引論：我們為您整理了13篇外匯投資技巧范文，供您借鑒以豐富您的創作。它們是您寫作時的寶貴資源，期望它們能夠激發您的創作靈感，讓您的文章更具深度。
篇1
要成為成功的投資者，其中一項原則是隨時保持2――3倍以上的資金以應付價位的波動。假如你的資金不充足，就應減少手上所持的買賣合約，否則，就可能因資金不足而被迫“斬倉”以騰出資金來，縱然事后證明眼光準確也無濟于事。
善于等待機會
投資者并非每天均須入市，初入行者往往熱衷于入市買賣，但成功的投資者則會等待機會，當他入市后，感到疑惑或不能肯定時亦會先行離市，暫抱觀望態度。
不要為幾個點而誤事
外匯買賣中，獲利時不要盲目追求整數。在實際操作時，有的人在建立頭寸后，給自己定下一個盈利目標，比如要賺夠200美元再離開，總在等待這一時刻的到來。
盈利后，有時價格已接近目標，此時獲利平盤的機會很好，但只是還差幾個點未到位，本來可以平盤收錢，卻礙于原來的目標，在等待中錯過了最好的價位，坐失良機。請記住，為了強爭幾個點而誤事是不值得的、
不要期待最低價位
一般來說，見到了高價之后，當市場回落時，對出現的新低價會感到相當的不習慣；但是縱然各種分析顯示后市將會再跌，市場投資氣候十分惡劣，但投資者在這些新低價位水平前，非但不會把自己所持的外匯售出，還會覺得價格很“低”而有買入的沖動，結果買入后便被牢牢地套住了。記住，“過去的價位”，就讓它徹底地過去吧！
關注盤局中的機會
盤局指市價波動幅度狹窄，買賣力量勢均力敵，暫時處于交鋒拉鋸狀態的情況。無論上升行情中的盤局還是下跌行情中的盤局，一旦盤局結束，突破阻力位或支撐位，市價就會破關而成突破式前進。
對于有經驗的投資者，這是入市建立頭寸的良好時機。如果盤局屬于長期關口，突破盤局時所建立的頭寸所獲必豐。
嚴格執行止損點
許多投資者認為外匯買賣沒有什么風險，匯率漲上去就拋，賺取差價；匯率跌了，就把錢存定期儲蓄，賺取利息。只要有利息，就總能彌補損失，大不了時間長一些而已。
但是有時候利息的彌補相對于投資的損失只是杯水車薪，沒什么意義。就像歐元剛面世的時候，許多人都看好它的前景，紛紛在價格為1.13元時買入歐元，然而歐元卻步入了慢慢的下跌之路，最低跌到0.82元左右，而且一跌就是兩年多。
如果這樣的損失要用利息來彌補的話，可能至少需要七八年的時間。所以在外匯投資時也要設立一個止損點，并且要嚴格執行這個止損點。
訂立一個止損點，一旦市場逆轉，匯價跌到止損點時，要勇于操刀割肉。這是一項非常重要的投資技巧。由于外匯市場風險頗高，為了避免因萬一投資失誤而帶來的損失，因此每一次入市買賣時，我們都應該訂下止損點，即當匯率跌至某個預定的價位，還可能下跌時，立即交易結清。
這樣操作，即使發生損失也有限，不至于使損失進一步擴大，乃至血本無歸。因為即使一時割肉，但投資本錢還在，留得青山在，不怕沒柴燒。
市價逆轉，立即斬倉
有時隨市進行買賣，但入市時已接近尾聲，就要注意，一旦發生逆轉，見勢不對，就要反戈一擊。例如，在多頭市場買入后，隨即市場回檔急跌。這時不要驚慌，最好反思一下。如能認定目前是逆轉勢，就要立即斬倉，反戈一擊。
急升時不宜貿然跟進
在外匯市場上，價格的急升或急跌都不會像一條直線似的上升或下跌，升得過急總會調整，跌得過猛也要反彈。調整或反彈的幅度比較復雜，并不容易掌握，因此在匯率急升二三百點或五六百點之后要格外小心，寧可觀望，也不宜貿然跟進。
小貼士：
入市前的必修課
先學習外匯投資專業知識
很多人做外匯是因為看到別人做外匯賺了錢，自己也想分得一杯羹，所以就跟著進了外匯市場。但是由于對外匯市場不了解，不知道具體的決策怎么做，只是跟在別人后面跑。
不對外匯的形式做詳細的了解，也沒有做好充分的心理準備，只是一心想著賺大錢。如果你是抱著這種態度來對待外匯的話，恐怕早晚要吃虧。因為做外匯也需要投資者事先對外匯有一定的了解，炒外匯也需要一定的專業知識。
如果你是匯市的初學者，那么一定要耐心學習，循序漸進，不要急于開立真實交易賬戶，可先使用模擬賬戶來模擬交易。在模擬的學習過程中，你的任務就是要找到屬于你自己的操作風格與策略。
當你的獲利幾率日益提高，每月獲利額逐漸提高時，就可以開立真實的交易賬戶進行外匯交易了。在做模擬的時候也要以真實交易的心態去對待，因為這樣最容易了解自身狀況，也可以快速找出可應用于真實交易的投資技巧。
不要感情用事
市場是真實的、客觀的，不要感情用事，更不能過分憧憬將來和緬懷過去。一位資深交易員曾經說過：一個充滿幻想、感情豐富、十分外露的人是一個美好快樂的人，但他并不適合做投資家，一位成功的投資者是可以分開他的感情和交易的。
學會風險控制
外匯市場是一個風險很大的市場，它的風險主要在于決定外匯價格的變量太多。雖然現在關于外匯波動的理論、學說多種多樣，但匯市的波動仍經常出乎投資者的意料。
對外匯市場的投資者和操作者來說，有關風險概率方面的知識尤其要學一點。也就是說，在外匯投資中，有必要充分認識風險和效益、贏錢與輸錢的概率及防范風險的幾個大問題。如果對風險控制沒有一個準確的認識，隨意進行外匯的買賣，那么輸錢是必然的。
篇2
改革開放三十年來，海外企業紛紛來華投資興業，中國企業也逐步把產品、資金、市場延伸到海外。在全球經濟一體化的背景下，一國的匯率變動對本國企業，特別是涉外企業將產生巨大影響。
一、匯率變動對企業的影響
當企業的一項資產、一筆負債、盈利或預期的現金流量由于一種貨幣匯率發生變動因而其本幣值也發生變動，這種變動可能給企業帶來損失，我們就說它遭受了外匯風險。從這個意義上說以外幣計值的資產、負債及預期未來的現金流量無疑都會遭受外匯風險。但是，一些以本幣計值的預期未來現金流量也可能遭受外匯風險。因此，日趨激烈的國際競爭將帶給每個企業一定的外匯風險。
通常，匯率的變動對企業的影響主要表現在經濟風險、交易風險和經營風險三方面。
（一）匯率變動帶來的經濟風險
經濟風險是指由于意料之外的匯率變動對企業未來的銷售量、價格、成本及對市場競爭地位產生的影響，從而引起企業未來現金流量變動的潛在風險。由于匯率的變動直接影響不同國家的居民購買力，也影響產品在國內或國際市場上的價格。對于出口公司來說，本國貨幣的貶值會給他帶來良好的市場份額，因此，他能從提高銷售量來提高利潤率而獲益。
匯率變動對涉外業務的影響不僅表現在出口方面，同時也表現在進口方面。與產品出口的影響相反，當本國貨幣升值以后，企業從海外進口的原材料成本下降，但反之，本國貨幣貶值時，企業從國外進口原材料成本上升，這將影響企業的利潤，特別是對一些進料加工型企業，由于原材料的高價將抵沖由于匯率下降而帶來的出口增加的好處。
（二）匯率變動帶來的交易風險。
交易風險是指企業以外幣計價進行貿易、非貿易結算時，因交易日至結算日期間的匯率變化而產生的損失。也就是說，企業與另一企業達成一筆交易以后，對于應收應付賬款的未立即兌現而產生的由于匯率變動所帶來的風險。交易風險是從交易產生，到交易結束，這段時間內匯率的變動使企業的應收、應付款值的本幣數額發生了變化。由于企業之間的交易不可避免，每個企業必將面臨一定的交易風險。
（三）匯率變動帶來的經營風險
當企業在海外投資創辦一家公司，由于匯率的變化，這個新公司將面臨原材料、勞動力、管理費等方面的相應變化，所以生產成本會有所變化，因此公司產品的價格將發生變化，從而影響到顧客對公司產品的購買量。這樣最終會使該公司的營業額發生變化，那么公司會面臨總的投資收益的變化，也就是說，公司在投資創辦時，將面臨由于匯率變化而帶來的風險，我們把這個風險稱為經營風險。
當匯率變化時，最先發生的是可變支出，包括原材料、勞動力等，接著固定支出如雇員工、購買新的設備等等都會變化，這時純利就會變化。如果企業希望保持一定的利潤率，那么就一定會改變銷售單價，而這又會帶來銷售量的相應變化。如果企業要占有一定的市場，保持對市場的優勢，只好忍痛犧牲利潤率。這時如果該企業沒有一定的經濟實力，又沒有得到本國政府的支持，那么很可能將面臨破產的危機。
二、企業應采取的防范及管理對策
由于外匯風險的客觀存在，如何針對不同的外匯風險作出相應的管理決策，是關系到涉外企業興衰成敗的重要因素。因此，要把對外匯風險的管理貫穿于企業的整個生產經營過程中，做到防風險于未然，具體的防范及管理對策可以從對資產、負債、現金流量管理，對生產的管理和對營銷的管理三方面實施。
（一）強化對資產、負債、現金流量管理
在外匯資產負債經營當中，使外匯風險降到最低限度有一系列有效的方法，其主要可分為內部技巧和外部技巧。內部技巧所采用的風險管理工具是企業內部相關公司自身財務管理的一部分，不涉及企業以外第三方的特殊關系。外部技巧則是采用合同手段來給潛在的外匯風險投保。
1．內部技巧
企業內部采用的內部技巧包括凈額交易、提前或延遲結匯。
（1）凈額交易
凈額交易涉及到一些相互進行交易的相關公司，它分為雙邊凈額交易和多邊凈額交易兩種。在相互關聯的一對子公司之間相互抵消各自的外匯頭寸以得到凈額，并將每家公司對其交易對手的應付款（購買額）和應收款（銷售額）兩個數字進行比較，用比較低的數字減去現金流量。雙邊凈額交易不涉及其他企業的凈頭寸。通過企業內部的凈額交易可以節省相當多的兌換和交易成本，降低了企業內部核算的銀行成本。
（2）提前或延遲結匯
提前或延遲結匯是指對公司之間信貸期限進行的調整，通常用于一個企業內部相關子公司之間的支付活動。提前結匯是指在到期日之前償還債務；延遲結匯是指在到期日之后延期償還債務。這兩種結匯方法都是外匯操作技巧，是利用已預期到的貨幣貶值或升值來獲取利潤的行為。即當貨幣貶值時盡量提前結匯，當貨幣將要升值時盡量延遲結匯。
2．外部技巧
風險管理的外部技巧是指依靠與企業以外的公司的合同關系來減少外匯風險損失，其方法包括遠期外匯合約、短期借款、應收票據貼現。
（1）遠期外匯合約
利用遠期外匯合約是指在預測外匯遠期匯率變動的情況下，通過簽訂在一定時間內買進或賣出一定數額的合同，以達到避免外匯風險的方法。利用遠期外匯買賣可以使進出口商把用外幣計價結算的交易在進行實際結算之前，按遠期合同確定匯率，避免日后匯率變動的風險，有利于確定銷售價格和成本，保證預期利潤。但采用此法，要支付一定的手續費，且遠期外匯買賣匯價一般高于即期匯率，企業應權衡匯價風險損失與買賣費用，做出適當的選擇。
（2）短期借款
對于外幣計值的應收應付款進行抵補，短期借款是一條可選途徑。作為風險管理的一種實用工具，短期借款的有效性取決于國內信貸的有效性和外匯交易必須遵守的外匯管理規定。
（3）應收票據的貼現
貼現可用于出口應收款的抵補，當一筆出口收款是以匯票結算的時候，出口商可以對這張匯票進行貼現，這樣做外幣所得可以立即按當時的即期匯率兌回本幣；票據也可以在出口國銀行兌現，這樣做出口商可直接收到本幣付款，減輕資金的壓力，同時也規避了預期的匯率變動的風險，只是要付給銀行一定的貼現費用。特別是預期本國貨幣升值，出口商最好采用匯票貼現來減少損失。
（二）加大營銷管理的力度
由于出口企業的產品市場大都在海外，所以說，當本國貨幣或國外貨幣發生貶值或升值時，為了確保匯率變動后本企業的利益損失盡量減少，出口企業應積極地采用以下幾方面的對策：
1．調整出口市場結構
重新安排對每一市場的營銷支持，通過用差別產品滿足不同的細分市場的需要來分散風險，并根據有關貨幣購買力的變化來調整目標細分市場。
2．根據預期匯率變動調整出口產品的外幣價格
如果預期外國市場當地貨幣貶值，為了維持實際出口收入，企業應考慮提高產品的當地貨幣價格。從競爭的角度來看，其他出口商由于也面臨同樣的問題而不會反對這種提價。只是當地生產者會因貨幣貶值而取得價格競爭優勢，或者擴大市場份額，或者略微提價。因此，最好的結果是提價幅度與貶值幅度相當，一般情況是外幣價格提高一定幅度，差額部分作為出口利潤率的降低。如果本國貨幣貶值，則有利于出口競爭力的提高，許多企業也不一定相應降低出口地的當地貨幣價格。當然，是否降低以及降價多少主要取決于產品的價格需求彈性。
3．調整促銷戰略
