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1我國貨幣市場基金的發展現狀及特點
我國貨幣市場基金起步較晚，2003年12月10日，由華安、博時和招商三家基金公司分別發起管理的首批三只貨幣市場型基金獲準設立。到2004年4月12日，已經設立的7只貨幣市場型基金的總份額為430.93億元，占開放式基金總份額的24%。
目前我國貨幣市場基金的投資范圍還比較狹窄，暫時設定為短期債券（含央行票據）、銀行存款和回購協議，但隨著貨幣市場的逐漸發展，此類基金將來可投資于大額轉讓存單、銀行承兌匯票、經銀行背書的商業承兌匯票或其他流動性良好的短期金融工具。從這些投資對象的性質來看，主要特點有：
（1）基金單位的資產凈值是固定不變。貨幣市場基金與其他基金最主要的不同在于基金單位的資產凈值是固定不變的，通常是每個基金單位1元。投資該基金后，投資者可利用收益再投資，投資收益就不斷累積，增加投資者所擁有的基金份額。比如某投資者以1000元投資于某貨幣市場基金，可擁有1000個基金單位，l年后，若投資報酬是8％，那么該投資者就多80個基金單位，總共1080個基金單位，價值1080元。
（2）收益率是衡量貨幣市場基金表現好壞的標準。這與其他基金以凈資產價值增值獲利不同。
（3）流動性好、資本安全性高。這一優勢主要來源于基金所投資的對象的特點，同時，投資者可以不受到日期限制，隨時可根據需要轉讓基金單位。
（4）風險性低。貨幣市場工具的到期日通常很短，貨幣市場基金投資組合的平均期限一般為4～6個月，因此風險較低，其價格通常只受市場利率的影響。
（5）投資成本低。貨幣市場基金通常不收取贖回費用，并且其管理費用也較低，貨幣市場基金的年管理費用大約為基金資產凈值的0.25％～1％，比傳統的基金年管理費率1％～2.5％低。
（6）貨幣市場基金均為開放式基金。它通常保持一定比例的現金，以應付客戶的日常贖回。即使在發生較大規模的贖回時，也可以通過在貨幣市場迅速變現自己的短期有價證券來獲取現金以滿足客戶要求。
2貨幣市場基金的風險分析
2.1貨幣市場基金的系統風險
貨幣市場基金的系統風險是指基金投資于貨幣市場必須承受的其外部發生的，非基金本身所能控制的來自政治、經濟、政策、法規的變更等所導致的市場行情波動而產生的投資風險。
（1）利率風險。不同于投資股票和債券的基金，貨幣市場基金投資于貨幣市場工具，貨幣市場基金單位的資產凈值是固定不變的，衡量其表現好壞的標準是收益率，這一收益率通常只受市場利率影響，其收益主要取決于短期市場利率水平，利率風險也因此產生。一般來說，貨幣市場基金的盈利空間和市場利率的高低成正比。市場利率越高，其盈利空間越大，反之則收益較低。
（2）資金轉移風險。貨幣市場基金的流動性非常接近銀行存款，且收益率一般會超過銀行存款，如果設立貨幣市場基金，銀行存款可能就會出現轉移。如果商業銀行在貨幣市場基金中不扮演基金管理人的角色，銀行的經營業務將受到直接影響。資金轉移的另外一種風險是，資本市場和貨幣市場的相對走勢將導致資金的流動。資本追求最大化的收益，當貨幣市場和資本市場收益出現差異時，貨幣市場基金就有動力超越有關限制，資金在貨幣市場和資本市場之間的不正常流動就會出現，這需要行業自律的提高和監管的強化。
