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供應鏈金融本質是金融機構提供的一種金融服務。金融機構依托發生在某個產業鏈或者供應鏈上下游商業交易的真實背景，為鏈條中的部分甚至全部商業交易參與方提供融資服務，并借助交易中產生的交易信息、物流信息以及資金流轉情況，監測并把控融資方信用風險。這種金融服務主要以商業鏈條中的核心企業的上下游企業為服務對象，圍繞采購、生產、銷售等多個環節展開。
三、供應鏈金融特點
（一）核心企業作用
核心企業通常來說在一條供應鏈中享有最大的話語權，其往往能夠掌握整個鏈條中的信息流、物流以及現金流。核心企業在日常生產中會通過一系列選擇標準去主動選擇供應商與經銷商或下游生產客戶，對供應鏈的組成通常具有決定權。在供應鏈的環節中，由于核心企業對上下游掌控能力較強，往往會對其上下游有比較多的資金占用。
例如，核心企業向供應商購買原料進行商務條件談判時，會要求較長的賬期，而供應商基于獲得大訂單的急迫以及??核心企業還款能力的信任，往往會同意對向核心企業的供貨款附加一個較長的還款周期，這樣就降低了其日常的流動資金的周轉率，在生產與采購的生產活動中它就需要動用流動資金進行支撐。此時，供應商對核心企業享有的應收賬款可以被轉讓給金融機構從而為企業融得資金，可以是應收賬款保理的形式，也可以是應收票據貼現的形式。
又例如，經銷商向核心企業進貨，核心企業往往會要求經銷商預付較大一部分訂金，以加速其自身的資金周轉。這就要求經銷商先行墊付進貨訂金，如果經銷商是中小型企業，其資金實力有限，金融機構授信額度也較小，即使支付了進貨款也有可能造成整個企業資金鏈斷裂。這時候，金融機構向經銷商提供資金時，可以要求核心企業為經銷商向其采購的貨物提供回購承諾，即倘若經銷商無力償還金融機構借款時，核心企業將經銷商所進貨物進行回購。在實際操作中，也有金融機構通過占用核心企業的授信額度向經銷商提供資金。
（二）供應鏈金融實質：高主體風險與低償債風險的錯配
根據上文所述，金融機構在通過供應鏈金融產品向核心企業的上下游提供融資服務時，其實是基于對核心企業資信狀況的判斷，也就是說金融機構看重的是核心企業的還款能力。有的供應鏈金融產品甚至會占用核心企業的授信額度。而核心企業由于其上下游享受供應鏈金融服務后，能夠進一步延長期賬期，提高其資金周轉率，變相達到了融資目的，因此往往樂于為金融機構向融資人提供的資金或信用提供信用兜底。這樣，償債風險就從融資人單獨承擔轉移為融資人與核心企業共同承擔，金融機構實現了“1+N”的業務拓展，擴大了業務范圍。
然而，供應鏈金融不能僅僅理解為金融機構圍繞著核心企業的上下游開拓業務并鞏固核心企業授信的一種產品。金融機構單單按照“1+N”的模式對核心企業授信去開展業務，將會帶來過度授信的集中風險、核心企業行業周期風險、操作風險以及道德風險等一系列風險。如果僅僅把供應鏈金融的本質理解為轉移風險，則其與銀行等金融機構開展的主體授信流貸的傳統業務沒有本質上的區別。
供應鏈金融的核心目的是選取企業優質的資產設計融資方案，幫助企業盤活“資產”。這里的優質資產不單單局限于會計意義上的資產（例如對核心企業的債權），也包括融資人在未來大概率能夠收取穩定現金流的一種業務（例如融資人與核心企業簽署了長期的供銷合同）。即使是主體風險較高的中小企業，如果其與核心企業發生業務關系，則其就很有可能擁有優質資產。因為其對于核心企業的債權或業務產生的現金流入通常取決于核心企業。換句話說，一個中小企業不太可能是一個實力較強的企業，但是其可能會有一些現金流入較為穩定的優質業務，供應鏈金融產品就是要為中小企業的優質業務提供資金或信用。因此，金融機構往往會利用核心企業掌握的“三流”――信息流、資金流以及物流，通過“三流合一”來進行優質業務的識別以及貿易真實性的判斷，并實現業務與現金流的監管。
因此，供應鏈金融的本質就在中小企業的高主體風險與其低償債風險的錯配。也就是說，金融機構針對擁有高主體風險的中小企業融資人，通過介入其業務流程識別選取出低風險的業務（取決于融資人與核心企業的業務穩定性以及核心企業的資信狀況）設計融資方案，為中小企業提供融資服務。供應鏈金融的核心其實在于有效鎖定融資企業的優質資產或業務對應的現金流入，從而實現風險隔離，達到現金流特定化的目的，有效降低融資人資金混同風險。
四、供應鏈金融模式
按照現有供應鏈金融業務開展的特點，供應鏈金融模式主要被分為三類：預付款融資、應收款融資和存貨融資。在業務開展的過程中，核心企業往往會配合提供其上下游歷史經營數據、物流信息以及財務信息，金融機構以此來進行貸前審批以及貸后管理，并與核心企業配合進行受托支付等資金流轉業務。
（一）預付款融資
前文提到，經銷商或生產商向核心企業采購原材料或者產成品時，核心企業往往會要求經銷商預付較大一部分訂金，以加速其自身的資金周轉。因此，經銷商或生產商往往需要融資以支付預付款。此類供應鏈金融產品普遍的做法是由金融機構以受托支付的形式向核心企業支付采購款，而后核心企業發貨。按照核心企業履行的職責不同，又可以分為兩種不同模式，一種是核心企業向金融機構指定的倉儲管理企業發貨，而后倉儲管理企業按照金融機構的指令逐步向融資人發貨；另一種模式是核心企業自身承擔倉儲管理職能，按照金融機構的指令逐步向融資人發貨。無論何種模式，預付賬款融資模式下，核心企業發送貨物到達指定地點后，金融機構往往會將貨物設定質押或抵押擔保，作為一種償債風險控制措施。同時，金融機構在這種業務模式下的核心是控制提貨權，一旦融資人出現信用風險，金融機構能夠立即控制倉庫中待發貨的貨物，并要求核心企業回購，以降低損失。在預付款融資模式下，核心企業的配合至關重要，如果其因生產等原因出現發貨不足的情況，核心企業需要就不足部分退還收到的采購款。
預付款融資模式下，核心企業、其下游以及金融機構能夠實現多方共贏。對于經銷商或者原材料采購商來說，大批量的采購可以獲得更高的價格優惠，同時淡季打款、旺季提貨能夠鎖定價格、規避提價風險。對于核心企業來說，大量的預收款及有助于增加其流動資金，也有助于其鎖定未來銷售、提前安排生產、降低產能閑置風險。對于金融機構來說，核心企業提供回購承諾實際上解決了貨物抵押變現的問題，降低其自身信貸風險，另一方面由于此種模式下核心企業介入較深，金融機構能夠藉此進一步挖掘核心企業的業務資源。
（二）存貨抵質押融資
生產型企業在生產經營中往往擁有大量的存貨，經營資金被大幅占用。存貨抵質押可以盤活存貨所占用的資金，緩解企業資金壓力。存貨抵質押融資主要包括現貨融資和倉單融資兩大類。兩種業務模式下，融資企業皆將貨物交由金融機構指定的第三方物流倉儲監管。按照接觸質押的方式，現貨質押又可分為靜態抵質押和動態抵質押。靜態抵質押通常適合分批進貨、分批銷售的企業，金融機構收取企業上一批產品的銷售回款后會解除下一批產品的抵質押，企業得以將下一批產品進行銷售，并將另一批產品進行抵質押，以此企業能?蚴迪只?壓存貨的滾動抵質押，從而盤活資金。動態抵質押適合庫存穩定、貨值穩定且產品品類較為單一的企業，此種模式下企業能夠以新生產的存貨替代擬銷售的存貨，以解除擬銷售存貨的抵質押，實現以貨易貨。
（三）應收款融資
應收款模融資常見于核心企業的上游企業，即核心企業的供應商。前文提到，核心企業向供應商購買原料進行商務條件談判時，往往會要求賒賬，并會要求較長的賬期。在該種模式下，供應商通常會以其對核心企業的債權進行融資，通常以保理的形式或者是票據貼現的形式進行融資，按照金融機構是否享有追索權又可以分為附追索權的貼現或保理與不附追索權的貼現或保理。
（四）各模式比較
2012年發生的上海鋼貿事件對國內供應鏈金融行業震動極大，由于存貨監管專業化需求較高、難度較大，倉儲監管企業承擔的風險又往往與預期收益不匹配，國內金融機構對存貨質押業務心有余悸。
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一、互聯網供應鏈金融的內涵
互聯網供應鏈金融實質就是“信息經濟+實體經濟+金融經濟”。在“互聯網+”、普惠金融背景下的供應鏈金融，本質在于互聯網與傳統行業的深度融合，加速信息共享，優化產業鏈條，創造新的發展生態。互聯網環境下其零距離、低成本、參與的民主性和自由度等特點，決定了互聯網供應鏈金融具有旺盛的生命力和創造力。
互聯網下的供應鏈金融，是以一種“低成本、便捷性”的信貸模式來實現金融末端的普惠，是加快發展多層次資本市場的重要一環，是對傳統金融機構借貸作用的有益補充?；ヂ摼W供應鏈金融，具有信息化與虛擬化、高效性與經濟性、網絡化與一體化等鮮明特點。互聯網供應鏈金融是信息化條件下實體經濟與金融服務的最佳結合點和最佳推進載體，可以破解我國實體經濟與金融經濟脫節的難題，特別是在解決小微企業融資難的問題上發揮巨大作用，實現產業供應鏈整體運轉效率及競爭力的提高，將成為金融業創新的新藍海和制高點。
二、互聯網供應鏈金融的創新
互聯網具有高效、快捷、節約、連接一切的特點，改造了傳統供應鏈金融，體現了“架構拓展、互聯互通、上下一體、風險可控、在線實時、按需融通、資金高效、合作共贏、創新變革”的金融服務新特征。主要有：
（一）平臺金融
互聯網供應鏈金融顛覆了過往以融資為核心的供應鏈模式，不再以銀行為主導、摒棄傳統的核心巨頭企業概念，轉為以企業的交易過程為核心，是依托一站式服務平臺、將每一個企業和客戶作為中心、專注中小企業自身交易過程監控的平臺化模式。該模式將過去圍繞核心大企業的“1+N”模式，拓展為“N+1+N”模式。兩邊的“N”分別代表供應鏈上下游各個主體，中間的“1”即為綜合平臺，其實質是讓供應鏈上的企業集中在同一個平臺上進行商務活動，使之更方便快捷的對接到上下游企業和消費者。
（二）生態圈金融
互聯網供應鏈金融更多依賴生態圈的良性循環和共存共贏?；ヂ摼W供應鏈金融的優勢主要表現在網絡化、精準化、數據化三個方面，以在線互聯、風險控制、產融結合的形式，基于大數據、云平臺、移動互聯網，互聯網供應鏈金融將打造一個更富有市場力的實體產業鏈生態環境，實現物流、商流、資金流、信息流四流合一。傳統電子商務僅通過壓縮供應鏈環節實現交易成本的節約，而在互聯網供應鏈金融模式中，四流合一使得平臺的盈利方式從撮合交易擴展到提供物流、融資等更深層次服務，通過提升供應鏈中各個環節的效率實現了增量的收益。
（三）產業金融
互聯網供應鏈金融成為目前與產業發展結合最密切的金融形態。在“互聯網+”理念下，在線供應鏈金融不止是線下到線上的延伸，還是一種突破性的轉變。銀行等金融機構可以通過向上游產業延伸與生產系統集成，向下游產業鏈延伸與倉儲物流及終端管理系統集成，充分實踐產融結合，使得供應鏈中各個環節的信息貫穿起來，讓供應鏈金融模式發生顛覆性的變化。通過產融結合，金融機構可以整合供應鏈中的信息流和資金流，然后充分運用到供應鏈中，為生產企業、貿易商和終端用戶提供更全面、更有效的供應鏈金融服務。傳統的供應鏈金融模式相對單一，但是實際上在大宗商品領域，如煤炭和農產品這兩種不同的產業供應鏈實際上是很不同的，其對金融的要求也不盡相同。
（四）大數據金融
金融機構可以根據互聯網供應鏈金融平臺共享客戶的采購、銷售、物流和財務信息，使用云端、大數據等技術手段可以對行業特點和用戶特征進行全方位的分析，通過數據整合和應用，對用戶進行精準定位和主動服務，從而為用戶提供量身打造的供應鏈金融服務。大數據風控是互聯網金融的核心。將融資平臺與網上交易、物流等有機結合，可以通過積累用戶數據，增強金融風控能力?；诖髷祿夹g，銀行可以對供應鏈基礎上的風控模式進行優化，建立起一套更加穩健的風控體系，充分保證資金安全和交易安全。
（五）客戶體驗更好
傳統供應鏈的下真正的借款人在供應鏈方面沒有話語權，在金融上也沒有話語權；而在互聯網供應鏈金融平臺上，上下游是一個平等的地位，客戶在網上貸款不需要見銀行，只需要根據業務規則發出申請就可以了，完全是可預期，可實時操作，金融與供應鏈將更加平等?；ヂ摼W供應鏈金融為供應鏈上下游企業辦理供應鏈融資服務，全程無紙化處理，大大提高了融資辦理速度，降低了融資成本，提高了企業辦理融資服務的體驗效果。