其重點在于：第一，根據預期匯率變化安排不同國家的促銷預算支出。第二，由于促銷工作在較長的時間后才能顯效，因而應作長期安排。第三，應考慮匯率變化影響促銷預算支出的收益。
4．調整產品戰略
首先，面對匯率變動，企業須根據其在不同市場上的暴露情況，來確定新產品推出和市場選擇戰略。就一般情況而言，母國貨幣貶值或東道國貨幣升值后將是進行品牌授權的理想時間。其次，就產品剔除決策而言，本國貨幣貶值時，公司可能繼續在國內生產邊際產品，但如果本國貨幣升值或東道國貨幣貶值，公司應考慮停止邊際產品的生產。再次，匯率波動已影響到產品決策。如果本國貨幣升值或外國貨幣貶值，企業就可能不得不對產品線進行全盤重組，將目標對準高所得和價格敏感性低的消費群體。
（三）從嚴把握生產管理
1．改變投入組合
當本國貨幣貶值時，企業用國內投入品替代成本上漲的進口投入品，從而維持其生產成本的原有水平。相反，當本國貨幣升值或外國貨幣貶值時，企業應盡可能提高進口投入物的比例。
2．調整生產基地
當一家企業向貨幣貶值國出口時，僅僅調整投入品來源是不夠的，為了長期競爭，還應將生產基地移往市場國或第三國。同時，在作資源的重新布置中，企業必須分析有關國家將能在多長時間內維持其成本優勢。如果導致名義匯率變化的當地通貨膨脹狀況可望持續下去，該國的表面成本優勢不久就會走向反面。
由于國際金融投機家們的炒作，各國金融體制管理的差距的客觀存在，使得每一個企業都由于變化莫測的匯率變動而產生損失。因此在企業的發展上，要注重自身的實力，加強多元化經營，在國際范圍內分散風險。這樣，匯率的變動使公司的某些市場或生產基地受到影響時，公司在另一些市場上或另一些生產基地可能因此而增加了競爭力。從而產生了一種中和現象，風險的負面影響得以抵消。另外，企業同時加強財務方面的多元化管理，充分運用籌資多元化、投資多元化和賒賬買賣多元化。如果國際匯率發生變動，在國際金融市場有聲譽的跨國公司就能夠利用其與國際金融機構的緊密聯系和遍布世界各地的分支網絡，進行多元化籌資，既獲得了低成本資本，也防范或降低了匯率風險。同時，匯率變化時，公司所承受的外匯風險的固有多種外匯收入而中和。
綜上所述，匯率變動對一些企業，特別是涉外企業的影響是巨大的，既是機遇，又是挑戰。所以，企業應從全局考慮，采取積極對策，趨利避害，將風險損失減少到最低程度。
參考文獻：
篇3
由于對陳果的投資理財能力十分信任，盡管陳果對丈夫說，很有可能會因為在匯市操作不當，造成資產嚴重縮水，但丈夫還是同意了。
2008年1月3日，陳果與丈夫一起將家中的2300多美元一同存入了民生銀行，隨即開通了網上外匯交易。
當天晚上8點，陳果坐在電腦前，在她的電腦桌面上有兩個文件夾，分別存儲著不同的信息、技巧和資訊。這兩個文件夾是她在做投資前所作的部分準備工作。她將一個文件夾命名為“大富豪”，另一個則命名為“謀略游戲”。前者是2007年準備進入股市前，學習和了解股市時積累的資料，后者則是近期考慮殺入匯市時學習的資料。對于這兩個文件夾的命名，陳果笑著解釋說：“大富豪”的名字來自她多年前玩過的一款游戲的名字，之所以取這個名字，是因為她認為股市投資有諸多不確定因素，股民就如大富豪游戲中的“阿土仔”這類虛擬角色一樣，除了要具備一定的知識、技巧和感覺外，也必須要有一定的運氣成分；而將外匯交易文件取名為“謀略游戲”，則是因為她通過了解和虛擬交易后發現，炒匯的過程如同玩謀略游戲一樣，不僅僅要眼明手快、要懂得技巧和具備分析能力，同時也要具備一定的心理素質。
正如陳果所描述的，之后她在自己的“謀略游戲”中不停地挑戰自己的快速分析能力和心理素質。當月，陳果就屢屢斬獲頗豐，最多時一晚就賺了92歐元。到5月初時，最初賬戶中的2300美元已經變成了5100歐元。
現在，陳果一有時間，便會在晚飯后8點到12點間玩一玩她的“謀略游戲”，享受著T+0交易方式里，每日數次輾轉美元、歐元、英鎊、日元間交易的。
5000美元的國際沖浪
與張建民這個3年多的老匯民相比，陳果還只能算是個新兵。張建民本是老股民，一次偶然的機會，老張在報紙上看到一家銀行組織的外匯基礎知識的講座，想想自己手頭有5000美元，于是報名參加了這個講座，從此開始了他的外匯投資之路，那年是2005年。
張建民參加的講座由一知名匯評家主講，匯評家口若懸河，說近兩年外匯投資非常火爆，勢頭跟2000年的股市一樣，很多人每年掙個10%以上的利潤易如反掌，而且不用擔心熊市，每年外匯市場都會有幾波很凌厲的走勢，只要抓住一次，就會有很可觀的回報。另外，還不用擔心有人坐莊。外匯市場的交易采用T＋0的交易，而且是24小時交易，除了周日、感恩節和圣誕節休息外，其他時間全部在交易。總之，匯市相對于股市是一個相對公平的市場。
張建民說：“我當時心潮澎湃，立刻就下決心，轉戰外匯市場。”
老張馬上咨詢有關銀行工作人員，選擇了銀行工作人員推薦的網上交易，“我工作忙，網上交易方便快捷，而且24小時都可以進行。”開戶后，老張并沒有急于投入到如火如荼的交易中去。“多年的股市交易，使我對待投資很謹慎，特別是自己陌生的投資，先打底子。”隨著老張對外匯交易由陌生到熟悉，心里有底了，信心也足了。
“當時我挺看好歐元的。”歐元經過3年的大幅上漲，已經從1歐元兌換0.84美元上漲到1歐元兌換1.36美元，幾乎上漲了60%，現在盡管剛剛回落到1.29美元，但老張明白強者恒強的道理，歐元的漲勢不會輕易結束，歐元還會繼續上漲。
于是，老張在1.2950的位置果斷將手中的美元兌換成歐元，由于是首次交易，老張很謹慎，沒有將5000美元全部交易，而是只投入了1000美元試水，并選擇在情人節這么一個浪漫的日子進場。
這次沒有判斷失誤，歐元果然在1.28附近站穩后，開始反彈，僅僅過了6個交易日，歐元已經從1.2950上漲到1.3265，老張沒有戀戰，趕快在1.3250全部平倉離場了，短短一周的時間，老張已經有400點的利潤，1000美元賺了23美元。
“當時我有點洋洋得意，但也有點遺憾，覺得要是全部投入進來，現在已經有115美元的利潤了。”老張說，不過總算是旗開得勝，當時感覺外匯市場比股票市場好玩多了，要是每周都有2%的收益，一年52周，那一年就會翻番。
老張覺得等到歐元再次回落時將是比較好的介入時機，但歐元沒有回落的意思，而是盤整了一下，上沖到1.35附近。那時老張真希望自己沒有賣掉歐元。但他并沒有急于再次介入，終于，歐元在1.35附近開始回落，連續5周回調，又跌回到1.28，老張心花怒放，這次他沒有手軟，滿倉再次殺入歐元，點位比上次還好，1.29。
“我心想，再漲到1.35，我再拋掉。”歐元也確實聽話，連續兩周上漲。但上漲到1.3150附近，歐元沒有繼續高歌猛進，反而跌到1.2850，又等了兩周，歐元已經快速跌破1.27至1.26附近，老張已經虧損了2.3%，除了上次掙的那部分，還賠了100美元，老張很心疼。
“要是見好就收，哪會出現這種情況。”聽匯評說歐元要跌到1.20附近，老張害怕了，于是趕緊賣掉了手中的歐元。
賣掉歐元后，他又把目光瞄上了英鎊。“英鎊是個很好的品種，通常的波動下，英鎊的走勢要強于歐元。”
正逢英國貨幣政策委員會在MPC會議上，建議把利率下調25個基點到4.5%，短短5天，英鎊已經從1.8300附近下跌到1.7500，隨后倫敦傳來好消息，倫敦在2012年的奧運會申辦中獲勝，獲得了2012年奧運會的主辦權。但是英鎊仿佛沒有反應一樣，還是在1.7500附近徘徊，等到了第二天，倫敦又傳來噩耗，倫敦發生了連環爆炸案，懷疑是所為。英鎊對好事沒有反應，但對壞事反應卻非常敏感，英鎊應聲而落一舉跌破了1.7400的水平，老張的心情也像坐上了垂直升降機，直線下降。
但隨后英鎊并沒有連續下挫，反而出現了大幅反彈。“這讓我看到了希望。”但英鎊很快又回落了，在7月21日，英國再次發生了爆炸襲擊，這時英鎊已經跌破1.7400，市場一片恐慌，有分析家認為英鎊會跌破1.70，老張反而覺得機會來了，闖蕩多年的老張對利空出盡、否極泰來的投資理念有很深的感悟。
這時老張在1.7350果斷介入英鎊，果然不出老張所料，英鎊仿佛被深深按到水里的皮球一樣，迅速地往上反彈，短短3周的時間，已經反彈了750點，老張趕快獲利離場。這次交易，讓老張資金增長了4.3％，不但上次操作的損失彌補了，老張還掙了120美元。
自此，老張便扎根在匯市中，踏實地做著匯民。
炒匯10分鐘賺了200美元
從2004年開始，中國各家銀行陸續開通了24小時的個人外匯網上交易，原先在銀行大廳里看盤的匯民少了，同時不少手中有美元或其他外幣的白領逐漸進入到網上炒匯的行列。
與陳果是同行的老何就是其中的一位。老何是一家財經報社的編輯，由于職業的關系，他經常接觸一些炒匯族。看著許多老匯民們在匯市中經歷洗禮痛并快樂著，他也按捺不住了。2005年3月，他從銀行取出1萬美元存款放進了炒匯的賬戶中，加入了炒匯一族。
炒匯3年多，老何經歷了從春暖花開，到夏日炎炎，再到碩果累累的秋天，最終進入寒冬的冷暖歷程。
直到現在，說起自己最早的炒匯經歷，老何仍然抑制不住興奮的心情。“我曾經用10分鐘賺到200美元，而且是實盤交易。”說到2005年7月21日的成功交易操作，老何至今記憶猶新。
2005年3月，老何開始進入匯市，一開始并沒有怎么上心，只是工作之余的空閑時間研究一下，偶爾操作一次，賺錢和賠錢的幾率都不是很大。因為是實盤交易，每次操作還要被銀行扣掉30個點差，因此他一直覺得靠炒匯賺錢太難了。
然而，2005年7月21日的經歷讓他徹底改變了這種想法。當天，央行公布了新的匯率體制改革方案，決定將人民幣升值2%。由于老何所從事的職業是財經編輯，每天都會上網監控所有財經網站，所以當天晚上7時他第一時間監控到了這個消息。“我的第一反應就是全倉買入日元。”老何說。
果然如他所料，日元在短時間內迅速躥升2萬個點，他手中的1萬美元也迅速轉成了日元，并且幾乎跟隨了日元的上漲曲線的全過程。也就是短短的10分鐘，200美元的收入進賬。一切來得如此突然又如此輕而易舉，突如其來的機會也讓老何第一次品嘗到了炒匯的甜頭。
根據《科學投資》對歷史資料的統計，2005年7月21日當天，美元兌日元的震幅達到了25000點，也就是說，投資者如果能在當天抓準時間，以最高點買入日元，然后在最低點拋出，那么1美元當天就可以變成1.023美元，1天的收益率就到了2%以上。而如此之大的震幅，對于一般的匯民來說，的確是機會難得。炒匯的收益由此可見一斑。
抄個小底 炒匯輕松賺萬元
據《科學投資》了解，近期，由于股市和基金“讓人傷心”，不少投資者對股市和基金采取觀望的態度，而一些“閑不住”的投資者則陸續轉戰外匯市場。
有6年股齡的張朋就是其中一位。張朋最近已經不炒股了，而是開始迷上了炒匯。從去年12月20日到今年1月10日，不到1個月的時間內，張朋的賬戶資金從入市前的2萬美元猛增至4.6萬美元。
從2007年2月1日起，隨著《個人外匯管理辦法》以及《個人外匯管理辦法實施細則》的正式實施，專家們普遍預測，我國居民炒匯的機會來了。
“從2006年開始，外匯投資者明顯增加。”民生銀行人士表示，目前民生銀行也已開通了外匯實盤交易系統，能夠讓投資者參與外匯投資。
在增加的外匯投資者隊伍中，像張朋這樣從股民轉成匯民的投資者為數不少。“目前股市的走勢還不太明朗，與此同時，在國家藏匯于民的政策下，外匯投資越來越容易，在這種背景下，我選擇撤出股市進入匯市。”張朋如此表示。
2007年2月1日起實施的《個人外匯管理辦法》以及《個人外匯管理辦法實施細則》中，有兩條特別惹眼的規定，即境內個人年度購匯總額由以前的2萬美元提高到5萬美元；允許個人通過QDII投資境外金融市場。“這兩條規定，使得外匯投資不再成為我國居民理財投資的，等于實實在在地為我國居民的外匯投資創造了最佳的政策環境。”外匯專家陳立表示。
“在目前炒匯的人群之中，除了有股民轉為匯民外，還有其他三類投資者。”陳立分析，“包括手中持有外匯的回國人士、希望做套期保值的外貿企業主以及愿意嘗試新的投資機會的人。”