（3）政策風險。這是由于國家政策的變動而引起的投資人的損失，同時也是國內發展貨幣市場基金的一個特色風險。我國金融體系是分業經營、分業監管，最后貨幣市場基金到底由誰來監管，參與者的范圍，政策方面尚存在著很大的不確定性，有待我們進一步去研究。此外，貨幣市場基金成立之后的收益直接取決于貨幣市場本身的發展，貨幣市場參與者是否足夠廣泛、投資工具發展是否充分、利率市場化改革的進展狀況、貨幣政策執行是否具有獨立性等，這諸多因素都直接影響著貨幣市場基金的收益，而這些因素大都與政策變遷的方向和速度有關。貨幣市場基金的風險研究_金融研究作者：佚名來源：不詳時間：2007-9-2014:33:20人：lsy1chj2wdh3
2.2貨幣市場基金的非系統風險
非系統性風險是由于局部因素造成的風險，是貨幣市場基金自身經營管理所帶來的風險，基金本身可以通過一定的方法避免。
（1）道德風險。貨幣市場基金實質上是契約的組合，是多數投資者以集合出資的形式形成基金，委托基金管理人管理和運用基金資產。投資者選擇好基金管理人之后，由于投資者不能直接觀測到基金管理人選擇了什么行動，能觀測到的只是另一些變量，這些變量由基金管理人的行動和其他外生隨機因素共同決定，只是基金管理人的不完全信息，因此，基金管理人隨時可能出現“道德風險”問題，即基金管理人在最大限度地增加自身效用時做出不利于基金投資人的行動。
（2）信用風險。又稱違約風險，是指企業在債務到期是時無力還本付息而產生的風險。貨幣市場基金以貨幣市場上的短期工具為投資對象，其中各類不同工商企業發行的商業票據占其基金投資組合的一定份額。企業發行的商業票據由于受自身的規模、信譽、業績和經營歷史等因素的影響，他們的商業票據質量有所不同；某些企業一旦遇到經營環境惡化，經營業績不佳，凈現金流銳減，此時發行商業票據的企業就存在到期無法兌付的風險。如果貨幣市場基金的投資組合中這類資產所占份額較大，必然影響到基金的收益，表現出一定的資本損益風險。
（3）流動性風險。流動性風險是指金融資產持有者按價值出售資產的難易程度。對貨幣市場基金而言，流動性是指基金經理人在面對贖回壓力時，將其所持有的資產———投資組合在市場中變現的能力。基金經理常常面對兩大流動性風險：一是所持有資產在變現過程中由于價格的不確定性而可能遭受損失；二是現金不足，難以滿足投資人的贖回要求。所以一旦基金出現大幅縮水或投資者集中贖回投資的情況，而基金手中所持流動性資產又不敷支出時，貨幣市場基金必將面臨嚴重的被動局面。
（4）經營風險。雖然貨幣市場基金是專家理財，但基金管理者仍然會有投資失誤，基金內部監控也可能失靈，這樣貨幣市場基金凈值將可能存在大幅縮水。因此，基金的收益、風險狀況很大程度上取決于基金投資顧問的專業水平。投資顧問的專業技能及其業績檔案能提供下面一些重要信息：即基金的投資策略和風險控制度能否被堅持；基金對未來的機會或嚴峻的形勢將作何反應；該基金的顧問以受托人方式，按照基金股東的最佳利益行事的可能性。
3貨幣市場基金的風險控制
3．1外部環境的治理
（1）制定相應的法律法規。法規制定應當先行，應明確貨幣基金的設立原則、各方當事人間的關系、貨幣基金的投資領域、管理原則、分配制度以及違規處罰措施等，特別是要嚴格禁止貨幣基金投資股票、中長期債券、房地產以及實業領域。
（2）大力發展貨幣市場工具。眾所周知，投資品種的多樣化，對于降低投資組合的風險具有相當重要的作用。從我國當前貨幣市場的發展情況來看，貨幣市場工具仍顯單一，有限的貨幣市場工具必然會限制貨幣市場基金的投資方向，使貨幣市場基金無法通過投資組合的多樣化來分散風險，從而降低了它的靈活性。因此，我們應在進一步完善信用制度的基礎上，鼓勵發展貨幣市場工具。
