引論：我們?yōu)槟砹?3篇企業(yè)融資的條件范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時(shí)的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。
篇1
利率市場化；小微企業(yè)融資；融資渠道；商業(yè)銀行
0 引言
今年以來，特別是進(jìn)入5月份以來，國家又多次提到利率市場化問題，包括5月24日中央銀行《中國金融穩(wěn)定報(bào)告（2013）》中提出的“穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化和人民幣匯率形成機(jī)制改革，進(jìn)一步優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，全面提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量和水平；堅(jiān)持市場化取向，大力發(fā)展直接融資，鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，努力構(gòu)建品種齊全、運(yùn)行高效、功能完備、規(guī)模相當(dāng)、適應(yīng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展需要的金融市場體系”，和5月6日，總理在國務(wù)院常務(wù)會(huì)議期間對(duì)全國的經(jīng)濟(jì)改革方面部署工作時(shí)提到的“穩(wěn)步推進(jìn)利率匯率市場化的改革”，都是繼2012年6月央行將存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1倍、貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.8倍之后，管理層對(duì)以利率市場化為核心的金融改革深化推進(jìn)的新舉措。
利率市場化的目標(biāo)，是建立以市場資金供求為基礎(chǔ)，以中央銀行基準(zhǔn)利率為調(diào)控核心，由市場資金供求決定各種利率水平的市場利率體系和市場利率管理體系。利率由市場決定，資金的價(jià)格由供求關(guān)系決定，資金的配置效率將更有效。對(duì)于資金的供給方，可以通過提高利率得到對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，因而更加有動(dòng)力和意愿提供資金。對(duì)于資金的需求方，可以在市場上獲得更加公平的融資機(jī)會(huì)，如果需要，可以通過提高利率來獲得資金支持。這對(duì)于企業(yè)，特別是小微企業(yè)來說，無疑是一個(gè)利好消息。
1 小微企業(yè)的融資渠道和現(xiàn)狀
一般情況下，企業(yè)的資金來源分為內(nèi)部來源和外部來源。內(nèi)部來源是指通過企業(yè)自身資本積累，或通過員工集資等方式籌措資金。通常其數(shù)量有限，滿足不了企業(yè)日常流動(dòng)性或長期發(fā)展的需要。
外部來源包括信貸融資和證券融資。信貸融資是指通過借貸方式獲得資金，是企業(yè)使用最多的融資方式。在我國目前金融市場不盡開放，直接融資規(guī)模有限的情況下，企業(yè)借貸融資的來源多數(shù)在商業(yè)銀行。證券融資包括股權(quán)融資（發(fā)行股票）和債券融資（發(fā)行債券），這兩種融資對(duì)于企業(yè)的注冊(cè)資本、盈利能力、盈利年限以及諸多財(cái)務(wù)指標(biāo)都有相當(dāng)嚴(yán)格的要求。因此中國企業(yè)采用最多的還是向商業(yè)銀行的間接融資方式（根據(jù)中國人民銀行公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，中國直接融資比重呈上升趨勢(shì)，但近五年平均間接融資比重仍占絕對(duì)比重，約為75%）。
但是，由于利率管制（目前是貸款利率上限封頂，為基礎(chǔ)利率的1.1倍），商業(yè)銀行不愿冒太大風(fēng)險(xiǎn)，偏向于實(shí)力雄厚、收益、現(xiàn)金流穩(wěn)定的企業(yè)，而這類企業(yè)，通常是大中型企業(yè)。這些大中型企業(yè)可以從銀行獲得數(shù)額巨大且利率較低的貸款。而且，在7月20日取消貸款利率下限之后，大中型企業(yè)具有較強(qiáng)的議價(jià)能力，能夠獲得更低的貸款利率。即使是在股票上市或發(fā)行債券時(shí)，他們也能得到國家或地方的政策支持，在融資方面占據(jù)優(yōu)勢(shì)。而資本、銷售實(shí)力都達(dá)不到上述標(biāo)準(zhǔn)的小微企業(yè)則很難通過這些渠道獲得資金支持。（根據(jù)工業(yè)和信息化部、國家統(tǒng)計(jì)局、發(fā)展改革委、財(cái)政部研究制定的《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》（工信部聯(lián)企業(yè)[2011]300號(hào)），行業(yè)不同，從業(yè)人員和營業(yè)收入的標(biāo)準(zhǔn)不同。以工業(yè)為例：小微企業(yè)指的是從業(yè)人員300人一下，營業(yè)收入2000萬元以下的企業(yè)）
這其中的原因在于，首先，一方面，商業(yè)銀行對(duì)于貸款企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況有一整套指標(biāo)要求，而且需要貸款企業(yè)提供擔(dān)保或抵押物，另一方面，中小企業(yè)的管理不規(guī)范，財(cái)務(wù)制度不健全，缺乏擔(dān)保支持以及存在信息不對(duì)稱等問題，即使小微企業(yè)愿意接受更高的貸款利率，商業(yè)銀行還是會(huì)惜貸。其次，雖然在股權(quán)融資中，國家推出了中小板、創(chuàng)業(yè)板，但是其上市公司數(shù)量，整體規(guī)模都十分有限，而且門檻很高，將絕大多數(shù)小微企業(yè)拒之門外。最后，在常規(guī)規(guī)渠道不暢的情況下，小微企業(yè)只能轉(zhuǎn)而求助于其他非銀行金融機(jī)構(gòu)和民間借貸渠道，但是超高的利率好似引鴆止渴，制約了企業(yè)的長期發(fā)展。
2 利率市場化條件下商業(yè)銀行的態(tài)度轉(zhuǎn)變
隨著利率市場化改革進(jìn)入核心階段，商業(yè)銀行面對(duì)的壓力逐步增大，迫使其不得不重新構(gòu)建存貸款結(jié)構(gòu)、大力發(fā)展金融創(chuàng)新，設(shè)計(jì)特色產(chǎn)品并自主定價(jià)，提升服務(wù)以增加中間業(yè)務(wù)收入，以便提高自身的盈利能力。
在利率市場化條件下，央行擴(kuò)大了存貸款的上下限，從短期看，存款利率將上升，存貸款利率之差空間縮少，銀行盈利減少。銀行需要提高貸款利率來提高收益。而向小微企業(yè)貸款，正可以通過對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償來獲得高收益。從長期看，市場上各商業(yè)銀行之間，商業(yè)銀行與其他非銀行金融機(jī)構(gòu)之間的競爭將加劇，短期內(nèi)提高了的貸款利率又會(huì)有所下降，商業(yè)銀行獲得盈利的困難將增大。這就使商業(yè)銀行需要爭取更多的客戶，而不論它是大中型企業(yè)還是小微企業(yè)；提供特色產(chǎn)品和服務(wù)，以謀求超過市場平均水平的超額收益。
實(shí)際上，商業(yè)銀行已經(jīng)意識(shí)到這一點(diǎn)，并且開始逐步轉(zhuǎn)變對(duì)小微企業(yè)的態(tài)度，開發(fā)出了一系列針對(duì)小微企業(yè)的特色貸款產(chǎn)品：
例如平安銀行在與深發(fā)展合并后的平安集團(tuán)將貿(mào)易融資業(yè)務(wù)以“供應(yīng)鏈融資為核心”，使業(yè)務(wù)在整個(gè)產(chǎn)銷鏈條中延伸。平安銀行利用自己和平安集團(tuán)大金融平臺(tái)的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，向融資企業(yè)提供相關(guān)的財(cái)務(wù)顧問、信息和賬務(wù)管理等中間業(yè)務(wù)服務(wù)。招商銀行則以支持科技型中小企業(yè)為思路，推出了包括創(chuàng)新的客戶管理、豐富的產(chǎn)品支持和整合的組織服務(wù)在內(nèi)的一整套金融服務(wù)體系，以及“展翼通”、“投聯(lián)貸”、“風(fēng)險(xiǎn)貸”、“科技貸”等一系列新型融資產(chǎn)品；其中的“千鷹展翼”通過與PE和券商合作為創(chuàng)新型成長企業(yè)提供股權(quán)融資服務(wù)，形成了直接融資與間接融資相匹配的金融服務(wù)體系。其他的大型商業(yè)銀行也都開設(shè)了專門針對(duì)小企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)，如中信銀行的“小企業(yè)四專服務(wù)體系”，廣發(fā)銀行的“中小企業(yè)差異化服務(wù)模式”，興業(yè)銀行的“小企業(yè)專項(xiàng)貸款安排”，以及光大銀行的“陽光助業(yè)、電子化平臺(tái)服務(wù)”等。
與此同時(shí)，除中資銀行之外，外資銀行也在搶灘業(yè)務(wù)，比如東亞銀行、花旗銀行，都有類似的業(yè)務(wù)在中國推廣。
3 小微企業(yè)融資渠道拓寬
商業(yè)銀行的態(tài)度轉(zhuǎn)變，是小微企業(yè)融資渠道拓寬的一個(gè)信號(hào)。加上利率市場化條件下，各金融機(jī)構(gòu)積極進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，提供了更多、更適合的融資渠道供小微企業(yè)選擇：
3.1商業(yè)銀行直接向中小企業(yè)提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)。
供應(yīng)鏈金融就是基于核心企業(yè)和實(shí)際交易而開發(fā)的新型貸款產(chǎn)品，不需要企業(yè)提供擔(dān)保或抵押，而僅以真實(shí)交易為依托，不需要提供擔(dān)保，徹底解決了小微企業(yè)融資難的瓶頸問題。它涵蓋了傳統(tǒng)的授信業(yè)務(wù)、貿(mào)易融資和電子化金融服務(wù)，將核心企業(yè)及其上下游企業(yè)整合貫通，實(shí)現(xiàn)了物流、資金流、信息流及時(shí)、有序進(jìn)行。同時(shí)，在此平臺(tái)上，還能夠培養(yǎng)起小微企業(yè)規(guī)范的財(cái)務(wù)制度，重合同信守行用的習(xí)慣，逐步建立與核心企業(yè)、銀行之間的長期信任關(guān)系，并逐步完善獨(dú)立的信用記錄，為將來納入信用體系做準(zhǔn)備。
3.2商業(yè)銀行聯(lián)合PE（私募股權(quán)）機(jī)構(gòu)，針對(duì)創(chuàng)新型企業(yè)提供直接融資和間接融資相結(jié)合的新型融資渠道。此種渠道適用于創(chuàng)新型企業(yè)，其特點(diǎn)是產(chǎn)品前期研發(fā)推廣投入高。一旦成功，利潤可觀。引入私募股權(quán)投資，對(duì)商業(yè)銀行來說可以分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，共享收益。
3.3商業(yè)銀行聯(lián)合其他金融機(jī)構(gòu)，如保險(xiǎn)公司提供信用保險(xiǎn)的融資模式。小微企業(yè)先向信用保險(xiǎn)公司購買信用保險(xiǎn)，獲得一定的信用限額后，憑此信用限額可以向商業(yè)銀行申請(qǐng)獲得一定的融資限額，在將保單權(quán)益轉(zhuǎn)讓給銀行，并提交其他交易結(jié)算單據(jù)之后，可獲得商業(yè)銀行的融資。
3.4其他金融機(jī)構(gòu)提供的專項(xiàng)融資服務(wù)創(chuàng)新。在利率市場化條件下，中小企業(yè)還要改變一昧依靠銀行信貸的思路，拓寬其他融資渠道，如信托，商業(yè)信貸。再比如阿里小微金融服務(wù)。這是阿里小微金融服務(wù)集團(tuán)專門面向阿里交易平臺(tái)上的小微企業(yè)提供的金融服務(wù)。小微企業(yè)在阿里平臺(tái)上的交易記錄，會(huì)為征信體系提供非常好數(shù)據(jù)支持，在集合了大量數(shù)據(jù)之后，可以通過這些數(shù)據(jù)發(fā)掘哪些小微企業(yè)可以得到貸款。與傳統(tǒng)的抵押物不同，阿里小貸的抵押物僅僅是網(wǎng)絡(luò)上的一個(gè)帳號(hào)而已。
4 小微企業(yè)應(yīng)注意的問題
在利率市場化條件下，商業(yè)銀行、其他金融機(jī)構(gòu)都為小微企業(yè)的融資打開了大門。但是，如何能夠?qū)崒?shí)在在的利用好這些融資渠道，并且使之長久，需要小微企業(yè)不斷加強(qiáng)自身修為，與渠道的提供者形成良性互動(dòng)，建立起長久的合作關(guān)系。
首先，應(yīng)該提高企業(yè)管理者的知識(shí)水平。在利率市場化條件下，雖然小微企業(yè)獲得更多的貸款機(jī)會(huì)，但是由于其議價(jià)能力較弱，首先面對(duì)的問題就是隨著利率水平的波動(dòng)，財(cái)務(wù)成本不確定性增加。如何規(guī)避、平衡、解決這個(gè)問題，需要管理者豐富的專業(yè)知識(shí)和在實(shí)踐中經(jīng)驗(yàn)積累。
其次，選擇適合企業(yè)特點(diǎn)的貸款渠道。隨著市場上各類金融產(chǎn)品的增多，利率水平高低不一，企業(yè)需要針對(duì)自身特點(diǎn)尋求適合企業(yè)發(fā)展方向的融資渠道，而僅僅關(guān)注于利率。融資雙方在具有共同的認(rèn)知水平上更容易建立長久的合作關(guān)系。
再次，關(guān)注企業(yè)經(jīng)營管理，提高企業(yè)盈利能力和償債能力。通過對(duì)日常經(jīng)營活動(dòng)的關(guān)注和細(xì)化管理，降低各項(xiàng)經(jīng)營成本，減少浪費(fèi)，才能提高企業(yè)的盈利能力和償債能力。同時(shí)從戰(zhàn)略角度調(diào)整企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，加大研發(fā)投入，增強(qiáng)企業(yè)的創(chuàng)新能力和持久盈利能力。
最后，樹立良好的信用形象。無論是何種融資渠道，無論融資期限長短，小微企業(yè)都需要做到重合同守信用。良好的信用形象使企業(yè)再次融資時(shí)更具有談判優(yōu)勢(shì)，與企業(yè)的持久發(fā)展息息相關(guān)。
【參考文獻(xiàn)】
[1]德勤中國金融服務(wù)業(yè)卓越中心·德勤中國研究與洞察力中心， 《中國利率市場化之影響與應(yīng)對(duì)策略》德勤，2013年5月7日
篇2
一、我國中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)
由于歷史和經(jīng)濟(jì)體制等多方面的原因，在我國中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)中有三個(gè)明顯的特征：最突出的特征是企業(yè)的負(fù)債率從總體上講水平偏高，第二個(gè)特征則是中小企業(yè)中國有企業(yè)的負(fù)債率高于非國有中小企業(yè)，第三個(gè)特征則是在非國有企業(yè)中同行業(yè)的企業(yè)的負(fù)債率呈現(xiàn)分化狀況，有些企業(yè)的負(fù)債率明顯高于平均水平而有不少則明顯低于平均水平。負(fù)債率水平通常在不同的行業(yè)間存在著明顯差異。但就各行業(yè)整體而言，一般認(rèn)為負(fù)債率水平為60%左右較為合適，對(duì)一些高成長性的企業(yè)負(fù)債率還可以適當(dāng)高些（但是從我國的中小企業(yè)來看，大多數(shù)行業(yè)的負(fù)債率均高于60%）。我國銀行對(duì)中小企業(yè)的金融支持與中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的作用是極不對(duì)稱的。我國中小企業(yè)由于規(guī)模小受歧視和所有制的制約，往往面臨著很高的信貸壁壘，在向銀行申請(qǐng)貸款時(shí)往往處于劣勢(shì)，難以獲得穩(wěn)定的外部資金支持。目前，我國中小企業(yè)大多已經(jīng)過了創(chuàng)立期，而處于快速成長階段，資金的需求是現(xiàn)實(shí)而又緊迫的。因此，必須改善我國中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)，突破原有融資體系的瓶頸，增加信貸資金投放的比重，真正起到促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展和壯大的作用。