三、互聯網供應鏈金融存在問題
目前，我國互聯網供應鏈金融模式已初具成效，但是這一金融模式發展過程中仍存在著種種問題：互聯網金融的交易量所占比重較小，還未得到全面普及；當前國內的信用體系不夠完善，相關法律法規不夠健全，金融市場尚未規范；互聯網供應鏈金融中，各部門普遍缺乏風險意識，風險隱患依舊存在；全國支持互聯網金融發展的大環境尚未完全建立，使得服務鏈條延伸受阻。
供應鏈金融的本質是金融，必須解決信用和風險問題?；ヂ摼W供應鏈金融的風險開始陸續暴露：有些人帶著不良目的惡意詐騙、卷款跑路；也有人由于技術、專業能力和資本的不足，造成經營困難從而卷款跑路。這些嚴重損害公眾利益，給社會穩定帶來諸多問題。雖然仍有審慎經營、恪盡職守的信譽平臺，但是宏觀背景和行業變化產生的巨大市場風險，讓相對弱小的互聯網供應鏈金融機構難以持續抵抗。因此，為促進其健康發展，必須規范其潛在風險。
四、互聯網供應鏈金融發展措施
進一步完善供應鏈金融體系，突破發展中的瓶頸問題，在未來經濟發展中仍然任重道遠。
（一）宏觀層面：完善監管、法規、政策支持
1.完善互聯網金融領域的監管。其一，市場準入監管：對互聯網供應鏈金融機構的設立進行審批，從企業運營資金、系統安全技術上嚴格把關。其二，市場運作過程的事中監管：對互聯網供應鏈金融機構經營過程中的日常監督、流動性監管。其三，市場退出的事后監管。最后，組建行業協會?；ヂ摼W供應鏈金融行業自律比政府監管會更為靈活，效果更明顯。
2.以立法的形式明確互聯網環境下供應鏈金融的性質和法律地位。對其組織形式、準入資格、經營模式、風險防范、監督管理和處罰措施等進行規范。加快技術部門規則和國家標準的制定。
3.在政策上給予支持。對支撐中小企業供應鏈金融創新業務的平臺企業給予政策和資金上的大力扶持：此類企業具有較強創新能力，對傳統行業的規則和需求有深入了解，但此類企業數量少、規模小，尚不能有效起到支撐產業轉型和升級的作用。國家應該積極引導互聯網供應鏈金融行業，如減免稅收、倡導銀行利率市場化等，以此來扶持一些管理規范、發展預期較好的企業，使之能在較短時間內成長為行業內的核心企業。
（二）微觀層面
1.商業銀行。對于互聯網供應鏈金融的創新型業務，銀行現有管理方式實現變革與創新，打破原有信貸業務的風控運營模式和制度限制，積極建立互聯網模式下新的交易監控和風險管理體系。
2.互聯網供應鏈金融企業?；ヂ摼W供應鏈金融企業應做好信息技術支持平臺的升級工作，充分應用信息技術，緊跟互聯網和電子商務發展，推進物流、信息流、資金流的實時處理效率，使供應鏈金融發揮出最大效益。加大投入自主研發互聯網系統，完善企業本身的風控管理體系、技術安全體系。企業應該加強行業自律，規范自身的投資行為；通過建立一批經驗豐富的專家管理團隊，可以有效地規范操作流程與加強風險管控，使供應鏈金融服務更安全、可靠。
3.一定要重視大數據，但不可只憑大數據。電商平臺所掌握的大數據確實可以控制一定的風險，但并不意味著風險完全可控。因為在實際操作中，基礎數據的取得，十分不易。真實的交易額、吞吐量、貨運量、倉儲設施、投資額、銷售額都可能有水分，因此在辦理供應鏈融資線上化業務時，仍需要通過對增值稅發票的核查，物流運轉過程中的核庫、應收賬款的買方確認等手段，來確保貿易背景的真實性。
參考文獻
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（2）政策風險
當國家對于金融的政策有新的變化時，通常會在供應鏈的投資、籌資融資和其他管理活動上造成很大的不利因素，使得供應鏈管理的風險順勢增多。比如，在生產框架調整的時候，國家往往是做出對生產框架的調整等一系列政策與措施，對一部分公司采取鼓勵的方式，讓公司投資的方向更為明確；或對某些公司則使其受到限制，造成供應鏈上本來存在的公司投資承擔蒙受損失的風險。
（3）市場風險
市場風險本質是說因為貿易這個大環境發生了意外，而使公司不能按照原來就制定好的計劃出售產品從而給商業銀行造成無錢還賬的風險，讓這種風險產生的原因可分為兩點，第一點是在預計上出現誤差，第二點是出現了新的可代替品，使公司原本的出售計劃破滅，資金鏈條驟然崩斷。
（4）信用風險
信用方面的不足是中小型公司在市場銷售與從銀行貸款上的重要問題。主要是因為中小型公司在管理上不能達到規范化，技藝上的落后，資金規模小，資金信用上有所欠缺，而且缺少對自己信用加以管理。信用缺失已成為最重要限制商業銀行中小型公司信用貸款業務發展的因素。
（5）信息傳遞風險
因為每個公司在運作和操控上來講都是獨自的經濟實體，供應鏈從本質上是一個沒有確立合同的散亂公司聯合體，伴隨著供應鏈的影響程度逐漸變大，結構上也越來越繁雜，供應鏈上可能導致錯誤產生的概率逐漸增多。信息的發散推遲會令上下游公司交流上不足，對造出的產品和用戶的需求產生理解上的差異，不能滿足市場需要，這樣的情況會對商業銀行送出錯誤或有偏差的報告，使商業銀行無法做出正確的判斷，進而造成風險。
二、我國商業銀行供應鏈金融風險的成因
（1）不可抗力和政策的調整無法預知
所謂不可抗力，其不可抗意為無法抗拒，自然其無法預知，所以無法預知性是不可抗力的自帶屬性，無法預知就無法提早做出預案，進而很難解決。在現在這種大的政治環境下，政策的調整說變就變，而最后會變成什么樣子單從經濟上說是無法預計的。供應鏈金融其牽扯的環節眾多而且密切相關，對于政策的突變，是很難立即做出相應的改動，這樣就會帶來一系列的問題與風險。
（2）中小企業管理不規范以及技術力量薄弱與資產規模較小
現有的中小型企業在管理上的疏忽與不規范會導致信用上的喪失，從而產生信用風險?？萍嫉穆浜笈c技術上的支持力度不夠，會影響到信用上來，所以成為信用風險的成因之一。信用是一種無實體的東西，可是卻相當重要，資產規模小，將直接導致信用的降低，而產生出信用風險。而且現在一些企業對自身信用管理不夠重視，資信不足，進而使得信用降低，進一步發展為惡性循環，信用風險隨之誕生。
（3）預測失誤與出現新的替代品
預測上的失誤是市場風險的成因之一，因為預測是不能對最終結果做出完全正確的判斷，而預測上的失誤就會導致風險的產生。市場的多樣化現在看來相當普遍，如果一個產品投入進去，不產生新的變化，出現了另一種商品替代了其所發揮的作用，那么將會對原產品產生很大的沖擊，而使得風險的誕生。
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二、搭建開放的平臺。供應鏈金融要圍繞核心企業產業鏈建立一種金融生態，這個生態里面有核心企業、產業鏈中小企業、金融機構、中介機構等，這個生態系統必須是開放的，生態越繁榮，對我們越有利。因此，我們的平臺不應僅限于內部業務操作使用，而應該是對外開放的。當前，公司面臨著客戶結構調整、利率市場化、互聯網金融科技平臺沖擊等危機，公司急需要通過自建平臺來融入互聯網發展的大潮，公司搭建的平臺不僅僅是服務于供應鏈金融，也服務于公司全局，意義重大、刻不容緩。搭建開放的平臺，一是可以擴大線上獲客渠道，提高公司知名度，有效降低管理成本；二是可以充分深挖存量客戶資源，增加客戶粘性；三是可以和各類金融機構加大合作，掌握同行發展狀況，提高戰略研判能力；四是可以更好發揮公司金融牌照優勢，提升客戶質量，實現協同發展。
三、平臺業務方向探究。根據目前行業發展趨勢，結合公司業務開展的情況，可以探索開展以下三類業務。
（一）區塊鏈供應鏈債權融資服務。該類業務是市場最廣闊，最有發展潛力的業務，公司應當重點推進。該業務是將區塊鏈技術與供應鏈金融結合，運用區塊鏈技術不可篡改、可追溯、多方共識等特點，把企業貿易過程中的賒銷行為產生的應收賬款，轉換為一種可拆分、可流轉、可持有到期、可融資的數字債權憑證，為核心企業的上游中小微企業提供線上應收賬款轉讓、融資及管理的服務。目前，國內區塊鏈供應鏈債權融資知名平臺有中企云鏈“云信”、眾安科技“眾企安鏈”、聯易融科技等。北京金控集團依托旗下“北京小微企業金融綜合服務平臺”（以下簡稱小微金服平臺），聯合海淀區政府、微芯研究院等單位，于2020年2月7日正式上線基于區塊鏈的供應鏈債權債務平臺，取得了良好效果。公司可以從兩個方向拓展該業務：一是圍繞公航旅集團上下游客戶、公司戰略客戶開展業務，將原有的業務遷移到平臺上，進而達到批量化操作；二是和省政府相關部門、各市州政府對接，推動建立政府確權中心，構建政企合作共贏的關系，進一步穩固公司覆蓋全省的金融服務體系基礎。
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供應鏈金融（SupplyChainFinance，SCF）是商業銀行信貸業務銀行領域專業代名詞，也是中小企業融資新型渠道之一。銀行可以向企業提供融資與其他理財服務，同時還提供貸款以及及時還款功能等。隨著行業競爭加劇以及大型企業的強勢，中小企業融資難是制約發展的主要因素之一，本文主旨研究銀行供應鏈金融營銷影響因素以及營銷策略，基于作者對金融營銷策略的了解與思考，對銀行供應鏈金融營銷策略進行了如下具體闡述。
一、銀行供應鏈金融營銷的不足之處
銀行金融營銷是應用金融企業基于金融市場為向標，利用整體營銷手段向客戶提品與服務，在客戶滿足需要與欲望的過程中實現金融企業利益目標的社會行為活動過程。在過程中小企業處于弱勢地位，相較于核心企業，高量存貨、應收賬款、應收票據與預付款等等占用了其大量短期流動資金，致使企業生產、發展舉步維艱。
根據大量資料調查，目前，國內銀行給予其中小企業供應鏈融資比例不到百分之十，其中流動資金貸款約百分之三、不動產財產擔保抵押約百分之四、應收賬款保理約百分之二，其他約占百分之一。且目前多數銀行并未統一實行中小企業供應鏈金融動產財產擔保抵押業務，大大限制了中小企業融資整體水平發展。
影響銀行供應鏈金融營銷的因素，主要為外部因素與內部因素兩方面：
（一）外部因素。
1、金融市場大環境影響：供應鏈營銷主要涉及到征信、銀行監管以及供應鏈電子化等多個方面，中小企業供應鏈發展相對滯后、銀行監管不到位，銀行對中小企業財務狀況、產品銷售了解甚少，甚至很多供應鏈金融電子化程度較低，直接影響到供應鏈金融業務的營銷發展。
2、經濟規模制約：該供應鏈金融經濟規模相對較小，多數不能夠達到大部分銀行發放流動貸款的準入條件，銀行很難給予其資金融通，因此，目前多數中小企業主要依靠自有資金與民間貸款，以達到滿足其正常生產、經營資金周轉需求。
（二）內部因素。
1、內部體制不完善：很多銀行對其中小供應鏈金融貨權交接、單證的及時傳遞、質物的安全保障等相關業務還缺乏完善的體制與規范，對很多準入的供應鏈金融則缺乏完善的風險評估體系，所以，目前銀行首要任務是急需構建一套完善的供應鏈金融風險評估體系與控制體制。
2、金融物流發展落后 ：銀行對供應鏈金融業務的管理主要是建立監管會，導致融資成本相對過高，物流企業對貨物的保管、流通與變化具有相對更加專業的措施，相較于銀行擁有絕對的優勢，物流企業與銀行相互合作，可以大大降低供應鏈金融成本，同時物流公司可以作為物品的擔保方，兩者互惠互利，然而，目前國內除了一線城市物流發展平衡外，很多區域的物流行業發展相對較緩慢，且缺乏配套完整的金融物流事務，嚴重制約了銀行供應鏈金融營銷業務發展。
二、銀行供應鏈金融營銷策略
銀行供應鏈金融營銷具有服務無形性、不可分割性、供應鏈營銷整體性等特點，根據其特點主要可以從產品營銷、金融渠道營銷、供應鏈企業客戶關系營銷等三個策略出發進行研究。
（一）銀行供應鏈金融產品營銷策略。
銀行金融產品營銷不確定性尤為明顯，銀行金融服務主要是進行產品有形化，在金融產品營銷過程中摒棄傳統的以大型企業為核心，將整條供應鏈看到一個整體，為大型企業實行核心金融營銷支持，同時給予中下游中小型企業融資需求，根據不通過供應鏈企業融資給予相應的產品營銷支持 。尤其是對于中下游供應鏈企業加強信貸、擔保等方面視情況給予支持力度，推動該供應鏈金融產品營銷市場競爭力，打斷大型企業供應鏈金融產品營銷壟斷形態。