（3）實施制度創新，提高貨幣市場的流動性。提高貨幣市場的流動性對于降低基金的風險具有一定的作用。要提高貨幣市場的流動性，需要市場制度方面的一系列創新和改革。首先，要打破銀行間市場與交易所市場的分割局面，允許更多的證券公司、信托公司、財務公司、基金公司以及大企業進入貨幣市場，以進一步壯大貨幣市場交易主體，活躍市場交易。其次，引入貨幣市場經紀商，提高貨幣市場的流動性。
3．2內部環境的治理
（1）保持高度的流動性。由于貨幣基金的投資者可以隨時贖回投資或據其基金賬戶的資產凈值予以簽發支票，所以基金組合必須具有高度的流動性。這不僅是指平常資產組合中應保有相應量的現金性資產，更為重要的是應持有必要量的短期國庫券。因為能夠形成大規模和范圍廣泛的流通交易市場的是短期國庫券，所以國庫券已成為僅次于現金的準現金性資產。同時，與持有基金較大份額的投資者經常的交流是得到贖回暗示的重要方法，有的基金采取鼓勵大額贖回提前通知和拒絕對利率敏感的投資資金等措施。
（2）實行開放式的管理。即必須每天公布基金資產的凈值與收益水平，允許投資者隨時根據各自的需求，按公布的資產凈值自由進出貨幣基金。為此，基金管理人應當與托管銀行密切合作，將商業銀行的網絡作為投資者進出貨幣基金的窗口。并且，基金賬戶與投資者的銀行資金賬戶要有順暢的溝通，以保證投資者的資金根據需要在兩個賬戶間快速流動。
（3）特別的內控程序。①估價。準確的估價是維持一個穩定的基金凈值的重要因素。應定期（每天）估算基金實際市值和按攤余成本法計價得出基金凈值，并將偏離度控制在0.5％之內。當發現偏離度超過0.25％之時，基金應該啟動應急處理程序，通過適當的處理方法降低偏離度，如賣出對偏離度貢獻最大的品種等；②對不確定性的處理和測試分析。對不確定性的處理包括計算購買任何證券之后對基金的加權平均到期日（WAM）的影響，同時考慮在證券購買時可能發生的意外贖回。此外，還應對單個證券和投資組合進行壓力測試，評估在發生較大的利率變化時證券價格的敏感性。
目前，我國經濟又處于轉軌時期，市場發育不健全，各種金融法規和制度有待完善，在這種情況下推出貨幣市場基金，我們必須從觀念上重視貨幣市場基金的風險，并積極加以防范，保持基金的收益與風險的同步。
參考文獻
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關聯性與互動性為金融風險的傳導提供了傳導基礎。一方面，開放條件下全球經濟資源配置更加優化，資源利用率不斷提高，加快的一體化進程讓全球金融市場的聯系愈加緊密。另一方面，互聯網的應用、電子信息技術的提高使得信息不再局限于最初狹小的空間范圍，市場參與者獲取到比以往更多、更快的信息，對信息的分析消化并作出反應勢必為金融風險的傳導起到推波助瀾的作用。
（二）達到傳導臨界值
金融機構的出現和發展是其自身不斷壯大的過程，本身就具有一定的風險消化能力，并不是只要出現了金融風險就會立刻出現金融風險的傳導。金融風險不斷產生、不斷積累、不斷被消化，又如此往復地產生、積累、被消化，就如哲學里所說“量變達到質變”，當金融風險達到一定的不可控程度，超過了傳導臨界值，即金融機構和金融市場無力消化的程度，金融風險就會四散著向其關系緊密的經濟主體進行傳染。
（三）金融體系不健全