二、商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)融資信貸風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)實(shí)根源
商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)實(shí)根源來源于企業(yè)經(jīng)營管理、銀行內(nèi)部經(jīng)營管理和社會(huì)環(huán)境三方面：
（一）來自企業(yè)的原因
1．中小企業(yè)管理大多落后，財(cái)務(wù)制度不夠健全，信息透明度不高。相當(dāng)一部分中小企業(yè)負(fù)責(zé)人及其管理者還停留在家庭式管理狀態(tài)，沒有形成現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)所要求的基本軟硬件條件，較為大量而嚴(yán)重地表現(xiàn)為管理中存在決策簡單化、主觀專斷現(xiàn)象；會(huì)計(jì)制度不健全、財(cái)務(wù)管理通常比較薄弱；信息、資料真實(shí)性差，難以真實(shí)反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果及企業(yè)發(fā)展?jié)摿?；?duì)外信息透明度低，缺乏可信度，影響了銀行對(duì)企業(yè)的判斷，使銀行形成信貸風(fēng)險(xiǎn)。
2．因?yàn)槿狈夹g(shù)和人才，中小企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營能力差，且一般都缺乏中長遠(yuǎn)規(guī)劃目標(biāo)，又難以引進(jìn)和采用先進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)，造成競爭力弱，處于勉強(qiáng)活命狀態(tài)。中小企業(yè)的平均生命周期短，倒閉的可能性和頻率較高，高出生率和高死亡奮率是中小企業(yè)的基本特征之一。即使銀行貸款和投資決策科學(xué)，在完成貸款和投資等授信業(yè)務(wù)之后，如果客戶的經(jīng)營狀況突然惡化，或發(fā)生不可預(yù)料的情況如市場風(fēng)險(xiǎn)等，也可能發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)。
3．信用意識(shí)差。中小企業(yè)整體信用欠佳，存在逃避和不歸還銀行債務(wù)、以虛假信息騙取銀行貸款的現(xiàn)象。
（二）從銀行內(nèi)部來講，風(fēng)險(xiǎn)來自于自身的經(jīng)營管理不善。這是商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的深刻根源
1．商業(yè)銀行信貸管理體制和經(jīng)營機(jī)制有待完善。從管理體制上看，組織結(jié)構(gòu)不合理，各種風(fēng)險(xiǎn)管理政策綜合協(xié)調(diào)程度不高，難以從總體上測量和把握風(fēng)險(xiǎn)狀況；缺乏獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控程序，致使管理層、決策層不能及時(shí)、全面、準(zhǔn)確地掌握信用狀況。從經(jīng)營機(jī)制上看，信貸人員的責(zé)、權(quán)、利不統(tǒng)一，激勵(lì)約束機(jī)制還沒有充分貨幣化，貸款的安全性與個(gè)人受益不掛鉤。雖然各行信貸管理上都強(qiáng)調(diào)“三查”，但往往重貸輕管，由于貸前調(diào)查不細(xì)致、貸中執(zhí)行不到位、貸后監(jiān)督不得力而最終流于形式。
2．商業(yè)銀行信貸員工素質(zhì)有待進(jìn)一步提高。商業(yè)銀行未能建立一支專業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)管理隊(duì)伍，風(fēng)險(xiǎn)管理人員素質(zhì)不高，對(duì)國家政策和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化不了解，對(duì)企業(yè)信用和經(jīng)營活動(dòng)把握不準(zhǔn)，導(dǎo)致決策失誤；道德意識(shí)不高，以貸謀私，造成信貸風(fēng)險(xiǎn)甚至損失。
（三）社會(huì)環(huán)境方面的原因
1．經(jīng)濟(jì)周期的變化對(duì)商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)影響巨大。經(jīng)濟(jì)收縮期，可能導(dǎo)致企業(yè)大量債務(wù)拖欠，社會(huì)信用關(guān)系遭到破壞，導(dǎo)致銀行信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，不良資產(chǎn)增加；經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期，社會(huì)貨幣需求量驟增，銀行授信業(yè)務(wù)易失控，風(fēng)險(xiǎn)增加。
2．法制的不健全給信貸資產(chǎn)帶來了風(fēng)險(xiǎn)。雖然我國陸續(xù)出臺(tái)了銀行法，票據(jù)法等許多法律，但是除了這些法律本身存在的內(nèi)容比較簡單，有些內(nèi)容有待于重新修訂外，法律與國家的有些政策相悖，導(dǎo)致銀行在保全債權(quán)方面遇到較大障礙和阻力，加大了銀行的信貸經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。
3．社會(huì)信用環(huán)境缺失。銀行業(yè)是由信用支撐的行業(yè)，社會(huì)誠信體系不單是商業(yè)銀行經(jīng)營管理的生命線，而且是整個(gè)金融體系的基本保障。然而由于我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)正處于轉(zhuǎn)軌時(shí)期，產(chǎn)權(quán)制度改革尚在進(jìn)行之中，加上法制不健全，社會(huì)信用體系沒有建立，社會(huì)上坑蒙拐騙、欠債不還、金融欺詐的失信現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。
三、在市場經(jīng)濟(jì)條件下制定適合中小企業(yè)特點(diǎn)的信貸管理制度
（一）充分合理利用利率手段，探索對(duì)中小企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制
各商業(yè)銀行要逐步改革現(xiàn)行自上而下的單一定價(jià)模式。充分發(fā)揮基層行了解掌握地區(qū)、企業(yè)實(shí)際的優(yōu)勢(shì)，將貸款定價(jià)權(quán)合理下放，提高利率作為貸款價(jià)格的敏感性；要加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制的研究，剖析不同行業(yè)、不同地區(qū)、不同企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀況，按照“高風(fēng)險(xiǎn)、高收益”原則和自身實(shí)際，確定合理的貸款利率水平；要充分利用利率調(diào)整后的利率浮動(dòng)區(qū)間，實(shí)現(xiàn)信貸資源的合理配置。利率浮動(dòng)區(qū)間調(diào)整后，如果商業(yè)銀行能夠充分挖掘中小企業(yè)的潛在客戶資源，用好、用足利率政策，實(shí)現(xiàn)利息收入與貸款風(fēng)險(xiǎn)相匹配，就可能在滿足安全性的前提下，實(shí)現(xiàn)更高的收益。
（二）完善商業(yè)銀行信貸管理體制，建立符合中小企業(yè)實(shí)際的指標(biāo)評(píng)價(jià)體系
商業(yè)銀行要充分結(jié)合中小企業(yè)的自身特點(diǎn)，制定符合中小企業(yè)信用實(shí)際的等級(jí)評(píng)定辦法，增加評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)中定性因素的權(quán)重，堅(jiān)持“有市場、有效益、有信用”的標(biāo)準(zhǔn)，建立科學(xué)合理的指標(biāo)評(píng)價(jià)體系。
（三）實(shí)行貸款保薦人制度
以核心優(yōu)質(zhì)客戶為基礎(chǔ)，篩選出一批企業(yè)授予保薦人資格，由其推薦申請(qǐng)貸款的同行業(yè)企業(yè)或關(guān)聯(lián)企業(yè)，提交被保薦企業(yè)的經(jīng)營分析報(bào)告和基礎(chǔ)資料，并承擔(dān)連帶還款責(zé)任。銀行在此基礎(chǔ)上進(jìn)行復(fù)核，以簡化審核流程，節(jié)約管理成本。對(duì)合格保薦人的貸款應(yīng)給予優(yōu)惠利率。
篇3
本次調(diào)查樣本涉及市、縣區(qū)域的大中小微企業(yè)共計(jì)10家。按企業(yè)所有制性質(zhì)分類，國有企業(yè)5家，民營企業(yè)5家。按所屬行業(yè)分類，采礦業(yè)1家，制造業(yè)7家，電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)2家。按企業(yè)規(guī)模分類，大型企業(yè)2家，中型企業(yè)6家，小型企業(yè)2家。按企業(yè)成立時(shí)間分類，2008年以前成立7家，2008-2010年成立3家。
（一）企業(yè)融資結(jié)構(gòu)情況。企業(yè)融資以銀行貸款為主，開承兌匯票或票據(jù)貼現(xiàn)融資為補(bǔ)充。企業(yè)全部融資構(gòu)成中，銀行貸款占比最高。截至2016年6月末，10家樣本企業(yè)融資總額110.72億元，其中9家企業(yè)有銀行貸款，合計(jì)77.75億元，占比70.22%；4家企業(yè)開承兌匯票融資4.2億元，占比3.79%；其他形式融資28.77億元，占比為25.98%。
（二）企業(yè)融資成本及主要構(gòu)成因素。企業(yè)融資成本主要包括銀行貸款利息、貸款評(píng)估費(fèi)、風(fēng)險(xiǎn)保證金、抵押物評(píng)估費(fèi)和其他費(fèi)用。調(diào)查顯示，2016年上半年企業(yè)融資成本中銀行貸款利息占比最高，其他融資成本占比較小，分別為98.6%和1.4%。
（三）企業(yè)融資成本逐年下降，但融資貴問題仍顯突出。2014年11月以來，我國銀行貸款基準(zhǔn)利率先后6次下調(diào)，企業(yè)貸款利率相應(yīng)逐年下降。調(diào)查顯示，2016年6月末銀行貸款利率較2014年末下降0.46個(gè)百分點(diǎn)，企業(yè)融資成本隨之下降0.38個(gè)百分點(diǎn)。但73%的企業(yè)認(rèn)為融資貴問題依然存在。
（四）企業(yè)規(guī)模與其融資難易程度成正比，不同規(guī)模企業(yè)融資成本差別較大。據(jù)調(diào)查，企業(yè)融資需求較旺盛，調(diào)查中，90%的企業(yè)2016年有融資需求，融資需求額達(dá)到29.06億元。當(dāng)前企業(yè)融資難易程度由低到高依次排列為：小微企業(yè)融資較難，其次為中型企業(yè)，大型企業(yè)融資渠道比較通暢。大型企業(yè)融資成本集中在年利率3%-5%區(qū)間；中型企業(yè)融資成本集中在5%-7%區(qū)間，小微型企業(yè)融資成本從6%到10%不等，約64%的小微企業(yè)通過民間借貸方式彌補(bǔ)資金缺口，民間借貸年利率集中在10%-30%之間，融資成本負(fù)擔(dān)重。
二、企業(yè)融資難、融資貴原因分析
（一）銀行負(fù)債成本上升推高企業(yè)融資成本。調(diào)查顯示，70%的企業(yè)認(rèn)為融資貴主要體現(xiàn)在貸款利率高。隨著利率市場化的推進(jìn)，目前多數(shù)銀行存款利率在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上不同程度上浮，甚至一浮到頂。同時(shí)，受互聯(lián)網(wǎng)金融、理財(cái)?shù)纫蛩赜绊?，存款結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，即活期存款向定期存款、理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)移，銀行高成本資金來源大幅增加，活期存款占比降低，銀行負(fù)債成本相應(yīng)提高。銀行負(fù)債成本的上升必將導(dǎo)致銀行貸款利率提高。
（二）企業(yè)抵押物不足，信用等級(jí)較低。目前多數(shù)企業(yè)在金融機(jī)構(gòu)都有貸款，企業(yè)能夠抵押的資產(chǎn)都已經(jīng)抵押了，新增貸款不易。部分企業(yè)靠租賃廠房、設(shè)備進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營，難以提供符合銀行貸款需要的抵押資產(chǎn)。同時(shí)，今年以來，國家出臺(tái)的“三去一降一補(bǔ)”政策，雖然夯實(shí)了企業(yè)的財(cái)務(wù)成本，但導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)減值，因此銀行對(duì)企業(yè)的信用評(píng)級(jí)降低，貸款難度加大。
（三）企業(yè)融資渠道狹窄，融資高度依賴銀行貸款。調(diào)查中，在2016年上半年開展過融資的企業(yè)中，90%的企業(yè)融入資金來源于銀行貸款，8%來源于承兌匯票和其他融資渠道，企業(yè)通過直接融資渠道融入資金為零，銀行貸款仍是企業(yè)的主要融資來源。企業(yè)融資渠道的狹窄和單一，降低了企業(yè)的議價(jià)空間，在信貸風(fēng)險(xiǎn)加大的背景下，又進(jìn)一步推動(dòng)融資成本高企。
（四）商業(yè)銀行“保大壓小”和風(fēng)險(xiǎn)控制造成中小微企業(yè)貸款難、貸款貴問題并存。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，國有商業(yè)銀行千方百計(jì)向重點(diǎn)大中型企業(yè)營銷貸款，且貸款利率上浮幅度最小，形成鮮明對(duì)比的是，中小微企業(yè)貸款的門檻并未降低，融資成本和融資風(fēng)險(xiǎn)不斷加大。同時(shí)，部分銀行承諾企業(yè)按期償還貸款后會(huì)續(xù)貸，但當(dāng)企業(yè)償還貸款后又?jǐn)噘J，調(diào)查的10家樣本企業(yè)中50%的企業(yè)出現(xiàn)斷貸、壓貸現(xiàn)象，商業(yè)銀行嫌貧愛富、嫌小愛大，嫌私營愛國有的信貸傾向尚未從根本上改變。
三、緩解企業(yè)融資成本高的對(duì)策建議
（一）企業(yè)應(yīng)建立完善的經(jīng)營管理機(jī)制，增強(qiáng)對(duì)信貸資金的吸納能力。一是增強(qiáng)信用觀念?！叭藷o信不立”，小微企業(yè)必須增強(qiáng)信用觀念，強(qiáng)化信用意識(shí)，注重自身信用的積累和維護(hù)，樹立良好的守信用、重履約的企業(yè)形象，為獲取金融機(jī)構(gòu)信貸支持創(chuàng)造條件。二是規(guī)范財(cái)務(wù)管理，健全企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度，提升企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的質(zhì)量和可信度，使銀行與企業(yè)信息更加對(duì)稱，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)發(fā)放貸款的信心。
篇4
（一）背景闡述
科斯在1937年發(fā)表的論文《企業(yè)的性質(zhì)》中首次提到了“交易成本”的概念。科斯（1937）認(rèn)為，為了進(jìn)行市場交易有必要發(fā)現(xiàn)誰希望進(jìn)行交易，有必要告訴人們交易的愿望和方式以及通過討價(jià)還價(jià)的談判締結(jié)契約督促契約條款的嚴(yán)格履行等等。威廉姆森在科斯理論的基礎(chǔ)上對(duì)影響交易成本的理論進(jìn)行進(jìn)一步的深入研究和分析。威廉姆森（1985）在《資本主義經(jīng)濟(jì)制度》中系統(tǒng)闡述了交易費(fèi)用以及其決定因素，極大地豐富和發(fā)展了科斯的理論。威廉姆森（1985）將交易成本分為事前和事后。
（二）相關(guān)概念內(nèi)涵的界定