（二）供應鏈金融渠道營銷策略。
金融渠道營銷最終目的是將金融產品或者服務價值傳遞到客戶手中，只要分為銀行金融渠道營銷以及供應鏈金融渠道營銷，銀行渠道主要體現在網上銀行、電話銀行、手機銀行以及自助銀行方面。
近年來，大型企業供應鏈金融渠道營銷發展帶動著中下游中國小型企業供應鏈發展速度，以往中下游企業供應鏈金融渠道營銷主要依靠自身資金以及民間貸款來實現，隨著社會整體經濟形態發展，擴展金融渠道營銷發展是中下游企業供應鏈渠道營銷首要問題。保存金融服務本質下，中間商（例如人、經紀人）對金融產品以及服務分校分銷是中下游企業供應鏈渠道營銷的重要加入，可以幫助中小供應鏈完成一定渠道的產品以及服務營銷，由于營銷渠道相對復雜，供應鏈金融渠道營銷可以輔助直接營銷策略配合中間商完成餓到營銷整體流程，保障其資金正常流動，企業正常發展。
（三）銀行供應鏈金融客戶關系營銷策略。
傳統的金融營銷主要是以交易為中心，隨著市場經濟體制的轉變，關系營銷已經開始成為主體營銷方式。保持與改善現有客戶關系作為金融客戶關系營銷的主旨，并不是以發展新客戶為主。
銀行金融服務質量與業務領域范圍是留住客戶的主要因素，在技術基礎上，構建企業供應鏈客戶關系體系，根據不同資金實力的企業供應鏈屬性，針對相應的企業實行定制化的金融服務，幫助企業客戶推動生產發展于營銷能力，建立客戶經理聯系制度，可以加深企業關系熟知度，對大型企業供應鏈實行親密性客戶服務，對中下游企業供應鏈實行大規模定制，靈活運用流程以及組織結構，為中下游企業供應鏈客戶實施定制化服務。
三、小結
隨著銀行供應鏈金融營銷策略發展以及與時俱進，現代型的銀行金融供應鏈營銷已經取得了一定的成績，多數銀行并且實行了金融供應鏈營銷保障體制，為供應鏈營銷發展提供了相對穩定的環境，且穩定了供應鏈客戶的心理負擔。
（作者單位：蘇州大學東吳商學院工商管理專業2011秋2班）
篇6
二、當前我國供應鏈金融發展存在的問題
1.供應鏈金融業務模式不完善
開展供應鏈金融業務最常用的方法就是從核心企業切入，這也是國際銀行的普遍做法。目前，大部分商業銀行在供應鏈金融業務營銷的過程中，重心同樣集中在大型核心企業上面，而忽視了供應鏈金融體系中大量中小企業。從中國核心企業經營狀態來看。由于經營狀況相對穩定，再加上所在地政府對大型企業的保護主義傳統，這些核心企業在有資金需求時，獲得資金的渠道很多也和及時，這必然造成其看待供應鏈融資工具時消極的態度，因為他會考慮供應鏈融資工具是否會限制自己通過對上游賒購和對下游預付款的占用能力以及上下游中小企業對自身授信額度的占用問題。從而使大型核心企業在供應鏈金融工具方面的抵觸心理，不利于供應鏈的長遠發展。
2.供應鏈金融管理模式不健全
首先，直營部門營銷的積極性不高。由于銀行業競爭的加劇和供應鏈融資業務所表現的各種優勢，各商業銀行都非常重視該業務的建設和開展。但是管理模式存在的一些問題導致基層營銷部門對供應鏈業務營銷的積極性不高。其次，人員和部門配置不合理最大的問題是不能做到專人專崗，好多商業銀行將供應鏈金融業務劃到公司業務部進行管理，甚至不能做到專人專崗，而是大包大攬，不但要負責供應鏈金融業務還要負責項目貸款、內保外貸等融資工具。
3.供應鏈金融融資方式不合理
在一些大型國有銀行的二級分行，從來沒有使用過供應鏈金融產品的比比皆是。貸款的押品還僅僅局限在傳統的不動產和土地使用權等容易變現的品種，造成這種結果的主要原因有以下幾點：首先，出于風險方面考慮，客戶經理往往選擇利用自己熟悉的金融工具為客戶融資。以動態質押方式為例，動態質押押品大多為半成品或其他專業性很強的產成品，不容易變現，以前又沒有開展過此類業務，一旦企業違約很容易給銀行造成很大的風險，其業務的主要負責人將會面臨較為嚴厲的處罰，所以沒有人會積極使用通過動態質押的方式為中小企業融資。其次，與物流企業的合作關系尚未有效建立起來。主要原因還是缺乏從事供應鏈融資業務的專業人員，通過與主管供應鏈的客戶經理進行交流發現，他們對于供應鏈融資業務還沒有一個很清晰的概念，現在的業務活動還僅僅局限在協助其他區域供應鏈條上游企業在本地區的業務拓展，并非主導該地區的供應鏈的建設，導致供應鏈融資業務進展緩慢。
三、新時期完善供應鏈金融發展的改進策略
1.轉變營銷方略
就供應鏈融資業務而言，商業銀行在開展業務的過程中對自己應該有一個合理的定位。以服務求發展，提供最高效、最優質的供應鏈金融服務，競爭力的核心在于更好的服務客戶，讓客戶滿意，這里的客戶不但是大型客戶，也是中小客戶。由于從核心企業為切入點可能會面臨較多困難，所以提倡以中小企業為出發點推進供應鏈金融建設。一般情況下，企業都要經歷從小到大的發展過程，從長遠來看對小客戶的營銷也是對為潛在的大客戶進行經營。如果銀行能在中小企業成長的道路上為其提供優質、低成本的資金并在結算和財務、供應鏈管理上為其提供指導和幫助，這無疑將為銀行培育歸屬感強、依賴性高的大型核心企業，為銀行未來發展和參與未來競爭提供源源不斷的客戶資源。
2.加強銀行-電商-物流合作
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1 供應鏈金融風險分類
1.1 信用風險
通常來說銀行的信用風險，具體是指向銀行貸款的個人或者實行交易的人由于某些原因造成的違約進一步對銀行造成的損失風險。在供應鏈融資中信用風險排在首位。從另外的角度分析，供應鏈融資本身就是一種較為特殊的用于加強管理信用風險的技術。在傳統授信中銀行實施的擔保業務包括抵押授信、信用授信以及保證擔保授信三種。而要求存在第三方的是保證擔保授信，而信用擔保要求企業具備一定的實力、規模和大量資金。一般來說，中小企業是無法輕易得到這兩種形式的授信，但是供應鏈金融業務具體面向中小企業，所以銀行必須分析中小企業的信用風險。
很多中小企業都具備下列特點：第一，無法充分披露信息，這樣就增加了評估企業貸款信用的難度。第二，沒有根據比例對授信成本收益進行分配。第三，中小企業相較于大型企業來說擁有更高的非系統風險系數，很多中小企業缺少完善的結構，決策帶有隨意性，非常依賴個別客戶，造成他們出現了很大的波動性。
1.2 操作風險
由于企業內部缺少完善的政策、人為失誤或者內部失控等原因而導致銀行出現損失問題，這些損失包括與風險相關的全部支出費用。在對授信調查的過程中，具體操作風險就是人員因素，在供應鏈融資中企業的交易信息是關鍵根據，控制風險中的目標便是交易過程中的物流和現金流。所以，調查授信的人員需要具備良好的專業素質，這樣才可以有效避免疏漏和誤判。 在設計操作模式時，最關鍵的是對設計流程積極完善，避免操作風險的出現，同時供應鏈融資必須對授信支持資產嚴格控制。
在審批融資過程中，最關鍵的是對操作風險有效提防，具體包括人員形成的風險、系統風險和流程風險。
在供應鏈融資中，對物流和資金流有效控制的中心是授信后管理和出賬管理，尤其是預付業務和存貨業務，頻繁進行操作也是產生風險的主要原因。在不同的融資產品中，操作風險會通過各種形式積極表現，銀行一定按照實際情況進行整體分析。比如，在應收賬款融資中，應收賬款質押要求三方比例配合，這樣就形成了復雜的業務流程，對應的也會增加操作風險。
1.3 市場風險
所謂市場風險，本質上是由于利率、股票、匯率等隨著市場的變化而出現的改變，進一步對銀行造成的風險。在供應鏈金融中，銀行的收款風險具體是由市場風險與生產風險導致的。而供應鏈金融將控制貨物權作為基礎，這樣就極易造成市場風險。因為商業銀行向中小企業發放貸款時以控制貨物權作為擔保，所以貨物的市場價值極容易對市場風險造成影響。在供應鏈金融業務中，標準倉單抵押的東西通常是農產品，而季節、國內外需求和國際市場將會使這些農產品出現價格波動。所以，企業頻繁變化的價格，進一步對授信額度與質押率造成了影響。
2 供應鏈金融風險評估
供應鏈金融風險評估的重點是建立評估指標體系與評判標準以及明確指標權重并且實行一致性檢驗。
2.1 建立評估指標體系和評判標準
通過識別供應鏈金融風險，可以科學建立融資風險評估體系，例如存貨質押融資的供應鏈金融風險評估指標體系，具體包括系統風險和非系統風險，其中系統風險包括宏觀和行業系統風險以及供應鏈系統風險，而非系統風險包括信用風險、變現擔保物風險以及操作風險。
在評估供應鏈金融風險的過程中，一線的評估人員應當聯系現場調查、歷史資料數據，并且盡可能利用一些定量的分析工作實施綜合評估。在評估過程中，一些能夠采用定量公式進行衡量的指標，則盡可能進行定量評估。通過數據計算這些定量指標之后，就能夠設置合理的規則明確不同評分相應的范圍。之后在具體評分上映射指標的定量數值。而無法定量的則利用打分方法。在這我們可以利用7級評分方法，就是每一個需要衡量評估的指標，最終按照其風險情況劃分為7個等級：風險很大1分、大2分、較大3分、一般4分、較小5分、小6分、很小7分。之后，可以聯系事前確定的每一指標的權重加強平均分值，獲得具體業務最后的評分結果，這一結構可以在標準的評級上映射。
由于供應鏈金融體現出的過程性與典型動態性，評估融資分值也必須是動態的。這就需要監管方與評估人在貸款期間，聯系業務的變化動態對評估分值積極調整，以便準確對風險進行警示。
2.2 明確評估指標權重并且實行一致性檢驗
確定供應鏈金融風險評估指標權重可以采取德爾裴法實行專家打分，也就是邀請專家分別估計出各個因素的權重，之后平均求出不同專家的估計并且得到各個指標的最終權重。具體步驟見下：
第一，建立判斷矩陣。在供應鏈金融風險評估指標體系中，設計上一層指標A是準則，支配的下一層指標是B1，B2，…，Bn，各個元素對于準則A相對重要性即權重斡能夠利用標準法賦值。針對準則A，比較n個元素之間相對重要性獲得一個兩兩對比的判斷矩陣：
C=（bij）mun
第二，計算相對權重。供應鏈金融風險評估指標體系中元素B1，B2，…，Bn，針對準則A的相對權重w1，w2，…，wn，可以得到向量形式W=（B1，B2，…，Bn）T。對于設計權重，通常利用幾何平均法，先按列相乘A元素得到新向量，之后把其每個分量開n次方，再把得到的向量歸一化之后就能夠得到向量公式：
i=l，2，…，n。也可以利用和法，特征根法等。
第三，一致性檢驗。要想判斷上述矩陣與權重是否科學，需要實施一致性檢驗。具體過程：相乘判斷矩陣與權重系數獲得矩陣CW；再求出矩陣最大特征根；之后帶人公式 獲得一致性檢驗指標 ；按照平均隨機一致性指標查出R.I數值；最后采用公式C.R=C.I/R.L獲得一致性比例C.R的數值。當C.R
3 案例分析
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相對于如火如荼的供應鏈金融實踐探索和理論研究，有關供應鏈金融基礎支撐理論的研究嚴重滯后。肖奎喜等（2009）將供應鏈金融的融資理念和實踐模式建立在市場交易成本、委托責任及金融機構融資偏向三個命題基礎之上，認為金融供應鏈的產生和持續發展是市場交易主體為各自利益最大化進行博弈的必然趨勢。蘇志鵬等（2012）基于新制度經濟學的觀點，認為供應鏈金融產生的原因是相互依賴性和互惠制度以及在協同效應下優化配置的需要。鑒于理論界對于中小企業融資難題的基礎理論研究較為豐富，有學者嘗試借用交易成本理論、信息不對稱理論、信貸配給理論等來對供應鏈金融解困中小企業融資難題的優勢加以解析。但上述理論研究無法系統呈現供應鏈金融通過多方協作實現整體價值創造的過程及機理，即供應鏈金融實現多方共贏的關鍵點在哪里？如果是中小企業弱勢信貸的突破，那么實現弱勢信貸突破的優勢來源是什么？如果資源整合是其獲取優勢的基礎，那么又是通過怎樣的整合途徑獲取這一優勢的？本文試圖借助共生理論和資源整合理論，對供應鏈金融整合各方優勢資源，促成中小企業弱勢信貸突破，直至實現多方協同共贏的運作機理加以解析，以期豐富供應鏈金融的基礎理論。