開放的金融市場以及自由化的市場條件為經濟主體間的金融和貿易往來提供了不可忽視的便利，并且國家層面上的金融改革、放松監管政策一定程度上彌補了計劃經濟時期政府過度干預帶來的缺陷，但不可否認金融體系仍然存在不健全的地方。事實上，看似大好的政策下，不完善的制度和漏洞百出的規則引發的問題頻繁不斷。監管的不到位給部分投資者提供了滋生不良投資動機的溫床，為其充分利用政策漏洞帶來了便利，不健全的金融體系被看作是金融風險傳導的一大重要影響因素。
二、開放條件下金融風險傳導路徑
金融環境的日益開放，經濟體之間聯系不斷加強促使金融風險涉及范圍逐步擴大，影響程度不斷加深，金融風險的傳導路徑具有多種方式。
（一）金融機構內部各部門間傳導
著名的1995年“巴林事件”顯示，金融機構內部某個部門（或成員）的失職，會對整個金融機構造成關門歇業的危險。如果金融機構的個別部門發生風險，即使期初風險微小溫和，但在沒有妥善監管、及時化解的情況下會以無法預知的速度引起風險傳導，通過觸及其他部門而使整個金融機構面臨危險。銀行在發放貸款時，由于信息的不對稱很難對貸款者進行十分準確的信用定位，難以確保資金安全讓資產損失在所難免。當貸款無法全額收回時便產生了不良貸款，這種不良貸款達到一定比例會對銀行產生資產質量不良的不利影響，此時若銀行的大部分債務到期，銀行就會面臨不能償還到期債務的風險，信用風險在資產信貸部、財務部等各部門之間傳導。
（二）金融機構間傳導
與一般的工商業企業不同，金融機構作為投資和儲蓄的信用中介，向社會提供信用中介服務，各金融機構相互依存、相互影響。開放條件下，國內外金融機構聯系更加緊密，個別金融機構危機的出現會迅速波及到其他金融機構。就如銀行同業支付清算系統把所有銀行聯系在了一起，支付清算系統面臨著任何看似微不足道的支付困難都會釀成全面的流動危機。另外，若銀行某貸款大客戶無法按時償還貸款，銀行就產生了不能對其存款客戶支付資金的可能性。金融機構客戶與客戶、機構與客戶、機構與機構之間形成了錯綜復雜的債權債務關系網，任何一端規則的破壞就會引起一系列連鎖反應，使整個市場危機四伏。
（三）金融市場間傳導
金融市場包括有貨幣市場、股票市場、債券市場、期貨市場、外匯市場等，金融市場之間風險傳導多種多樣，如股票市場中的價格大幅度下跌通常會造成銀行系統的不穩定，嚴重的股票市場風險會過渡到銀行系統，引起銀行系統的危機。同時，證券這個高收益行業，眾所周知的高風險絲毫沒有影響銀行等金融機構進行混合經營。銀行等機構投資者的過多參與加劇了股票市場的波動，容易形成市場泡沫，無論是哪一方存在金融風險，都會給另一方帶來影響。
（四）金融機構與金融市場間風險傳導
金融機構存在于金融市場，在金融機構出現危機并達到傳導臨近點時，金融市場也幾乎不可幸免。無論是對所屬市場還是跨市場的傳染都會造成相當程度的市場影響，情況嚴重時還可能引起國際金融市場恐慌，進而帶來一系列社會問題。2006年那場震驚全球的美國次貸危機首先出現在美國的金融機構，后又引至美國資本市場，危機引起的風暴越來越大以至于跨越美國傳導到了歐洲和亞太地區的股票市場。可見，金融機構的風險傳導不可小覷，與金融市場的緊密聯系讓“牽一發而動全身”的網絡效應成為可能。
（五）金融風險全球范圍傳導
以貿易溢出傳導機制為例，一國在發生危機時通常伴隨著本國貨幣的貶值，在出口過程中該國出口競爭力增強，對其相應貿易伙伴國的出口增加、進口減少，這樣一來，伙伴國貿易赤字增加，經濟環境惡化。開放條件下，信息的大范圍傳播和經濟自由化條件的形成加快了全球范圍信息與資金的流動。一個國家金融風險的出現，即使與其不存在直接聯系的國家也會以間接、無形的方式接受風險過或多或少的風險感染，當這種風險傳導的力量足夠大時，風險傳導機制會發生結構性變化，特定國家的風險最終演變為全球性沖擊。