在人民幣升值背景下，外匯產品的理財似乎顯得不那么合算，而近期股市低迷、基金縮水又讓不少投資者“瞄”上了炒匯，畢竟風險比股市小很多。
“我們一個客戶在這個月1萬美元炒歐元和日元，收益率達到5.53%。”交通銀行的外匯交易員石虎祥說，這個收益情況在該行客戶中也只是個中等水平。
“外匯市場跟股市不一樣，沒牛沒熊，匯市是不怕市場有事，就怕市場沒事。”中行外匯分析員王中法指出。
事實也證明，從去年10月份到現在，中行、招行等銀行的外匯業務開戶數量基本保持穩定上升階段。
除了股市低迷等市場原因外，匯民逐漸增長的另一主要原因，是人民幣升值與美元貶值。石虎祥認為，對于那些手中有外匯來源或者將有外匯支出的人，并沒有必要完全把外匯換成人民幣，選擇好幣種進行外匯投資實際上也可以獲得不錯的收益，并且完全可以抵消人民幣升值帶來的損失。
炒匯主要有兩種渠道
據《科學投資》了解，目前我國居民炒匯主要有兩種渠道，一種是外匯實盤交易，另一種是外匯保證金交易。
如果投資者想參與銀行提供的外匯實盤交易，可以直接拿身份證到銀行開立外幣賬戶，然后用人民幣購入外匯，即可通過所在銀行的外匯交易系統進行外匯買賣。目前，國內銀行如中國銀行、交通銀行、浦東發展銀行等幾乎都已陸續開通的外匯寶業務，就屬于外匯實盤交易。
“除了業已存在的外匯實盤交易之外，有幾家銀行已經推出有一定杠桿放大效應的外匯保證金交易。”陳立說。首次推出此項業務的是中國建設銀行上海分行，開戶門檻僅為2萬美元，放大的杠桿為10倍，交易成本降低到雙邊16個基點，而外匯實盤交易的成本為25-30個基點。
篇4
對沒有經驗的匯民來說，直接進入一個更高層次的投資―外匯期權博弈，很難想象后果會是什么，也許華爾街的衍生產品專家的經典言論告訴了我們：當損失最大時，會損失購買該期權合約所支付的全部期權費，也就是，你可能血本無歸。
你很難看到的交易風險
外匯實盤業務和網絡外匯保證金交易――提及外匯投資，大多數投資者都會面臨的兩種交易工具。
第一種，我國銀行已經推出多年，投資者大都非常熟悉。第二種外匯交易，對于90%以上的投資者來說無疑就是場真正的災難，杠桿作用不僅放大了資金量，也放大了風險。雖然，不可否認外匯保證金交易里的機會――二十四小時交易和最多的交易品種。
但放大100倍的保證金同時也意味著放大100倍的風險：網絡外匯保證金交易的交易手續費一般在6-10個點（來回），看上去比銀行的外匯寶手續費要便宜很多，但在乘以100以后已經變成了一個天文數字。也就是說假設行情現在是靜止的，理論上一個投資者原價位交易十幾次之后，他的投資款已經變成零了。
從事外匯保證金交易多年之后，筆者對外匯保證金的感覺是：它更像是一把沒有刀柄的屠龍寶刀。事實上是許多投資者在前仆后繼地欲舉起屠龍刀殺敵時，卻先被那把看上去很美的寶刀割掉了手或腦袋.。
選擇外匯經紀公司還是銀行？
現在在我國有著大大小小的近500多家非法的外匯保證金公司。由于高額的利潤，他們幾乎百分之百與客戶是對賭的，也就是說你輸的錢就是經紀商贏的錢。
雖然地下外匯經紀公司存在著極大的問題，但國內外匯投資者還是前仆后繼地將外匯匯往國外外匯經紀公司的銀行戶頭。極低比例的保證金、二十四小時快捷的網絡交易系統，也確實有極其吸引人的地方。但究其根本原因是國內銀行礙于外匯政策的“不做為”。
此前，在國際外匯交易方面,中國的商業銀行更像個保險金庫――資金的安全性無庸置疑，來回20點的手續費、近似實盤的交易使得原本極其激烈的國際匯市交易到了中國突然變得索然無味，投資機會遠不如火爆的中國股市。這也解釋了銀行外匯交易的成交量逐年下降，以及每年大量的民間外匯資金流失在地下外匯經紀公司的黑洞里。
對于那些熱愛風險的投資者來說，香港的一些外資或中資銀行的外匯交易服務也許還是個好選擇：安全的資金存取，1比20的資金放大比例，低廉的點差。
國內而言，建行規定，遠期外匯交易的點差為單邊10點（點差是銀行對客戶的報價與銀行中間價之間相差點數。一個點差指0.0001，如：1英鎊/1.8500美元，收10個點差后英鎊的買入價為1英鎊/1.8510美元），小于目前實盤即期交易的點差收費（大多數為單向20點）。不過一般境外外匯經紀公司點差在3～5點左右。而點差越低，意味著投資者的獲利空間越大（以上例分析：1英鎊/1.8500美元，如果收10個點差后英鎊的買入價為1英鎊/1.8510美元，客戶只有在高于美元高于1.8510位置買入才有獲利；如果點差為5，美元高于1.8505買入即可獲利，比點差為10的報價多了0.0005美元的利潤空間）。
而招行7月底推出的個人外匯期權產品，引人之處在于24小時網上交易。在宣傳中，我們看到這樣的內容：比較適合個人投資者參與；交易起點金額較低，單份合約的買入價可能低至不到1美元；具備高杠桿特性，投資者無需提供合約所需的大額本金。
簡而言之，投資者通過期權合約買賣業務，無論美元是漲還是跌，只要看準方向，都能獲利。
能賺錢的品種是否真適合你？
確實，外匯保證金交易看上去相當容易――你可以只交易一個品種，而且不是買就是賣。但究其實質卻是最難獲利的交易品種，業內習慣稱它為期貨之王。
由于高杠桿作用，即使交易者在方向上判斷正確，如果資金使用不合理，也有可能會因為價格的小幅度隨機波動而被清理出場。
外匯保證金交易成功的關鍵最重要的部分其實并不是技術和交易技巧。最重要的是一個投資者良好的體力和長時間在這種高強度交易中還能保持的敏捷清晰的思維。所以外匯保證金交易僅僅是適合專業操盤手或機構投資的一種工具，普通投資者切記勿輕易涉足此行業。
國內外匯保證金交易的三種業務手段
篇5
技巧之二：與銀行約定進行自動轉存
對于那些平時工作比較繁忙，或本人身處境外又不愿委托他人代為辦理外幣儲蓄存款的外幣持有人，最好與銀行進行書面約定辦理好定期外幣儲蓄存款自動轉存業務的手續。現在辦理外幣儲蓄存款業務的銀行，一般都已經開辦了這種外幣定期儲蓄存款自動進行轉存業務，外幣定期儲蓄存款到期后，銀行就會自動將存款本金和利息的合計金額按原來所約定的定期期限繼續轉存為新的定期外幣儲蓄存款。和銀行有了這種自動轉存約定，外幣持有人即使一時忘記了轉存或沒有時間去進行轉存，也不會損失掉利息。
技巧之三：一定要能夠做到“率比多家”
篇6
二是從資金來源上看，外匯儲備資產證券化通過向社會公眾發行債券、信托憑證或基金募集人民幣資金，用以購買外匯儲備。貨幣當局收到人民幣后可以用以購買新增的外匯儲備，這樣可以不增加基礎貨幣的發行，也不增加央行短期票據的發行，因此不會影響貨幣政策的獨立性，也不會造成通貨膨脹。
三是從融資風險上看，SPV在接受基礎資產（特定規模的外匯儲備）后，與基礎資產實行“風險隔離，即割斷了貨幣當局自身的風險和項目資產未來現金收入的風險。資產支持證券的收益僅僅與項目未來現金收入有關，投資者的風險僅僅限于基礎資產，而與貨幣當局整體風險無關，從而達到分散風險的目的。
四是從融資成本上看，實施資產證券化融資后，由于有資本擔保公司的介入，通過商業化擔保來確保資產的信用等級，SPV便可以適當降低資產支持證券的利息率，從而可以為貨幣當局降低融資成本。
外匯儲備資產證券化的具體設計
外匯儲備資產證券化可以有以下幾個步驟：
一是確定融資目標并組建基礎資產池。貨幣當局根據自身需求確定一定數量的外匯儲備作為基礎資產。該基礎資產應當是保持必要流動性之外的外匯儲備資產。
二是設立特殊目的機構（SPV）。SPV是資產證券化運作的關鍵性主體，其主要職能涵蓋了整個運作流程，包括：從貨幣當局處購買基礎資產；發行資產支持證券；選擇服務商、受托人、承銷商等中介機構。SPV的設立可以是公司、信托和有限合伙等幾種形式。選擇信用良好的國內大型金融機構，作為SPV的發起人，在發起人中也可以引入一些國際金融機構，使其在未來的資產運作中發揮海外投資的優勢。
三是將部分外匯儲備單獨分離出來，出售給SPV。這種出售必須是“真實出售”，即資產在出售以后，貨幣當局不能隨意動用這塊資產。這樣才能實現基礎資產與貨幣當局的“風險隔離”，保障投資者的利益。
四是由SPV聘請信用評級并發行資產支持證券。資產支持證券的評級進一步增加了證券包含的信息量，提高了證券的吸引力。這個工作完成之后，將由證券承銷商負責向投資者發售證券。外匯儲備資產支持證券可以以債券、信托憑證或基金的形式發行。可以根據不同的投資群體，不同的風險偏好，設計不同的投資品種，來滿足市場的需要。
五是由SPV向貨幣當局支付資產購買價格。SPV從證券承銷商那里獲得證券發行收入后，先向聘請的各專業機構支付相關費用，再按資產買賣合同規定的購買價格，用發行收入支付給貨幣當局。貨幣當局則獲得相應數量的人民幣，達到回籠人民幣資金、減少流動性的目的。
六是由SPV選擇服務商對基礎資產進行管理。管理的內容主要是進行海外投資，包括收取、記錄投資中產生的現金流，并把全部收入存入事先規定的受托銀行，受托銀行按約定建立專門賬戶，按時向投資者支付本金和利息。此外，SPV還可以選擇服務商以發行存托憑證（CDR）的方式投資海外股票市場。
七是還本付息。在規定的證券償還日，SPV將委托受托銀行按時足額地向投資者支付本息。資產支持證券被全部償還完畢后，如果基礎資產投資產生的收入還有剩余，則這部分剩余收入將被返還發起人。這部分剩余收入的分割可以在設計不同投資品種時予以不同的界定。
外匯儲備資產證券化應注意的問題
一是在確定外匯儲備資產證券化的規模時，首先應考慮到投資者的興趣，適應于市場的需求。截至去年11月底，境內銀行售出的QDII產品額僅為可投資額度的3％左右。事實上，人民幣升值已抑制QDII產品投資者的回報，也抑制了投資者對QDII的投資熱情。到目前為止，銀行只能投資海外債券、貨幣市場產品等固定收益衍生品，基金管理公司可投資海外股市。因此SPV在選擇服務商和設計外匯儲備資產支持證券時要充分考慮這些因素。
二是我國外匯儲備資產可以劃分為功能性外匯儲備和投資性外匯儲備兩類。功能性外匯儲備用以保持匯率穩定及金融安全，而投資性外匯儲備采用資產證券化方式比較適宜。同時，投資性外匯儲備還應再按來源渠道不同細分，用以判斷外匯儲備資產可能由貨幣當局持有的時間，以便根據持有時間不同設計不同的投資品種。
三是發行證券籌集的人民幣資金需要在證券到期時償還投資者或需要應付投資者的贖回。而貨幣當局在獲得人民幣資金后將用以購匯。因此，在設計投資品種的期限時要充分考慮償還與購匯的節奏，以及資金在兩者之間的分配，以便形成有效的循環。
篇7
成立于1985年的黑石集團在全球私人股權投資界赫赫有名，是全球最大私人股權投資機構之一，公司業務主要由私人股權投資、房地產、可交易另類資產管理和金融咨詢等四部分組成。截至2007年5月1日，黑石集團旗下管理的資產達884億美元左右，與截至2001年12月31日管理資產141億美元比較，年平均增長率為41.1％。
今年3月份，在SIC決定投資之前，黑石集團即已宣布其旗下的基金管理公司將IPO，該上市部分的資產估價為400億美元，2006年盈利23億美元，計劃出售（不包括SIC的持股）12.3％的股權。5月20日，黑石集團宣布，SIC將在黑石集團IPO時斥資30億美元購買不到10％的股權。而這也將成為SIC的第一筆重大投資，并被理解為我國高達12000億外匯儲備多元化的起步舉措。
根據6月11日黑石集團向美國證券交易委員會提交的初步招股書顯示，此次招股的初步定價區間在29～31美元，預計發行1.33億股，加上2000萬股的超額認購權，以及以折讓價出售給SIC的1.05億股，此次IPO規模最高可達2.38億股，預計最高融資額為77.5億美元，將成為目前私人股權投資公司規模最大的IPO。
此次IPO結束后，SIC將持有黑石集團9.7％股份，公眾投資者持有12.3％股份，其余的78％股份歸屬包括黑石高管在內的老股東。如果超額配售權完全行使，則上述比例將變為：SIC仍持股9.7％，公眾持股14.1％，老股東持股76.2％。