二、共生理論與供應鏈金融共生系統
自生物學領域的共生概念被引入經濟學領域以來，共生理論常用于解釋組織或企業群體之間相互依存、相互影響的關系與合理共生、相互演化的機制。據袁純清（1998）的觀點，共生是指共生單元在一定共生環境下按照某種共生模式形成的關系，本質是系統中不同組織之間的共同進化、共同適應與共同發展，通過共生單元的協同與合作，彼此間在激勵中向對稱性互惠共生的最終穩定狀態進化。
供應鏈金融系統是由供應鏈上的核心企業與中小企業、供應鏈外的物流企業與金融企業等共生單元，基于業務供需的需要和優勢互補的協作共贏目標，以契約聯盟的方式，按照較固定的分工合作模式，共同追求價值增值的一種共生系統（見圖1）。其中，供應鏈上各中小企業和核心企業基于某一產業的專業化分工而建立了相對穩定的業務購銷合作關系，大企業借助與各中小企業的分工和合作實現了生產的專業化和業務的核心化，中小企業則可借助大企業的市場地位和綜合實力實現購銷的穩定、信譽的提升和融資環境的改善；第三方物流企業借助供應鏈不僅可穩定物流客戶，還可利用自身對供應鏈物流與信息流的掌控優勢，通過與銀行等金融機構合作供應鏈金融業務，獲取價值增值；金融企業借助供應鏈可低成本拓展中小企業融資業務，通過與物流企業的合作可實現融資風險的可控。在供應鏈金融共生系統中，各共生單元都借助自身的核心業務優勢與其他主體建立合作關系，并基于相互間協作實現系統整體資源利用率的提升、生產或經營效率的提高以及價值的增值等。進一步，如果存在合理的利潤分配機制和有效的風險分擔機制，則整個系統將會朝著對稱性互惠共生的帕累托最優狀態演化。此時，各共生單元間的關系就轉變成了共生企業之間以及供應鏈金融聯盟與外界環境及其他聯盟間的共生合作關系。
[中小企業][中小企業][核心企業][第三方物流][商業銀行][供應鏈聯盟][物流][契約聯盟][契約聯盟][資金流][信息流][契約聯盟]
圖1：契約基礎上的供應鏈金融共生系統
三、資源整合理論與供應鏈金融中的資源整合
資源整合是經濟組織根據自身的發展戰略，基于滿足客戶需求、提升核心競爭力的目的，對自身內部不同資源或者將自身資源與外部合作伙伴的資源進行組織、協調、整合、配置，從而提高客戶服務水平的過程。據鄭健壯（2006）的研究，經濟組織中存在著資源、能力、競爭力的遞進過程，即“整合”的過程，持續競爭優勢源于組織對于資源和能力在時間和空間上的不斷“整合”，不僅是對于企業內部不同資源的整合，還需要企業內部和外部資源的整合，資源整合是經濟組織產生競爭力的關鍵機理。
作為一項金融創新，供應鏈金融是各協作方基于協同共贏的共同目標而構建的聯盟，在實現多方共贏的過程中，蘊含著各協作方資源的整合和優化配置（見圖2）。
一是供應鏈金融實現了產業和金融的融合。供應鏈金融是基于產業供應鏈的存在而存在，而金融與產業的有機整合協調，恰是供應鏈金融的價值所在。單個完整的供應鏈是整個國民經濟中最小的局部微循環，供應鏈金融借助多方協作，將資金完美注入并深度影響單個供應鏈的各個環節，影響并促進整個實體經濟發展（周國正，2015）。如果供應鏈金融解決方案不能真正把資金注入產業鏈，就無法滿足供應鏈聯盟的訴求，也就是失敗的。
二是供應鏈聯盟內部生產資源與信用資源的整合。供應鏈上的核心企業為集中自身的研發、技術等優勢，將生產鏈條上的原料、在產品、加工、組裝、銷售等環節分包給供應鏈上的眾多中小企業，而眾多中小企業則在分工的環節集中自身優勢提高原料或產品質量、降低生產或銷售成本。這樣每個節點企業在各自優勢領域為聯盟貢獻核心能力，從而實現生產資源的優勢互補。供應鏈上的核心企業市場地位高、綜合實力強、信用度高、融資能力強，不僅在生產鏈上占據資金高地，而且在間接金融市場上更受銀行青睞，而供應鏈上的眾多上、下游中小企業盡管生產原料采購或產品銷路不成問題，但經常會因規模小或信息不全等遭遇融資困境。此時，眾多中小企業可借助與供應鏈上核心企業間的真實交易背景，實現與核心企業高信用資源的整合。
[物流、信息流、資金流的整合] [第三方物流][商業銀行][產業與金融的整合][線上資源的整合][商流、物流、信息流的整合][生產資源的整合、信用資源的整合][核心企業][中小企業][中小企業]
圖2：供應鏈金融中的資源整合圖
三是第三方物流對商流、物流與信息流的整合。供應鏈聯盟一旦將所有環節的物流打包給一家第三方物流企業，則這家第三方物流企業就可以通過對自身物流流程的組織、協調、管理、信息化建設等，實現商流和物流、商流和信息流、物流和信息流的整合，從而不僅提高了物流服務水平、綁定了客戶，還增強了核心競爭力。
四是第三方物流與銀行對物流、信息流和資金流的整合。供應鏈上眾多中小企業的融資困境以及核心企業財務管理的需求，促成了第三方物流企業與銀行的資源整合。第三方物流企業依據自身對商流、物流和信息流的掌控優勢，讓具有資金資源和信貸風險管理優勢的銀行看到了戰略整合的強大前景，兩者的資源整合取得了1+1>2的效果，不僅為雙方創造了業務的拓展與服務的增值，更是產生了較強的外部效應，有效突破了供應鏈上眾多中小企業的信貸劣勢，保證了供應鏈上資金流的順暢。
五是各參與方互聯網資源的整合。基于大數據對客戶企業的整體評價是供應鏈金融服務的前提（宋華，2015）?；ヂ摼W的發展使云計算、大數據成為可能，供應鏈金融各參與方業務的線上化和實時化，大大強化了數據和信息的即時傳輸，不僅提高了交易和服務的效率，更是促進了企業的信用建設，同時也強化了銀行對企業的信用管理。
四、一個分析框架：供應鏈金融共生系統的優勢資源整合
共生的本質是各共生單元借助各自優勢資源或能力進行的協同與合作。在供應鏈金融共生系統中，供應鏈核心企業、供應鏈中小企業、第三方物流、銀行等共生單元基于契約聯盟，借助于互聯網技術相互連接起來，并憑借各自在優勢領域的核心能力開展合作，從而實現協同共贏與整體績效最大化?？梢哉f，供應鏈金融共生系統實現了生產、信用、產品、客戶、資金、技術等資源的重新整合和優化配置，體現了一種基于整體績效最大化或系統優化的優勢資源整合思路。按照這一思路，可以在供應鏈金融基礎理論的研究中，將共生理論和資源整合理論有機聯系起來，建立一個相對綜合的理論解釋框架（見圖3）。
圖3：分析框架圖
如圖3所示，供應鏈金融首先表現為供應鏈、物流和金融的產業融合，即借助特定的金融工具對各方核心資源進行有效集中、提煉、優化配置，實現商流、物流、信息流、資金流的高效整合，以有效解決供應鏈聯盟的資金流問題，獲取整體優化的增值效應。供應鏈金融的運作過程實質上就是供應鏈核心企業、中小企業、第三方物流企業、銀行等單元的共生過程。在共生過程中，各共生單元通過貢獻自身的核心資源，在各自的優勢環節開展合作，相互之間資源共享、優勢互補，核心能力交互延伸。這樣，價值鏈中的每個環節都分別由效率最高的合作伙伴來完成，從而可以實現各個環節對價值鏈增值的最大貢獻，價值鏈上的各共生單元也實現了最大限度的增值，從而達到“共贏”的協同效應（薛昕昀，2010）。據此，供應鏈金融的運作過程同時也是各共生單元基于共贏的優勢資源整合過程。
五、供應鏈金融價值創造機理：優勢資源整合與弱勢信貸突破
（一）供應鏈金融系統共生機制
供應鏈金融的核心價值在于基于各共生單元的資源整合而實現的系統協同共贏。若將供應鏈金融共生系統的運作表示為一個簡單的動力模型，顯然，各共生單元的資源整合是手段，系統協同共贏是最終目標，而中間還應存在一個中介指標或中間目標，即供應鏈上各中小企業弱勢信貸的突破（見圖4）。供應鏈金融的目標客戶群主要是中小企業，供應鏈金融業務之所以吸引眼球，首先在于它為中小企業融資的理念和技術瓶頸提供了解決方案（深圳發展銀行―中歐國際工商學院“供應鏈金融”課題組，2009）。在此基礎上，供應鏈整體才有可能實現融資成本的降低，商業銀行才有可能實現中小企業信貸市場的拓展，第三方物流企業才有可能在未增加資源投入的情況下獲取金融增值服務收益。同時各共生單元在整體績效最大化的驅動下又開展新一輪更深層次的資源整合，循環往復，形成供應鏈金融系統的良性運作機制。
[資源互補][同步協同][中小企業弱勢信貸突破][供應鏈整體融資成本降低][商業銀行信貸市場拓展][第三方物流業務空間開拓][系統協同共贏]
圖4：供應鏈金融系統共生機制
（二）從優勢資源整合到弱勢信貸突破
供應鏈金融共生系統價值創造的關鍵點是各共生單元整合優勢資源對供應鏈中小企業信貸劣勢的突破，這既是一種資源整合效應，又是一種共生協同效應。安德魯?坎貝爾等（2000）將資源的整合效應區分為兩類：一類是互補效應，對應有形資源的調用，即通過資源互補，擴大個體或整體有形資產的使用范圍，使實體資產得到充分利用而實現的效應；一類是協同效應，對應無形資源的共享，即通過整體無形資產的相互共享和重用，使整體與個體提高了對實體資產的利用效率而實現的效應。邱國棟等（2007）認為安德魯?坎貝爾的上述區分不夠清晰，他指出，無論是可見資源或實體資產的組合效應，還是隱性資產或無形資源的組合效應，或者是可見資源與隱性資產的組合效應，都應該屬于協同效應（資源共用效果或資源互補效果），進一步，從價值生成的角度，將協同效應區分為資源的共用效果、互補效果和同步效果三種。我們認為，有效的資源整合對應著各方資源的充分、高效利用，產生成本節省或價值創造的協同效應，最終實現整體價值增值。協同效應的產生過程同樣對應著有形或無形資源的有效整合或充分、高效利用。從這一點而言，資源整合效應和共生協同效應實現了統一。由此，可以借用邱國棟等（2007）構建的協同效應理論框架，基于資源共用、資源互補、同步協同三個路徑（見圖4），對供應鏈金融共生系統的優勢資源整合到中小企業弱勢信貸突破的機理加以分析。
1. 資源共用。供應鏈金融共生系統中最典型的資源共用可謂供應鏈聯盟整體信用資源的共用。在供應鏈聯盟中，核心企業的信用較強，中小企業的信用普遍較弱，供應鏈聯盟整體的信用能力憑借節點企業間發生的交易關系及形成的價值循環普遍較高。具有強烈融資需求的一般是節點中小企業，它們實力較弱，可抵押的固定資產較少，但其與核心企業或其他節點企業的商品交易關系是真實穩固的，且交易本身具有自償性的特點。換言之，若有信貸資金支持，則信貸資金進入供應鏈的經營循環后，能依據上述交易關系實現增值回流，這為中小企業捆綁核心企業的信用或借用供應鏈整體的信用創造了條件。某一節點中小企業的融資需求其實是供應鏈聯盟整體面臨的融資需求，這也為核心企業向中小企業輸出信用以及供應鏈聯盟共享信用提供了激勵。銀行在對授信申請人的融資需求、交易背景等以及供應鏈聯盟整體的行業狀況、市場份額等綜合考量的基礎上，基于供應鏈聯盟整體開展的結構授信模式，實現了節點中小企業對于供應鏈聯盟整體的信用共享，有效地規避了節點中小企業信用不足的融資弊端。
供應鏈金融共生系統中另一主要的資源共用是銀行與物流企業之間的客戶資源共享。供應鏈金融客戶與物流企業客戶高度重疊，在當前物流外包的趨勢下，搶占供應鏈聯盟、以供應鏈聯盟為單位提供物流服務成為第三方物流企業拓展的不二選擇。提供供應鏈融資的商業銀行同樣面臨發展供應鏈聯盟客戶的需要。商業銀行和第三方物流共享客戶資源的激勵，提升了兩者在供應鏈金融服務中的合作意愿和合作力度，促進了共生系統中金融和物流的融合。這顯然有利于解決各供應鏈聯盟中大量中小企業的融資難題。