三、開放條件下金融風險傳導機制
開放條件下，金融風險傳導不僅包括國內傳導，還包括全球范圍的風險傳導。從傳導機制來講分為貿易溢出傳導機制、金融溢出傳導機制、心里預期傳導機制、政治文化凈傳染機制四部分，但由于政治文化凈傳染屬于心理預期傳導機制涵蓋內容的一方面，因此在這里只介紹前三個部分。
（一）貿易溢出傳導機制
貿易溢出是指一國（或地區）在出現金融風險的同時通過貿易活動對與之貿易關系緊密的其他國家（或地區）產生不良影響，惡化他國（或地區）的經濟基礎，從而使金融風險隨之加大。開放條件下的各經濟體互動性更大，貿易往來密切，利用貿易活動進行風險傳導是非常普遍的。對于一個國家而言，若本國存在經濟惡化、金融風險加劇的情況，那么此后不久很有可能使得貨幣貶值。這樣一來該國的出口競爭力增強，對貿易伙伴國的出口增加進口但減少，伙伴國會出現貿易逆差，赤字增加，外匯儲備相應減少，嚴重破壞伙伴國的經濟基礎，進而引發投資者沖擊，加大金融風險。同時，該國出口競爭力增強影響了其競爭對手與其在同一競爭市場中的競爭力，為了保持這一競爭力，競爭對手不得不采取同樣的貨幣貶值行為，在投資者預期到競爭對手國貨幣貶值的情況下也會開始一個沖擊，加劇金融風險，引發整個外部參與者風險加劇的惡性循環。
（二）金融溢出傳導機制
金融溢出是指一經濟體由于自身出現金融風險造成非流動性問題，并且對與之有密切金融關系的另一經濟體產生影響，導致同樣的非流動性問題，加大金融風險。一般來講包括直接接觸關系和間接接觸關系，前者指兩個經濟體有直接的投資關系，一方對另一方產生直接影響；后者指兩方不存在直接投資關系，但都與第三方有關聯，形成間接接觸關系。全球經濟一體化下，國家間通常都相互持有總量很大的有價證券。某些情況下，當一國金融風險加大、危機加劇，投資者會考慮重新調整投資組合，出售其他國家（或地區）的資產以保證持續運營，由此引發他國的流動性沖擊，一旦這種大規模的資本抽逃行為達到特定程度，金融市場就會動蕩不安。
（三）心里預期傳導機制“純傳染”機制
很好地概括了心里預期傳導機制。金融風險發生后，與發生風險的經濟體并無實質經濟聯系或聯系非常弱的另一經濟體卻由于心理預期的變化，通過不恰當運用金融風險規避工具而造成自身金融風險的出現乃至加劇。悲觀信號被傳遞到更多經濟體中，形成一種不斷加強的惡性循環，導致危機蔓延和逐漸深化。我國在去年的歐債危機爆發后表現出強烈的經濟不確定性，眾多市場人員對外貿出口所持的悲觀態度導致了我國市場經濟指標的普遍下滑，進而引起他國對經濟復蘇的又一輪悲觀期望。一國的基金公司、證券公司相比其他金融機構對國際間經濟的悲觀預期感知能力較強，當有悲觀的金融風險預期從國外傳入時，這些機構風險規避的活動和羊群效應的存在會造成市場做出較為偏離平衡的反映，放大了從國際間風險傳導到國內傳導的風險預期，深化了經濟全球化下金融風險對國內金融市場的影響。
四、開放條件下金融風險傳導防控對策
明確了開放條件下風險特殊性、探究傳導條件和路徑，就可以設計相應的防范對策來阻斷金融風險傳導，為促進金融體系深化改革和保障金融業健康發展提供強有力的決策支持。
（一）完善內部控制，加強人員管理
