提供了社會條件。當今社會，網購成為每個人生活中必不可少的一部分，互聯網金融使得網購方便快捷，可以說，電子商務的發展促進了互聯網金融的崛起。傳統金融業的缺陷為互聯網金融提供了業務空間，由于傳統的金融業存在金融結構的彈性非常低，開放度不夠等缺陷，讓互聯網金融顯得更有優勢，這也促使了互聯網金融的興起與發展。
二、互聯網金融的主要模式
通過對業內相應商業模式、商業現象進行深度剖析，可以將互聯網金融分為六大模式：第三方支付、P2P網貸、大數據金融、眾籌、信息化金融機構、互聯網金融門戶。
三、第三方支付
第三方支付在狹義上指的是指具備一定實力和信譽的非銀行機構，借助通信、計算機和信息安全等技術，采用與各大銀行簽約的方式，在用戶與銀行支付結算系統間建立連接的電子支付模式。其一般模式是，買房選購商品，然后使用第三方平臺提供的賬戶進行貨款支付，第三方收到貨款后代為保管，接著通知賣家貨款到賬，要求賣家發貨。買方收到貨物，檢驗商品并確認后，通知第三方，第三方將其款項轉到賣家賬戶上，這就是其一般的運營模式，也是為我們日常生活中網購付款的模式。
央行2010年在《非金融機構支付服務管理辦法》中給出了非金融機構支付服務的定義，從廣義上講第三方支付是指非金融機構作為收、付款人的支付中介所提供的網絡支付、預付卡、銀行卡收單以及中國人民銀行確定的其他支付服務。第三支付已不僅僅局限于最初的互聯網支付，而是成為線上線下全面覆蓋，應用場景更為豐富的綜合支付工具。
第三方支付，大家最熟悉的就是支付寶和中國銀聯，另外，具有代表性的第三方支付機構還有財付通、快錢支付、易寶支付、匯付天下等。從發展路徑與用戶積累途徑來看，市場上第三方支付公司的運營模式可以歸為兩大類：一類是以支付寶、財付通為首的依托于自有B2C、C2C電子商務網站，提供擔保功能的第三方支付模式；另一類就是以快錢為典型代表的獨立第三方支付模式。
四、互聯網金融的缺陷
首先，互聯網技術的優點是其強大的功能，而其缺點則是過于強大。銀行是行政性壟斷，互聯網是技術性壟斷。互聯網技術是沒有邊界的，從理論來講，完全可以發展到世界各地，邊界成本為零，資金無國界，技術無邊界，然而兩者結合會產生什么樣的后果呢？在實際運行當中，互聯網區域存在著信息不對稱的問題，由于信息的不對稱導致理論落實到現實會產生很大的沖突。信息不對稱的表現之一是在互聯網的廣泛應用中沒有實名，互聯網金融在云計算，平臺，移動金融，大數據四個關鍵環節中，這些都沒有實現實名制。其表現之二是金融信息不對稱，沒有管制的技術是非常了不起的，特別是在資金無國界的背景下，信貸審批要求自有資金占30%，但是究竟這些資金是自有的，還是借來的，很難確定。如何保證資產負債表上的金融信息、行為信息的準確性，這是一個問題。 另外一個問題就是反洗錢問題，由于資金是沒有記號的，都是數字，很難監管。監管需要考慮效率和成本，按照現在的監管標準，我們需要在監管上投入很多成本。
五、互聯網金融的發展趨勢
第一個趨勢是移動支付替代傳統支付業務。傳統業務支付手續復雜，過程麻煩。而移動支付隨時隨地，簡單快捷，所以移動支付替代傳統支付業務是一個必然的趨勢。第二個趨勢是人人貸替代傳統存貸款業務，傳統的存貸款業務，銀行制度死板，不少的中小型企業在銀行得不到貸款，對于存款利率又低，人人貸款就可以避免這些缺點，通過借貸雙方直接的談判交流，方便快捷，而且利率由雙方商議確定，靈活性可行性更強。第三個趨勢是眾籌融資替代傳統證券業務，眾籌融資的好處是草根化、平民化，發起與資助都與年齡身份職業等無關；而且又是一個免費、有效的宣傳途徑，還能提前測評產品的市場反應，所眾籌融資的成本較低。從長遠的角度來看，互聯網金融作為新興的金融行業，在未來的很長一段時間將大有作為，其將會越來越便捷，越來越多樣化和個性化，當然也會有越來越多的企業會加入到互聯網金融的大部隊之中，從而互聯網金融也將會遭受盲目投資的沖擊以及更加嚴格的監管。社會未來的發展方向就是信息技術，互聯網金融在未來將會走向規范化和制度化。
參考文獻：