2. 資源互補。供應鏈金融共生系統中的資源互補主要體現在金融和物流的協作方面。金融業與物流業在面對供應鏈貿易背景的視角上，具有天然的利益和價值契合點：供應鏈融資的產品運用很多都涉及物流的控制，物流企業充當銀行人的角色，監管信貸的支持性資產，并就企業的經營活動向銀行提供預警，獲取物流服務以外的金融增值收益（深圳發展銀行―中歐國際工商學院“供應鏈金融”課題組，2009）；同時，銀行也基于物流的控制設計相應的金融產品，實現對信貸資金流向與流量的控制與管理。顯然，這里的資源互補指的是第三方物流企業運輸、倉儲、動產監管等專業服務優勢與商業銀行的資金、金融產品設計、信用風險管控等資源、技術優勢的互補。除供應鏈聯盟信用資源共享外，物流與金融資源互補是供應鏈金融共生系統實現中小企業弱勢信貸突破的又一關鍵。商業銀行正是基于供應鏈聯盟企業之間交易的背景以及第三方物流企業的物流控制和信息流集成，來為供應鏈上的授信申請人量身定做結構性授信安排和差異化融資服務。這里，商業銀行將物流控制視為對信貸風險的控制變量。商業銀行主要是依據企業之間交易的流動資產，比如存貨、應收賬款、預收賬款等為供應鏈中小企業提供信貸支持。供應鏈金融下，第三方物流企業對于信貸支持性資產的監控，替代了傳統信貸模式下中小企業對于固定資產的抵押。這一替代有效緩解了其可供抵押的固定資產不足的難題，實現了以真實交易關系和流動資產作為信貸支持資產的創新。物流控制不僅有效降低了銀行的信貸風險，而且突破了中小企業的信貸劣勢。
3. 同步協同。在供應鏈共生系統中，各共生單元均為獨立的企業個體，彼此通過顯性契約（合同等）或隱性契約（長期合作衍生出的信譽等）構建了戰略聯盟或合作關系。這種基于契約關系的多方資源聯合，要想獲取資源的優化配置效應，必須實現各方資源的快速、高效集成和低成本、高效率整合，即各方資源的同步協同。同步協同意味著協作效率的提高，在電子商務的條件下，企業集合通過信息技術的聯結和控制，以信息的形態及時反映物流和資金流活動，進而真正實現物流、資金流、信息流的實時、集成和同步的控制，達到企業間生產系統或經營系統的同步化協作運行（邱國棟等，2007）?；谛畔⒒耐絽f同是信息流的快速形成和傳輸過程。供應鏈金融中，不管是交易物質的采購、生產、銷售、運輸過程，還是資金在供應鏈中的周轉過程，都需要信息流的引導和整合，以減少各環節的停頓時間，因此，基于信息化的同步協同還是信息流與物流、資金流高效整合的過程。
同步協同對應著各共生單元的線上無縫對接以及共生系統中“商流、物流、信息流、資金流”的即時對接，直接效應是協作效率提高下的交易成本節約，因而是供應鏈金融突破中小企業弱勢信貸的又一關鍵，是資源共享和資源互補的技術基礎。首先，供應鏈聯盟企業的同步協同可實現商流信息的即時對接，提高各參與企業的響應速度，降低企業的庫存量和資金占用，提高資金的運營效率，這顯然有利于供應鏈聯盟整體競爭力和信用的提升。其次，供應鏈聯盟企業和第三方物流企業的同步協同可實現商流信息與物流信息的對接，不僅可以實現物流對商流的提前安排，提高物流周轉的效率，還可以實現交易過程及物流狀態的可視和透明，強化物流管理的效果。再次，第三方物流企業和商業銀行的同步協同可實現物流信息與資金流信息的對接，有利于第三方物流企業快速收集商流、信息流，及時向商業銀行呈現支持性信貸資產的狀況、流向和流量，為銀行授信、授后跟蹤和快速應對創造了便捷條件。最后，商業銀行和供應鏈聯盟企業的同步協同可實現商流與資金流的對接，有利于商業銀行根據供應鏈節點企業的請求提前安排資金，使資金快速介入供應鏈參與周轉，這不僅能為授信申請人和供應鏈聯盟帶來財務成本節約，還能為商業銀行帶來信貸增值回流的順暢與加速。基于互聯網、對接各共生單元的供應鏈金融平臺是同步協同的技術保障。也正是基于這一點，以互聯網為基礎的供應鏈金融成為與產業發展關系最為密切的金融形態（宋華，2015）。
六、結論
本文基于共生理論和資源整合理論，試圖構建一個供應鏈金融價值創造的理論框架。供應鏈金融的價值創造體現為各參與主體的協同共贏。供應鏈金融系統是各參與主體相互影響、共同進化的共生系統，各共生單元協同共贏的關鍵是共生系統中介目標的實現，即對于中小企業信貸劣勢的突破，而實現這一突破的重要手段則在于各方優勢資源基于三方路徑的有效整合：
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供應鏈金融的概念最早發端于20世紀80年代。近年來，隨著供應鏈管理與金融學的融合以及實踐的發展，供應鏈金融作為商業銀行信貸業務的一個專業領域和解決中小企業融資問題的一種方式，聚焦了理論界越來越多的目光。商業銀行的風險評估是銀行貸款的核心內容，這也預示著供應鏈金融中風險管理研究將成為一個重要的、活躍的理論研究前沿。Sunil（2004）從社會環境和市場環境的角度，提出供應鏈金融的風險多元性和復雜性。Diercks（2004）具體分析了資產支持類融資業務風險識別和管理的策略，認為第三方物流企業在供應鏈金融風險控制方面有不可替代的作用，其參與風險控制很有必要。Barsky（2005）指出供應鏈金融的風險管理理念應該由傳統的考查單個借款者主體的信用狀況和還款能力向控制整個供應鏈交易過程轉變，并構建了包含業務流程、宏觀環境、信息控制、人力以及基本結構這5類因素在內的風險評價模型。楊晏忠（2007）較為全面地描述了商業銀行供應鏈金融面臨的自然環境風險、政策風險、市場風險、信用風險、法律風險、信息傳遞風險和行為風險等表現形式，對如何防范供應鏈金融風險提出了諸如建立社會協調機制、業務外包等具體的方法及應對措施。周純敏（2009）按照風險管理流程對供應鏈融資中存在的信用風險進行了分析。李毅學（2011）將供應鏈金融的風險分為宏觀與行業系統風險和供應鏈系統風險，將供應鏈金融的非系統風險分為信用風險、存貨變現風險和操作風險，展示了供應鏈金融風險的評估過程。牛曉健（2012）運用CreditMetrics模型，計算供應鏈融資的風險轉移矩陣，量化測度了商業銀行供應鏈融資風險，揭示了供應鏈融資的風險程度。顧振偉（2012）從信用風險、法律風險、操作風險3個角度出發，對商業銀行供應鏈金融業務風險識別、評價和控制進行了分析，針對不同風險提出了相應的控制方法。白世貞（2013）建立了具有較好一致性和穩定性的風險指標體系，運用matlab的BP神經網絡工具構建了供應鏈金融風險評估模型。從已有的研究來看，供應鏈金融風險管理的文獻大多從風險識別的角度討論，且多集中在信用風險評價方面，較少涉及市場風險、操作風險、法律風險等其他風險。關于風險評估、風險控制和對策方面的討論也較少，缺乏系統的風險管理研究。本文按照風險管理流程，對商業銀行在供應鏈金融業務中存在的企業文化差異風險、自然環境風險、市場風險和產業風險等供應鏈層次的風險，以及信用風險、操作風險和法律風險進行評估，制定相應的風險管理策略，確保將風險控制在與商業銀行總體目標相適應并可承受的范圍內。
2供應鏈金融風險評估
根據廣泛、持續不斷地收集商業銀行與供應鏈金融業務風險相關的內部和外部信息，按照供應鏈金融業務流程全面進行風險評估。
2.1供應鏈金融風險辨識
供應鏈金融業務是商業銀行重要的一項增值業務。供應鏈條的穩固與順暢直接關系到商業銀行和供應鏈企業互利共存、持續發展的產業生態。了解并識別可能存在的內部和外部風險因素，對商業銀行來說是至關重要的。
2.1.1企業文化差異風險。具有潛伏性和持續性的員工隊伍多元化及企業文化變革使得供應鏈中企業文化存在差異。這種差異導致供應鏈中各節點企業的價值觀念、經營思想與決策方式不斷面臨沖擊、更新與交替，進而引發多種文化的碰撞與交流，可能造成供應鏈的混亂。2.1.2自然環境風險。自然環境風險近幾年贏得了廣泛關注。供應鏈中的某一企業遭受火災、污染或其他不可抗因素影響，都可能影響到整個供應鏈的流暢，使供應鏈中資金流阻斷，生產經營過程無以為繼，繼而影響商業銀行業務目標的實現，將銀行暴露在風險中。
2.1.3市場風險。市場風險主要是由市場的變化引起的。比如抵質押資產是否缺失、價格是否波動較大、是否存在活躍市場容易變現；或抵質押資產是否因價格或替代品因素發生退貨；或抵質押資產因能源、材料充足性和穩定性變化發生虛假交易等。這些市場因素都會給商業銀行帶來還款風險。
2.1.4產業風險。產業風險主要是特定產業中與經營相關的風險。不同產業的供應鏈具有不同的特征，比如建筑業、軟件業波動性較大。處在不同的產業生命周期具有不同的產業風險。商業銀行在選擇提供供應鏈金融業務時會因不同的產業而面臨不同程度的還款風險。
2.1.5信用風險。中小企業融資難的最大問題就是信用缺失，而供應鏈金融的本質就是信用———引致型金融創新。商業銀行基于核心企業信用對上下游中小企業開展授信業務，因此，核心企業一旦出現信用問題，必然會迅速擴散，影響到整個供應鏈金融的安全。同時，中小企業自身原因固有的信用風險和供應鏈背景下的綜合風險，都可能導致商業銀行不能按期收回賬款。
2.1.6法律風險。供應鏈金融涉及供應鏈上各成員企業、第三方物流企業和商業銀行。各企業之間關系、產品契約方式存在一定的法律隱患與漏洞，可能對供應鏈運轉產生負面效應，誘發經營風險，危及商業銀行權益。
2.1.7操作風險。操作風險是指由于員工、過程、技術、舞弊、外包帶來的風險。供應鏈金融業務操作流程的嚴密性、規范性和完善性直接關系到還款效力，并可能造成信用風險的位移。并且，銀行與第三方物流監管方的信息系統技術也會影響到銀行對抵質押物信息的動態了解?？傊?，從本質上來說，商業銀行供應鏈金融業務中已經識別出的大多風險都是操作方面的。
2.2供應鏈金融風險分析
從已識別出的風險來看，企業文化差異風險、自然環境風險、市場風險和產業風險都屬于供應鏈層次的風險，這和供應鏈本身的風險密切相關。商業銀行在選擇供應鏈提供金融業務時就應采取風險承擔、風險規避或風險補償策略。法律風險、信用風險和操作風險密切相關。一定程度上，操作風險可能導致法律風險和信用風險，同時，法律風險和信用風險也可能轉化為操作風險。商業銀行可適時采取風險對沖、風險補償或風險控制等策略。
2.3供應鏈金融風險評價
商業銀行需要對潛在的已識別出的風險進行評價，評估風險的價值和風險對銀行的影響。在這個過程中，銀行可組織有關職能部門或聘請有資質、信譽好、風險管理專業能力強的中介機構協助實施。將定性與定量方法相結合，統一制定各風險的度量單位和風險度量模型，對供應鏈、供應鏈交易狀態以及銀行操作方面的風險進行度量。分析風險與收益的匹配度，分析各項不同風險，初步確定銀行對各項風險的管理優先順序和策略。
3供應鏈金融風險管理策略
根據風險評估結果，銀行要對不同的風險選擇適宜的風險管理策略。對于供應鏈層次的企業文化差異風險、自然環境風險、市場風險和產業風險，銀行可采用風險承擔、風險規避或風險補償策略。對供應鏈金融業務中產業鏈上相關授信主體綜合準入和交易質量進行整體性評審，選擇優質供應鏈或在銀行風險承受度內的供應鏈提供服務；建立重大風險發生后的危機處理計劃，對風險可能造成的損失采取適當的措施進行財務或人力補償。對于信用風險，銀行可采用風險對沖和風險規避策略。對供應鏈金融中各金融產品進行組合和捆綁銷售；對供應鏈金融業務中不屬于銀行核心業務的實物流、信息流管理工作外包給第三方物流公司；建立包括信用額度稽核制度、財務管理制度在內的內部控制制度，將風險屏蔽在銀行之外。對于操作風險，銀行可采用風險控制和風險補償策略。對供應鏈金融業務操作流程進行重新設計，明確操作規范要求，細化操作環節要點，加強商業銀行內部控制制度；確保員工有恰當能力并愿意執行供應鏈金融業務；確保銀行與第三方物流公司之間關于抵質押物的信息技術系統有效。對于法律風險，銀行可采用風險控制策略，明確供應鏈金融業務各參與主體的權利和義務，盡可能完善各種契約合同文本。
4供應鏈金融風險管理解決方案
商業銀行應根據已制定好的風險管理策略，在風險事件發生的前、中、后組織人員依據風險解決的具體目標對相關業務流程采取應對措施。
4.1風險管理的組織
建立上下協調、機動靈活的風險管理組織體系是風險 管理工作的首要步驟。制定再好的風險管理解決方案，缺乏有效的風險管理組織去實施，也是徒勞的。商業銀行在全員參與風險管理的基礎上，針對風險值較大的單項業務，比如供應鏈金融業務，應建立一個包括風險管理負責人、一般專業管理人、非專業風險管理人和具體業務操作人等規范化的風險管理組織體系，明確各自的權利和義務，兼顧成本效益原則，具體業務具體分析。在大多數商業銀行都建有風險管理部門，同時，結合內部審計部門、法律事務部門和具體業務執行部門，協調運作，共同做好供應鏈金融這一新興業務。