黑石集團聲明，售予SIC的這部分股權將不具有投票權，價格將較IPO發行價低4.5％，SIC同意持有這些股權不少于四年。美國媒體報道稱，SIC還同意，在一年之內不會投資于與黑石集團有競爭關系的私人股權公司。四年的禁售期結束后，SIC可以每年出售1/3的股份。
分析人士認為，由于SIC是以折讓價格獲得黑石的IPO股票，因而即便保守地假定黑石在上市首日的股價與發行價持平，SIC此次也至少可獲得1億美元的賬面收益。
史蒂夫?斯瓦茨曼稱，這是一筆“純商業”的交易。由于SIC的持股比例低于10%，這筆交易將無須獲得美國政府的批準。
緩解外匯儲備壓力之策
事實上，直至與黑石集團達成股權交易之時，SIC仍是一個尚未正式成立的公司，入股黑石集團，顯示了中國規模龐大的外匯儲備多渠道運用的急迫性。
此前，國務院總理表示，中國將組建一個外匯投資機構，這個機構是超脫于任何部門的，依照法律來經營外匯，有償使用，接受監管，保值增值。而在今年初的全國金融工作會議上，借鑒韓國和新加坡模式成立SIC就已基本定調。據悉，SIC籌備組已召開了兩次組建單位會議，有望在2007年年底前正式掛牌運營。
業內人士認為，成立SIC的初衷是多種渠道投資外匯資產，同時緩解央行沖銷政策的壓力。在經常項目和資本金融項目持續雙順差的推動下，我國外匯儲備急劇增長。截至2007年一季度末，我國外匯儲備已經高達1.2萬億美元，到2010年預計將超過2萬億美元。
盡管持有一定規模的外匯儲備可以有助于一國抵御外部的投機，提高對本國貨幣的信心，但是，外匯儲備規模過大，則意味著中國必須支付很高的機會成本，可能惡化中國人民銀行的資產負債表。
經濟學家認為，在外匯儲備持續增長的情況下，中國的宏觀政策還面臨著三難選擇：外匯儲備大幅積累將導致以外匯占款形式發放的基礎貨幣余額急劇增加，可能會導致信貸擴張和通貨膨脹；如果以發行央行票據的方式對沖新增加的外匯儲備，盡管可以控制貨幣供應量的擴張，但是，大量發行央行票據會導致央行票據的利率提高，增加付息成本；如果通過行政性措施鼓勵商業銀行持有大量收益較低的央行票據，那么，又會影響到商業銀行的可盈利性，妨礙商業銀行的市場化改革。
同時，中國的外匯儲備中的絕大部分用以購買了風險較低、回報有限的美國國債，而且美元面臨持續貶值的壓力，過分依賴對美國國債的投資，會使中國的外匯儲備面臨貶值的潛在風險。
因此，借鑒國際經驗，在留足因流動性和安全性需要的外匯儲備之后，將剩余的外匯儲備交由專門機構進行積極性管理，提高外匯資產的收益性，是符合中國根本利益的。有消息說，SIC將通過發行特別國債或其他方式獲得2000億～4000億美元外匯儲備用來投資。
此次，入股黑石集團只是SIC小試牛刀。業內人士預計，在SIC正式成立之后，隨著初始資金的注入以及每年新增資金，更大手筆的投資還在后面。而據透露，繼入股黑石集團后，SIC還有意入股全球最大采礦集團――澳大利亞的必和必拓。
私人股權投資基金涌入中國
業內人士認為，從入股黑石集團以及有意入股必和必拓來看，SIC的投資策略將側重股權投資，而不只是債權投資。并且堅持長期持有的投資理念，以戰略投資者的身份出現，在投資標的上則要體現出中國全球配置資源的良好傾向。
對于此次交易而言，SIC不僅立刻能獲得賬面升值收益，而且隨著全球私人股權投資的發展，今后將獲得更大的收益，從而提高長期投資收益率。同時，也找到高素質的財富管理人，借助其一流資金管理人才，幫助中國投資于有把握獲得較高收益的領域，也可以從中借鑒其資金管理經驗和技巧。
對于黑石集團而言，則拿到了打開中國私人股權交易市場大門的鑰匙，將在這個蓬勃發展的市場中分得一杯羹，對于雙方，都將是一個雙贏的格局。
近年來，黑石集團等私人股權投資機構發展迅猛。隨著沸沸揚揚的凱雷收購徐工事件塵埃落定，國人也認識了私人股權投資基金。實際上，從2004年6月新橋資本收購深發展17.89%的控股股權、2004年末華平投資集團等機構聯手收購哈藥集團55%股權，到摩根士丹利旗下的私人股權投資基金投資蒙牛等案例，都可以看到私人股權投資基金在中國活躍的身影。
篇8
“豐收”系列外匯理財第八期一共包括五個產品，即“豐收31號”、“豐收32號”、“豐收33號”、“豐收34號”和“豐收35號”。其中，“豐收31號”為期限18個月的港幣產品，年收益率為固定的1.6%；“豐收32號”為收益率逐步增加的三年期港幣產品，它前半年的收益率為1.76%，此后每半年收益率增加0.3%個百分點，至第六個半年的收益率為3.26%，而三年的平均年收益率為2.51%；“豐收33號”為18個月美元產品，年收益率為固定的2.53%；“豐收34號”為兩年期美元產品，年平均收益率有望達到2.9%；“豐收35號”是三年期美元產品，第一個半年投資者可以獲得確定的4.2%的高回報，以后兩年半，該產品的收益率并不完全固定，而是要取決于市場的狀況，理論上該產品最高可能的平均年收益率為13.45%。
專家分析認為，廣發行前八期產品之所以走俏京城，除了讓投資這獲得較理想的收益外，更重要的原因是“豐收”設計的起點很低，讓盡可能多的投資者享受到專業金融理財服務，如“豐收31號”和“豐收32號”的起點金額為5000港元，并按照1000港幣的整數倍遞增；“豐收33號”、“豐收34號”和“豐收35號”的起點金額為1000美元，并需按100美元的整數倍遞增。
細分市場：讓廣發卡吸引更多目標客戶群
日前，廣發行的“廣發卡”獲得“2004年中國受消費者信賴的十佳銀行卡”稱號。本次2004年“中國金融風云榜”評選由世界經理人周刊/網站、財經時報、世界金融實驗室承辦，歷時4個月，經公眾投票和專家評審而出。
通過評選結果分析發現，信用卡的基本功能已經不是信用卡銷售的賣點，大多持卡人希望銀行卡提供購物折扣、訂房買票、代交費用、撥打電話等多達十幾種的附加服務。而廣發卡作為股份制銀行中惟一一家得獎的信用卡，說明其在信用卡領域依然處于領先地位。從1995年國內首家發行信用卡到現在，廣發卡創新不斷：首家細分市場，較早提出個性化服務的概念，比如廣發真情卡、南航明珠信用卡的推出，都針對相關不同的客戶需求提供不同服務。由于成功而且系統的市場營銷方式，廣發卡目前發卡量已經接近150萬。
個：吸引并長期留住客戶根本保證
最近一段時間，廣發的老客戶王先生的經歷就更令人羨慕了，王先生是交易老手，資金量高達40萬美元，但由于操作方法和心理承受能力的原因，收益卻非常有限，甚至有時還會虧損。自從廣發北京分行外匯交易中心開業后，他幾乎天天都來中心“上班”，交易中心還專門為他準備了可以寬帶上網的大戶室和世華專業外匯分析軟件，最重要的是交易中心的外匯專家經常主動和他探討外匯行情：“和專家研究一下取得共識后心里就踏實多了，最近這段時間，我歐元的大幅調整和反彈都抓住了，收益可比以前高多了。”
近年來，由于美國持續降息使美元進入低利率時代，而國內一年期美元利率僅為0.5625%，比一年期人民幣利率低了一個多百分點，國內個人外匯儲蓄呈逐年下降的趨勢，而與此同時，個人外匯買賣業務卻持續火爆，去年全年北京市外匯買賣的交易量已達到400多億美元，京城的各家銀行都在想方設法積極吸引匯民和潛在客戶，擴大自己的市場份額。
“很明顯，自從北京外匯交易的點差報價簽訂行業協定后，北京匯市的服務戰就已經正式拉響了號角，這一點，從各商業銀行已經推出或是正在計劃推出的各種優惠活動和如火如荼的炒匯大賽就可以看出，”廣發外匯交易中心的專業人士說，“本來我們也是準備打價格戰的，但一是北京市有銀行業協會統一點差的規定，而是我們一直認為價格戰其實只是銀行用來吸引客戶入門的一個手段而已，它并不能長久吸引客戶，能夠長久吸引客戶的是銀行能為客戶提供哪些服務，只有高水平、人性化的服務才能最終贏得客戶，因此，服務的深化和專業化是市場發展的一個必然趨勢。”
據了解，目前，在北京開展個人外匯買賣業務的銀行已經多達10家，各家銀行都有自己的一套”絕活”，不是在交易方式上，就是在交易品種上，還有的是在外延服務上都有屬于各行的獨有的優勢。廣發行作為市場的后來者，除了向客戶提供最優越的軟硬件環境外，還利用資深的外匯交易專家將服務做深做足，并逐漸向個性化外匯理財方面過渡。
“進入市場越晚門檻越高”的規律在外匯市場依然適用，廣發北京分行進入市場較晚，使其外匯買賣業務一開始就是高起點，其他銀行逐步改善的技術和服務，在廣發銀行開辦外匯交易之初就已經具備。除了各種靈活多樣的掛單方式外，廣發銀行的外匯交易系統真正做到了24小時不間斷，無論匯民是在網上還是通過電話進行交易，都不會像有些銀行那樣因為系統調整而中斷交易，委托時間也長達7天，而且廣發銀行的外匯買賣系統是全國聯網，不受任何地域限制，只要是廣發的客戶，不論您身處何地，都可以通過電話、網上、或是自助終端進行外匯買賣。
創新特色：用貼心服務實現與客戶雙贏
除了先進的交易系統 ，廣發的專業和特色服務主要有以下幾個方面：
篇9
外匯實訓就是通過外匯交易的練習使學生們具備實踐操作能力。而外匯交易本身具有全天24 h連續交易、買賣雙向交易、巨大的信息流和資金流網絡和不同市場交易價格趨同等的特點，這都體現了外匯交易的復雜性。因此外匯實訓的目的是通過實訓使得學生增強國際金融實際操作能力，能夠解讀外匯行情、利用分析軟件對外匯走勢作出合理判斷，并順利實現外匯買賣的即時與委托交易的模擬操作；了解和掌握外匯交易的方法、風險的分析和控制，真正做到理論和實踐相結合。而且目前用人單位越來越重視畢業生的實踐和動手能力，那么外匯實訓的開展能夠增強學生們的實踐能力更符合用人單位的需求。
2 外匯軟件應用情況
南京大學金陵學院商學院金融系的國際金融學外匯實訓課程主要分兩大部分：第一部分為教師講授部分，主要是對學生以前學過的《國際金融學》課程中的外匯交易的理論知識進行簡單的復習回顧，并對該實驗課的基本內容和要求進行解釋說明；第二部分為教師指導學生進行上機操作部分。該實訓所用數據是深圳證券交易所和上海證券交易所所有上市證券和上市公司的歷史及實時行情，自行選擇外匯交易系統的八種外匯進行交易。
該實訓在商學院金融系量化金融實驗室進行，所用軟件為國泰安金融實訓軟件。國泰安金融實訓軟件是一套高度仿真的、支持模擬投資交易教學和培訓的實訓軟件。為教學研究提供接近市場運作機制模擬投資環境，通過舉辦各種規模的模擬投資賽事，達到投資理論與實務操作充分結合訓練和提升的平臺系統。
通過實訓講解每次實訓的主要內容，不同實訓內容的注意事項及可能遇到問題的解決方法，使學生對即將要進行的實訓有清晰的了解，以便更好地完成實訓內容。在外匯實訓的現場指導中設定具體交易環節，讓學生扮演不同角色進行練習。在教學中闡明外匯交易的活躍時間段，提示學生在這期間可以多關注交易行情，同時對不同的交易貨幣對進行講解，讓學生明白可能的交易風險點以及交易的小技巧。外匯交易相對復雜，學生在使用過程中可能遇到多種不同的問題，現場指導能夠及時解決問題。另外課后學生利用網絡在宿舍學習，采用視頻會議或郵件聯系的方式與學生溝通，并采用分組討論的方式對已經做的外匯交易實訓進行總結。
一個月的實訓中教師會定期通過系統公告，公告一些國際市場的新聞，讓學生對時事有重點地解讀。教師通過對各類財經新聞的篩選，選擇比較重要的新聞公告。同時公告中會公布每天的收益率排名，通過公告讓大家知道同伴的外匯交易情況，對做的好的同學是表揚，對暫時做的不好的同學是動力。
另外在外匯實訓中會及時發現學生在操作中的問題并進行單獨指導。因為每個人的操作習慣和風險偏好的不同，在??訓過程中能夠比較明顯地發現不同的問題。因為倫敦、紐約兩個市場交易時間的重疊區，是各國銀行外匯交易的密集區，因此是每天全球外匯市場交易最頻繁，市場波動最大的時段。所以在非上課時間跟學生進行線上交流，比如短信、微信群等方式溝通也是最及時有效的。通過跟學生的線上線下的互動交流能夠更好地解決問題，明顯優于原有的理論課堂教學。
3 外匯實訓在教學中面臨的問題
3.1 課堂實時指導時間有限