建立完善的內部控制制度是現代企業制度的一項重要內容，金融機構又是經濟社會特殊的組成部分，加強金融機構的內控制度顯得尤為重要。經濟社會的安全運轉是以各個經濟體的健康發展為基礎，而這種健康發展又無疑有賴于內控制度的有效運行。內控的關鍵是要求各經濟體在進行業務操作和各項活動時遵循既定的風險控制原則，如加強資本控制、建立完善的組織結構和實行嚴格的崗位責任制。只有把內控制度與外部監管有機結合起來才能實現滿意的風險控制效果，將金融風險傳導的基礎截斷在萌芽中。通過營造和諧文化氛圍、加強從業人員思想教育、加大責任處罰力度等手段，從技術水平上降低錯誤操作的可能性，在制度層面禁止金融機構從業人員利用職務之便進行違規操作，防止金融風險的出現和擴大。另外，堅定管理層對從業人員負第一責任的意識，設立合理恰當的考核指標，完善對從業人員的考核制度，積極引導從業人員自覺維護機構利益和組織聲譽。
（二）公開有效信息，提高信息透明度
信息不對稱以及投資者心理預期、羊群效應的存在難免造成信息使用者錯誤使用信息，導致決策失誤，產生風險可能性。鑒于此，監管當局應當要求有關機構組織公開必要信息，提高透明度，從而有助于市場參與者及時、全面獲取信息，方便決策者信息的合理使用。同時，公開信息對投資者，尤其是具有專業水平的機構投資者提高投資信心尤為重要，根據準確的市場信息加以分析判斷，肯定目前暫時性的金融現象和經濟問題，為穩定市場情緒，防止大規模撤資，防范金融風險傳導起到積極作用。
（三）促進部門合作，加強風險監管
依靠有效的監管機構組織實施風險監管有助于化解不斷積聚的金融風險。防范風險的傳導需要多部門的聯合行動，特別是促使證監會和銀監會的合作，將風險傳導可能降到最低。同時，提高區域間的協作效率，達成國際間的監管合作也是符合開放市場、經濟一體化條件的內在要求。
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(二)審計人員金融工作經驗不足
金融企業風險高，審計人員首先要了解金融領域的專業知識及業務結構。審計人員普遍無金融工作經歷，對審計的重要業務事項查證不實、漏查，或是判斷失誤、定性不準，無法合理預判風險，會影響到審計結果。
(三)缺乏質量控制標準
目前，盡管我國審計發展速度較快，但總體依然落后。法律法規、注冊會計師行為準則等，一定程度上規范了審計人員的行為，但是還不夠成熟和完善。注冊會計師協會的準則，多是理論和定性的指導意見，少有定量的標準和嚴格的質量控制程序。內部審計屬于金融機構內部控制和內部自查的范疇，內審標準制定存在人為因素。
(四)審計結論定性問題
匯總審計發現的問題時，審計人員職業判斷水平差異會為金融審計帶來風險，每個審計人員對同一事項的定性會有差異，這對金融機構的發展產生不利影響。例如小金庫問題，定性為賬外資金或少計收入，處罰的結果是不同的。審計結論是對金融機構存在問題的總結，如果結論定性過輕，金融機構的問題不能充分披露，會起不到金融監督的作用;相反，結論定性過重，金融機構因此蒙受損失，會加大經營風險。
二、金融審計風險防范的對策
(一)實現全過程的風險導向的審計
金融審計風險受到金融機構固有風險因素的影響，如管理人員的品行和能力、金融行業所處環境、業務性質、容易產生錯報的會計報表項目、容易遭受損失或被挪用的資產等風險。金融審計風險又受到內部控制因素的影響，即賬戶余額或各類交易存在錯報，內部控制未能防止、發現或糾正的風險，這需要金融審計實現全過程風險導向審計。風險導向審計能避免在審計中抽樣審計的隨意性，考慮審計資源的分配問題，將審計資源分配到最容易導致會計報表出現重大錯報的領域。
(二)加強事前、事中監督
目前審計主要采用事后審計，事前和事中的監督并不完善，發現問題滯后。目前事中監督有一定的效果，比如專項審計，能及時發現問題。作為連續審計的事務所，事前監督對金融審計有一定作用。在金融業務開展之前，了解業務的特征、風險點，有利于在事前防范風險。