4.2關鍵風險管理指標
關鍵風險管理指標可以管理單項風險的多個關鍵成因，也可以管理影響企業主要目標的多個主要風險。商業銀行對傳統業務建有一系列的包括風險水平、風險遷徙和風險抵補在內的風險監管核心指標。對于供應鏈金融業務來說，商業銀行應建立一套完整的風險評價指標。首先，分析并找出關鍵風險成因，如前所述，影響商業銀行盈利的關鍵風險，信用風險代表性的風險原因是到期不能還款；操作風險代表性的風險原因是員工操作失誤。其次，將關鍵成因定量化，確定該成因導致風險發生的具體數值，得出信用風險的不良資產率、壞賬損失率以及操作風險損失率等，以表現風險信息為目的，得出預警值。然后，建立風險預警系統，對關鍵成因指標確定不同風險狀態的界限值和預測分析系統。最后，當出現風險預警信息時，由專門風險管理組織采取風險控制措施。
4.3全面風險管理框架
4.3.1建立風險管理文化。全面風險管理最重要的一個方面是將風險融合到企業文化和價值觀。一個企業的風險文化將決定企業如何成功地進行風險管理，努力營造風險管理文化，將風險和風險管理看做是商業銀行日常業務的重要組成部分。在商業銀行內部，從下到上各個層面營造風險管理文化氛圍，樹立風險管理理念，增強風險管理意識，加強法律素質教育，培育風險管理氛圍。
4.3.2建立風險考評制度。全面風險管理建設將商業銀行薪酬制度建設和人事制度建設歸納進來，建立風險薪酬制度，不單純以業績為考核指標，兼顧風險，獎勵風險意識強的員工。以風險管理成本與效益為原則，防止片面追求業績、忽視風險行為的發生。聘任有風險意識的員工，尤其是各級管理人員任用制度，要充分考慮風險意識這一指標。
4.3.3建立風險管理與內部控制相結合的制度。將風險管理與內部控制相結合，對商業銀行開展供應鏈金融業務流程設計相應的政策、制度和程序，控制影響流程目標的各種風險。建立內控報告和批準制度，明確相關當事人主體以及報告和批準程序；建立內控考核制度，將風險管理執行情況與績效薪酬、獎勵掛鉤；建立內控審計制度，按照內控原則和風險管理流程，采用壓力測試、穿行測試等對風險管理的有效性進行檢驗，及時發現缺陷并改進；建立法律顧問制度，大力加強商業銀行法律風險防范制度建設。
5供應鏈金融風險管理監督與改進
商業銀行風險管理職能部門或者審計部門定期對風險管理工作及其有效性進行監督評價。根據供應鏈金融業務對銀行利潤的貢獻率將供應鏈金融業務單獨進行風險管理或與其他業務綜合進行風險管理。
6總結
供應鏈金融最大的創新點就是商業銀行圍繞供應鏈中資質良好的上下游企業進行產品設計，對供應鏈整體進行評級準入管理，既解決了中小企業融資難的問題，又能切實保證供應鏈整體資金順暢。商業銀行在開展供應鏈金融業務時，應對面臨的各種風險進行評估，制定相應的風險控制策略，將風險控制在可承受范圍內，提高經營效率。
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金融業對物流產業發展的支持，從廣義上講，就是充分運用各種金融產品或服務，實施對物質流、信息流、資金流的一種高效率的整合，通過對供應鏈中的貨幣資金運動進行合理調節，促使資金運行得以提高的一系列相關經營活動。從狹義上講，就是銀行或第三方物流供應商為整個供應鏈提供的結算、融資等金融服務。物流商、目標客戶、金融機構是金融支持物流產業中的三個主體，物流商、金融機構共同為資金需求企業提供融資。金融業支持物流產業發展這一現狀對這三個主體都非常有益。
1.狹義的物流和貨幣流聯系
對于一個健全的商品經濟來說，物流和現金流是伴隨著商品交易而平行發生的。這里的物流簡單是指商品或者說物品的地理位置的轉移，現金流是指貨幣在商品交易過程中的流動。我國民間有句俗語稱“一手交錢，一手交貨”，這是對一種商品交易行為極其簡單的描述，從這句話中我們就可以看出物流和現金流的關系是如此的緊密。物流和現金流的平行關系只存在于商品經濟中，在物物交換的古代是不存在現金流的，這非常容易理解，物物交換中是沒有一般等價物的，既然連一般等價物都沒有，就更不用說現金流的發生。
2.廣義的物流和金融聯系
以上討論的是簡單的商品交易行為中所發生的物流和現金流，隨著商品交易范圍、交易規模等的不斷擴大，交易的頻率不斷加快。這就變相地促使了一部分的社會資源開始向中間環節分配，這就形成了物流業和金融業的產生。隨著信用創造機制的出現，物流和現金流在時間上的平行關系被打破，也就是說當商品發生轉移的時候現金流并沒有發生或者商品流和現金流的規模并不相等，這樣的交易方式在現實生活中比較常見，如：賒賬交易，分期付款，金融租賃等等。
一方面，金融業信用機制的產生促進了物流業發展，對于商品交易者而言，如果沒有足夠的現金，在不存在信用機制的前提下，根本不能占有該商品，也就不會發生商品的流動；然而在金融業信用機制下，商品交易的參與者就可以利用自身信用，在不兌付同量現金的前提下獲得該商品的使用，這樣使得原來不會發生的商品流動，在信用機制下也會發生一定的流動。
另一方面，物流需求的不斷變化迫使金融業不斷創新其發展方式；政府對物流業的政策支持力度不斷加大，以銀行業為主要參與者的供應鏈金融已經初露端倪；所謂供應鏈金融是指：銀行以供應鏈上的核心企業為中心，通過對于核心企業的財務，信譽分析，在堅持風險第一位的原則上，為處在核心企業供應鏈上的其他企業提供一種綜合性的金融服務。供應鏈金融是物流業與金融業相結合的產物。
二、金融業對物流業的促進作用
金融業是現代商品經濟的中心環節，與經濟體中的各行各業都有千絲萬縷的聯系；另外，金融業促進國民經濟發展的作用業越來越強大；金融業信用創造機制可以擴大經濟增長規模，也可以刺激經濟活力，相當于經濟發展的助推器。物流業是商品使用權得以實現的重要環節，即商品由賣方在空間上成功轉移到買方，買方才能夠使用該商品；發展物流業則可以降低商品交易的成本，提高物流業效率可以節約經濟成本。金融業對物流業具有顯著的促進作用，具體如下分析。
1.物流金融擴大了物流企業的業務范圍
物流金融，指的是物流業務中含有金融服務，兩者相互滲透。也有學者認為物流金融貸款是指：在企業的實際生產中或是物流相關業務發生時，為降低風險、減少成本，企業利用物流商獲取來自金融機構的資金，并且物流商為貸款企業提供融資、結算、物流監管等服務。
物流金融其本質就是物流商與金融機構合作，進而為企業提供各種金融服務的過程。合作前物流公司的一些傳統業務包括：運輸、倉儲、保管、包裝、配送等，與金融機構合作后就增加了結算、資金融通、保險、監管等衍生業務。物流金融是一對一的服務，所以不存在關聯擔保，且業務流程簡單，參與主體特定，因此備受廣大企業主的歡迎。
2.供應鏈金融的發展穩定物流企業贏利
供應鏈金融指在商品交易發生過程中根據預收、應付、應收、預付賬款及存貨融資衍生的各種組合投資，金融機構通過對信息流、物流、資金流的有效控制或實現資信良好的關聯方的責任捆綁。簡單來說就是銀行以供應鏈上的核心企業為切入點，并與核心企業和物流企業形成合作聯盟，從而為供應鏈上下游的中小企業或是核心企業提供貸款。供應鏈金融的主要參與者有：金融機構、核心企業、物流企業、供應商、分銷商。目前，供應鏈金融在能源、汽車、鋼鐵等領域已經泛得到廣應用。
供應鏈金融業務流程圖
上圖中實線表示的是信息流和物流，虛線表示的是資金流。我們可以假定一種情況，如果是核心企業的上游企業即供應商有融資需求，則可采用下列融資方式：存貨融資、原材料融資、池融資；池融資指的是融資企業不需要提供任何的抵押或者質押物，只需將日常交易產生的應收賬款集成后，形成相對穩定的資金流動池，通過一攬子應收賬款進行融資的資金融通方式。為保證供應鏈資金平衡，金融機構可以牽頭，由核心企業作為上游企業融資的連帶方，物流企業提供物流監管服務，而上游企業則通過自有資產抵押或者質押獲得貸款。
供應鏈金融業務中，物流企業不再是該業務的主要參與者，然而物流企業的作用卻是無法替代的。物流企業在供應鏈金融中做出的物流運行情況報告，對于金融機構資金供給方向及未來的規模都有重要的影響。供應鏈金融可以形成穩定的供應鏈業務體系，為物流行業業務的穩定性提供了保證；再有供應鏈金融可使金融機構擴大盈利。然而，供應鏈金融同樣加大了金融機構的風險，一旦供應鏈中一個環節出現問題，那么整個供應鏈的融資體系的風險就會擴散。
3.金融業可以提升物流業技術水平
物流業轉型期已經開始，現代物流業的建設離不開金融業的支持。金融業可以做的有很多，包括：為物流企業的技術升級提供資金支持，通過金融創新工具實現物流企業的風險分散，通過金融租賃等手段可以幫助物流企業迅速更換基礎設備。（作者單位：河南財經政法大學）
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其前提要件包括真實交易背景和核心企業信用[1]。真實交易背景是指在融資時，上下游企業需提供與核心企業的交易合同、發票等票據，銀行圍繞單筆交易進行業務操作和還款保證。只有具有真實交易背景，銀行資金的流向才具有指向性和目的性，即沿著供應鏈的“產―供―銷”鏈條指向最后交易的完成，目的在于直接取得該項交易產生的現金流作為還款。如果沒有真實交易背景，便失去了直接還款來源，將會帶來一系列的風險和不確定性，給供應鏈融資帶來毀滅性的災難。供應鏈融資的另一個重要的前提條件是核心企業信用。作為供應鏈中的核心企業，他的信用主要受企業規模、長期的財務狀況和所處行業前景等方面的影響。由于中小企業經營透明度低，信用評估困難，如果沒有核心企業信用的注入，那么就會降低中小企業融資門檻，銀行不會為其提供融資。
一般來說，供應鏈融資具有四個特點。第一，融資需求具有連續性和循環性。第二，資金運用具有對應性和封閉性。融資資金的運用與具有真實背景的單筆交易相對應，即只提供給該交易用于供應鏈中上下游配套企業的采購、生產和銷售活動。銀行通過票據的可視化平臺控制資金流向，形成與其他無關交易的一道屏障，從而實現其封閉性。第三，還款來源具有自償性和確定性。供應鏈融資的主要還款來源為供應鏈中貿易活動產生的現金流，銀行通過監控核心企業參與的貿易活動中的貨權、物流和應收賬款，以保證現金回籠[2]。第四，風險具有轉移性和擴散性。轉移性主要體現在由于核心企業信用的注入和對真實交易背景的依托所帶來的信用風險的降低，同時由于涉及參與方的增多和銀行監管的需要所帶來的操作風險的提高。擴散性是指供應鏈中一旦有一個環節出現問題，其帶來的影響程度也會隨著供應鏈擴散。供應鏈是合作的連接橋梁，同時也可以成為風險擴散的傳導器。
供應鏈融資的主要參與方一般涉及資金需求方、資金供給方和支付結算服務主體和供應鏈金融支持型企業。其中，資金需求主體包括核心企業及其上下游企業，資金供給和支付結算服務主體目前主要是商業銀行，還有少數國內領先的供應鏈公司。供應鏈金融支持型企業涉及物流倉儲企業、擔保、保險公司等。
二、供應鏈融資的基本模式
供應鏈金融的運作模式主要分為預付款類融資模式、存貨類融資模式、應收賬款類融資模式，各模式往往與不同的生產經營階段相聯系。
在采購階段往往采用預付賬款類融資模式。其中，已經被普遍應用是保兌倉業務，后者屬于擔保提貨的范疇。保兌倉（廠商銀）業務是指上游供應商（賣方）、下游融資企業（買方）、倉儲監管方和銀行四方共同簽署合同，在賣方承諾回購的前提下，由買方向銀行申請貸款額度，以賣方在銀行指定倉儲監管方的既定倉單為質押，倉儲監管方負責監管，銀行控制提貨權，以此實現買方分批支付貨款并分批提取貨物的融資模式。銀行承兌匯票是該模式下的主要銀行產品和金融工具。基于保兌倉和倉單質押的基礎上，物流公司除負責監管、存儲質押品外，還向銀行承諾若融資企業無法按時歸還銀行敞口資金，由物流公司負責變現質押貨物并補足銀行敞口。
在營運階段往往采用存貨類融資模式，后者主要的動力是質押。該模式具體涉及動產質押業務和倉單質押業務。動產質押業務是企業以存貨作為質押向金融機構辦理融資業務的行為。根據《中華人民共和國擔保法》的規定，倉單可以作為貨權憑證進行質押。倉單一般是指倉儲方接受貨主的委托，將貨物入庫以后向存貨人開具的說明存貨情況的存單。至今，國內的融資模式主要以存貨類融資為主。