作為國際金融課程改革內容，外匯實訓是用了3次課的課堂時間進行軟件操作的教學及實戰。雖然在課后我們也采取了網絡溝通交流的教學方式，但是跟面授的效果還是有差別。如果能夠更多地進行實地教學應該能夠發現在外匯實際交易中的更多的問題。
3.2 外匯交易影響因素復雜
學生基本都是在外匯理論教學后第一次接觸實際操作，所以在課堂上各種問題不斷。有很多問題是教材里都沒有涉及到的，因為交易中可能會出現多種情況。同時影響外匯走勢的因素非常多，雖然課堂都講過，但要在短時間內讓所有學生都能根據因素的變化做出判斷是比較困難的。因此學生們一邊要將外匯交易的理論轉化為實踐，一邊還要加強關注國際時事的變化，注重基本面對外匯市場的影響。
3.3 學生操作中心態起伏較大
學生在操作過程中很容易產生焦躁的情緒，市場稍微有點起伏，心情就隨之波動很大，從而影響其對交易時點的把握。特別是在發現賬戶中市值發生虧損時就手忙腳亂。有些膽大的才操作沒幾分鐘就爆倉，把所有的初始資金全倉只買一種貨幣，加之高杠桿的特點，很快就聽到懊悔的聲音。有些同學過于保守，稍微看到價格跌了就立馬平倉，完全不考慮其它因素，經過幾次的溝通交流才能夠有所改善，心態有所調整。交易過程中也容易產生從眾心理，一看同學買了某個外匯大漲也跟風下單，而不認真進行實際分析。
3.4 參與人數不多
該次實訓只在本專業小范圍進行，同學們相互之間進行競爭，但是參與人數并不多。人數的限制使得競賽的競爭就沒有那么激烈，從而也會影響學生們的交易熱情。如果能夠在更大范圍內競爭應該能使得他們更加重視比賽。
4 外匯實訓應用建議
4.1 增加實訓課時
為了更好地發現實訓中的問題以及學生們的實踐狀態，在教學課程中增加實訓課時是比較合理的方式。通過增加課時延長學生的實踐課時能夠使得外匯交易比較有延續性。目前的設想使能夠將外匯實訓環節從國際金融課程中獨立出來，使其成為一門兩學分的課程。這樣1次/周，3 h/次，這樣能夠讓學生在一學期的學習中能?蚪餼齦?多的不同種類的問題。
4.2 開展從業人員講座
在該次外匯實訓中我們請了一次外匯從業人員開展了一次講座，他結合自身經驗給大家做了精彩的演講。事后學生的反饋非常好，因為他能夠把從業中遇到的實際問題進行剖析，而有些問題正是學生們實踐中遇到的。因此在以后的教學中我們打算多開展類似講座，找不同機構甚至是個人外匯交易者開展講座。重點是將講座按照外匯的影響因素進行分類，這樣由從業人員再次對不同因素對交易的影響進行理論與實際的結合更加加深學生的理解。同時他們的實踐經驗也能更好地闡述外匯交易中不同貨幣交易地較適合的時間段，并對各種實際風險進行相關提示。
4.3 積極引導學生調整心態
心理因素作為影響投資行為的重要影響因素，在實訓環節中學生們心態焦躁的問題也十分明顯。因此一定實訓教師一定要多和學生溝通，通過實際講解穩定大家的心態，經常強調基本面和技術分析的重要性。投資需要的是理性分析，而不是跟風，通過不斷引導使得學生越來越認識到理性分析的重要性。
4.4 擴大外匯比賽范圍
篇10
（一）會統結合的平衡表
外匯收支表雖然采用了“會計平衡表”樣式，但不同于會計報表，實質上是一種事后統計監管外匯的報表。從會計操作看，外匯賬戶與外匯賬戶進行平衡交易（轉移）的事項極少。大量發生的是外匯賬戶與非外匯賬戶之間不平衡的交易（轉移）事項，需要用“結購匯差額”“經常項目差額”等外匯上表示“差數”的各種專門術語來湊成統計性平衡。從左方（資產方）看，第16～17行的“固定資產”、“無形資產”，第19～25行的各項“非外匯形式資產”，第27行的“匯率折算差額”，第28行的“其他資產”，都是統計監管的不同類型外匯“差額”。從右方（負債和權益方）看，第58行“經常項目差額”，可理解為外匯收支表總體平衡的“總括性”的外匯“差額”數。所以，外匯收支表是以會計平衡為形式，以統計“不平衡”（即差數）狀況為實質的會統結合的一張表，沒有統計技巧是填報不了的。
（二）會統結合的填報路徑
填好此表的關鍵是會統結合。采用會統分家的填報路徑既費人力、物力，也不便于復核、審計。“會統結合”方法便捷，主要有以下幾種：
1.專戶法。如對外幣庫存現金，不同性質的外幣銀行存款，均采用設立專戶方法；對于應收應付外匯賬款、預收預付外匯賬款等外匯債權債務、外匯投資、外匯借款等，都可以采用會統結合的設置“明細專戶”或“二級科目――統轄專戶”的方法來系統累積外匯業務數據。
2.專欄法。如在外幣存款賬戶中設“結匯”專欄和“購匯”專欄，以完整反應結匯、購匯和“結購匯差額”的全貌。
3.摘要標明法。如在實收資本、資本公積賬戶的摘要中標明投資方式、境內外投入或“資本對價轉移”、“ 資本單方面轉移”等。以便一看便知。
4.會計憑證復寫（或復印）統計法。對于較少發生外匯收支（結算）的科目（項目），為防止采用以上方法還容易造成遺忘（遺漏），則應采用此法，專檔統計利用。
5.備查薄、備忘錄法。此法一是起目錄（路標）作用。寫明各項目的數字積累路徑，即找什么科目、什么賬戶去查。二是起補遺拾缺作用。記此備忘錄備查。
6.在會計憑證（賬頁）中嵌入統計標識法。即在會計分錄（或賬頁）的摘要中標上外匯收支表的“行次序號”（XX行）。這是會統結合的基礎。現舉例說明如下：
（1）平衡型事項標注法：
例1：實收境內外匯資本15萬美元。作會計分錄及統計標識（即注上外匯收支表的行次序號數）為：
借：銀行存款――資本金存戶[3行]
150 000
貸：實收資本――境內外匯資本[57行]
150 000
（統計平衡是：3行=57行）
例2：以外幣現金付清應付外籍人員工資3萬美元。作會計分錄及統計標識為：
借：應付職工薪酬――外籍人員工資[42行]
30 000
貸：現金――外幣[2行]30 000
（統計平衡是：2行=42行）
例3：以外幣償還購貨用外匯賬款60萬美元、應付外匯股利30萬美元、應付外匯利息10萬美元。作會計分錄及統計標識為：
借：應付賬款――外匯貨款[33行]
600 000
應付股利――應付外匯股利[44行]
300 000
應付利息――應付外匯利息[52行]
100 000
貸：銀行存款――經常項目賬戶[4行]
1 000 000
（統計平衡是：4行=33行+44行+52行）
（2）不平衡事項標識法
不平衡事項是外匯業務的各種差額的統計性揭示。其共同特點是：會計上只有一方面涉及外匯，統計上須以各種外匯業務的“差額”概念來湊數，以達成統計平衡。如：“結購匯差額”是報告期間結匯與購匯的差額。列在表的右方。若購匯數大于結匯數則以負數填列。
例4：結匯。A公司以“資本金賬戶存款”中的10萬美元結匯，換成人民幣。作會計分錄及統計標識為：
借：銀行存款[26行]100 000
貸：銀行存款――資本金賬戶[3行]
100 000
（統計平衡是：3行=26行，即表內資產“一增一減”）
“經常項目差額”是反映報告期間累計的各項涉及外幣計價交易的外匯收支的凈差額，列在此表的右方。如外匯支出大于收入以負數填列。
例5：外幣收入。A公司實現外幣銷售收入36萬美元。作會計分錄及統計標識為：
借：銀行存款――經常項目賬戶[4行]
360 000
貸：主營業務收入[58行] 360 000
（統計平衡是：4行=58行）
當遇到資本單方面轉移時，境內對境外金融債權、股權的單方面放棄、豁免損失填正數，相反的境外對境內金融權益單方面放棄、豁免收益填負數。
例6：境外金融債權人單方面豁免A公司原2萬美元借款中的8千美元，其余收回并免息。A公司以外幣償付1.2萬美元清結。作會計分錄和統計標識為：
借：長期借款――境外[46行] 20 000
貸：銀行存款――經常項目賬戶[4行]
12 000
資本公積――資本單方面轉移[24行]
8 000
（統計平衡是：4行+24行=46行）
二、外匯收支表填報注意要點及重點項目內涵
（一）弄清涵概范圍
外匯收支表應反映企業與境外企業（機構、個人）以外幣進行的交易以及與境內企業（機構、個人）進行的符合外匯管理規定的外幣計價、結算交易兩部分。均按實際發生金額，即一律采用“成本法”統計，不考慮“權益法”和折舊、攤銷等影響。
（二）注意細節
注意統計幣種是美元，金額單位是元。小數點兩位以后四舍五入。
（三）注意統計概念（口徑）的把握
統計概念（口徑）比會計概念要寬、要粗，只為統計外匯動態。諸如：
1.“應付外匯賬款”包括會計上的應付賬款，其他應付款、融資租賃應付款。知識產權交易、股權交易和外方股東減資，均應統計在38行次的“其他應付款”內。
2.“境外借款”。在境外發行債券，有關債券溢（折）價發行收入，均計入“境外借款――發行債券”項內。
3.“實收境外資本”，不僅包括會計上的“實收資本”，還包括隨同投資的資本溢價，會計上計入“資本公積”，在此表中，則一并統計在“實收境外資本”中。
4.“實收境內外匯資本”，也包括隨同投資的資本溢價。反映收取境內企業外匯投資和境內居民的B股投資以及投資性外商企業以其境內獲得的人民幣利潤和撤資所得進行再投資。要嚴格審核有關審批手續。
（四）注意應付賬款賬齡的正確計算
“一年以上”是從應付事項入賬日算起到報告日止。
（五）注意“非外匯形式資產”諸項目內涵
1.人民幣：統計外幣計價但以人民幣結算的交易余額。包括以人民幣支付外商撤資和股利以及人民幣利潤再投資，或以人民幣收回境內外匯投資及收益等。
2.固定資產：統計外方股東投資中的固定資產，或以其對境外投資。
3.無形資產：統計外方股東投資中的無形資產，或以其對境外投資。
4.資本對價轉移：反映中方和外方之間股權或債權對價轉移（不涉及本企業外匯現金流）變動的金額。
5.資本單方面轉移：已在前文例6中說明。
6.其他：反映外方股東按約定比例享有的企業資本公積、盈余公積、未分配利潤轉增資本的余額。
（六）注意“應付利息――應付外匯利息”是各科目外匯項目的應收和應付外匯利息的割差后數字。
（七）注意“非外匯形式資產――資本單方面轉移”和“經常項目差額――單方面經常項目轉移”的不同。前者是企業與境外金融債權人之間單方面債權（股權）放棄、豁免（如例6）；后者則是企業對外幣計價結算交易債權的單方面放棄以及壞賬核銷。
三、注冊會計師審核要領
（一）按勾稽關系審核
1.“應付外方股利”期末數=“資產負債表”中應付股利年末數ד直投系統企業最新狀況表”內外方出資比例×當年年底人民幣折美元中間匯率。注冊會計師如審核出不一致，應請更正或說明原因。
2.“外方實收資本”的審核。表中“實收境外資本”+“實收境內外匯資本”=“直投系統期末外方累計實到注冊資本”×當年年底企業注冊幣種折美元中間匯率。如注冊會計師審出差異超過20%以上，應提示其“不等于”的情況。
3.“外方所有的未分配利潤年末余額”（表1的附注2）=“資產負債表”中未分配利潤年末余額ד直投系統企業最新狀況表”內外方出資比例×當年年底人民幣折美元中間匯率。
4.企業“資本公積”科目中的“資本單方面轉移”數額，應與外匯收支表24行“非外匯形式資產――資本單方面轉移”的數額相符。“資本公積”中的“接受境外捐贈”，應與外匯收支表中“經常項目差額”的部分構成銜接。
（二）按外匯是否合法到位把關審核
1.凡是應審批的外匯業務未經合法審批，或申報審批手續不齊全、不到位的，注冊會計師要嚴格把關，不能確認其外匯業務，應提示存在的問題。
2.“資本對價轉移”，即中外方之間的股權（或金融債權）轉讓，特別是中方轉給外方的股權，除要檢查外匯審批手續是否周到外，也要重視審查外方的外匯款是否匯到境內。盡管此類對價轉移不涉及企業的現金流，但涉及國際外匯統計。在外方外匯款尚未匯入國內真正到位之前，注冊會計師不能確認其外方股權，還應繼續掛在中方一邊。
（三）要按路徑和關注點審核
對外匯收支表的審核，是以企業編報的收支情況表數據和會計資料為基礎，再加上相關合同、章程等其他信息予以印證審核。其審核路徑和關注點主要有：
1.關注查核所有者權益方面的外匯項目變動和期末余額。特別要關注在外方投資中有無資本溢（折）價、有無“非外匯形式資產”的資本金投入；有無資本對價轉移、單方面資本轉移和以資本公積、盈余公積、未分配利潤進行增資等，以免遺漏。對發現不符或差異，須予提示披露。