金融交易成本是指在金融交易發(fā)生的過程中所產(chǎn)生的各項(xiàng)費(fèi)用，可以分廣義和狹義的角度進(jìn)行解釋分析。廣義的金融交易成本是指整個(gè)偌大的金融體系運(yùn)行的成本，它主要是為了界定產(chǎn)權(quán)和維持金融市場的交易秩序所耗費(fèi)的成本。狹義的金融交易成本就是指金融交易活動(dòng)所產(chǎn)生的費(fèi)用，而一個(gè)交易活動(dòng)又會(huì)涉及到資金需求方，資金供給方以及金融中介三個(gè)部分。關(guān)于中小企業(yè)的融資問題這在目前的市場中主要涉及到間接融資的問題，由于資金的供給方的交易成本在整個(gè)交易的成本和中非常有限，故將間接融資的情況簡化，只討論資金的需求方和金融中介的交易成本。
企業(yè)的融資渠道分為債務(wù)性融資和權(quán)益性融資。債務(wù)性融資指的是銀行貸款，發(fā)行債券等。權(quán)益性融資指的是股票融資。因?yàn)槲覈闹行∑髽I(yè)的整體實(shí)力明顯不強(qiáng)，股票融資為之尚早。在這里我們討論的正規(guī)的融資渠道以銀行貸款為主。
二、影響交易成本因素――基于威廉姆森的交易成本理論
我國學(xué)者袁慶明（2004）對(duì)威廉姆森的交易成本理論的架構(gòu)提出了框架性的分析。
（一）人的因素
威廉姆森將交易成本中的人這個(gè)因素假定為契約人，所謂契約人這一假定與經(jīng)濟(jì)人這一假定相悖。經(jīng)濟(jì)人的目標(biāo)是追求自身利益完全最大化，完全理性。契約人這一概念將其定義為有限理性和機(jī)會(huì)主義。有限理性更強(qiáng)調(diào)在現(xiàn)實(shí)中的情況，會(huì)有很多因素（諸如信息不對(duì)稱等）限制完全理性，所以只能做到有限理性。機(jī)會(huì)主義這一概念涉及到了外部性問題，即人們會(huì)通過不正當(dāng)?shù)氖侄蝸砭S持自身利益的最大化，不正當(dāng)?shù)氖侄沃T如投機(jī)取巧，提供不實(shí)信息欺瞞真實(shí)情況等。
那么，將這部分理論與中小企業(yè)的融資問題結(jié)合起來，不難看出這實(shí)質(zhì)上就是金融中介與資金需求方的一場博弈。
在金融交易的過程中，中小企業(yè)作為資金的需求方迫切的想得到資金緩解流動(dòng)性或者擴(kuò)大基礎(chǔ)建設(shè)。此處就存在逆向選擇的問題企業(yè)都想得到資金尤其是績效差的企業(yè)更想得到有限的資金（因?yàn)楸憩F(xiàn)較差的企業(yè)愿意出更高的貸款利率）機(jī)會(huì)主義的特性就體現(xiàn)出來了。中小企業(yè)的信息公開程度不高，硬信息不夠這是眾多中小企業(yè)的弊病。所以一部分企業(yè)就在軟信息上下功夫，所謂“軟信息”就是指不能用準(zhǔn)確的硬指標(biāo)來表示，是非正式的、模糊的、推斷的、知覺的信息，諸如企業(yè)借款法人的品質(zhì)，企業(yè)的信譽(yù)度等指標(biāo)。
在銀行與企業(yè)的博弈中，雙方都是主觀理性，但受現(xiàn)實(shí)情況的種種約束只能做到有限理性，雙方進(jìn)行博弈，但是博弈的最終結(jié)果帶來的是雙方交易成本的增加。
（二）與特定交易有關(guān)的因素
在這一部分，威廉姆森將影響交易成本的因素細(xì)化為資產(chǎn)的專用性，不確定性以及交易的效率三個(gè)因素。
1.資產(chǎn)的專用性及其在中小企業(yè)融資中的體現(xiàn)。威廉姆森的解釋，資產(chǎn)的專用性是指在不犧牲生產(chǎn)價(jià)值的條件下資產(chǎn)可用于不同用途和由不同使用者利用的程度。當(dāng)資產(chǎn)可用于不同用途和由不同使用者利用后損失較多時(shí)，認(rèn)定此資產(chǎn)為專項(xiàng)資產(chǎn)，否則認(rèn)定為通用資產(chǎn)。專項(xiàng)資產(chǎn)一旦投資，若投資過早的被終止，所投入的資產(chǎn)或完全或部分的無法改作他用。威廉姆森由此得出契約連續(xù)性的重要性。資產(chǎn)的專用性實(shí)質(zhì)上就是一種“套牢效應(yīng)”，一旦專項(xiàng)投資行為做出，在一定程度上就鎖定了當(dāng)事人之間的關(guān)系，合約關(guān)系就會(huì)發(fā)現(xiàn)根本性的改變，事前的競爭就會(huì)被事后的壟斷所替代，從而導(dǎo)致敲竹杠的機(jī)會(huì)主義行為發(fā)生。
2.交易的不確定性及其在中小企業(yè)融資中的體現(xiàn)。在這里的不確定性是指前只能大致或者不能預(yù)測的偶然事件的不確定性以及交易雙方由于信息不對(duì)稱所導(dǎo)致的不確定性。威廉姆森則進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了行為的不確定性對(duì)理解交易成本經(jīng)濟(jì)學(xué)問題的特殊重要性。
在中小企業(yè)的融資中，存在部分企業(yè)的機(jī)會(huì)主義行為，這些機(jī)會(huì)主義行為給銀行等中介帶來了諸多的不確定性，使得銀行在評(píng)估貸款的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)花費(fèi)的交易成本增多。
3.交易效率及其在中小企業(yè)融資中的體現(xiàn)。交易效率可以用一個(gè)數(shù)學(xué)思想進(jìn)行闡述。令運(yùn)轉(zhuǎn)的收益為R，運(yùn)轉(zhuǎn)的成本為C，運(yùn)轉(zhuǎn)的效率為E，那么就可以得到這樣一個(gè)等式：E=R/C進(jìn)一步可以導(dǎo)出：C=R/E，也就是說交易的效率越高，交易的成本就越少；交易的效率月底交易的成本就會(huì)越高。所以從這也可以看出來中小企業(yè)融資難的問題。因?yàn)橹行∑髽I(yè)相比大企業(yè)實(shí)力不夠，相比之下，銀行更愿意把錢貸給大企業(yè)。
（三）交易市場的環(huán)境因素及其在中小企業(yè)融資中的體現(xiàn)
在這里主要討論的是交易市場中存在的潛在的競爭對(duì)手。威廉姆森認(rèn)為交易開始時(shí)有大量的供應(yīng)商參加競標(biāo)的條件，并不意味著此后這種條件還會(huì)存在。
銀行作為中介又可以進(jìn)一步細(xì)分為大銀行和中小銀行。假定大銀行小銀行在一開始是都參與到中小企業(yè)融資的事業(yè)中的，是隨著大銀行的決策鏈過長與企業(yè)聯(lián)系不密切導(dǎo)致獲取企業(yè)的即時(shí)信息存在一定程度上的滯后，小銀行的優(yōu)勢(shì)在這個(gè)時(shí)候就得到了體現(xiàn)。
三、相關(guān)建議
目前我國的中小企業(yè)的融資缺口仍舊很大，企業(yè)亟需資金卻又貸不到資金的情況還是比較嚴(yán)重?；诒疚牡乃悸诽岢鲆韵聨c(diǎn)建議：
（一）建立健全相關(guān)的政策監(jiān)督和激勵(lì)機(jī)制
目前的情況是，同一份貸款如果可以貸給大企業(yè)和中小企業(yè)，正規(guī)金融必然會(huì)偏好于大企業(yè)。大企業(yè)一般有雄厚資本保證。所以政府應(yīng)該對(duì)這一扭曲的現(xiàn)象推出激勵(lì)機(jī)制。另外，加強(qiáng)監(jiān)督，最大限度的避免“尋租”的產(chǎn)生。
（二）雙方盡可能的簽訂相對(duì)完備的合約
雖然在信息不對(duì)稱和有限理性的前提下，合同人無法預(yù)見所有的或然情況，即使能有一定程度的預(yù)見，合同的執(zhí)行也并非是無成本的。但是朝著盡可能完備的目標(biāo)邁進(jìn)！合同的完備性會(huì)在一定程度上避免很多問題，保證借貸雙方的權(quán)益。
（三）推動(dòng)非正規(guī)金融的發(fā)展，完善覆蓋到中小企業(yè)融資的全面的貸款網(wǎng)絡(luò)體系
非正規(guī)金融作為對(duì)正規(guī)金融的補(bǔ)充，會(huì)在一定程度上彌補(bǔ)正規(guī)金融的融資缺口。但是非正規(guī)金融的合法性與合理性仍然沒有得到承認(rèn)，仍然屬于一個(gè)“灰色地帶”。因此政府在進(jìn)一步促進(jìn)正規(guī)金融發(fā)展的同時(shí)也要為非正規(guī)金融的發(fā)展鋪墊一個(gè)良好的制度與法律環(huán)境。
篇5
一是在利潤不斷攀升的基礎(chǔ)上，延遲了現(xiàn)金的流入，而施工企業(yè)需要支付固定資產(chǎn)購置，材料預(yù)付款和各種保證金進(jìn)行項(xiàng)目延續(xù)和新項(xiàng)目拓展，延遲的現(xiàn)金流入直接影響施工企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)。
二是導(dǎo)致壞賬損失的產(chǎn)生，根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》應(yīng)收賬款逾期未收回需按照一定比例計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，計(jì)入損益，沖減當(dāng)期營業(yè)利潤。
三是鏈條反應(yīng)和三角債問題由此產(chǎn)生，不按合同支付供應(yīng)商人工費(fèi)、材料費(fèi)、會(huì)引發(fā)訴訟，影響企業(yè)信譽(yù)。
四是應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本和管理成本加大。即應(yīng)收賬款管理增加的費(fèi)用和投放于應(yīng)收賬款而放棄其他投資所帶來的收益的損失比如應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息和投資有價(jià)證券的利息收入。
保理融資業(yè)務(wù)正是針對(duì)企業(yè)賒銷情況下產(chǎn)生的應(yīng)收賬款進(jìn)行資金融通、信用保障和賬款回收的綜合。具體到施工企業(yè)可以帶來四大好處：一是施工企業(yè)以應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓方式獲得資金融通，加速資金周轉(zhuǎn)，改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)；二是施工企業(yè)將買方的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)讓給保理商承擔(dān)；三是保理商負(fù)責(zé)催收賬款，節(jié)約企業(yè)應(yīng)收賬款的管理成本；四是不影響施工企業(yè)與業(yè)主之間的關(guān)系，尤其維護(hù)了與長期業(yè)主間的感情。
本文以通過保理業(yè)務(wù)成功融資的A企業(yè)為例，探討施工企業(yè)保理融資成功的條件和應(yīng)對(duì)措施。
二、施工企業(yè)保理融資業(yè)務(wù)流程分析
A企業(yè)現(xiàn)隸屬于中國交通建設(shè)股份有限公司，是具有工程設(shè)計(jì)綜合甲級(jí)資質(zhì)，工程勘察綜合類甲級(jí)資質(zhì)、工程造價(jià)咨詢甲級(jí)資質(zhì)、地基與基礎(chǔ)工程專業(yè)施工一級(jí)資質(zhì)、工程咨詢甲級(jí)資質(zhì)的大型水運(yùn)工程綜合型勘察設(shè)計(jì)單位。企業(yè)已發(fā)展為主業(yè)突出，跨領(lǐng)域，多功能具有工程項(xiàng)目總承包雄厚實(shí)力的高新技術(shù)企業(yè)。目前在大力拓展建設(shè)工程總承包業(yè)務(wù)及市場過程中出現(xiàn)應(yīng)收賬款積欠嚴(yán)重的問題，本案例成功的通過保理融資收回2600余萬元的應(yīng)收賬款，下面通過對(duì)A公司的實(shí)際案例操作，剖析施工企業(yè)保理融資的業(yè)務(wù)流程、成功條件及相應(yīng)對(duì)策。
在本次保理融資業(yè)務(wù)中，A公司為保理融資方，擔(dān)保公司為A公司保理業(yè)務(wù)的融資擔(dān)保方，建設(shè)銀行負(fù)責(zé)對(duì)A公司進(jìn)行審核并提供保理預(yù)付款，應(yīng)收賬款催收及對(duì)賬等工作，臨港建設(shè)公司作為買方除確認(rèn)應(yīng)收賬款金額外，還需承擔(dān)貸款利息（依照建行有追索權(quán)國內(nèi)保理合同年利率6%）。
A公司在建行辦理保理融資的基本流程如下：1. A公司（施工方）提供服務(wù)后，向臨港公司開出發(fā)票；2. 施工方、擔(dān)保方、買方就擬進(jìn)行保理的業(yè)務(wù)范圍簽訂合作協(xié)議，規(guī)定了各自的權(quán)利和義務(wù)；3. A公司向保理商（建行）申請(qǐng)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓，并按照建行要求提供合同開票收款情況和應(yīng)收賬款明細(xì)表及相應(yīng)工程結(jié)算審核書和發(fā)票副本，應(yīng)收賬款明細(xì)表如表1如示。4 .建行（保理商）受讓應(yīng)收賬款，簽署保理合同、應(yīng)收賬款質(zhì)押/轉(zhuǎn)讓協(xié)議，并通過應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓通知書通知（臨港公司）買方；5. （臨港公司）買方對(duì)應(yīng)收賬款金額及轉(zhuǎn)讓事宜進(jìn)行確認(rèn)；6. 建行（保理商）根據(jù)發(fā)票金額按商定的比例（最高80%）向施工方發(fā)放融資款，最終確定保理申請(qǐng)額度如表2所示。7. 建行負(fù)責(zé)向（臨港公司）買方催收賬款；8. 應(yīng)收賬款到期日前，建行和擔(dān)保公司通知臨港公司付款，臨港公司將款項(xiàng)匯入保理收款專戶，臨港公司付款后，建行扣除已支付保理預(yù)付款，余款劃入A公司賬戶，應(yīng)收賬款全款收回；9.草擬結(jié)算說明書結(jié)算A公司先期墊支臨港公司的貸款利息，收回保理利息。
三、施工企業(yè)保理融資業(yè)務(wù)成功的條件分析
通過實(shí)踐案例，我們不難發(fā)現(xiàn)要想成功的完成保理融資，就要尋找保理商和施工企業(yè)的合作和共贏的契合點(diǎn)，而目前施工企業(yè)面臨保理未能成功實(shí)施的主要原因是應(yīng)收賬款質(zhì)量和賒銷業(yè)務(wù)對(duì)象資質(zhì)不能達(dá)到保理商的要求。
一是賒銷的業(yè)務(wù)對(duì)象應(yīng)當(dāng)具備一定信用資質(zhì)，在買方的信用行為及政府法規(guī)信用監(jiān)管未能形成有效約束的情況下，保理商很難通過相關(guān)案例參考，為高風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)收賬款買單。以建行為例工程保業(yè)務(wù)中的項(xiàng)目業(yè)主應(yīng)具備評(píng)定信用等級(jí)在AA級(jí)（含）以上；如果是項(xiàng)目公司，其控股股東信用等級(jí)應(yīng)為AAA級(jí)或AA級(jí)總行級(jí)重點(diǎn)客戶。
二是施工企業(yè)因?yàn)槿鄙倨髽I(yè)自身的信用管理制度和信用分析方法，對(duì)客戶風(fēng)險(xiǎn)控制能力較低，這也意味著在賒銷的過程中無意識(shí)的選擇了高風(fēng)險(xiǎn)的客戶。
三是應(yīng)收賬款本身存在瑕疵及交易糾紛，買方以交易糾紛為由拒付貨款，保理商將免除信用擔(dān)保責(zé)任贖回融資款。
四是自工程應(yīng)收賬款確認(rèn)日至工程承包合同約定的付款日，最長不得超過一年。
四、提高施工企業(yè)保理融資業(yè)務(wù)成功率的對(duì)策措施
通過上述分析，可以看出雖然保理融資的好處顯而易見，但都存在較為嚴(yán)格的前提條件，保理商為了免除不良貸款的風(fēng)險(xiǎn)勢(shì)必事前對(duì)買方進(jìn)行資信調(diào)查和信用評(píng)估，因此施工企業(yè)在實(shí)施保理業(yè)務(wù)甚至簽訂賒銷合同時(shí)應(yīng)有意識(shí)地強(qiáng)化以下幾點(diǎn)。
一是強(qiáng)化客戶的資信管理能力，篩選優(yōu)質(zhì)客戶，規(guī)避高風(fēng)險(xiǎn)客戶，不符合保理?xiàng)l件資質(zhì)的客戶要及時(shí)尋求專業(yè)收賬服務(wù)，加強(qiáng)企業(yè)自身應(yīng)收賬款催收力度，按月分析，落實(shí)催收負(fù)責(zé)人，力爭短期內(nèi)收回。
二是規(guī)范賒銷業(yè)務(wù)，降低交易糾紛保證自身服務(wù)質(zhì)量和嚴(yán)格履行工程承包合同約定。
三是按合同建立分類賬記錄和管理，如前所述，向保理商申請(qǐng)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓，需按照銀行要求提供以施工合同為基礎(chǔ)的開票收款情況和應(yīng)收賬款明細(xì)表，而不是以客戶為依據(jù)記賬，因此施工企業(yè)需要以合同為依據(jù)，實(shí)行輔助項(xiàng)目核算，便于每一筆應(yīng)收賬款的查找和審核進(jìn)度。