在銷售階段往往采用應收賬款類融資模式，其中應用最為廣泛的是保理融資，屬于提前支付融資的形式。保理融資又稱無追索權的應收賬款轉讓，一般是賣方（供貨商）將應收賬款賣給金融機構。保理融資與其他融資最大的不同是，金融機構采用無追索權買斷，只要承購了應收賬款，在信用限額內，金融機構必須要承擔相應的風險和損失。
三、與相似概念的區別與聯系
（一）供應鏈融資與供應鏈金融的關系
廣義上講，供應鏈金融是將資金流整合到供應鏈管理中，通過對供應鏈成員間的物流、信息流、資金流的有效整合，從而降低資金運作成本，并為供應鏈金融創造價值的管理系統。狹義上講，供應鏈金融是指金融機構、第三方物流企業、軟件供應商在供應鏈運作過程中向客戶提供的支付、結算、融資和技術解決方案等服務[3]。供應鏈融資是供應鏈金融服務中最核心的業務[4]。供應鏈金融不僅包含了供應鏈節點企業的個別的財務管理和整個供應鏈的資金流管理，而且包含整個供應鏈企業的融資活動，以及整個供應鏈的金融服務（專業、增值）活動[5]。
本質來看，供應鏈金融與供應鏈融資是總體與部分的關系。就我國而論，我國的供應鏈融資是以銀行為主導的、以供應鏈中的中小企業融資為目標的服務。由于供應鏈中除核心企業之外，基本上都是中小企業，因此，供應鏈融資主要是面向中小企業的金融服務。此外，在實際操作時，供應鏈融資與供應鏈金融也往往不做嚴格區分。
（二）供應鏈融資與物流金融的關系
供應鏈融資與物流金融雖然都涉及了資金流和物流協同控制，又都以中小企業為主要受眾，但卻是服務于不同融資對象的融資方式。
物流金融是基于物流業務而開展的金融服務，物流企業作為提供融資的主要運作方，為所有符合其準入條件的中小企業提供融資服務。同時，物流企業為貸款企業提供物流監管及相應的融資及金融結算服務，使物流產生價值增值的服務活動。
根據金融機構參與程度的不同，物流金融的運作模式可分為資本流通模式、資產流通模式及綜合模式。資本流通模式是金融機構直接參與物流活動的流通模式，具體又包含四種典型模式：倉單質押模式、授信融資模式、買方信貸模式和墊付貸款模式。資產流通模式是金融機構間接參與物流活動的流通模式，其流通模式具體有兩種：替代采購模式和信用證擔保模式。綜合模式是資本和資產流通模式的結合[6]。
供應鏈融資是基于物流、供應鏈管理、合作、金融的交集，在跨組織的層面上通過計劃、指導和控制資金流共同創造價值的一種方法[7]。供應鏈融資是物流發展到供應鏈階段以后的高級物流金融形式，是目前針對供應鏈的貨幣流通和信用活動[8]。
深入區分供應鏈融資與物流金融需考慮兩點：融資需求方是否為核心企業、為自身融資還是為其上下游企業提供融資。
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然而，中小企業由于自身發展規模，財務信息不透明，企業運行風險不可控等因素，中小企業往往面臨融資難這一問題。在我國，銀行是企業主要的外部融資渠道。據《2013年中國金融市場發展報告》顯示，2013年我國社會融資規?？傮w上升9.7%，而同期銀行借款規模卻上漲了 14.7%，銀行借款占社會總體融資的比例高達 51.4%。但統計表明，大部分銀行貸款主要流向大的國有企業，中小企業面臨嚴重的“信貸歧視”。在我國經濟增長新常態的背景下，公司面臨融資渠道收窄，融資成本上升等難題，如何取得銀行貸款成為了中小企業關注的焦點。隨著社會大生產分工越來越細化，供應鏈金融作為緩解中小企業的融資困境的一種銀行貸款融資模式開始出現在人們視野當中。
二、中小企業融資新途徑：供應鏈金融
（一）供應鏈金融概述
供應鏈金融是一種近些年來發展起來的新型融資方式。供應鏈金融是銀行等金融機構圍繞核心企業，通過對物流，信息流，資金流的管理，將供應鏈中各個環節緊密串聯起來，促進資本與實體企業的相互合作，降低整條供應鏈風險的金融服務。供應鏈金融提出了核心企業這一概念，同時將第三方物流企業引入了供應鏈金融當中，對運作進行必要的監管。通過銀行，核心企業，中小企業，第三方物流企業這樣多方主體之間協調運轉、良性互動，既可以一定程度上緩解中小企業面臨的融資難的困境，同時又可以增強整條產業鏈的競爭能力。
（二）供應鏈金融的中小企業融資模式
1、應收賬款融資模式
在整個供應鏈中，中小企業大都處于相對較為弱勢的地位，往往銷售存貨后要經歷很長的時間才能夠從銷售商那里收回應收賬款，這樣勢必造成資金流上的短缺。應收賬款模式是中小企業將本質上是債權的應收賬款質押給銀行，從而取得銀行的貸款，進而彌補了因收不到賬款造成的現金流缺口。在這種模式中，供應鏈上下游的中小型企業是債權融資需求方，核心企業是債務企業并對債權企業的融資進行反擔保。若是中小企業無法按時償還銀行貸款，銀行有權向核心企業進行請求賠償。
2、存貨融資模式
生產過程中，中小企業會提前購入一定數量的原材料，當中一部分用于生產產品，余下的則會送入倉庫存儲起來進行備用，生產流程結束后會有一部分產成品留存形成存貨。原材料與存貨的留存不可避免會一定程度上占用企業資金。存貨融資模式就是指這個時候，中小企業通過將這部分存貨質押給銀行，從而獲得企業生產經營中所要的資金。在這種模式中，由于銀行等金融機構可能并不擅長于質押物品的市場價值評估，同時也不擅長于質押物品的物流監管，因此通常需要專業的第三方物流企業參與。
3、預付賬款融資模式
很多情況下，企業支付貨款之后在一定時期內往往不能收到現貨，但它實際上擁有了對這批貨物的未來貨權。預付賬款融資模式是指中小企業以預付賬款向上級供貨商購進自身生產經營所要的原材料，將其以質押方式交給銀行，從而獲得生產經營活動中所需資金。在這種模式中，融資購貨的中小企業不必一次性支付全部貨款，即可從指定倉庫中分批提取貨物并用未來的銷售收入分次償還金融機構的貸款；上游核心供應商將倉單抵押至金融機構，并承諾一旦下游購貨商出現無法支付貸款時對剩余的貨物進行回購。
三、供應鏈金融緩解中小企業融資困境分析
下面將對供應鏈金融緩解中小企業融資困境的理由進行分析。
（一）弱化了銀企之間信息不對稱
中小企業融資困難主要就是由于銀企之間的信息不對稱引起的。在供應鏈金融融資模式下，銀企之間的信息不對稱性能夠得到有效的弱化。首先銀行通過對供應鏈上的核心企業的掌握，可以從中獲取更多供應鏈中中小企業的生產經營情況。其次，銀行也可以通過第三方物流企業獲得中小企業的情況。銀行通過物流方的信息反饋，了解中小企業質押物的價值。
（二）提高生產運營效率，盤活流動資產
供應鏈金融融資模式引入第三方物流企業，以留存的原材料跟存貨為質押從銀行獲得發展所需資金，解決了生產運營中的資金缺乏問題，并借助第三方提供的倉儲服務縮短了產品的銷售周期，更快的收回了銷售產品的資金，提高了企業生產運營效率。
（三）發展穩定多方貿易關系，降低成本與風險
供應鏈金融融資模式將整個供應鏈作為一個整體對待，通過銀行，核心企業，中小企業，第三方物流參與主體的通力合作，將核心企業的信用信譽帶入整個供應鏈當中，同時發揮了第三方物流企業的監管作用，方便了銀行了解中小企業的生產經營狀況，弱化了銀企之間因信息不對稱帶來的信貸風險與融資成本。
參考文獻：
篇13
本質是提高核心競爭價值而進行的相互交互和彼此協調的組織行為，供應鏈協同管理可以有效突破傳統企業管理的組織界限，建立了跨組織雙贏的業務流程結構，實現供應鏈整體價值的最大化。
什么是協同管理與供應鏈協同體系？
協同管理是一種開源、創新、敏捷、融合的管理體系，就是對系統工程中各個分、子系統進行空間、時間、功能、結構、流程等重組重構，實現“同步-關聯-合作-競爭-協同”的溢價增值作用。
供應鏈協同管理的本質就是針對供應鏈整體戰略及各環節的業務流程、關鍵信息、物流配送、資本資金、相關商流等要素所進行的重構優化管理，是為提高核心競爭價值而進行的相互交互和彼此協調的組織行為，供應鏈協同是供應鏈管理中的重要組成、重要工具和重要手段，目的為了應對競爭加劇和環境動態性強化在于有效地利用和管理供應鏈資源。
供應鏈協同的主要價值是創新供應鏈商業模式，調整供應鏈結構，優化供應鏈流程，共享供應鏈信息，標準供應鏈物流，最終實現供應鏈價值傳遞并增值，構造競爭優勢群和保持核心競爭力。
供應鏈協同管理有效的突破傳統企業管理的組織界限，建立了跨組織雙贏的業務流程結構，實現供應鏈整體價值的最大化。
供應鏈協同通過將供應鏈各個不同環節的組織結構、增值環節（如研究開發、資源整合、模式創新、集中采購、離散制造、流程制造、市場營銷、渠道網絡、物流配送、售后服務等）具有特定優勢的相關交互企業組織起來，以整體協同管理為目標，以專業協同技術為基礎，以業務信息共享為手段，以物流運營標準為支撐，從系統工程的戰略高度出發，有效促進供應鏈的內部、外部協調一致，在保證供應鏈整體效益價值的同時實現各參與企業“局部效益”，開創“多贏”的局面。
那么，構建供應鏈協同管理的意義在哪？
首先，供應鏈協同管理可以發現客戶的真實需求。供應鏈協同就是以客戶需求為中心，供應鏈企業協同合作可以明確的發現客戶的真實需求，而客戶需求是供應鏈驅動的首要要素，更是供應鏈協同的主要目標和主要方向，確保了供應鏈協作的方向性。
其次，供應鏈協同有效提升行業整體價值。供應鏈協同可以有效實現企業資源優勢互補，通過協同各參與企業的信息流、資金流、物流及其它相關資源的整體性，增加行業客戶的融合性和參與性，創造行業價值最大化。
再次，供應鏈協同構科學建企業生態平臺。供應鏈成員在業務交互中，與上下游企業進行良好的業務關聯，供應鏈協同所創造的平臺價值，是個體企業無法體現的，需要借助供應鏈整體協同才能實現。
最后，供應鏈協同可以實現商業模式創新。供應鏈協同管理是一個不斷持續改進的過程，在供應鏈企業不斷的協同過程中，供應鏈的結構、流程及盈利模式等發生了巨大的變化，從而帶來了商業模式的改變和創新。
供應鏈協同管理體系還面臨四個問題
傳統的供應鏈管理只是業務流程的集成，供應鏈通過流程串聯，這種結構的供應鏈注線性關聯，缺少靈活性，只限于流程性關聯，從而影響了整體供應鏈的價值傳遞和相關增值，主要體現如下幾個方面：
傳統商業模式陳舊造成盈利能力下降
供應鏈商業模式的創新也是供應鏈管理的重要組成部分和技術方法，成為引領供應鏈競爭優勢的核心驅動因素。
目前，我國企業同質化競爭嚴重導致利潤率下降，各行各業發展面臨的市場條件發生了根本變化，均面臨經營模式雷同、產品及市場同質化等問題，行業需求結構明顯分化，僅僅依靠降低成本已經已經無法取得競爭的需要，企業要想可持續發展必須依靠供應鏈商業模式創新，通過業務拓展向供應鏈高端延伸以尋求新的利潤增長點，供應鏈商業模式通過不斷試錯和實踐逐漸從模糊的概念到清晰的業務模型及具體的實際應用完整呈現。
組織結構層級復雜管理協同難度加大
供應鏈的各個成員是處于供應鏈不同價值環節的實體，上下游的業務關系注定要存在利益分配沖突，商業行為會導致各企業間對抗行為，而且不同企業的價值觀、企業文化、組織結構、戰略目標來不同帶來對對方企業的行為不理解或者不信任。
供應鏈成員在協同合作中，牽扯到較多的商業信息和商業秘密，所以采取相關保護和防范措施，合作具有一定的局限性，導致供應鏈信任與親密程度很低，供應鏈整體協同效率大大降低。
業務流程不暢帶來整體運營成本增加
部分供應鏈企業的管理流程和業務流程不能區分，導致業務流程不清晰，核心業務流程受到職能管理的制約，導致流程順暢出現制約。
同時，核心業務流程不是以客戶、市場為驅動，整個流程不順暢，導致研發、生產和營銷不匹配，整體效率低下，流程人為分割，各自為政，造成浪費現象嚴重，不利于提高企業市場競爭力。
信息孤島不對稱帶來市場反應的降低
傳統供應鏈管理僅僅關注單一節點最優，而未思量對整條供應鏈的協同，導致供應鏈效能失調從而形成信息孤島，信息共享同步性較差，僅僅根據單一內部預測和不完整的需求確定管理方法目標，從而產生供應鏈的“牛鞭效應”。