(三)增強風險意識，加強審計人員培訓
審計人員的素質包括業務素質、政治素質、道德素質等，審計人員素質越高，審計風險越小，反之則審計風險就越大。一方面，審計人員要樹立風險觀念，增強風險意識。另一方面，應注意對現有注冊會計師不斷地進行后續教育提高執業水平，加強審計人員的培訓。同時，審計人員還要遵守職業道德，避免與被審計單位不正當的關系導致審計失敗。
(四)依法對金融審計違法現象進行處理、處罰
盡管外部審計沒有對金融違法事件處罰的權利，但外部審計的審計報告結論具有借鑒意義。國家審計，可以有限借鑒外部審計，依靠中介機構的獨立意見，對違法事件進行處理和處罰，使金融機構合法合規的開展經營。
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金融會計風險與金融業務的會計處理方式有著密切聯系。按照現行制度安排，金融業務的會計處理方式可分為表內業務會計處理和表外業務會計處理兩種方式。金融業務的會計處理方式不同，從而金融會計風險所涉及的業務領域，風險的表現及防范的方法也不相同。
表內業務會計處理要求對資產、負債、權益的確認、計量、列報和披露都能在會計報表中得到體現，具有規范性、連續性、透明性和穩定性的特點。表內業務所涉及的業務領域十分寬廣，除存款、貸款、外匯業務之外，大量涉及投資業務，如證券投資、信托投資、租賃、房地產投資和風險投資等。其中房地產和風險投資業務將可能成為跨世紀金融資本擴張的重要業務領域。
房地產經濟是一個重要的經濟增長點。適度投資房地產是提高收益，擴大內需，拉動經濟增長的重要方面。房地產投資業務具有數額大、周期長、周轉慢、流動性差、高收益和高風險并存的業務領域。房地產投資風險十分復雜，一般有經營風險、財務風險、市場風險、流動性風險、災害風險和意外事故風險等。這些風險普遍存在于房地產直接投資、借款投資和證券投資的各種方式之中，應謹慎對待。
風險投資通常是指風險行業、領域、企業的投資。廣義的風險投資包括對一切開拓性、創業性和新興產業經濟活動的資本投入；狹義的風險投資僅指與現代高科技產業有關的創業投資活動。風險投資在我國起步較晚，在科學技術是第一生產力的思想指導下，由國家科委制定并實施的“火炬計劃”、“星火計劃”和“863計劃”表明我國風險企業和風險投資開始有了一定程度發展。金融企業開展風險投資業務，一方面來自自身業務拓展，發展服務功能和增強競爭能力的需要，另一方面是推進高新技術的產業化，促使國民經濟高速、穩定發展的需要，金融企業拓展風險投資業務在信息、知識經濟時代尤為重要。它將是跨世紀金融企業表內業務拓展的重要領域。
風險投資與房地產投資相比較，具有更高的風險和更大的收益。由于高科技產品和產業都是建立在全新科研成果和科學技術應用的基礎之上的新興事業，具有很大的不確定性；還由于一項新科技成果轉化為一種新產品，需要經過工藝技術研究，產品試制中間實驗，投入生產，上市銷售等很多環節，而每一環節都可能存在失敗甚至破產的風險，所以，它具有更高的風險性。而依靠風險投資形成的高新產品，又具有成本低、性能好、附值高、競爭力強的優勢，從而帶來更大的收益，風險投資面臨的高風險主要是指研制風險、市場風險、經營風險、使用風險和不可抗拒風險。
表內金融業務的未來發展在一定程度上引導著金融會計風險與防范的發展方向。如果把房地產投資和風險投資作為表內業務未來發展的重點業務領域，那么金融會計風險與防范的未來重點也將轉移到這些業務領域。