篇6
1我國中小企業(yè)融資難的原因分析
目前，我國中小企業(yè)的融資需求有“短、小、頻、急”的特點(diǎn)，而滿足這些特點(diǎn)會(huì)造成金融機(jī)構(gòu)的規(guī)模不經(jīng)濟(jì)，從而造成中小企業(yè)很難實(shí)現(xiàn)融資。因此我國中小企業(yè)的發(fā)展普遍面臨著融資難的問題，由此引發(fā)的資金短缺已經(jīng)阻礙了其生產(chǎn)經(jīng)營的發(fā)展。
中小企業(yè)融資難的主要內(nèi)部原因是由于目前我國大部分中小企業(yè)自身的生產(chǎn)規(guī)模小、收入增長慢和自有固定資產(chǎn)少等，使得銀行在給中小企業(yè)貸款時(shí)存在較多顧慮，從而導(dǎo)致融資的困難。而中小企業(yè)融資困境的外部原因主要有：①直接融資渠道窄。我國的直接融資方式主要是發(fā)行股票或債券，從發(fā)行股票融資方面看，中小企業(yè)很難做到證券市場的進(jìn)入門檻；從發(fā)行債券融資看，我國現(xiàn)有的債券市場很難滿足中小企業(yè)的融資需求。②間接融資渠道不暢。間接融資主要是指通過金融機(jī)構(gòu)來進(jìn)行融資，其中主要方式就是通過銀行來貸款。由于中小企業(yè)的信息處理、等不規(guī)范，很容易造成信息不對(duì)稱，信用風(fēng)險(xiǎn)較大，因此無論銀行還是信貸公司都不愿冒風(fēng)險(xiǎn)放貸。另外，中小企業(yè)也沒有適合用來抵押的資產(chǎn)，所以，通過間接融資渠道融資對(duì)于中小企業(yè)來說也是困難重重。
2互聯(lián)網(wǎng)金融及其對(duì)解決中小企業(yè)融資難的啟示互聯(lián)網(wǎng)金融，廣義上是指通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、移動(dòng)通信技術(shù)來實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)的新興金融模式，包含互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)。從互聯(lián)網(wǎng)金融的廣義界定范圍來看，當(dāng)前商業(yè)銀行推廣的電子銀行、網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行等也屬于互聯(lián)網(wǎng)金融的范疇。而從互聯(lián)網(wǎng)金融的狹義定義方面來看，是指既不同于利用商業(yè)銀行的間接融資，也不同于利用資本市場的直接融資，是一種完全依賴互聯(lián)網(wǎng)的新的融資模式。換言之，互聯(lián)網(wǎng)金融是以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為金融中介，不依賴銀行和證券公司等中介進(jìn)行資金的流轉(zhuǎn)。
互聯(lián)網(wǎng)金融模式的三個(gè)核心部分為：①支付方式。以移動(dòng)支付為基礎(chǔ)，現(xiàn)金、證券等金融資產(chǎn)的支付和轉(zhuǎn)移都通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行，支付清算的電算化替代了現(xiàn)鈔流通。②信息處理。在云計(jì)算的條件下，資金供需雙方的信息通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，被大眾了解傳播，最終可以為放貸者提供相對(duì)準(zhǔn)確的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和動(dòng)態(tài)違約概率，并且成本較低。③資源配置。資金供求信息都在網(wǎng)上，供求雙方可直接聯(lián)系、交易，雙方均有透明且公平的交易機(jī)會(huì)，并且利用互聯(lián)網(wǎng)金融可跨越地區(qū)限制，實(shí)現(xiàn)資源配置的高效率。利用互聯(lián)網(wǎng)金融模式的三個(gè)核心優(yōu)勢(shì)，可以以互聯(lián)網(wǎng)金融為基礎(chǔ)建立一個(gè)適合中小企業(yè)融資的平臺(tái)，進(jìn)而解決中小企業(yè)融資難的問題。其中，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)解決中小企業(yè)融資難的具體啟示如下。
21信息不對(duì)稱問題可以得到解決
互聯(lián)網(wǎng)金融所具備的獲取以及處理大數(shù)據(jù)的能力，可以很好地解決中小企業(yè)融資信息不對(duì)稱的問題。資金供給方可通過融資平臺(tái)上的數(shù)據(jù)了解到有關(guān)需要融資的中小企業(yè)的各個(gè)方面的信息，從而可以做出合理有據(jù)的決策。
22信貸配給問題可以得到解決
信貸配給問題的根源也是信息不對(duì)稱造成的，融資平臺(tái)對(duì)信息不對(duì)稱的解決是對(duì)信貸配給問題解決的前提。在該融資平臺(tái)上，所有需要融資的中小企業(yè)的信用與信用風(fēng)險(xiǎn)以及貸款利率都是公開透明的。在這種條件下，放貸者會(huì)在自己所能承受的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)選取貸款利率最高的資金需求方，最終在供求關(guān)系的影響以及信息的公開透明條件下，會(huì)使該平臺(tái)上信用評(píng)級(jí)、風(fēng)險(xiǎn)狀況相似的中小企業(yè)的融資利率趨于相同。放貸者會(huì)在相同的風(fēng)險(xiǎn)狀況下，根據(jù)融資回報(bào)率進(jìn)行自己的資金配比，因此信貸配給問題就可以得到解決。
23信用風(fēng)險(xiǎn)可以降低
通過融資平臺(tái)所形成的數(shù)據(jù)，首先，可以解決融資中小企業(yè)的信用評(píng)級(jí)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等問題，放貸者通過這些信息為符合條件的中小企業(yè)放貸。阿里巴巴也通過淘寶、天貓等平臺(tái)所得的數(shù)據(jù)，經(jīng)過分析再通過阿里金融體系為符合條件的商家放貸，阿里金融的業(yè)績表明通過這類融資平臺(tái)可以降低部分的信用風(fēng)險(xiǎn)。其次，放貸者可以根據(jù)平臺(tái)上的數(shù)據(jù)選擇多家適合自己的風(fēng)險(xiǎn)以及回報(bào)率的中小企業(yè)，進(jìn)行放貸組合，將放貸資金分散給多個(gè)對(duì)象的同時(shí)，也將風(fēng)險(xiǎn)分散。
3基于互聯(lián)網(wǎng)金融的中小企業(yè)融資平臺(tái)的建立
近年來，P2P融資模式作為互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)用于小額貸款行業(yè)的典型逐漸興盛起來。P2P模式是一種個(gè)人對(duì)個(gè)人的直接信貸模式，由于其以互聯(lián)網(wǎng)為建立平臺(tái)，因此就可以降低很大一部分信息不對(duì)稱的風(fēng)險(xiǎn)以及交易成本。互聯(lián)網(wǎng)金融如何在中小企業(yè)融資過程中得到應(yīng)用，可借鑒P2P融資模式，并在該模式的基礎(chǔ)上進(jìn)行一些適合中小企業(yè)融資的模式變更。
篇7
一、中小企業(yè)融資擔(dān)保模式的發(fā)展概況
近年來，中小企業(yè)的發(fā)展受到社會(huì)各界的廣泛關(guān)注和支持，銀行與中小企業(yè)的合作也越來越頻繁，在貸款合作模式中，銀行直接建立“中小企業(yè)中心”參與企業(yè)的貸款管理工作，可選擇一定保證金開保函和開敞口銀行承兌匯票。這種融資方式的改變或者說是融資擔(dān)保模式的創(chuàng)新，不僅能夠直接減少中小企業(yè)融資成本，還能夠拓寬中小企業(yè)的融資渠道。
隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展，中小企業(yè)融資擔(dān)保體系逐步完善，在經(jīng)濟(jì)速度放緩的背景下，中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)和體系面臨著復(fù)雜多變的環(huán)境，同時(shí)出現(xiàn)了不少急需解決的問題。從擔(dān)保機(jī)構(gòu)來看：一是中小企業(yè)的不同融資擔(dān)保模式發(fā)展失衡，互與商業(yè)性擔(dān)保模式運(yùn)用較少，中小企業(yè)過分依賴政策性融資擔(dān)保模式，降低了融資模式多樣化帶來的融資效益。二是融資擔(dān)保模式缺乏有效的保障機(jī)制，主要表現(xiàn)在可持續(xù)經(jīng)營能力差、無資金保障機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)管理水平不高，僅靠提高擔(dān)保費(fèi)率的經(jīng)營方式無法增加擔(dān)保業(yè)務(wù)。三是融資擔(dān)保方面的人才缺失，由于競爭壓力，對(duì)于人才成本的減少忽略了擔(dān)保的專業(yè)性。從社會(huì)環(huán)境來看：中小企業(yè)融資擔(dān)保相關(guān)的法律法規(guī)不夠完善，缺乏專門的監(jiān)督部門和立法保護(hù)；企業(yè)信用資質(zhì)體系尚未建立，融資擔(dān)保成本較大；中小企業(yè)與銀行的溝通有限，與銀行合作的擔(dān)保機(jī)構(gòu)還不夠多。
二、中小企業(yè)融資的影響因素
（一）企業(yè)自身的發(fā)展規(guī)模和狀況
按照規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論，企業(yè)規(guī)模的大小與生產(chǎn)成本的高低呈負(fù)相關(guān)，也就是企業(yè)規(guī)模越大，在一定條件下企業(yè)的生產(chǎn)成本更低，也就是說，規(guī)模越大的企業(yè)有更多的貸款選擇，即有多種融資方式的選擇，而中小企業(yè)往往沒有較大的企業(yè)規(guī)模，這就是中小企業(yè)融資困難的根本原因，中小企業(yè)融資困難也就難以擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，這就形成了中小企業(yè)融資困難的惡性循環(huán)。此外，在我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度放緩的大環(huán)境下，中小企業(yè)是否能夠在這樣嚴(yán)峻的條件下平穩(wěn)發(fā)展，是對(duì)中小企業(yè)的一項(xiàng)挑戰(zhàn)，而中小企業(yè)融資問題依然是阻礙企業(yè)發(fā)展的絆腳石，一方面，受國家政策重點(diǎn)支持對(duì)象的影響，國家對(duì)農(nóng)業(yè)方面的中小企業(yè)有更多的扶持政策，這說明在一定程度上，各行業(yè)中的中小企業(yè)將面臨更加挑剔的政策性融資擔(dān)保模式的影響；另一方面，隨著金融制度變革和國家擔(dān)?；鸬脑O(shè)立，融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行了重新洗牌，融資擔(dān)保模式需要在之后進(jìn)行需求的創(chuàng)新?？傊?，企業(yè)自身的發(fā)展規(guī)模和狀況是中小企業(yè)進(jìn)行融資的基本影響因素。
（二）企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)能力和創(chuàng)新能力
產(chǎn)品是企業(yè)賴以生存和發(fā)展的基本要素，有市場的產(chǎn)品才能保證企業(yè)的市場地位，而有針對(duì)性的新型產(chǎn)品能夠刺激消費(fèi)，提高企業(yè)的市場占有率，也是解決擔(dān)保物缺失的重要方式，增強(qiáng)自身還款能力的有效手段。企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)能力和創(chuàng)新能力是實(shí)施產(chǎn)品差異化、服務(wù)品牌化的保障，只有企業(yè)處在一個(gè)有利的市場地位，并擁有繼續(xù)發(fā)展能力的前提下，中小企業(yè)才能在保障還本付息的基礎(chǔ)下，開拓新的融資擔(dān)保模式以提高融資擔(dān)保效率。此外，在2016年中國經(jīng)濟(jì)會(huì)議中，“創(chuàng)新”作為經(jīng)濟(jì)會(huì)議改革的關(guān)鍵點(diǎn)，中小企業(yè)在新的改革要求中更需要將創(chuàng)新落實(shí)到工作的方方面面，因此，企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)能力和創(chuàng)新能力是影響中小企業(yè)融資多元化的內(nèi)在因素。
（三）企業(yè)內(nèi)部融資水平
企業(yè)內(nèi)部融資水平直接影響企業(yè)對(duì)外融資需求，同時(shí)對(duì)融資擔(dān)保模式影響最直接的也是融資水平，中小企業(yè)內(nèi)部融資水平是檢驗(yàn)對(duì)外融資情況的重要標(biāo)準(zhǔn)，而企業(yè)內(nèi)部融資水平的有效性是減少外部融資壓力的直接辦法，通過未分配利潤與股權(quán)融資等內(nèi)源性資金來源，投入到企業(yè)的運(yùn)營和生產(chǎn)，不僅能夠減少企業(yè)外部融資成本，還能降低融資擔(dān)保的各種費(fèi)用?？傊髽I(yè)融資情況直接決定了融資擔(dān)保模式的選擇，也是中小企業(yè)融資的重要影響因素。
（四）企業(yè)盈利、營運(yùn)、風(fēng)險(xiǎn)管理能力
企業(yè)盈利、運(yùn)營、風(fēng)險(xiǎn)管理能力三者相輔相成，更是互為因果的關(guān)系，而企業(yè)盈利、運(yùn)營、風(fēng)險(xiǎn)管理能力與融資需求是一種負(fù)相關(guān)的關(guān)系，也就是說企業(yè)盈利、運(yùn)營、風(fēng)險(xiǎn)管理能力越強(qiáng)，則企業(yè)內(nèi)部融資能力也將越強(qiáng)，相應(yīng)的對(duì)外部融資的依賴性也會(huì)更低，就能減少相應(yīng)的外部融資需求，在此基礎(chǔ)上企業(yè)對(duì)融資模式的選擇也將多樣化并具有保障性，具有良好管理體系的企業(yè)能夠提高企業(yè)的整體價(jià)值，企業(yè)的融資渠道也將更加開闊。因此，企業(yè)盈利、運(yùn)營、風(fēng)險(xiǎn)管理能力是影響中小企業(yè)融資的關(guān)鍵能力因素。
三、完善中小企業(yè)融資擔(dān)保模式的建議
（一）健全中小企業(yè)融資擔(dān)保運(yùn)行機(jī)制
中小企業(yè)融資擔(dān)保模式需要良好的運(yùn)行機(jī)制才能完成融資任務(wù)，而完善中小企業(yè)融資擔(dān)保運(yùn)行機(jī)制需要從三方面著手：一是完善融資基金管理，融資基金管理是近年來建立的風(fēng)險(xiǎn)投資方式之一，風(fēng)險(xiǎn)投資基金作為第四方加入到融資擔(dān)保模式中，在整個(gè)融資過程中，風(fēng)險(xiǎn)投資基金能夠?qū)θ谫Y風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分擔(dān)的同時(shí)，還能對(duì)中小企業(yè)股權(quán)進(jìn)行進(jìn)一步的調(diào)整，在這種新的融資擔(dān)保模式中，除了做好基本的基金管理，還需要?jiǎng)?chuàng)造更多業(yè)務(wù)發(fā)展空間，只有良好的融資基金管理才能有效緩解中小企業(yè)融資難問題，降低擔(dān)保機(jī)構(gòu)的代償風(fēng)險(xiǎn)和銀行成本。二是增強(qiáng)互融資擔(dān)保模式，互擔(dān)保模式是由眾多中小企業(yè)組建的一種內(nèi)部擔(dān)保機(jī)構(gòu)，這種互助、互贏的方式不僅需要更多的信任和資源，還需要一個(gè)良好的產(chǎn)業(yè)環(huán)境，互擔(dān)保模式需要更多的開發(fā)和完善，以形成規(guī)模優(yōu)勢(shì)。三是引入再擔(dān)保機(jī)制，隨著商業(yè)保險(xiǎn)的成熟發(fā)展，中小企業(yè)擔(dān)保與商業(yè)保險(xiǎn)能夠有效結(jié)合，通過再擔(dān)保減少企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，保證中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)制的健康運(yùn)行，根據(jù)再擔(dān)保實(shí)際情況，再擔(dān)保通過政府的支持可以解決中小企業(yè)信貸擔(dān)保中的漏洞。