2.關注查核對“境外投資”。可從各投資科目和投資合同等方面查核，以防遺漏。
3.關注查核外匯的債權、債務及境外借款，可從涉及外匯的應收應付、預收預付、借款科目及合約等方面查核，防止錯漏。
4.關注查核外匯貨幣資金，可查核貨幣資金的各外匯專戶，并重點檢查庫存現金、其他貨幣資金中有無未入賬的外匯貨幣資金，以免遺誤。銀行未達賬數額大的，應請調賬或網上提示。
5.關注查核“結購匯差額”（即結匯額大于購匯額的差，反之填負數）。可查核相關銀行存款賬戶，并與結購匯涉及的交易相印證。
6.關注查核“匯率折算差額”。一是以非美元幣種交易折算成美元差額，二是匯兌損益，三是期末對美元幣種計價的交易項目，除實收境內境外的資本，按照歷史匯率不變外，其他項目須按當年12月31日公布的外匯匯率折算。發生的凈差額填入本項。如為負數，也填在左方。
7.關注審核外匯收支表的3項附注，特別是“其他資產”。此項只能反應少量的編表中的誤差和遺漏，如統計原因，保留的小數點等微差。此數不能太大，占“資產合計”的百分比，一般不得大于1%。
8.關注審核填表的企業及其編制人、會計主管和法定代表人是否簽章齊全。
附注：1.對外擔保本年新增擔保金額0美元，本年減少擔保金額0美元，年末余額0美元。
2.按股權或約定比例計算外方所有的未分配利潤年末余額XX美元。
3.“其他資產”占”資產合計”的 0%。
篇11
中國外匯儲備自2006年2月底就已超過日本,躍居世界第一位｡據中國人民銀行和日本財務省數據的統計顯示,到2006年6月末,我國外匯儲備余額為9411.15億美元,同比增長32.37%;而日本外匯儲備為8648.8億美元,我國的外匯儲備居世界第一｡我國外匯儲備自1996年末首次突破1000億美元以來,就一直處于迅速增長的趨勢｡外匯儲備充裕,有利于增強我國的國際清償能力,提高海內外對中國經濟和中國貨幣的信心;也有利于應對突發事件,防范金融風險,維護國家安全｡然而,巨額的外匯儲備對資源的合理配置與資金的使用效率提出了更高的要求,因此有必要構建更為市場化的儲備管理體系｡本文通過對世界主要國家的儲備體系的簡要介紹和比較,給出了中國應如何改善其外匯管理體系的政策建議｡
一､新加坡､挪威:多層次的儲備管理體系
新加坡和挪威的儲備管理體系,是由財政部主導或財政部和中央銀行共同主導,由政府所屬的投資管理公司進行積極的外匯儲備管理的多層次的儲備管理體系｡
(一)新加坡的儲備管理體系
新加坡的外匯儲備管理采用的是財政部主導下的新加坡政府投資公司(GIC)+淡馬錫控股(Temasek)+新加坡金融管理局(MAS)體制｡新加坡實行積極的外匯儲備管理戰略,所謂外匯儲備的積極管理,就是在滿足儲備資產必要流動性和安全性的前提下,以多余儲備單獨成立專門的投資機構,拓展儲備投資渠道,延長儲備資產投資期限,以提高外匯儲備投資收益水平｡20世紀70年代以來,由于新加坡經濟增長強勁､儲蓄率高以及鼓勵節儉的財政政策,新加坡外匯儲備不斷增加｡新加坡政府在對經濟前景進行評估之后,確認國際收支平衡將保持長期盈余｡為了提高外匯儲備的投資收益,政府決定改變投資政策,減少由新加坡金融管理局投資的低回報的流動性資產,允許外匯儲備和財政儲備投資于長期､高回報的資產｡
新加坡金融管理局(MAS )即新加坡的中央銀行,是根據1970年《新加坡金融管理局法》于1971年1月 1日成立的｡MAS持有外匯儲備中的貨幣資產,主要用于干預外匯市場和作為發行貨幣的保證｡新加坡外匯儲備積極管理的部分,由新加坡政府投資公司(GIC)和淡馬錫控股負責｡1981年5月新加坡政府投資公司(GIC)成立,它主要負責固定收入證券､房地產和私人股票投資｡它的投資是多元化的資產組合,主要追求所管理的外匯儲備保值增值和長期回報｡淡馬錫控股是另外一家介入新加坡外匯儲備積極管理的企業｡淡馬錫原本負責對新加坡國有企業進行控股管理,從上世紀90年代開始,淡馬錫利用外匯儲備投資于國際金融和高科技產業,至今公司資產市值達到1003億新元｡
就對外匯儲備積極管理而言,發揮主導作用的為新加坡財政部｡GIC與淡馬錫所管理的不僅僅是新加坡的外匯儲備,也包括了新加坡歷年累積的財政儲備(主要由GIC管理)｡GIC和淡馬錫都為新加坡財政部全資擁有｡
(二)挪威的儲備管理體系
挪威外匯儲備的管理采取的是財政部和挪威中央銀行(Norges Bank,以下簡稱NB)聯合主導下的挪威銀行投資管理公司(NBIM)+挪威銀行貨幣政策委員會的市場操作部(NBMP/MOD)體制｡挪威也實行外匯儲備積極管理的戰略,挪威是世界第三大石油凈出口國,隨著石油收入的快速增長,挪威于1990年建立了政府石油基金｡外匯儲備的積極管理開始被提到議事日程上來｡
財政部對石油基金的管理負責,但石油基金的管理運作被委托給挪威銀行｡就財政部而言,其責任主要在于制定長期投資策略,確定投資基準,風險控制,評估管理者以及向議會報告基金管理情況｡而中央銀行則是按照投資要求具體進行石油基金的投資操作,以獲取盡可能高的回報｡
成立于1998年的NBIM,是挪威中央銀行下屬的資本管理公司,它的成立奠定了今天挪威外匯儲備積極管理的基本架構｡它不介入一般的銀行業務,其主要任務是履行其作為投資管理者的職能,發揮其作為機構投資者的優勢,對外匯儲備進行積極管理｡ 2000年NBIM進行了小規模的指數和加強指數投資｡從2001年起,一些組合已經開始投資于股票,2003年開始,又投資于沒有政府擔保的債券,從而使基金資產組合更加多元化,投資的持有期限較以前也有所延長｡挪威銀行貨幣政策委員會的市場操作部主要負責外匯儲備的流動性管理,其職能類似于中國國家外匯管理局的儲備管理司｡
除上述國家外,韓國也建立了財政部+韓國銀行+韓國投資集團這種多層次的儲備管理體系｡
二､美國､日本:雙層次的儲備管理體系
美國和日本采取由財政部和中央銀行共同管理外匯儲備的管理體系｡
(一)美國的儲備管理體系
美國的儲備管理體系由財政部和美聯儲共同管理｡美國的國際金融政策實際上是由美國財政部負責制定的,美聯儲則負責國內貨幣政策的決策及執行｡在外匯儲備管理上,兩者共同協作,以保持美國國際貨幣和金融政策的連續性｡事實上,從1962年開始,財政部和美聯儲就開始相互協調對外匯市場的干預,具體的干預操作由紐約聯邦儲備銀行實施,它既是美聯儲的重要組成部分,也是美國財政部的人｡從20世紀70年代后期開始,美國財政部擁有一半左右的外匯儲備,而美聯儲掌握著另一半｡
美國財政部主要通過外匯平準基金(ESF)來管理外匯儲備｡其管理過程是:(1)早在1934年,美國《黃金儲備法》即規定財政部對ESF的資產有完全的支配權｡目前ESF由三種資產構成,包括美元資產､外匯資產和特別提款權,其中外匯部分由紐約聯邦儲備銀行,主要用于在紐約外匯市場上投資于外國中央銀行的存款和政府債券｡(2)ESF在特殊情況下還可以與美聯儲進行貨幣的互換操作從而獲得更多可用的美元資產｡此時,ESF在即期向美聯儲出售外匯,并在遠期按照市場價格買回外匯｡(3)ESF所有的操作都要經過美國財政部的許可,因為財政部負責制定和完善美國的國際貨幣和國際金融政策,包括外匯市場的干預政策｡此外,美國《外匯穩定基金法》要求財政部每年向總統和國會就有關ESF的操作做報告,其中還包括財政部審計署對ESF的審計報告｡
美聯儲主要通過聯邦公開市場委員會(FOMC)來管理外匯儲備,并與美國財政部保持密切的合作｡其管理過程是:(1)美聯儲通過紐約聯邦儲備銀行的聯儲公開市場賬戶經理(the Manager of the System Open Market Account)作為美國財政部和FOMC的人,主要在紐約外匯市場上進行外匯儲備的交易｡(2)美聯儲對外匯市場干預操作的范圍和方式隨著國際貨幣體系的變化而變化｡這可分為三個階段,第一階段是布雷頓森林體系時期,聯儲更多的是關注黃金市場上美元能否維持平價,而不是外匯市場｡第二階段是1971年之后,浮動匯率制度開始形成,美聯儲開始積極干預外匯市場,當時主要采用和其他國家中央銀行的貨幣互換的方式｡第三階段是1985年《廣場協議》之后,美聯儲對外匯市場的干預很少使用貨幣互換,而是采取直接購買美元或外匯的方式進行｡
(二)日本的儲備管理體系
日本財務省在外匯管理體系中扮演戰略決策者的角色｡日本的儲備管理體系由財務省負責,根據日本《外匯及對外貿易法》的規定,財務相為了維持日元匯率的穩定,可以對外匯市場采取各種必要的干預措施｡而日本銀行根據《日本銀行法》的規定,作為政府的銀行,在財務相認為有必要采取行動干預外匯市場時,按照財務省的指示,進行實際的外匯干預操作｡
日本銀行在外匯管理體系中居于執行者的角色｡ 一旦開始進行對外匯市場的干預,所需資金都從外匯資產特別賬戶劃撥｡當需要賣出外匯時,日本銀行主要通過在外匯市場上出售外匯資產特別賬戶中的外匯資產來實現;當需要買進外匯時,所需要的日元資金主要通過發行政府短期證券來籌集｡通過大量賣出日元､買進外匯的操作所積累起來的外匯資產構成了日本的外匯儲備｡日本銀行的外匯市場介入操作通常在東京外匯市場上進行,如有必要,日本銀行也可向外國中央銀行提出委托介入的請求,但介入所需金額､外匯對象､介入手段等都仍由財務大臣決定｡日本銀行主要通過金融市場局和國際局兩個部門來實施外匯市場干預｡其中金融市場局負責外匯市場分析及決策建議,并經財務省批準,而國際局則負責在財務省做出決定后,進行實際的外匯交易｡
除了美國和日本采取雙層次的外匯儲備的管理體系以外,世界上還有許多其他國家和地區也采取同樣的管理體系,如英國､香港等｡
三､中國:單一層次的儲備管理體系
我國的外匯儲備是由中央銀行依據《中國人民銀行法》,通過國家外匯管理局進行管理｡這實際上是由中央銀行獨立進行戰略和操作層面的決策,在儲備管理體系中財政部沒有發揮主導作用,也沒有成立專門的政府投資公司進行外匯儲備的積極管理,因此屬于單一層次的儲備管理體系｡各主要經濟體的實踐表明,由財政部決策的､中央銀行執行的雙層儲備管理體系和由財政部主導或財政部和中央銀行共同主導,并且建立政府所屬的投資管理公司進行積極的外匯儲備管理這種多層次的儲備管理體系,它們是儲備管理的基礎｡
目前由中央銀行獨立進行戰略和操作層面的決策當然具有較大的靈活性,但也會帶來弊端｡一是使得匯率政策和貨幣政策之間的沖突無法避免｡中央銀行從2002年開始發行票據對沖外匯占款,中央銀行貨幣政策日益嚴重地受到匯率政策的牽掣,往往難以取舍｡二是巨大的儲備規模決定了其運用必須實現國家戰略目標,而單純從中央銀行角度進行相關決策,缺乏達到和實施上述戰略的基礎｡因此,我們應該借鑒國外儲備管理的經驗,不斷完善我國的儲備管理體系｡
四､啟示與借鑒
1.采取積極的儲備管理戰略｡外匯儲備積極管理的基本目標就是要獲取較高的投資回報,以保證儲備資產購買力的穩定,這與傳統外匯儲備管理的流動性､安全性目標存在本質不同｡外匯儲備的積極管理主要考慮資產的長期投資價值,對短期波動并不過分關注,但對投資組合的資產配置､貨幣構成､風險控制等都有很高的要求｡尤其在中國外匯儲備數量不斷增加,外匯儲備相對過剩的情況下,更應該學習新加坡和挪威的管理經驗,采取積極的外匯儲備管理戰略,以減少持有外匯儲備的機會成本｡在世界發達國家,外匯儲備的一般金融資產性質越來越明顯,增值已成為了功能之一｡我國目前外匯儲備經營的原則應當迅速由“零風險､低收益”向“低風險､中收益”上轉移,拓寬投資領域,改革投資機制｡外匯儲備具有同一般金融資產性質相同的一面,在增值投資方面,我國應當積極研究儲備資產的增值盈利方式,在投資領域中,不只局限于存款､債券,還可以選取一部分資產,運用國際通行的投資基準､資產組合管理､風險管理模式進入房地產､股票市場,增加儲備資產的盈利能力｡