同時，傳統企業內部信息化水平較低，業務流程和信息傳遞失衡，使整個供應鏈無法實現敏捷反應，不確定性增加和預測準確度降低造成管理頻頻失誤。
供應鏈協同體系怎么建設？
為了解決傳統供應鏈管理的相關不足和管理缺陷，通過對供應鏈企業之間的合作進行協同管理，可以大大提高供應鏈整體的協同能力。
供應鏈協同體系的建設是生態型圈層建設，從企業戰略層面、執行層面到企業的組織層面、技術層面等需要全面的協同才能實現有效合作，通過在跨職能、跨維度、去結構、去中心上實現了供應鏈協同，整條供應鏈才能實現高效率、高可視、低成本、低風險的提供相關產品和相關服務。
供應鏈協同體系建設的主要方法如下：
供應鏈戰略目標協同體系
供應鏈戰略目標協同體系是指供應鏈協同體系運營的戰略目標是否具有一致性，既有整體戰略的統一目標，也有個體企業的協同目標。供應鏈戰略目標協同體系建設，本質上是界定整個供應鏈的戰略方向、業務聚焦和各參與企業的利益平衡關系。
協同的重點內容包括：供應鏈戰略的職能集成化、響應敏捷化、服務柔性化、渠道網絡化、價值知識化、利潤最大化、成本最小化、利益平衡化等。確立供應鏈戰略協同目標，還應建立戰略的溝通協商、平衡制約、合理退出、管控監督、綜合評價等機制，讓參與企業能夠充分發揮自身權責利，確保供應鏈協同戰略目標的實現。
供應鏈組織結構協同體系
供應鏈組織結構協同體系主要通過組織結構優化有傳統“競爭-博弈”競爭模式轉變為“合作-整合”模式。
供應鏈組織結構是供應鏈組織在職、責、權、利方面的動態結構構成，其本質是供應鏈成員為實現供應鏈的整體目標在業務范圍、個體責任、相對權利方面所形成的分工協作結構體系。供應鏈組織結構必須隨著供應鏈戰略調整而進行相關協同，供應鏈組織結構協同主要包括組織協同和結構協同。
供應鏈組織結構協同強調建立科學的供應鏈結構，通過結構優化實現結構層次清晰、科學分層管理，明確供應鏈結構協同的要求、責任、權力、利益，因此組織結構協同體系可以提升參與企業的軟實力，促進供應鏈管理的溢價增值和競爭優勢。
供應鏈業務流程協同體系
供應鏈業務流程協同體系是從供應鏈企業內部到供應鏈各參與企業的一系列管理活動，由于各種供應鏈生產要素的需求變化導致供應鏈業務流程需要進行調整和迭代，因此，業務流程協同成為供應鏈協同的重要組成。供應鏈業務流程協同重構成為供應鏈價值增值重要手段和方法。
供應鏈企業在產品研發、集中采購、生產制造、渠道網絡、物流配送以及售后管理等方面重構業務流程，對協同流程進行全面優化，突破供應鏈流程管理的瓶頸，采取符合供應鏈實際情況的最佳做法，把整個供應鏈建成一個動態、規范、平滑、高效的流程管理體系，并通過對供應鏈現有流程進行重新整合實現供應鏈的高效運作，以流程帶動信息、物流和資金在供應鏈內無障礙地流轉，使協同業務流程管理發揮真正的效果。
供應鏈信息共享協同體系
供應鏈信息協同體系是指通過信息數據驅動傳遞為基礎實現數據信息的有效傳遞、實時共享同步的協同體系。
數據驅動的信息共享協同是供應鏈管理成功與否重要支撐條件，供應鏈各環節的正常運營是基于供應鏈各節點介業的信息傳遞和共享，沒有信息傳遞和共享的供應鏈，各個企業成為彼此孤立的信息孤島，只有高精確度的信息傳遞和共享，保證需求信息在傳遞過程中不失真、不離散，才能夠有效解決供應鏈中的“牛鞭效應”、信任問題和迭代問題，供應鏈參與企業通過以信息共享為工具，以優化供應鏈績效為目標，進行協同決策，不僅擺脫了各節點企業單一目標分散決策所造成的供成鏈整體效益協調問題，也解決了傳統集成式供應鏈管理中核心企業制定主導決策所帶來的諸多問題。
供應鏈信任機制協同體系
供應鏈信任機制協同是指為了供應鏈能協同運作而制定信用準則、規范及契約交易的基本制度，是供應鏈有效協同的前提和制度保證。
供應鏈各企業間的合作前提是以商業信任和企業精神為基礎的，要實現供應鏈協同管理就必須加強征信體系和信任機制建設，這樣供應鏈的運作安全才能得到保證和提高。信任機制的建立有效降低了企業交易時間和交易成本耗費，并減少摩擦與矛盾、談判與協商，從而大大調高了效益，降低了成本。
供應鏈信任機制協同規則主要有企業愿景、誠信規范、技術標準、質量標準、價值準則、程序原則、辦事原則以及利益分配和風險分配規則等，因此，各企業應積極參與供應鏈信任機制協同修改的制定、選擇、執行和獎懲機制，確保供應鏈信任機制協同體系的有效監督和執行落實。
供應鏈財務結算協同體系
供應鏈財務資金結算協同體系就是要以現金流精益化協同管控為核心，密切銜接供應鏈相關業務流程，把有限的資金資源在供應鏈各個環節進行最優配置的過程。
資金管理作為供應鏈管理的重要組成，正逐步成為貫通供應鏈各業務領域的重要管理手段，供應鏈資金管理能力的高低也成為影響企業價值創造的關鍵因素之一，根據資金結算和現金流的動態狀況統籌安排資金，形成引導供應鏈業務流程提升的倒逼機制。
在財務結算資金協同化管理總框架下，以供應鏈資金預算管理協同為核心，以現金流量動態管控為重點，以財務、業務流程融合為支撐，以資金籌集和帳期管理交互為基礎，掌控供應鏈企業的融資、營運資金管理、資金結算等關鍵性環節，實現財務結算的安全性、流動性、盈利性的協調統一和財務資金結算全過程的可視性、可控性。
隨著供應鏈體系的建設，應用資金管理協同平臺，利用資金池，對全供應鏈的資金協同統籌管理，資金統一籌集調配，統一運營管理，統一風險控制，信息共享對稱，利益高度協配，構建高效的供應鏈財務資金結算協同體系，保障了供應鏈的穩健持續發展。
供應鏈金融資本協同體系
供應鏈金融資本協同是圍繞產業供應鏈和金融經營協同的融合，它的增值收益主要來自于產業支持下金融業務的經營成本和產業組合穩定現金流支持下的資金成本節約。
高效的供應鏈金融資本協同是供應鏈企業創造增值溢價價值的重要途徑，通過優化債務資本結構降低整體融資成本，開展資本技術化、科學化運作實現資本溢價增值，拓展企業金融工具和手段迭代，推進金融資本盈利模式創新，尋找供應鏈新的利潤增長點，不斷提升供應鏈整體資金使用效率和整體效益，把金融資本占總體資產、營業收入的比例控制在合理區間，通過資本管理計劃優化，在保證企業資金鏈安全可控的前提下，最大限度減少企業資金的低效沉淀，以資金運作產業化為目標，確保企業資本的流動性、安全性、效益性的動態平衡優化關系，制訂存量資本運營原則和資金運作措施方案，爭取金融資本在供應鏈的整體運作的協同效益最大化。
供應鏈物流支撐協同體系
供應鏈物流支撐體系系統是指在供應鏈互動協同管理范圍，相關企業在協同條件下物流體系運營的相關管理。供應鏈協同采購整合、制造整合、渠道整合、信息整合都需要物流支撐體系的重構優化支撐才能實現，供應鏈參與企業要考慮整體物流成本的有效歸集和合理分配，不僅僅要降低某項業務的單一成本，還要有效降低供應鏈總體成本。
傳統渠道的物流服務體系大多是產品導向按照干線運輸、區域倉儲、區域調撥、末端分倉配送的物流路徑，隨著供應鏈協同整體需求，協同物流支撐體系通過優化整個物流運作，使物流、信息流和資金流的配合流動實現高效優化，并實現整體性、系統性的創新管理，通過對倉儲庫存和運輸配送過程的協調，發揮物流資源的組織協同效應，大大降低供應鏈的整體物流成本。
供應鏈線上線下協同體系
供應鏈線上線下協同體系主要通過信息技術與物流配送網絡的支撐實現全渠道的需求訂單、便捷支付、物流配送之間的有效融合交互銜接，使整個供應鏈的采購、計劃、生產、流通、服務等業務過程更加協同高效。
線上線下協同體系主要通過統一的信息平臺數據和線下業務流程數據共享集成共享實現數據結構化，通過數據協同業務實現供應鏈生產要素高效匹配，以需求數據為基準，通過數據協同產生新的增值方式，可以及時、準確的提供相關產品和服務。
打造以線上、線下資源融合控制為核心的供應鏈協同體系，通過線上資源和線下資源共同培育和合作、向上游延伸與品牌商合作、與同業戰略合作聯合采購，向下游聯合線下實體渠道構建線上線下融合的、差異化有協同的多渠道體系。
供應鏈需求預測協同體系
需求預測協同體系是驅動整個供應鏈業務的源動源頭和核心要素，需求預測協同體系是預測目標、預測工具等多個要素組成的系統服務體系。
是根據供應鏈企業現有的基本狀況、運營特點以及影響發展變化的眾多因素，通過運用理論分析、數據統計等方法進行多維度的分析研究來判斷未來的發展方向和未來趨勢。
需求預測可以科學高效優化庫存管理，降低供應鏈的運營成本，顯著提高運作效率，對于供應鏈戰略的總體設計和有效實施具有重要的意義。需求預測協同是柔性制造和按需生產的基礎、是連接生產制造和銷售服務的橋梁，供應鏈的各環節運營都需要需求預測的相關數據配合支持，如供應鏈的銷售計劃、制造排產計劃、財務資金籌集管理等準確性、及時性、科學性都直接或間接受到需求預測協同的影響和制約，因此，供應鏈需求預測協同體系可以有效保障供應鏈的成敗。
供應鏈產品研發協同體系
供應鏈產品研發協同體系是供應鏈企業的核心競爭力，產品研發與供應鏈協同構建了產品與供應鏈同步化設計的框架和流程，從而確保產品和供應鏈之間的協調性和一致性。
客戶個性定制化需求導致產品研發的需求模式發生了變化，產品研發的需求由傳統的產品功能驅動向客戶驅動轉變，產品開發也從內部驅動轉變為客戶驅動，產品開發的由內部被動設計轉變為供應鏈協同設計，供應商協同參與產品設計已經成為必然趨勢，通過構建分布式、多組織、分布式異地設計中心、供應商聯合設計的協同平臺體系架構，從而達到快速提升供應鏈的整體研發效率，提高協同研發的戰略價值。
供應鏈采購管理協同體系
供應鏈采購管理協同體系是基于供應鏈管理協同的需要從傳統的采購模式向現代采購模式轉變，即采購戰略從傳統交易向戰略合作轉變、采購需求從庫存需求向訂單驅動轉變、采購范圍從定向內部向協同外部轉變。
在供應鏈協同條件下，采購管理是以客戶或者訂單驅動進行的，從用戶需求驅動開始直到延伸到整個供應鏈，這種驅動模式可以快速響應客戶需求，降低采購整體成本，形成供應鏈協同下的采購管理理念。
傳統采購模式下，供應商只關注價格等主要因素，并且與采購方是交易關系，而基于供應鏈的采購關注采購綜合總成本，并注重與供應商建立戰略協作伙伴關系。因此，在供應鏈協同采購的影響之下，企業中的采購管理模式不斷得到優化創新。
供應鏈庫存管理協同體系
供應鏈庫存管理協同體系將庫存管理嵌入整個供應鏈之中從點到鏈、從鏈到面的分布式協同庫存管理體系。
供應鏈庫存管理協同的目標是基于供應鏈的總體戰略，以降低庫存整體成本和提高響應能力為目標，通過對流程上各個庫存節點管控協調， 將各環節庫存合理分布，保持供應鏈整體庫存管理成本最優。供應鏈庫存管理與傳統庫存管理相比，不僅是維持生產銷售的措施， 而且是供應鏈的重要平衡機制，消除供應鏈管理的不規則需求波動，保持供應鏈總體供需平衡。
傳統庫存管理只考慮內部資源的有效利用，供應鏈協同管理實現整條供應鏈各環節庫存的動態平衡，及時準確地預測供應鏈各項異常變化帶來的需求，供應鏈的庫存管理協同使供應鏈上各企業間建立起戰略合作關系，實現供應鏈整體動態庫存的科學分配。
供應鏈制造管理協同體系
制造管理協同體系是借助信息網絡技術將線性流程工作變為并行離散工程，實現供應鏈內部、跨供應鏈體系的各個工序、工位、環節、流程的生產模式，最終實現資源優化利用的目標。
供應鏈制造管理協同是以產品為對象，通過服務型制造、敏捷制造、智能化制造、云制造等模式，將產品的生命周期各個階段涉及的數據集成到進行數據應用，將各類生產要素進行優化整合，使制造環節各個流程可以高效協同，同時，制造管理協同將間斷式、孤島式流程管理轉變為集成化管理，實現了全生命周期管理。
協同制造管理是提升制造環節的需求敏捷性、縮短生產周期、提高制造效率、實現協同協作開發的重要手段。供應鏈制造管理協同模式，簡化傳統制造模式，通過制造協同的優化實現制造模式的創新，形成完整的管理控制閉環。
供應鏈銷售服務協同體系
銷售服務協同體系，是以滿足終端客戶消費需求為核心，以銷售渠道戰略協同為前提，以銷售服務資源共享為主導，以銷售信息充分共享為基礎，對主要供應鏈銷售渠道和終端用戶實施的銷售服務運作方法。