（二）構(gòu)建融資擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)方式和防范手段
完善中小企業(yè)融資擔(dān)保模式需要控制融資擔(dān)保帶來的一系列風(fēng)險(xiǎn)問題，一方面，健全中小企業(yè)內(nèi)部控制管理體系，內(nèi)控管理體系是降低風(fēng)險(xiǎn)的有效手段，通過融資擔(dān)保進(jìn)行的全過程，建立從審查、擔(dān)保，再到補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)等方面的、彼此分離的全過程制度管理。此外，根據(jù)實(shí)際情況做好相應(yīng)的上報(bào)要求，并通過具體擔(dān)保業(yè)務(wù)做好事后稽查、核對(duì)工作；另一方面，鞏固中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，要有效地降低融資擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)還需要從中小企業(yè)內(nèi)部出發(fā)，中小企業(yè)由于自身規(guī)模和管理狀況，自身的風(fēng)險(xiǎn)管理不夠嚴(yán)格，在中小企業(yè)中需要根據(jù)實(shí)際需要建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，根據(jù)不同的風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別采取不同的監(jiān)管手段，并按照責(zé)任義務(wù)原則劃分相應(yīng)的信貸風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)通過信息優(yōu)勢(shì)和合作關(guān)系，提高與銀行的協(xié)作力并建立戰(zhàn)略合作關(guān)系?？傊?，健全融資擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)方式和防范手段是完善中小企業(yè)融資擔(dān)保模式的保障。
（三）加強(qiáng)融資擔(dān)保制度和政策研究
有效的擔(dān)保補(bǔ)償機(jī)制是擔(dān)保機(jī)構(gòu)持續(xù)經(jīng)營和拓展業(yè)務(wù)的基本保障，首先，關(guān)于政府的補(bǔ)償情況，國家擔(dān)保基金有一定的補(bǔ)充效益；其次，需要制定統(tǒng)一的補(bǔ)償范圍和制度，對(duì)優(yōu)惠條件和補(bǔ)償做出合理規(guī)定；最后，為了彌補(bǔ)一定的補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)融資業(yè)務(wù)進(jìn)行相應(yīng)的比例留存。在經(jīng)濟(jì)放緩的大環(huán)境中，為了保障中小企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，政府需要對(duì)中小企業(yè)融資擔(dān)保模式做進(jìn)一步的政策研究，通過比較國內(nèi)外不同的融資擔(dān)保模式，根據(jù)國家實(shí)際情況，通過專業(yè)部門對(duì)中小企業(yè)融資問題的研究，就中小企業(yè)融資擔(dān)保模式進(jìn)行必要的政策拓展和模式創(chuàng)新。因此，融資擔(dān)保模式制度和政策的研究是中小企業(yè)持續(xù)發(fā)展的必要環(huán)境條件，也是政府扶助中小企業(yè)的政策保證。
（四）中小企業(yè)融資擔(dān)保模式多樣化、體系化
如今，在經(jīng)濟(jì)放緩的背景下，國家對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展給予了更多的重視，也通過金融體制創(chuàng)新降低了中小企業(yè)融資難問題，許多創(chuàng)新型的融資擔(dān)保模式也陸續(xù)出現(xiàn)了，其中有“橋隧模式”“報(bào)團(tuán)模式”等，融資擔(dān)保模式的創(chuàng)新對(duì)中小企業(yè)融資有重大影響：一方面，融資擔(dān)保模式創(chuàng)新能夠拓寬融資渠道，在復(fù)雜多變的外部環(huán)境下，中小企業(yè)能夠通過創(chuàng)新模式找到更多發(fā)展資金，為企業(yè)發(fā)展提供足夠的支持；另一方面，融資模式創(chuàng)新是中小企業(yè)繼續(xù)發(fā)展的源泉，中小企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)中占有重要位置，中小企業(yè)的發(fā)展與融資擔(dān)保模式創(chuàng)新兩者相輔相成，隨著中小企業(yè)的不斷發(fā)展壯大，相應(yīng)的融資擔(dān)保模式也會(huì)不斷創(chuàng)新和多樣化，這是一種必然，也需要更多的實(shí)踐驗(yàn)證和考驗(yàn)。對(duì)中小企業(yè)融資擔(dān)保模式的多樣化需要根據(jù)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化進(jìn)行調(diào)整，一是在國家加強(qiáng)金融制度改革的條件下，適當(dāng)引入金融衍生工具，國家擔(dān)保基金需要在實(shí)踐中做出進(jìn)一步完善和改進(jìn)；二是構(gòu)建中小企業(yè)專門融資平臺(tái)，為中小企業(yè)與銀行搭建直接溝通的橋梁，減少信息不對(duì)稱問題，提高融資信息透明度，建立透明化信息擔(dān)保模式；三是充分利用金融資源和金融平臺(tái)，加強(qiáng)擔(dān)保和反擔(dān)保的利用，合理利用不同金融機(jī)構(gòu)的有效資源，包括風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)、基金公司、投資銀行、商業(yè)銀行等?？傊?，中小企業(yè)融資擔(dān)保模式多樣化需要結(jié)合社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化和融資渠道的改變。
綜上所述，隨著融資擔(dān)保模式的多元化發(fā)展，我國中小企業(yè)融資問題有了新的突破和解決路徑，新的融資方式能夠有效減少企業(yè)融資成本，而中小企業(yè)在融資擔(dān)保模式上需要進(jìn)行更多的思考，同時(shí)需要根據(jù)國家政策的導(dǎo)向，做出適合本企業(yè)的調(diào)整和創(chuàng)新，本文關(guān)于融資擔(dān)保模式提出的幾點(diǎn)建議需要更多的實(shí)踐檢驗(yàn)。
參考文獻(xiàn)：
篇8
融資成本既有資金的利息成本，還有可能是昂貴的融資費(fèi)用和不確定的風(fēng)險(xiǎn)成本。因此，只有確信利用籌集的資金所預(yù)期的總收益要大于融資的總成本時(shí)，才有必要考慮。這是企業(yè)進(jìn)行融資決策的首要前提。
企業(yè)融資規(guī)模要量力而行
企業(yè)在籌集資金時(shí)，首先要確定企業(yè)的融資規(guī)模?；I資過多，或者可能造成資金閑置浪費(fèi)，增加融資成本；或者可能導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債過多，使其無法承受，償還困難，增加經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。而籌資不足，又會(huì)影響企業(yè)投融資計(jì)劃及其它業(yè)務(wù)的正常發(fā)展。因此，企業(yè)在進(jìn)行融資決策之初，要根據(jù)企業(yè)對(duì)資金的需要、企業(yè)自身的實(shí)際條件以及融資的難易程度和成本情況，量力而行來確定企業(yè)合理的融資規(guī)模。
選擇企業(yè)最佳融資機(jī)會(huì)
一般來說，要充分考慮以下幾個(gè)方面：第一，企業(yè)融資決策要有超前預(yù)見性，企業(yè)要能夠及時(shí)掌握國內(nèi)和國外利率、匯率等金融市場的各種信息，了解宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、貨幣及財(cái)政政策以及國內(nèi)外政治環(huán)境等各種外部環(huán)境因素，合理分析和預(yù)測能夠影響企業(yè)融資的各種有利和不利條件以及可能的各種變化趨勢(shì)，以便尋求最佳融資時(shí)機(jī)，果斷決策。
第二，考慮具體的融資方式所具有的特點(diǎn)，并結(jié)合本企業(yè)自身的實(shí)際情況，適時(shí)制定出合理的融資決策。
盡可能降低企業(yè)融資成本
企業(yè)融資成本是決定企業(yè)融資效率的決定性因素，對(duì)于中小企業(yè)來說，選擇那種融資方式有著重要意義。一般情況下，按照融資來源劃分的各種主要融資方式融資成本的排列順序依次為：財(cái)政融資、商業(yè)融資、內(nèi)部融資、銀行融資、債券融資、股票融資。另外，在選擇銀行融資時(shí)，要充分注意各銀行間不同的信貸政策，選擇對(duì)中小企業(yè)最為有利、最為優(yōu)惠的銀行。例如，以四大商業(yè)銀行之一的中國銀行為例，該銀行近年來特別出臺(tái)了扶持中小企業(yè)的信貸政策，對(duì)扶持行業(yè)、利率、風(fēng)險(xiǎn)控制方面都有十分詳細(xì)具體的規(guī)定。
尋求最佳資本結(jié)構(gòu)
中小企業(yè)融資時(shí)，必須要高度重視融資風(fēng)險(xiǎn)的控制，盡可能選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的融資方式。企業(yè)在進(jìn)行融資決策時(shí)，應(yīng)當(dāng)在控制融資風(fēng)險(xiǎn)與謀求最大利益之間尋求一種均衡，即尋求企業(yè)的最佳資本結(jié)構(gòu)。
中小企業(yè)融資需把握的幾個(gè)問題
其一，符合貸款條件的中小企業(yè)，在向銀行申請(qǐng)貸款時(shí)，務(wù)必計(jì)算好貸款額，確定貸款用途，準(zhǔn)備好整套的真實(shí)資料，直接與銀行的客戶部門聯(lián)系，配合銀行的調(diào)查評(píng)估。
篇9
融資成本既有資金的利息成本，還有可能是昂貴的融資費(fèi)用和不確定的風(fēng)險(xiǎn)成本。因此，只有確信利用籌集的資金所預(yù)期的總收益要大于融資的總成本時(shí)，才有必要考慮。這是企業(yè)進(jìn)行融資決策的首要前提。
企業(yè)融資規(guī)模要量力而行
企業(yè)在籌集資金時(shí)，首先要確定企業(yè)的融資規(guī)模。籌資過多，或者可能造成資金閑置浪費(fèi)，增加融資成本；或者可能導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債過多，使其無法承受，償還困難，增加經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。而籌資不足，又會(huì)影響企業(yè)投融資計(jì)劃及其它業(yè)務(wù)的正常發(fā)展。因此，企業(yè)在進(jìn)行融資決策之初，要根據(jù)企業(yè)對(duì)資金的需要、企業(yè)自身的實(shí)際條件以及融資的難易程度和成本情況，量力而行來確定企業(yè)合理的融資規(guī)模。
選擇企業(yè)最佳融資機(jī)會(huì)
一般來說，要充分考慮以下幾個(gè)方面：第一，企業(yè)融資決策要有超前預(yù)見性，企業(yè)要能夠及時(shí)掌握國內(nèi)和國外利率、匯率等金融市場的各種信息，了解宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、貨幣及財(cái)政政策以及國內(nèi)外政治環(huán)境等各種外部環(huán)境因素，合理分析和預(yù)測能夠影響企業(yè)融資的各種有利和不利條件以及可能的各種變化趨勢(shì)，以便尋求最佳融資時(shí)機(jī)，果斷決策。
第二，考慮具體的融資方式所具有的特點(diǎn)，并結(jié)合本企業(yè)自身的實(shí)際情況，適時(shí)制定出合理的融資決策。
盡可能降低企業(yè)融資成本
企業(yè)融資成本是決定企業(yè)融資效率的決定性因素，對(duì)于中小企業(yè)來說，選擇那種融資方式有著重要意義。一般情況下，按照融資來源劃分的各種主要融資方式融資成本的排列順序依次為：財(cái)政融資、商業(yè)融資、內(nèi)部融資、銀行融資、債券融資、股票融資。另外，在選擇銀行融資時(shí)，要充分注意各銀行間不同的信貸政策，選擇對(duì)中小企業(yè)最為有利、最為優(yōu)惠的銀行。例如，以四大商業(yè)銀行之一的中國銀行為例，該銀行近年來特別出臺(tái)了扶持中小企業(yè)的信貸政策，對(duì)扶持行業(yè)、利率、風(fēng)險(xiǎn)控制方面都有十分詳細(xì)具體的規(guī)定。
尋求最佳資本結(jié)構(gòu)
中小企業(yè)融資時(shí)，必須要高度重視融資風(fēng)險(xiǎn)的控制，盡可能選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的融資方式。企業(yè)在進(jìn)行融資決策時(shí)，應(yīng)當(dāng)在控制融資風(fēng)險(xiǎn)與謀求最大利益之間尋求一種均衡，即尋求企業(yè)的最佳資本結(jié)構(gòu)。
中小企業(yè)融資需把握的幾個(gè)問題
其一，符合貸款條件的中小企業(yè)，在向銀行申請(qǐng)貸款時(shí)，務(wù)必計(jì)算好貸款額，確定貸款用途，準(zhǔn)備好整套的真實(shí)資料，直接與銀行的客戶部門聯(lián)系，配合銀行的調(diào)查評(píng)估。
篇10
（一）中小企業(yè)的內(nèi)涵
中小企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，是市場經(jīng)濟(jì)中最活躍的細(xì)胞。在我國，根據(jù)《中小企業(yè)促進(jìn)法》第二條的規(guī)定，中小企業(yè)是指在中華人民共和國境內(nèi)依法設(shè)立的有利于滿足社會(huì)需要，增加就業(yè)，符合國家產(chǎn)業(yè)政策，生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模屬于中小型的各種所有制和各種形式的企業(yè)。
中小企業(yè)具有生產(chǎn)規(guī)模小、經(jīng)營范圍廣、生產(chǎn)組織形式簡單等方面的特點(diǎn)。與大型企業(yè)的大型、集中化的生產(chǎn)模式不同，中小企業(yè)通常都是選擇小型、分散化的生產(chǎn)模式，因而其經(jīng)營范圍十分廣泛，涵括農(nóng)業(yè)、工業(yè)、建筑業(yè)等多種行業(yè)，且多以勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)為主，而其管理模式以家族式管理為主。
（二）中小企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用
現(xiàn)階段我國已形成了以公有制為主體，多種所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展的基本經(jīng)濟(jì)制度，中小企業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展作出了重要的貢獻(xiàn)。其作用可以體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
1.吸收多余勞動(dòng)力，增加就業(yè)
“單個(gè)大型企業(yè)雖然容納的就業(yè)人員多，但其單位資本吸納的就業(yè)人員少，因?yàn)榇笮推髽I(yè)多為資本密集型企業(yè)，在生產(chǎn)中機(jī)械設(shè)備可替代大量的人工。”而中小企業(yè)大多都是勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，能為社會(huì)創(chuàng)造大量的就業(yè)機(jī)會(huì)，提高就業(yè)率，有助于社會(huì)穩(wěn)定。
2.優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展