2.建立統一的儲備管理體制｡中國外匯儲備的管理是多目標多層次的｡這種儲備管理除了需要統一的戰略設計,也要處理好體制上的分權與集權的問題｡國外的儲備資產雖然歸屬于多個部門,如新加坡的外匯儲備分散于GIC､淡馬錫和MAS,但是由于新加坡政府特殊的權力結構,可以有效保證外匯儲備管理分權基礎上的有效集中,特別是參與積極管理的GIC和淡馬錫,在新加坡政府首腦的直接掌控之下,既有明確的功能分工又有相互的密切合作,非常有利于貫徹政府的經濟政策和戰略意圖｡中國政府的結構和權力配置與新加坡不同,與未來外匯儲備積極管理有關的政府職能分散于若干不同的部門手中｡目前各個部門都有不同的目標和政策,彼此之間的政策協調也并不順暢,甚至在同一部門內部,尚有事權劃分不清的問題｡因此,要將這些部門統一在共同的使命之下,并使有關部門進行良好的合作不是一件容易的事情｡如果不對現有體制進行重新的規劃整合,則體制內部的矛盾,將極大阻礙管理目標的實現｡
3.建立多元化的儲備經營操作機構｡中國儲備體系的操作,目前通過國家外匯管理局來進行,保持了一定的高流動性｡但我們仍然建議,應該通過多種渠道促成儲備經營操作機構的多元化｡目前亟需建立中國的GIC､NBIM和中國的淡馬錫｡儲備資產積極管理和流動性管理在操作策略和技巧上完全不同,將外匯儲備積極管理和流動性管理置于一家機構之下,會使兩部分管理彼此相互影響｡因此,建議在外匯管理局之外獨立成立中國的GIC､NBIM,負責外匯儲備在國際金融､外匯､房地產市場的積極投資｡另外,到目前為止,國資委的職能還只局限于對存量資產的整合與轉制,無法在國際間進行戰略性商業投資｡中國有必要著手組建類似淡馬錫的國有資產控股管理企業,將國有資產管理委員會從對國有控股企業的商業管理中解脫出來｡
參考文獻:
[1]者貴昌.中國國際儲備的分析與研究[J].國際金融研究,2005,(5)．
[2]蘇平貴．國際儲備管理的國際比較[J].當代財經,1997,(6)．
[3]胡慶．完善我國外匯儲備管理的建議[J]．西南金融,2004,(4)．
篇12
一、新加坡、挪威：多層次的儲備管理體系
新加坡和挪威的儲備管理體系，是由財政部主導或財政部和中央銀行共同主導，由政府所屬的投資管理公司進行積極的外匯儲備管理的多層次的儲備管理體系。
(一)新加坡的儲備管理體系
新加坡的外匯儲備管理采用的是財政部主導下的新加坡政府投資公司(CIC)+淡馬錫控股(Temasek)+新加坡金融管理局(MAS)體制。新加坡實行積極的外匯儲備管理戰略，所謂外匯儲備的積極管理，就是在滿足儲備資產必要流動性和安全性的前提下，以多余儲備單獨成立專門的投資機構，拓展儲備投資渠道，延長儲備資產投資期限，以提高外匯儲備投資收益水平。20世紀70年代以來，由于新加坡經濟增長強勁、儲蓄率高以及鼓勵節儉的財政政策，新加坡外匯儲備不斷增加。新加坡政府在對經濟前景進行評估之后，確認國際收支平衡將保持長期盈余。為了提高外匯儲備的投資收益，政府決定改變投資政策，減少由新加坡金融管理局投資的低回報的流動性資產，允許外匯儲備和財政儲備投資于長期、高回報的資產。
新加坡金融管理局(MAS)即新加坡的中央銀行，是根據1970年《新加坡金融管理局法》于1971年1月1日成立的。MAS持有外匯儲備中的貨幣資產，主要用于干預外匯市場和作為發行貨幣的保證。新加坡外匯儲備積極管理的部分，由新加坡政府投資公司(GIC)和淡馬錫控股負責。1981年5月新加坡政府投資公司(GIC)成立，它主要負責固定收入證券、房地產和私人股票投資。它的投資是多元化的資產組合，主要追求所管理的外匯儲備保值增值和長期回報。淡馬錫控股是另外一家介入新加坡外匯儲備積極管理的企業。淡馬錫原本負責對新加坡國有企業進行控股管理，從上世紀90年代開始，淡馬錫利用外匯儲備投資于國際金融和高科技產業，至今公司資產市值達到1003億新元。
就對外匯儲備積極管理而言，發揮主導作用的為新加坡財政部。GIC與淡馬錫所管理的不僅僅是新加坡的外匯儲備，也包括了新加坡歷年累積的財政儲備(主要由GIC管理)。GIC和淡馬錫都為新加坡財政部全資擁有。
(二)挪威的儲備管理體系
挪威外匯儲備的管理采取的是財政部和挪威中央銀行(NorgesBank，以下簡稱NB)聯合主導下的挪威銀行投資管理公司(NBIM)+挪威銀行貨幣政策委員會的市場操作部(NBMP／MOD)體制。挪威也實行外匯儲備積極管理的戰略，挪威是世界第三大石油凈出口國，隨著石油收入的快速增長，挪威于1990年建立了政府石油基金。外匯儲備的積極管理開始被提到議事日程上來。
財政部對石油基金的管理負責，但石油基金的管理運作被委托給挪威銀行。就財政部而言，其責任主要在于制定長期投資策略，確定投資基準，風險控制，評估管理者以及向議會報告基金管理情況。而中央銀行則是按照投資要求具體進行石油基金的投資操作，以獲取盡可能高的回報。
成立于1998年的NBIM，是挪威中央銀行下屬的資本管理公司，它的成立奠定了今天挪威外匯儲備積極管理的基本架構。它不介入一般的銀行業務，其主要任務是履行其作為投資管理者的職能，發揮其作為機構投資者的優勢，對外匯儲備進行積極管理。2000年NBIM進行了小規模的指數和加強指數投資。從2001年起，一些組合已經開始投資于股票，2003年開始，又投資于沒有政府擔保的債券，從而使基金資產組合更加多元化，投資的持有期限較以前也有所延長。挪威銀行貨幣政策委員會的市場操作部主要負責外匯儲備的流動性管理，其職能類似于中國國家外匯管理局的儲備管理司。
除上述國家外，韓國也建立了財政部+韓國銀行+韓國投資集團這種多層次的儲備管理體系。
二、美國、日本：雙層次的儲備管理體系
美國和日本采取由財政部和中央銀行共同管理外匯儲備的管理體系。
(一)美國的儲備管理體系
美國的儲備管理體系由財政部和美聯儲共同管理。美國的國際金融政策實際上是由美國財政部負責制定的，美聯儲則負責國內貨幣政策的決策及執行。在外匯儲備管理上，兩者共同協作，以保持美國國際貨幣和金融政策的連續性。事實上，從1962年開始，財政部和美聯儲就開始相互協調對外匯市場的干預，具體的干預操作由紐約聯邦儲備銀行實施，它既是美聯儲的重要組成部分，也是美國財政部的人。從20世紀70年代后期開始，美國財政部擁有一半左右的外匯儲備，而美聯儲掌握著另一半。
美國財政部主要通過外匯平準基金(ESF)來管理外匯儲備。其管理過程是：(1)早在1934年，美國《黃金儲備法》即規定財政部對ESF的資產有完全的支配權。目前ESF由三種資產構成，包括美元資產、外匯資產和特別提款權，其中外匯部分由紐約聯邦儲備銀行，主要用于在紐約外匯市場上投資于外國中央銀行的存款和政府債券。(2)ESF在特殊情況下還可以與美聯儲進行貨幣的互換操作從而獲得更多可用的美元資產。此時，ESF在即期向美聯儲出售外匯，并在遠期按照市場價格買回外匯。(3)ESF所有的操作都要經過美國財政部的許可，因為財政部負責制定和完善美國的國際貨幣和國際金融政策，包括外匯市場的干預政策。此外，美國《外匯穩定基金法》要求財政部每年向總統和國會就有關ESF的操作做報告，其中還包括財政部審計署對ESF的審計報告。
美聯儲主要通過聯邦公開市場委員會(FOMC)來管理外匯儲備，并與美國財政部保持密切的合作。其管理過程是：(1)美聯儲通過紐約聯邦儲備銀行的聯儲公開市場賬戶經理(SeManagerOftheSystemOpenMarketAccount)作為美國財政部和FOMC的人，主要在紐約外匯市場上進行外匯儲備的交易。(2)美聯儲對外匯市場干預操作的范圍和方式隨著國際貨幣體系的變化而變化。這可分為三個階段，第一階段是布雷頓森林體系時期，聯儲更多的是關注黃金市場上美元能否維持平價，而不是外匯市場。第二階段是1971年之后，浮動匯率制度開始形成，美聯儲開始積極干預外匯市場，當時主要采用和其他國家中央銀行的貨幣互換的方式。第三階段是1985年《廣場協議》之后，美聯儲對外匯市場的干預很少使用貨幣互換，而是采取直接購買美元或外匯的方式進行。
(二)日本的儲備管理體系
日本財務省在外匯管理體系中扮演戰略決策者的角色。日本的儲備管理體系由財務省負責，根據日本《外匯及對外貿易法》的規定，財務相為了維持日元匯率的穩定，可以對外匯市場采取各種必要的干預措施。而日本銀行根據《日本銀行法》的規定，作為政府的銀行，在財務相認為有必要采取行動干預外匯市場時，按照財務省的指示，進行實際的外匯干預操作。
日本銀行在外匯管理體系中居于執行者的角色。一旦開始進行對外匯市場的干預，所需資金都從外匯資產特別賬戶劃撥。當需要賣出外匯時，日本銀行主要通過在外匯市場上出售外匯資產特別賬戶中的外匯資產來實現；當需要買進外匯時，所需要的日元資金主要通過發行政府短期證券來籌集。通過大量賣出日元、買進外匯的操作所積累起來的外匯資產構成了日本的外匯儲備。日本銀行的外匯市場介入操作通常在東京外匯市場上進行，如有必要，日本銀行也可向外國中央銀行提出委托介入的請求，但介入所需金額、外匯對象、介入手段等都仍由財務大臣決定。日本銀行主要通過金融市場局和國際局兩個部門來實施外匯市場干預。其中金融市場局負責外匯市場分析及決策建議，并經財務省批準，而國際局則負責在財務省做出決定后，進行實際的外匯交易。
除了美國和日本采取雙層次的外匯儲備的管理體系以外，世界上還有許多其他國家和地區也采取同樣的管理體系，如英國、香港等。
三、中國：單一層次的儲備管理體系
我國的外匯儲備是由中央銀行依據《中國人民銀行法》，通過國家外匯管理局進行管理。這實際上是由中央銀行獨立進行戰略和操作層面的決策，在儲備管理體系中財政部沒有發揮主導作用，也沒有成立專門的政府投資公司進行外匯儲備的積極管理，因此屬于單一層次的儲備管理體系。各主要經濟體的實踐表明，由財政部決策的、中央銀行執行的雙層儲備管理體系和由財政部主導或財政部和中央銀行共同主導，并且建立政府所屬的投資管理公司進行積極的外匯儲備管理這種多層次的儲備管理體系，它們是儲備管理的基礎。
目前由中央銀行獨立進行戰略和操作層面的決策當然具有較大的靈活性，但也會帶來弊端。一是使得匯率政策和貨幣政策之間的沖突無法避免。中央銀行從2002年開始發行票據對沖外匯占款，中央銀行貨幣政策日益嚴重地受到匯率政策的牽掣，往往難以取舍。二是巨大的儲備規模決定了其運用必須實現國家戰略目標，而單純從中央銀行角度進行相關決策，缺乏達到和實施上述戰略的基礎。因此，我們應該借鑒國外儲備管理的經驗，不斷完善我國的儲備管理體系。
四、啟示與借鑒
篇13
“外匯寶”業務是“個人實盤外匯買賣”業務的俗稱,也就是個人客戶通過銀行的柜面服務人員、自助終端、電話、手機或互聯網等各種金融服務方式進行的不可透支的可自由兌換外匯(或外幣)間的交易。在外匯市場上,隨著全球經濟一體化的進程加快,在當代世界經濟中,國際經濟貿易往來是任何國家都不能離開的,伴隨著商品、勞務以及資本在國際間的流動,各種為進行支付而跨越國界的貨幣運動就不可避免。國際經濟交往形成外匯的供給與需求,外匯的供給與需求導致外匯寶業務產生,同時,外匯寶業務也給客戶帶來貨幣保值、增值的收益,也勝過傳統的銀行儲蓄業務,這也是外匯寶業務吸引投資者的一個主要原因。
傳統的儲蓄業務是一種存取性業務,以賺取利息為目的,而個人實盤外匯買賣是一種買賣性業務,以賺取匯率差額為主要目的,同時客戶還可以通過該業務把自己持有的外幣轉為更有升值潛力或利息較高的外幣,以賺取匯率波動的差價或更高的利息收入。個人實盤外匯買賣是目前為止最有效的個人外匯資產保值增值的金融工具之一。由于個人投資者把外匯換成人民幣后,或用人民幣購買外匯都受到國家政策一定的限制,那么要讓手中的外匯既能持有,又能保值,就必須通過個人實盤外匯買賣才能夠滿足廣大市民外匯資產保值、增值的目的,因此,它成為繼股票和債券后,又一金融投資熱點。