中小企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，它根據(jù)市場的需要，把有限的人財(cái)物力投入到被大企業(yè)忽視的細(xì)小領(lǐng)域，發(fā)展出自己的特色產(chǎn)業(yè)，有利于優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，彌補(bǔ)市場的空缺。同時(shí)，很多中小企業(yè)都為大企業(yè)提供零配件，這不僅可以增進(jìn)與大企業(yè)之間的分工與協(xié)作，取得規(guī)模效益，而且可以完善我國國民經(jīng)濟(jì)體系，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
3.進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新的先驅(qū)力量
由于中小企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模小、資本有限，無論是設(shè)備還是技術(shù)上都不敵大企業(yè)，為了提升自己在市場中的競爭力，中小企業(yè)往往會(huì)積極進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，提升自己在市場中的地位。
4.增加稅收，增加國家的財(cái)政收入
二、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及其原因分析
（一）我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀
中小企業(yè)融資的融資方式可以劃分為內(nèi)源融資和外源融資。內(nèi)源融資是指公司經(jīng)營活動(dòng)結(jié)果產(chǎn)生的資金，即公司內(nèi)部融通的資金，主要由留存收益和折舊構(gòu)成。內(nèi)源融資是中小企業(yè)目前融資的主要途徑，它包括企業(yè)創(chuàng)立者在創(chuàng)設(shè)企業(yè)時(shí)的出資、企業(yè)內(nèi)部職工的集資以及企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中獲取的資本積累和折舊。外源融資是指企業(yè)通過一定方式向企業(yè)之外的其它經(jīng)濟(jì)主體籌集資金。外源融資方式包括銀行貸款、發(fā)行股票、企業(yè)債券、民間借貸等，其中銀行貸款是中小企業(yè)外源融資的主要途徑。
盡管中小企業(yè)的融資渠道較多，但是由于種種原因的限制導(dǎo)致其難以獲取外源融資，目前中小企業(yè)融資資金的來源仍以內(nèi)源融資為主。
（二）我國中小企業(yè)融資困境的原因
造成中小企業(yè)融資難的原因是多方面的，既有中小企業(yè)自身的因素，又有銀行等金融機(jī)構(gòu)方面的因素，此外，法律法規(guī)及政策方面的不完善也給中小企業(yè)融資增添了難度。
1.從銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款難
（1）銀行與中小企業(yè)之間信息不對(duì)稱
“金融交易是以信用為基礎(chǔ)的資金的使用權(quán)和所有權(quán)的暫時(shí)分離或有條件的讓渡，交易能否成功即出資者的資金及其收益能否如約收回，關(guān)鍵取決于出資者對(duì)籌資者的信用、能力和投資項(xiàng)目的收益性等信息的了解程度?！比欢捎诓簧僦行∑髽I(yè)財(cái)務(wù)信息管理混亂，當(dāng)前我國又缺乏完善的資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，使得銀行難以了解中小企業(yè)的資信狀況，造成雙方之間信息不對(duì)稱，這容易導(dǎo)致銀行的逆向選擇及道德風(fēng)險(xiǎn)，出于防范風(fēng)險(xiǎn)的考慮，銀行往往會(huì)對(duì)中小企業(yè)貸款設(shè)置較高的門檻。
（2）中小企業(yè)貸款成本高
“與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)對(duì)貸款的要求呈現(xiàn)出金額小、筆數(shù)多、時(shí)間緊的特點(diǎn)，銀行信貸的經(jīng)營環(huán)節(jié)（包括客戶調(diào)查、資信評(píng)估、貸款發(fā)放、貸后監(jiān)督）卻不能因此而減少，由于固定成本基本不變而經(jīng)營規(guī)模大大減少，相對(duì)于大型企業(yè)而言，銀行貸款的單位交易成本上升，這使得大銀行對(duì)中小企業(yè)失去熱情?！?/p>
（3）銀行對(duì)中小企業(yè)的所有制欠信任
受我國長期計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的影響，國有企業(yè)往往是國有銀行的重點(diǎn)扶植對(duì)象，且大型國有企業(yè)應(yīng)對(duì)市場風(fēng)險(xiǎn)的能力較強(qiáng)，資信狀況和經(jīng)營狀況較好，國有銀行往往會(huì)對(duì)其有所偏袒。相比之下以個(gè)體、私營為主的中小企業(yè)往往會(huì)受到銀行的所有制的區(qū)別對(duì)待，難以取得銀行的資金扶持。此外，銀行普遍實(shí)行的貸款責(zé)任制往往會(huì)對(duì)經(jīng)營狀況較差的中小企業(yè)產(chǎn)生“惜貸”現(xiàn)象。而銀行信貸審批權(quán)的上收也讓中小企業(yè)無法從基層的金融機(jī)構(gòu)獲取貸款。
2.中小企業(yè)自身的限制因素
（1）生產(chǎn)規(guī)模小，應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力差
中小企業(yè)大多以勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)為主，處于產(chǎn)業(yè)鏈中最低端的位置，而缺乏先進(jìn)的技術(shù)及高級(jí)設(shè)備又使其在市場競爭中處于劣勢(shì)地位。由于中小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模小，應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力差，使銀行對(duì)其產(chǎn)生“惜貸”現(xiàn)象。
（2）資金有限，缺乏可抵押資產(chǎn)和提供擔(dān)保的機(jī)構(gòu)
銀行在放貸時(shí)往往要求企業(yè)提供抵押，但是銀行可接受的抵押物往往只限于土地和房屋類的不動(dòng)產(chǎn)，而這又恰恰是資產(chǎn)規(guī)模較小的中小企業(yè)所缺少的。于是，很多缺乏可抵押資產(chǎn)的中小企業(yè)都在申請(qǐng)貸款時(shí)被拒之門外。
此外，缺乏提供擔(dān)保的機(jī)構(gòu)也讓中小企業(yè)無法順利取得貸款。目前我國尚缺乏完善的信用擔(dān)保體系，企業(yè)間也不愿互相擔(dān)保，免得出于人情為他人擔(dān)保而增加自己的經(jīng)營壓力和風(fēng)險(xiǎn)。
（3）財(cái)務(wù)信息管理混亂，資信狀況較差
大部分中小企業(yè)都以家族式的經(jīng)營管理模式為主，缺乏高素質(zhì)的管理人才，其財(cái)物信息管理較混亂。此外，很多中小企業(yè)信用觀念薄弱，存在逃避還貸的的現(xiàn)象，有的企業(yè)為取得高收益在取得貸款后未征得銀行同意改變貸款資金的用途，把資金投入到高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目中，這加大了中小企業(yè)還貸的風(fēng)險(xiǎn)。由于中小企業(yè)資信狀況普遍較差使得銀行不愿為其提供資金。
3.相關(guān)立法及政策方面的不足
（1）缺乏配套的法律法規(guī)
為緩解中小企業(yè)融資難的問題，我國陸續(xù)出臺(tái)了一些法律法規(guī)來促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展，然而諸如《中小企業(yè)促進(jìn)法》一類的法律法規(guī)往往是從宏觀角度制定的，其條文過于原則性，缺乏配套的法律法規(guī)，這就使得這些法律難以實(shí)施，無法從根本上促進(jìn)中小企業(yè)融資問題的解決。而融資租賃、典當(dāng)租賃這些靈活簡便的新型融資方式在立法的規(guī)制上也不盡完善，如缺乏監(jiān)管部門等。此外，征信管理法律法規(guī)的缺失也會(huì)影響征信業(yè)的發(fā)展和金融機(jī)構(gòu)對(duì)借款人信用狀況的評(píng)估，從而易導(dǎo)致銀企之間的信息不對(duì)稱，增加貸款審批的難度。
（2）直接融資方面的法律制度不完善
不需提供抵押和擔(dān)保、也不需向出資人還本付息的直接融資極大地節(jié)約了融資成本，對(duì)于資產(chǎn)規(guī)模較小的中小企業(yè)來說無疑是不錯(cuò)的選擇。然而，由于直接融資方面法律制度的不完善，導(dǎo)致中小企業(yè)直接融資的門檻太高，限制了中小企利用直接融資方式獲取資金。如《公司法》、《證券法》等法律法規(guī)對(duì)上市發(fā)行債券或股票的企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模和其發(fā)行額做了條件限制，這導(dǎo)致大多數(shù)中小企業(yè)因達(dá)不到條件而無法直接融資。
“此外，我國專為中小企業(yè)開設(shè)的資本市場的中的二板市場被定為為創(chuàng)業(yè)型中小企業(yè)服務(wù)，雖然我國的中小企業(yè)符合上市條件的，可以通過創(chuàng)業(yè)板上市融資，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資的轉(zhuǎn)移，但是，對(duì)于大量的不符合上市條件的中小企業(yè)，其資本的流通和退出，仍然存在一定的困難?！?/p>
（3）《擔(dān)保法》對(duì)法定擔(dān)保物的規(guī)定范圍過窄
銀行在為中小企業(yè)提供貸款時(shí)往往出于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的考慮要求申請(qǐng)貸款的企業(yè)提供抵押和擔(dān)保。“但現(xiàn)行《擔(dān)保法》中對(duì)法定擔(dān)保物的規(guī)定范圍狹窄，注重不動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保，而一些有價(jià)值的流通性很好的如賬款、存貨一類的動(dòng)產(chǎn)卻不能作為擔(dān)保物，而且擔(dān)保登記制度雜亂無章，缺乏執(zhí)行力?！边@就使得很多中小企業(yè)由于缺少符合條件的擔(dān)保物而無法成功獲取貸款。
三、解決中小企業(yè)融資問題的建議
（一）制定專門的《中小企業(yè)融資法》
雖然目前我國已經(jīng)制定了諸如《中小企業(yè)促進(jìn)法》等促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的法律，但是這些法律制度大都是從宏觀角度制定的，缺乏切實(shí)可行的配套法律法規(guī)。而且受我國早期計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的影響，大型國有企業(yè)歷來都是國家重點(diǎn)扶持的對(duì)象，很多法律制度和政策都是為大型企業(yè)設(shè)計(jì)的，因而并不適用于中小企業(yè)。筆者認(rèn)為，針對(duì)中小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模小、資金需求筆數(shù)多、數(shù)額少、頻率高的特點(diǎn)，有必要制定出專門的《中小企業(yè)融資法》，規(guī)范和完善中小企業(yè)的融資渠道，簡化中小企業(yè)融資的審批程序和放寬各種融資方式的條件限制，為中小企業(yè)融資提供法律保障。
（二）完善融資方面的立法政策
直接融資中的股權(quán)融資、債券融資以及新興的融資租賃及典當(dāng)租賃比較適用于中小企業(yè)，但是由于法律制度的不完善使這些融資方式發(fā)揮不出應(yīng)有的作用。筆者認(rèn)為可以通過修改《公司法》、《證券法》中的相關(guān)規(guī)定，放寬中小企業(yè)上市和發(fā)行債券的條件限制，如降低中小企業(yè)上市所需具備的資產(chǎn)規(guī)模等，降低其直接融資的門檻。除此之外，還應(yīng)進(jìn)一步完善融資租賃、典當(dāng)租賃方面的立法，規(guī)范各種融資方式，使之更好地為中小企業(yè)服務(wù)。
（三）完善《擔(dān)保法》并逐步建立社會(huì)信用評(píng)價(jià)體系
目前我國《擔(dān)保法》中規(guī)定的法定可擔(dān)保物主要以房屋、土地等不動(dòng)產(chǎn)為主，很多中小企業(yè)因缺乏此類可擔(dān)保資產(chǎn)而在向銀行貸款時(shí)受限。我們認(rèn)為應(yīng)該修改《擔(dān)保法》，將一些流通性較好的如賬款、存貨等動(dòng)產(chǎn)納入到法定可擔(dān)保物的范圍。此外，還應(yīng)通過立法成立專門的資信評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)，逐步建立社會(huì)信用評(píng)價(jià)體系，便于銀企之間的信息獲取。
（四）建立專門的中小企業(yè)融資機(jī)構(gòu)
我們可以借鑒外國經(jīng)驗(yàn)，建立專門服務(wù)于中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)，通過立法規(guī)定其專門的服務(wù)對(duì)象、貸款條件和貸款程序，并通過政府撥款、稅收優(yōu)惠等政策予以支持。同時(shí)，銀行內(nèi)部也應(yīng)設(shè)立專門為中小企業(yè)服務(wù)的部門，對(duì)中小企業(yè)適用有別于大型企業(yè)的政策和制度，簡化中小企業(yè)融資的程序，放寬中小企業(yè)融資的條件限制，從而降低中小企業(yè)融資的門檻和成本。
篇11
一、我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀分析
中小企業(yè)融資問題一直是制約其發(fā)展的一個(gè)瓶頸，眾所周知，中小企業(yè)的融資相對(duì)較難。從目前中小企業(yè)融資問題來看，隨著國家對(duì)中小企業(yè)融資問題重視程度不斷提高，中小企業(yè)融資問題在一定程度上得到了緩解，但并沒有從實(shí)質(zhì)上得到解決。從目前來看，我國中小企業(yè)融資問題還具有如下現(xiàn)實(shí)情況。
從中小企業(yè)的融資渠道上來看，我國中小企業(yè)所獲取的直接融資和間接融資都無法滿足中小企業(yè)的發(fā)展，融資渠道過于狹窄。從我國企業(yè)融資渠道來看，主要存在著直接融資和間接融資兩個(gè)方面，所謂直接融資，一般指資本市場的融資，企業(yè)通過發(fā)行股票等方式獲得資金的方式，間接融資則不然，是指通過銀行等金融機(jī)構(gòu)來籌集資金，從而獲取資金的融資方式，其中，民間借貸也包括在間接融資單位內(nèi)。
對(duì)于中小企業(yè)而言，受企業(yè)自身?xiàng)l件的限制和融資條件的制約，他們對(duì)這兩種融資形式都沒有很好地利用起來。對(duì)于直接融資而言，在我國的中小企業(yè)中，有很多中小企業(yè)不符合國家對(duì)于企業(yè)發(fā)行股票和債券的要求，他們大多沒有通過規(guī)范的公司制改造，也沒有滿足發(fā)行股票和債券的企業(yè)規(guī)模，在一些中小企業(yè)中，他們的信用評(píng)級(jí)很低，這些因素都導(dǎo)致他們無法通過發(fā)行股票和債券來獲得直接融資。以我國南方的一些中小企業(yè)為例，由于南方的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相對(duì)于北方來說比較高，受經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和人們觀念的影響，南方的許多小型企業(yè)在規(guī)模上都難以滿足國家對(duì)于發(fā)行股票的要求，他們自然無法獲得相應(yīng)的直接融資。同時(shí)，相對(duì)于間接融資而言，對(duì)于銀行借貸方面，中小企業(yè)可以獲得一些資金，但如果想獲得一定量的資金是需要以不動(dòng)產(chǎn)作為抵押，或者是提供其他方面的保障，但是，這種保證是一些中小企業(yè)很難實(shí)現(xiàn)的，所以，他們很難獲得所需要數(shù)額的資金。加之我國目前的一些銀行貸款利息偏高，使得中小企業(yè)難以承受高額利息所帶來的壓力。綜上所述，我國中小企業(yè)的融資在融資渠道上來說偏窄，但是這不僅僅是由于中小企業(yè)自身發(fā)展?fàn)顩r的原因，還有一些外界因素阻礙了中小企業(yè)的融資進(jìn)程。
同時(shí)，以商業(yè)融資為主體的融資方式無法滿足中小企業(yè)對(duì)于資金的需求。從當(dāng)前中小企業(yè)的融資機(jī)構(gòu)來看，一些地方性的商業(yè)銀行成為了中小企業(yè)融資的主要對(duì)象，他們會(huì)為一些中小企業(yè)提供一定數(shù)額的資金，但從整體來看，他們?yōu)橹行∑髽I(yè)提供的資金數(shù)量還無法滿足一些中小企業(yè)對(duì)于資金的需求。造成這種局面的首要原因就是中小企業(yè)自身信用和規(guī)模問題，他們沒有給融資機(jī)構(gòu)提供放心發(fā)放資金的條件。同時(shí)，在一些地方性商業(yè)銀行中，他們存在的目的是為了盈利，而不是做社會(huì)福利，所以說，這種盈利的性質(zhì)使得他們不愿意將中小企業(yè)的融資放在第一位，甚至是忽視中小企業(yè)的融資。
二、中小企業(yè)的融資途徑狹窄的原因分析
中小企業(yè)融資狹窄，難以獲得企業(yè)發(fā)展所需要的資金，這一現(xiàn)實(shí)問題的存在不僅僅是由某一方面原因決定的，而是由多種原因造成的，既有主觀原因，亦有客觀原因。不可否認(rèn)的是，中小企業(yè)規(guī)模和承受風(fēng)險(xiǎn)的能力成為了他們難以獲得融資的一個(gè)重要原因，同時(shí)，融資門檻過高也在客觀上阻礙了中小企業(yè)的融資。
從客觀方面來說，中小企業(yè)融資難受融資門檻高的影響極為嚴(yán)重。在我國，融資機(jī)構(gòu)從本質(zhì)上來說都是以盈利為目的，他們的存在是試圖通過發(fā)放貸款等形式而獲得利潤，促進(jìn)本企業(yè)的發(fā)展，正是基于這樣一個(gè)原因，他們大多都將融資要求提的很高，要有一定的抵押，要有一定的信譽(yù)指數(shù)，要具備一定的償還能力和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力等等，這些要求使得一些中小企業(yè)望而卻步，因?yàn)樗麄兏緹o法為籌集資金付出如此高的代價(jià)，也在很大程度上不符合融資機(jī)構(gòu)所提出來的條件。融資機(jī)構(gòu)的高門檻使得許多中小企業(yè)望而生畏。同時(shí)，從客觀上來說，中小企業(yè)自身的條件也阻礙了他們的融資，下面從客觀上做個(gè)簡要分析。
第一，中小企業(yè)管理水平不高是制約融資成功的一個(gè)首要問題。在許多中小企業(yè)中，他們僅僅是追求利益最大化，對(duì)于管理這一環(huán)節(jié)有所忽視，尤其是在財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)，他們欠缺專業(yè)的財(cái)務(wù)管理隊(duì)伍，對(duì)于財(cái)務(wù)分析不明確，財(cái)務(wù)使用方向混亂，缺乏明確的財(cái)務(wù)管理制度，使得中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理與中小企業(yè)的發(fā)展速度完全不符，甚至是阻礙了中小企業(yè)的發(fā)展。中小企業(yè)的這種管理水平較低，尤其是財(cái)務(wù)管理水平較低的現(xiàn)實(shí)情況成為其融資難、融資渠道狹窄的一個(gè)關(guān)鍵因素。
第二，中小企業(yè)信用缺失問題嚴(yán)重。在中小企業(yè)中，他們的發(fā)展速度有時(shí)候甚至?xí)鲆恍┐笮推髽I(yè)的發(fā)展速度，但在高速發(fā)展的同時(shí)會(huì)面臨許多的安全隱患，這種高速發(fā)展的現(xiàn)狀在融資機(jī)構(gòu)眼里卻是一種信用程度低的表現(xiàn)。再者，許多金融機(jī)構(gòu)不都愿意去承擔(dān)中小企業(yè)不償還貸款所帶來的損失。
第三，中小企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)能力低，金融機(jī)構(gòu)不愿意為其倒閉的風(fēng)險(xiǎn)買單。當(dāng)今市場環(huán)境可謂是錯(cuò)綜復(fù)雜，每天都會(huì)有新的變動(dòng)，甚至是存在一些毫無預(yù)兆的風(fēng)險(xiǎn)，面對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)，一些大型企業(yè)有時(shí)候甚至都無法抵御，中小企業(yè)在面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候更是難上加難。2008年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)就使得一些中小企業(yè)在瞬間破產(chǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)沒有一個(gè)金融機(jī)構(gòu)愿意為其承擔(dān)。
三、拓寬中小企業(yè)的融資途徑的方式
中小企業(yè)的融資方式受主觀因素和客觀因素的限制，其在融資上存在一定問題，融資途徑狹窄。但是，這種局面并非毫無解決的辦法，只要從主觀和客觀上做出雙重的努力，就能夠突破局限，尋找出更多的融資方式。
1、主觀方面努力拓展
從主觀角度講，中小企業(yè)在發(fā)展的成長的過程中，不免會(huì)在某一個(gè)方面有所不足，而這種不足就恰恰成為了融資機(jī)構(gòu)所不滿意的地方，那么，拓展融資渠道就是要將企業(yè)中不足的地方進(jìn)行改進(jìn)。首先，要完善企業(yè)的財(cái)務(wù)管理體系。在中小企業(yè)中，要引進(jìn)專業(yè)的財(cái)務(wù)管理人才，對(duì)財(cái)務(wù)管理進(jìn)行戰(zhàn)略性質(zhì)的部署，使得財(cái)務(wù)管理體系與企業(yè)的發(fā)展速度相適應(yīng)，形成完善的管理體系。同時(shí)，要有針對(duì)性地提升企業(yè)自身的信用等級(jí)，企業(yè)的信用等級(jí)越高就意味著金融機(jī)構(gòu)更樂于投放資金，因此，中小企業(yè)在信用等級(jí)上不能坐以待斃，要主動(dòng)努力提升企業(yè)信用等級(jí)。
2、創(chuàng)造一定的客觀條件
從客觀角度出發(fā)，要為中小企業(yè)融資開辟出一條道路，使中小企業(yè)在一定環(huán)境中能夠順利進(jìn)行融資，減少其融資過程中出現(xiàn)的屏障，減低融資門檻，在此基礎(chǔ)上，建立健全國家政策法規(guī)，建立一些政策上的傾斜，促進(jìn)中小企業(yè)融資的開展。
首先，建立健全擔(dān)保體系，為中小企業(yè)拓寬融資途徑。信用擔(dān)保體系的缺失使得中小企業(yè)在進(jìn)行融資的過程中缺乏依據(jù)和保障，嚴(yán)重阻礙了中小企業(yè)的融資過程，減緩了企業(yè)的發(fā)展速度，那么，針對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，建立有效的擔(dān)保體系是十分必要的。為中小企業(yè)建立擔(dān)保體系不僅僅體現(xiàn)在建立上，即不僅僅要進(jìn)行中小企業(yè)擔(dān)保體系的建立，還要對(duì)擔(dān)保體系進(jìn)行維護(hù)，這種維護(hù)的主體大多是國家，國家可以通過政策上的傾斜來保證擔(dān)保體系的時(shí)效性發(fā)揮，使得中小企業(yè)在信用等級(jí)這一環(huán)節(jié)能夠真正的給予客觀的評(píng)價(jià)?？梢哉f，信用體系的建立是中小企業(yè)拓展融資途徑的一個(gè)重要保障。
其次，要引入民間資本為中小企業(yè)拓寬融資途徑提供又一個(gè)通道。民間資本從資金數(shù)量和集散程度上與各大商業(yè)銀行所提供的融資難以相提并論，但是，正是由于民間資本在資金數(shù)量和集散的靈活程度上的與眾不同，才能夠使得中小企業(yè)在融資方面更加便捷，將中小企業(yè)的融資途徑通過相對(duì)零散的民間資本而達(dá)到拓展，便于中小企業(yè)減少融資風(fēng)險(xiǎn)，拓寬融資渠道。
再次，創(chuàng)新融資手段為中小企業(yè)拓寬融資途徑。中小企業(yè)的融資要在傳統(tǒng)融資手段的基礎(chǔ)上進(jìn)行不斷的創(chuàng)新，以實(shí)現(xiàn)融資更加合理性。比如說，要增加票據(jù)貼現(xiàn)、租賃、創(chuàng)業(yè)投資、保險(xiǎn)公司等不用的手段進(jìn)行融資。從近些年我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀來看，越來越多的中小企業(yè)樂于采取這些相對(duì)較為靈活的融資手段進(jìn)行融資，尤其是在南方經(jīng)濟(jì)相對(duì)發(fā)達(dá)的一些地區(qū)，受本地區(qū)經(jīng)濟(jì)節(jié)奏相對(duì)較快的影響，他們的本土中小企業(yè)對(duì)于一些新型的融資方式更為親睞。
最后，通過完善融資政策來為中小企業(yè)拓寬融資途徑。政策的支持對(duì)于中小企業(yè)來說就猶如救命稻草，一個(gè)新的政策的會(huì)對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生嚴(yán)重影響。近些年，我國相繼出臺(tái)了一些有關(guān)于支持我國中小企業(yè)發(fā)展的政策，這些政策都在很大程度上促進(jìn)了中小企業(yè)的發(fā)展，甚至成為中小企業(yè)轉(zhuǎn)危為安的一個(gè)動(dòng)力。因此，要不斷地加強(qiáng)政府對(duì)中小企業(yè)融資的政策扶持，在一些銀行中，盡量降低投放資金的門檻，在一定范圍內(nèi)取消抵押才能貸款的這種規(guī)定。
綜上所述，我們要從現(xiàn)實(shí)條件出發(fā)，將解決中小企業(yè)融資難的問題落到實(shí)處，切實(shí)解決中小企業(yè)的融資問題，在融資過程中拓寬中小企業(yè)的融資渠道，加強(qiáng)中小企業(yè)的融資保障，使中小企業(yè)融資問題不再是阻礙其發(fā)展的核心問題，從而促進(jìn)我國中小企業(yè)在國內(nèi)外競爭異常激烈的環(huán)境下獲得長足發(fā)展。
（注：本文獲牡丹江師范學(xué)院科研項(xiàng)目《基于可持續(xù)發(fā)展的牡丹江中小企業(yè)發(fā)展問題研究》資助，項(xiàng)目編號(hào)：QY201110。）
【參考文獻(xiàn)】
篇12
中小企業(yè)的融資難問題一直是制約其生存和發(fā)展的瓶頸。據(jù)調(diào)查,大約有53.8%的中小企業(yè)將資金不足列為對(duì)企業(yè)發(fā)展最不利的因素,而在中國占企業(yè)總數(shù)99%的中小企業(yè)卻只占有不足2%的金融資源,普遍存在資金缺口。在這種環(huán)境下,中小企業(yè)集群作為一種特殊產(chǎn)業(yè)組織形式,不僅有利于促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,并且由于其地域的臨近性、企業(yè)的根植性、配套的競爭性和信息的快速流動(dòng),帶來了融資環(huán)境的優(yōu)化和融資效率的提高,使集群內(nèi)企業(yè)擁有了獨(dú)特的融資優(yōu)勢(shì),也使得中小企業(yè)集群融資成為改善和突破中小企業(yè)融資瓶頸的一種有效途徑。
然而在實(shí)際應(yīng)用中,由于中小企業(yè)集群的融資渠道、融資方式以及融資組織形式的不同,有著不同的融資模式安排,如集體發(fā)債融資模式、企業(yè)間輪流信用融資模式、區(qū)域主辦銀行融資模式、互助擔(dān)保融資模式等,這些融資模式雖然都是基于集群的環(huán)境來組織的,但是哪種模式更有利于中小企業(yè)集群融資優(yōu)勢(shì)的充分發(fā)揮,更有利于中小企業(yè)融資效率的提高,更具有現(xiàn)實(shí)可行性,值得我們深入探討。本文就將在分析中小企業(yè)集群融資模式選擇標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上,對(duì)比中小企業(yè)集群融資的主要模式,探索適合中小企業(yè)集群融資的最佳模式。
一、中小企業(yè)集群融資模式的選擇標(biāo)準(zhǔn)
1.發(fā)揮集群融資優(yōu)勢(shì)
中小企業(yè)集群的融資優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:一是利用集群融資的信息機(jī)制,減少信息不對(duì)稱,避免逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn);二是利用集群融資的信任機(jī)制和聲譽(yù)機(jī)制,減少違約率,降低信貸風(fēng)險(xiǎn);三是利用集群融資的規(guī)模效應(yīng)和乘數(shù)效應(yīng),降低信貸成本,提高信貸效益。追根溯源,中小企業(yè)集群融資的優(yōu)勢(shì)來自于集群的競爭優(yōu)勢(shì),而這種競爭優(yōu)勢(shì)又來源于企業(yè)間基于分工協(xié)作的廣泛聯(lián)系和相互依賴,基于專業(yè)化的產(chǎn)業(yè)環(huán)境和本地環(huán)境的根植性,由此而產(chǎn)生的信息機(jī)制、信任機(jī)制、聲譽(yù)機(jī)制、規(guī)模效應(yīng)等有利于改善中小企業(yè)融資條件的內(nèi)在效應(yīng)。所以,要發(fā)揮集群融資優(yōu)勢(shì),就應(yīng)該充分利用這些競爭優(yōu)勢(shì),而只有充分發(fā)揮了集群融資的優(yōu)勢(shì),才能有效促進(jìn)中小企業(yè)融資條件的改善。
2.提高融資效率
由于融資渠道和方式的不同,導(dǎo)致融資的成本和時(shí)間長短也有所不同,從而影響中小企業(yè)融資的效率。中小企業(yè)融資具有“額度小、時(shí)間短、需求急”的特點(diǎn),在選擇集群融資模式時(shí)要充分考慮到這些特點(diǎn),使其融資效率最大化。根據(jù)企業(yè)融資次序理論及中小企業(yè)融資實(shí)踐,銀行貸款仍是中小企業(yè)融資的重要途徑之一,其融資成本相對(duì)較小,而且集群融資優(yōu)勢(shì)也有利于改善中小企業(yè)銀行間接融資條件且效用顯著。此外,集群本地銀行在長期與本地中小企業(yè)互助過程中使這些優(yōu)勢(shì)得到進(jìn)一步強(qiáng)化。
3.具有現(xiàn)實(shí)可行性
中小企業(yè)集群融資是在中國現(xiàn)行金融市場不發(fā)達(dá)、融資渠道狹窄、金融改革滯后、中小企業(yè)存在嚴(yán)重金融缺口的背景下提出來的,中小企業(yè)集群融資模式作為一種較新的融資模式,還處于探索階段,這種模式的選擇和實(shí)施必然要考慮到現(xiàn)實(shí)的可行性,包括中國中小企業(yè)集群發(fā)展現(xiàn)狀、中國中小企業(yè)融資特點(diǎn)和中國金融市場的運(yùn)行現(xiàn)狀等現(xiàn)實(shí)條件。因此,在選擇模式時(shí)要考慮那些能夠馬上運(yùn)用于實(shí)踐的、可行的,能夠在現(xiàn)有條件下改善現(xiàn)有中小企業(yè)融資的模式。
二、中小企業(yè)集群融資模式的對(duì)比分析
1.集體發(fā)債融資模式
它是指中小企業(yè)集群內(nèi)企業(yè)基于產(chǎn)業(yè)鏈的聯(lián)系,整合各自資源,通過對(duì)外發(fā)行債券進(jìn)行融資的一種融資模式。如,中關(guān)村高科技產(chǎn)業(yè)集群就進(jìn)行過中小企業(yè)集體發(fā)債的試點(diǎn)。在中國現(xiàn)行金融制度條件下,這種模式雖然有利于整合集群融資優(yōu)勢(shì),但由于債券是固定回報(bào)率,相對(duì)于中小企業(yè)板,債券投資缺乏吸引力,而整個(gè)金融市場不活躍,導(dǎo)致發(fā)債進(jìn)一步受阻,其實(shí)施仍存在一定難度,而且由于債券發(fā)行的利率高于銀行貸款利率,其融資成本對(duì)于中小企業(yè)來說偏高。
2.企業(yè)間輪流信用融資模式
它是指中小企業(yè)集群內(nèi)企業(yè)在相互聯(lián)系、相互信任的基礎(chǔ)上,在一定期限內(nèi),各自拿出一部分資金,輪流使用的一種融資模式。內(nèi)部融資機(jī)構(gòu)采取會(huì)員制,各會(huì)員企業(yè)交納會(huì)費(fèi)形成中小企業(yè)集群基金,主要為會(huì)員企業(yè)提供小額生產(chǎn)流動(dòng)資金的互借貸。從融資效率來看,由于這種信用具有互,因此融資成本較低,并且由于互助企業(yè)間相互了解和信任,省去了信用調(diào)查的環(huán)節(jié),節(jié)省了信息調(diào)查成本,從而提高了融資效率,還能滿足會(huì)員企業(yè)對(duì)資金及時(shí)性的要求。但因企業(yè)間的互助借貸規(guī)模有限,無法滿足企業(yè)大額的資金需求,因此,這種模式只適用于那些發(fā)展不久、資金需求較小的小型企業(yè),同時(shí)還要求有這種相互知根知底的互助企業(yè)群體的存在。