隨著入世后中國金融業與世界金融市場的逐步接軌,目前世界上大約有30多個主要的外匯市場,它們遍布于世界各大洲的不同國家和地區。根據傳統的地域劃分,可分為亞洲、歐洲、北美洲等3大部分,其中最重要的有歐洲的倫敦、法蘭克福、蘇黎世和巴黎,美洲的紐約和洛杉磯,澳洲的悉尼,亞洲的東京、新加坡和香港等,每個市場都有固定和其特有的特點,但所有市場都有共性,各市場被距離和時間所隔,它們敏感地相互影響,又各自獨立,一個中心每天營業結束后,就把訂單傳遞到別的中心,有時就為下一市場的開盤定下了基調,這些外匯市場以其所在的城市為中心,輻射周邊的其他國家和地區,由于所處的時區不同,像倫敦市場交易時間是北京時間下午17點至次日1點、紐約市場交易時間是北京時間晚上22點至次日5點、東京市場交易時間是上午8點至下午14點30分,各外匯市場在營業時間上此開彼關,它們相互之間通過先進的通訊設備和計算機網絡連成一體,市場的參與者可以在世界各地進行交易,外匯資金流動順暢,市場間的匯率差異極小,形成了全球一體化、全天候運行的統一的國際外匯市場,也就是說,操作外匯寶業務的時間是全天侯的。
1.2 國內商業銀行“外匯寶”業務的現狀
作為國內投資者有限的外幣投資渠道之一,“外匯寶”業務自開辦以來就倍受國人青睞。這幾年來,這項業務在中國大陸得到不斷發展并逐步成熟、完善,主要體現在以下三個方面:
(1)商業銀行提供的交易手段不斷豐富――從原先單一的柜臺交易發展到現在的電話交易、自助終端交易、網上交易等多種交易方式。
(2)從事“外匯寶”交易的客戶逐年上升,客戶群體更趨理性成熟。
(3)市場競爭主體逐年增多,競爭愈演愈烈。根據國家外管局的2007年國際收支報告,截止2007年6月30日,銀行間的外匯交易市場總數達到了263家,2007年11月當月銀行間的外匯交易量累計成交折合86.2億美元,日均成交量達到了3.92 億美元,與2006年同期相比,日均成交量上升了94%。具體說,工商銀行2002年交易量僅為280億美元,到2007年為1985億美元。中國銀行作為原先指定的外匯專業銀行一統國內外匯業務的格局被打破,工、農、建、交以及其它股份制銀行先后各自推出“個人外匯買賣業務”,加入了瓜分“蛋糕”的隊伍。從1993年中行先開辦外匯買賣業務,截止2004年10月,工、農、建、交、招商、光大、浦發等銀行都開展了外匯買賣業務。預計銀行關于個人外匯買賣業務的競爭會更加激烈,服務也會更加完善,外匯投資者將享受到更優質的服務。和保證金方式相比,銀行個人外匯買賣業務采用實盤交易方式,也就是客戶必須持有足額的需要賣出的貨幣,才能按照實時匯率買入想買的貨幣。因此,實盤交易沒有賣空機制,也沒有融資放大的機制,較國際通行的外匯保證金交易遜色不少,但由于銀行仍根據國際外匯市場實時行情報價,因此,每日的波幅仍然帶來大量的交易機會,如果操作得當,仍然可以獲得20%左右的收益。近年來,國內不少商業銀行的個人外匯買賣,都出現了雙位數增長。如廣東工行2007年7月至9月,僅僅3個月時間,外匯交易量就已經達到了60多億美元,而此前的4至6月間的外匯交易總量才40億美元左右,6至9月同比增長了50%,顯然其中仍有巨大的發展空間。另一方面,盡管個人外匯買賣給銀行帶來的直接收益,或許只有萬分之幾,但資金沉淀等間接收入是相當可觀的,這也是個人外匯買賣業務日漸成為各大商業銀行競爭焦點的重要原因。
1.3 “外匯寶”業務成為吸引投資者的金融產品的主要原因
(1)從收益方面來講,通過炒匯可以保值,即通過不同的外幣組合來規避匯率風險。
(2)低迷的股市使厭惡風險的投資者對其望而卻步,而外匯買賣作為一種投資方式非常適合大眾。首先,它與股市相比風險比較小;其次,一個國家的貨幣是以其國家信譽為保證的,幣值的狀況與國家的經濟密切相關,而一個國家的經濟狀況不會一直處于低谷,而且外匯市場是全球性的市場,不太可能有莊家,不像股票,幾乎每只股票背后都有莊家在操作,因此炒匯即使被套牢,也不會像股市一樣有巨大的風險,一旦投資不利,就可能導致血本無歸。
(3)與國際上外匯實盤買賣業務通行的T+2交易模式和高昂的手續費率(交易額的2‰)相比,我國的T+0模式以及相對低廉的傭金費受到部分境外投資者的青睞。
2拓展“外匯寶”業務的現實意義
“外匯寶”業務是國內商業銀行提供的外匯零售性中間業務之一,有著豐厚的投資回報以及巨大的市場潛力,其所蘊藏的商機已愈來愈受到各家銀行的關注,在銀行業務拓展的實踐中不斷驗證著這個事實,表現如下:
2.1 增加中間業務收益
“外匯寶”交易行在開辦業務時無需承擔風險或運用自有資金,只利用銀行現有的服務設施和業務經驗等為客戶提供信息和金融服務,并借此獲取豐厚的傭金收入。
2.2 調整銀行的存款結構
銀行開辦外匯買賣業務可以調整存款結構。沒有外匯買賣,大部分外幣儲蓄存款將會存成定期,銀行的付息成本相對較高。據統計調查,截止2004年3月,中國農業銀行的外幣存款期限達1~2年的定期存款占92%,所以,為了優化外匯儲蓄存款結構,提高資金的使用效益,應當大力拓展“外匯寶”業務以吸引儲戶進行交易,從而獲得更多的外匯利潤。
2.3 注重產品品種的創新,以應對激烈的市場競爭
隨著改革開放的發展,中國與世界的經濟接觸越來越頻繁,國內金融業面臨的既是機遇亦是挑戰,隨著針對外資銀行的諸項業務限制逐步放開,有著豐富業務經營經驗和管理經驗的外資銀行必將在以“外匯寶”業務為代表的外匯中間業務等高回報領域與國內商業銀行展開激烈的競爭,為應對外資銀行的挑戰,我國商業銀行必須適應客觀環境的變化,不斷開發創新性的產品,及時對自身的業務動作模式進行調整,才能在市場競爭中立于不敗之地,創新的業務有:
(1)外匯交易存款質押人民幣貸款業務。2003年,中國銀行率先推出了以外匯交易存款質押人民幣貸款業務,開辦此項業務使得外匯存款不能提前支取,既滿足客戶資金短缺的需要,又能滿足客戶外匯買賣的需要。
(2)保證金交易。保證金交易方式是一種高風險高收益的金融杠桿交易工具,在交易時,交易者只付出1%~10%的保證金,就可進行100%額度的交易,這是外匯衍生金融業務的一個大趨勢。2006年底,中國銀行已率先在外匯買賣市場上推出10%的保證金交易方式,并且取得了不俗的業績,據中國銀行2008年4月份數據顯示,保證金外匯開戶數量月增10%,日外匯交易量中,保證金外匯交易量占80%~90%。
3拓展“外匯寶”業務存在的問題
當外匯業務日漸成為各金融商家的必爭之地時,拓展該項業務的金融機構在營銷該業務的過程中也暴露出一些問題:
3.1 進行外匯買賣的網上交易系統不夠穩定
由于外匯買賣是全球化的經濟業務,世界各地的金融市場處于全天候的工作狀態中,特別是夜間美國紐約市場的交易異常活躍,所以夜間的外匯交易最為頻繁,網上交易成為客戶操盤最重要的平臺。但是各商業銀行網上交易系統的開發水平參差不齊,系統運行不穩定,經常無法及時傳輸數據,造成行情信息滯后,給顧客交易帶來了很大的不便。例如當國際金融市場受某些重大國際事件的影響,國際大盤指數已狂飚不已時,國內的盤面還在原地踏步,這給顧客造成了很大的經濟損失,導致顧客怨聲載道,持續發生必將會造成客戶群的流失。因此,各金融機構應高度重視科技工作,保障交易渠道的便捷、通暢,這已成為外匯交易業務發展中迫在眉睫的任務,否則,它將成為限制“外匯寶”業務發展的瓶頸。
3.2 缺乏專業的外匯人才
由于國內外匯市場剛剛起步,國內資深的外匯經紀人屈指可數。金融機構的交易人員對于外匯買賣業務也處于摸索的階段,尚無法為入市的客戶提供理性的交易指導,這導致了眾多客戶在操作中表現出一種盲目的賭博心理,最終錯失了許多可以盈利的機會,再加之隨著國內金融市場對外資銀行的放開,國外資深經紀人的進入勢必對我們的金融機構造成巨大的沖擊,所以只有通過學習,培訓專業的外匯專業人才,才能促進“外匯寶”業務的拓展。
3.3 宣傳力度不夠,營銷效果不夠顯著
由于外匯買賣業務是個新興的投資渠道,很多金融機構中持有外匯存款的老客戶對這種理財方式尚未完全知曉,這也從側面說明我們的新業務還不廣為人知,還存在很大的市場空間。再者,即使有的顧客知曉“外匯寶”業務,也只是很淺顯地了解它是一種外幣與另一種外幣的價差互兌,而不會更深入地了解到價差互兌可以結合一些金融衍生工具進行盈利組合,并通過定期存款的形式彌補匯兌損失。因此,只有讓顧客全面了解“外匯寶”業務才能吸引更多的投資眼球。
3.4 當前炒外匯要客戶需要投入大量的時間
如今炒匯,匯民多半是全天守候在銀行里觀察匯率的變動,這從很大程度上限制了匯民的活動時間,這種情況對一些老人和不上班的海歸派人士尚可接受,但對于全天工作的工薪階層來說就有些難度了。所以將“外匯寶”行情信息通過廣播、電視、報紙、移動短信、網絡等現代媒介手段向全社會傳播、推廣,才能讓更多的人加入到炒匯的行列中,從而把“外匯寶”業務這塊蛋糕做大、做強。
4關于拓展“外匯寶”業務的幾點建議
4.1 加強業務督導,提升服務品質
為實現轄內“外匯寶”業務的實時監測,各金融機構應高度重視科技工作,主動開發“外匯寶統計分析軟件”,通過該軟件的查詢、計算以及數據分析功能,各級管理部門可以實時監測轄內網點交易明細,并據以進行市場客戶分析,加強對網點重點客戶的跟蹤服務。同時,分行還應注重加強對零售客戶經理的培訓,使業務的一線人員能成為為客戶提供基本的操作知識和技巧的重要幫手,從而提升各行服務品質。
4.2 開展主體營銷,培育客戶群體
在業務宣傳方面,確立以電視、廣播、新聞報紙雜志、移動通訊為主體的宣傳模式,通過定期、有選擇地為新聞媒體提供“一周匯市述評”、“每日匯市評述”等系列資訊評論,成為各新聞媒體外匯信息的主要供給渠道,產生廣泛的社會效益并培育成熟、理性的投資者。同時各商業銀行還應當堅持不懈地為“外匯寶”投資提供知識服務,進行多種形式的培訓和營銷,采取知識講座、專題沙龍形式,講授外匯交易的基礎面、技術面分析技巧和交易心理等知識。樹立各級行“外匯寶”業務的品牌形象。一些支行還因地制宜,舉辦“外匯寶”模擬大賽,培育和挖掘潛在客戶,促進業務的發展。2002年以來,中國銀行、交通銀行先后成功舉辦了“外匯寶”模擬大賽,吸引了眾多炒匯客戶的參與。實踐經驗表明,舉辦“外匯寶”交易模擬大賽是調動和開拓新市場一項非常有效的活動,不僅可以培養客戶的炒匯熱情,還能夠引導他們對投資渠道的選擇。
4.3 實施靈活的定價策略
由于激烈的競爭,各大商業銀行在利用免費增值服務項目吸引客戶的同時,對于外匯買賣的價差下調也做足了功課,特別是那些交易動輒上萬、上十萬美元的大戶(這些大戶在匯民中所占的比例還不少)。例如:2007年6月底,中國銀行廣東省分行借外匯寶業務十周年之際,推出了一系列的優惠活動,只要單筆交易在七萬美元以上(含七萬美元),個人外匯買賣單邊差價將低至5個點,而更大額的交易差價可以面議,而此前交通銀行、工商銀行就曾在外匯買賣價差點數上進行下調,并相繼開展了一些外匯寶賬戶的禮品贈送,這就讓許多匯民從中得到了更多的實惠。
4.4 延長交易時間,提供最及時的外匯信息
價格戰雖然在短期內效果顯著,但它不能作為一種長期的策略來實行。各商業銀行應從客戶需求出發,在產品、技術、服務上不斷推陳出新,方便客戶交易并延長交易時間。同時各級分行應重視對外匯資訊供應渠道的選擇。在與資訊商合作的基礎上,為交易的客戶提供包括外匯行情、信息、圖形在內的綜合資訊,并提供及時的電子版資訊,作為客戶炒匯的重要參考。
4.5 推行“學習型”、“知識型”的新型銀客聯系方式,提升客戶忠誠度,并深度挖掘業務潛力
外匯行情是各國經濟政治狀況的間接的價格表現方式,成功的匯民不僅要掌握及時、權威的金融資訊,還必須具備相當的專業知識,才能做出理智的分析和相對準確的判斷。商業銀行在這兩方面的服務和指導無疑是提供了基本產品之上的增值服務。這種服務和指導的質量直接影響客戶對銀行產品的依賴度和依賴性。
4.6 創新業務品種,提升市場份額
外匯買賣業務實際上是產品和服務的競爭。各商業銀行應從客戶需求的多樣性出發不斷推出新業務品種。例如推出調期、外匯期權等業務品種。拓寬產品的服務渠道和服務方式,形成功能齊全、全方位的產品服務體系。只有這樣才能為更多顧客創造更多的利潤,才能讓客戶感受到商業銀行的貼心服務。