3.區(qū)域主辦銀行融資模式
它是指通過在中小企業(yè)集群內(nèi)設(shè)立區(qū)域主辦銀行,吸收民間閑置資金和社會(huì)投資,為產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的中小企業(yè)提供信貸融資、信息咨詢等綜合性金融服務(wù),銀企之間建立長期穩(wěn)定信用關(guān)系的一種融資模式。區(qū)域主辦銀行常擁有企業(yè)的互惠股本所有權(quán)并提供債務(wù)資本,使雙方以資本為紐帶,建立起長期、穩(wěn)定、緊密的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。由于區(qū)域銀行設(shè)立在集群內(nèi),易于取得各種信用信息,并能充分利用集群的信息機(jī)制和信任機(jī)制,克服了信息不對(duì)稱而導(dǎo)致的交易成本較高的障礙,防止了企業(yè)的短期化行為,從而強(qiáng)化了監(jiān)督的力度,降低了信貸成本和風(fēng)險(xiǎn),提高了信貸效率。由于區(qū)域銀行與中小企業(yè)在產(chǎn)權(quán)關(guān)系、內(nèi)部機(jī)制、運(yùn)作方式等方面具有很多相似性,因此也更易于形成長期穩(wěn)固的銀企關(guān)系。然而在中國現(xiàn)行經(jīng)濟(jì)體制下,推行主辦銀行制度仍有很大局限性,如中國《商業(yè)銀行法》規(guī)定,商業(yè)銀行不能向企業(yè)投資,這使中國的銀行不能通過持股和控股對(duì)企業(yè)形成產(chǎn)權(quán)約束,缺乏成為企業(yè)監(jiān)督主體的法律依據(jù)。
4.互助擔(dān)保融資模式
它是指集群內(nèi)中小企業(yè)以自愿和互利為原則,聯(lián)合出資組建中小企業(yè)互助擔(dān)保機(jī)構(gòu),利用互助擔(dān)保基金,為成員企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)貸款提供擔(dān)保的一種融資模式。
從融資優(yōu)勢(shì)來看,這種模式充分利用和強(qiáng)化了集群融資的優(yōu)勢(shì)。一是由于互助擔(dān)保是建立在企業(yè)間信息共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的基礎(chǔ)上,通過參加互助擔(dān)保,會(huì)員企業(yè)間增加了互動(dòng)和交流,使集群融資的信息機(jī)制進(jìn)一步得到強(qiáng)化,減少了信息不對(duì)稱,也有效避免了逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn);二是由于互助擔(dān)保企業(yè)間是以信用擔(dān)保為目的,緊密地聯(lián)系在一起,增強(qiáng)了集群企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力,也使企業(yè)的經(jīng)營更加離不開集群這個(gè)環(huán)境,信任機(jī)制和聲譽(yù)機(jī)制也因此得到強(qiáng)化,從而減少了違約率,降低了信貸風(fēng)險(xiǎn);三是由于互助擔(dān)保組織內(nèi)部信息共享,且有互助基金做擔(dān)保,使得銀行的調(diào)查成本和監(jiān)督成本大大減少,而且由于銀行是給互助擔(dān)保機(jī)構(gòu)的眾多中小企業(yè)貸款,且利率有一定的上浮空間,加之集群內(nèi)企業(yè)業(yè)務(wù)量多,資金需求也相對(duì)較大,因此,有效克服了銀行給單個(gè)企業(yè)貸款時(shí)規(guī)模不經(jīng)濟(jì)問題,使信貸交易成本大大降低,同時(shí)也提高了銀行的信貸效益;四是由于互助擔(dān)保是利用互助擔(dān)?；鹣蜚y行提供擔(dān)保,克服了中小企業(yè)自身抵押品不足的缺陷,改善了中小企業(yè)與銀行談判時(shí)的弱勢(shì)地位,使中小企業(yè)獲得了更有利的貸款條件。
從融資效率來看,基于信用互助本身的組織優(yōu)勢(shì)以及集群的融資優(yōu)勢(shì),有利于降低融資成本、縮短貸款時(shí)間,使融資效率得到改善和提高。由于在這種模式下,會(huì)員企業(yè)的貸款是以互助擔(dān)?；鹱鳛橘J款擔(dān)保,使銀行獲得了穩(wěn)定有效的第二還款來源和保全措施,從而降低了信貸風(fēng)險(xiǎn),銀行要求的風(fēng)險(xiǎn)利率也隨之降低;而由于貸款風(fēng)險(xiǎn)的降低,提高了銀行對(duì)企業(yè)貸款的安全性,從而能夠降低貸款的正式合約程度,減少審批程序和手續(xù),節(jié)約貸款時(shí)間;并且由于互助擔(dān)保的信用已上升為互助擔(dān)保組織的集體信用水平,改善了中小企業(yè)與銀行談判時(shí)的弱勢(shì)地位,從而也可以獲得較低的貸款利率;此外,由于互助擔(dān)保機(jī)構(gòu)不以盈利為目的,相對(duì)于商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu),其擔(dān)保費(fèi)率較低。
從現(xiàn)實(shí)條件來看,中小企業(yè)集群的發(fā)展為中小企業(yè)互助擔(dān)保提供了優(yōu)越的組織和社會(huì)條件。一是企業(yè)的集群性和企業(yè)間形成的信用基礎(chǔ)為多個(gè)中小企業(yè)集中出資、相互提供貸款擔(dān)保創(chuàng)造了較好的地理和信用條件;二是集群企業(yè)間的交易和協(xié)同,為信用互助的產(chǎn)生提供了牢固的合作基礎(chǔ);三是中小企業(yè)集群之間的規(guī)制結(jié)構(gòu)為互助擔(dān)保提供了組織和制度條件,同時(shí)還具有規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)并對(duì)失信行為進(jìn)行有力懲戒的作用。此外,中小企業(yè)信用互助擔(dān)保作為中國信用擔(dān)?！耙惑w兩翼”體系的重要組成部分,逐漸得到政府部門的重視,尤其是國務(wù)院最新公布的《國務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》(“新非公經(jīng)濟(jì)36條”)中明確提出,將進(jìn)一步拓寬民間投資的領(lǐng)域和范圍,允許民間資本興辦金融機(jī)構(gòu),鼓勵(lì)民間資本發(fā)起或參與設(shè)立村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社等金融機(jī)構(gòu)。這為這種模式的實(shí)現(xiàn)提供了有利的政策支持和保障。而各地方政府也在積極嘗試,在民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展較好的深圳、浙江等省份,互助擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展較快,其發(fā)展過程中的經(jīng)驗(yàn)和做法也可以作為很好的借鑒。
綜上所述,依據(jù)中小企業(yè)集群融資模式評(píng)價(jià)的三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)可以看出,互助擔(dān)保融資模式不僅能充分發(fā)揮集群融資的優(yōu)勢(shì),提高中小企業(yè)融資的效率,而且在現(xiàn)實(shí)可行性方面條件也較為成熟,是一種具有廣泛推廣意義的集群融資模式。
參考文獻(xiàn):
篇13
按現(xiàn)代金融理論的解釋，中小企業(yè)融資的最大特點(diǎn)是“信息不對(duì)稱”，由此帶來信貸市場的“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”。中小企業(yè)貸款的“小、急、頻”的特點(diǎn)使得商業(yè)銀行的審查監(jiān)督成本和潛在收益不對(duì)稱，降低了它們?cè)谥行∑髽I(yè)貸款方面的積極性。我國中小企業(yè)融資難除了共性外，還有其特殊性。
1.政府扶持力度不夠，缺乏有效的支持政策。政府在中小企業(yè)融資問題上起著不可忽視的作用。在我國，政府一直給予國有大中型企業(yè)特殊的扶持，造成了中小企業(yè)市場競爭環(huán)境的不確定和競爭條件的不平等，雖然近幾年來政府已加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)融資的支持，例如2005年在《國務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)支持和引導(dǎo)個(gè)體私營等非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見》中提出要“逐步擴(kuò)大國家有關(guān)促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金規(guī)模”。但是還未形成完整的支持中小企業(yè)發(fā)展的金融政策體系，在法律體系保護(hù)、財(cái)稅減免支持、金融信用環(huán)境完善等方面還存在許多不足，目前中小企業(yè)融資渠道仍受到許多束縛。由于政策原因，我國中小企業(yè)基本上也無法在股票市場上進(jìn)行直接融資。
2.我國中小企業(yè)自身的缺陷是其融資難的根本原因。(1)我國中小企業(yè)多集中住宿餐飲業(yè)、零售業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)，自有資金較少，經(jīng)營規(guī)模較小、技術(shù)水平落后，大多數(shù)中小企業(yè)家缺乏長遠(yuǎn)經(jīng)營的眼光，較少去投資長期的高新科技產(chǎn)業(yè)。(2)我國中小企業(yè)自身的信用等級(jí)較差，財(cái)務(wù)管理制度缺乏有效監(jiān)督、不規(guī)范，財(cái)務(wù)報(bào)表弄虛作假現(xiàn)象嚴(yán)重，與金融機(jī)構(gòu)之間的信息不對(duì)稱問題嚴(yán)重，信用風(fēng)險(xiǎn)高。
3.我國商業(yè)銀行在經(jīng)營管理體制上與中小企業(yè)發(fā)展需要不兼容。(1)我國銀行業(yè)的主體是國有商業(yè)銀行，扶持國有經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是其重要的準(zhǔn)則，首先得保障國有大中型企業(yè)融資需求。因此，即便是在給予效益好的中小企業(yè)貸款時(shí)，貸款的條件也很苛刻。(2)我國金融體制改革還不夠深入，與中小企業(yè)發(fā)展需要不協(xié)調(diào)。盡管我國銀行商業(yè)化、市場化程度不斷加深，作為平等市場交易主體的地位不斷增強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制和內(nèi)控制度也不斷完善；但是銀行信貸營銷的技術(shù)手段、激勵(lì)機(jī)制和融資產(chǎn)品的創(chuàng)新仍然不足，無法滿足中小企業(yè)多樣化的融資需求。
二、解決中小企業(yè)融資困境的對(duì)策
1.政府出臺(tái)相關(guān)政策法規(guī)，加大支持力度。中小企業(yè)融資具有其特殊性，政府對(duì)中小企業(yè)融資應(yīng)給予特殊的支持，形成一個(gè)比較完善的有政府組織支持、財(cái)政支持、法律支持的系統(tǒng)，為中小企業(yè)發(fā)展提供有力的保障。例如四川省政府出臺(tái)了《關(guān)于做好中小企業(yè)融資工作的意見》，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)試辦循環(huán)貸款、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押等形式貸款，以滿足個(gè)體經(jīng)營者和私營企業(yè)主的融資需求。福建省政府近期出臺(tái)了《關(guān)于進(jìn)一步支持中小企業(yè)融資的若干意見(試行)》。設(shè)立省創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)資金，每年安排3 000萬元，提高金融機(jī)構(gòu)對(duì)工業(yè)、農(nóng)業(yè)、商貿(mào)等中小企業(yè)的信貸投入能力。這些政策法規(guī)為銀行和中小企業(yè)的雙贏創(chuàng)造了良好環(huán)境和條件，有力地支持了本地中小企業(yè)的發(fā)展。
2.商業(yè)銀行應(yīng)加快金融創(chuàng)新步伐。商業(yè)銀行要堅(jiān)持以客戶為中心的服務(wù)理念，主動(dòng)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式和經(jīng)營模式，多方面培育新的利潤增長點(diǎn)，推出更多適合中小企業(yè)多樣化融資需求的金融產(chǎn)品和服務(wù)，探索為中小企業(yè)客戶提供風(fēng)險(xiǎn)管理和財(cái)富管理方面的服務(wù)，大力發(fā)展新型結(jié)算產(chǎn)品。進(jìn)一步轉(zhuǎn)變觀念，認(rèn)真解決好“可貸可不貸”的問題，只要符合貸款條件，本級(jí)銀行有授信指標(biāo)的，應(yīng)該及時(shí)審批，堅(jiān)決投放。銀監(jiān)部門要總結(jié)推廣工商銀行的經(jīng)驗(yàn)，積極探索采用企業(yè)的無形資產(chǎn)、股權(quán)、商業(yè)匯票、應(yīng)收賬款、設(shè)備等動(dòng)產(chǎn)抵押業(yè)務(wù)，特別是對(duì)成長型小企業(yè)要給予更多的關(guān)注和支持。同時(shí)，銀行要加強(qiáng)與擔(dān)保公司的合作，創(chuàng)新合作方式，拓展合作領(lǐng)域，建立貸款和擔(dān)保雙方風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享機(jī)制，積極探索既有效化解貸款風(fēng)險(xiǎn)又有力促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的新途徑。
3.引入金融中介機(jī)構(gòu)，發(fā)展金融中介市場。發(fā)達(dá)國家發(fā)展金融市場的實(shí)踐說明，金融市場總是面臨互相依賴的三要素問題：金融市場的消費(fèi)者、投資者與金融中介。發(fā)展中國家在發(fā)展金融市場時(shí)，必須面對(duì)本國的消費(fèi)者與投資者，引進(jìn)較高水平的中介金融機(jī)構(gòu)，主要是企業(yè)金融服務(wù)公司。企業(yè)金融服務(wù)公司站在被服務(wù)企業(yè)的角度，去構(gòu)造對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)的金融產(chǎn)品和服務(wù)的需求，不但可以為中小企業(yè)提供更豐富的融資產(chǎn)品和服務(wù)，同時(shí)也能有效降低商業(yè)銀行的信貸成本和風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)金融服務(wù)公司是整個(gè)中小企業(yè)融資體系的重要環(huán)節(jié)，也是我國中小企業(yè)融資體系構(gòu)建的關(guān)鍵。
4.提高中小企業(yè)的自身素質(zhì)。(1)強(qiáng)化信用觀念。中小企業(yè)應(yīng)逐步建立內(nèi)外相結(jié)合的配套信用管理體系，強(qiáng)化自身的信用意識(shí)，樹立起重諾守信的良好形象，建立良好的銀企關(guān)系。(2)完善中小企業(yè)制度和治理結(jié)構(gòu)。首先，建立現(xiàn)代企業(yè)制度、內(nèi)部控制制度和規(guī)范的財(cái)務(wù)制度。中小企業(yè)要加強(qiáng)內(nèi)部財(cái)務(wù)制度的管理，規(guī)范經(jīng)營，增強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)的透明度，改善自身融資條件。其次，推動(dòng)中小企業(yè)管理體制的多元化和社會(huì)化，解除家族式的管理模式對(duì)其發(fā)展的約束，建立起符合市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求的公司治理結(jié)構(gòu)，優(yōu)化產(chǎn)權(quán)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高中小企業(yè)自身素質(zhì)和效益。
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