金融會計風險是指金融業務(工作)可能帶來經濟損失的風險，即金融會計業務工作中，因制度安排、組織管理、技術方法和人員素質導致經濟損失的可能性。從表內業務處理看，由于理論與制度的內在固有局限，各種會計假設(如主體假設，分期假設等)為會計信息限定了種種人為的前提，使信息與實際發生偏離；由于會計組織與管理的不完善，也增加了會計風險的發生；由于會計處理方法的多樣性，從而增加了會計信息的不確定性；還由于會計人員素質不高導致利益驅使，法律不完善及職業道德的影響，業務能力和水平的限制驅使著會計行為風險的發生。如此種種表明了表內業務的會計風險的客觀性、普遍性和潛在性。
金融會計理論的發展和制度的完善將成為跨世紀防范制度風險的一種趨勢。1996年7月聯合國國際會計和報告標準政府間專家工作組第十四次會議上，有人提出：“應單獨設立一張報表，用以說明銀行風險，并要求每年中多次進行風險評估。”(參見《會計改革與會計管理》97年l期)這種完善會計報告制度的建議，對防范制度風險顯然是有益的。我國未來金融會計制度待世界援助我國金融會計項目實施后，將根據《銀行基本業務會計準則》進行統一規范，以建立風險防范的金融會計新體系。
未來表內業務金融會計風險的重點將涉及結算風險、核算風險和折算風險。結算風險是利用結算管理的復雜性和不健全性的特點和弱點，通過結算憑證和結算渠道進行套取、侵吞、挪用結算資金所帶來的風險，其手段隱蔽多樣，涉及金額較大，是金融會計之主要風險。中央銀行和金融企業通過自身職能，把整頓結算程序、加強賬戶管理、執行結算管理制度(包括結算紀律執行情況定期報告制度、結算崗位責任制度、結算質量考核制度)作為會計結算風險監管和防范的重點，以減少結算風險帶來的經濟損失。會計核算風險主要表現在憑證審查不嚴，賬務處理不及時，賬務檢查核對不力，復核監管不利，電腦制約機制不全，以及核算方法不當造成資金被截留、挪用、騙取、貪污、盜竊的機會所帶來的種種風險。完善會計核算監管制度，強化監督手續，加強檢查復核，嚴格賬務處理規程和會計核算責任，通過不斷完善的會計核算監督體系，盡可能防范核算風險的發生，以減少風險損失。折算風險是指外幣報表折算中國匯率變動帶來的風險，及時反映和披露匯率變動信息，減少折算損失，是防范金融會計風險的重要方面。可見，表內業務結算風險、核算風險和折算風險及其防范也將構成跨世紀金融會計風險與防范的一種趨勢。
表內業務金融會計風險與會計行為緊密相關。它既包括會計人員的個體行為，也包括群體、組織和領導行為。風險的誘惑效應直接影響會計行為，從而構成會計行為風險。從某種意義上講，除會計固有的制度風險外(實際上制度也是人來設計和執行的)，幾乎所有金融會計風險都與會計行為有關。會計行為風險顯然將構成金融會計的主要風險。這種風險與防范完全可能成為跨世紀的主流，影響整個金融會計風險的強度，通常表現為會計人受利益驅動而導致的道德風險，其中，道德風險將構成會計安全性的重要威脅，是會計行為的主要風險。因會計人的能力，水平等主觀因素導致技術風險，可以通過不斷提高人的素質加以防范，而道德風險的防范卻較為復雜，一方面要加強職業道德教育，完善職業道德規范，從自身的角度防范道德風險；另一方面要改善會計執業環境，增強獨立性，減少被迫提供虛假信息帶來風險的可能性。防范會計行為風險不僅是跨世紀金融會計風險防范的主要趨勢，而且是整個會計風險防范的長期使命。[NextPage]
二、表外業務金融會計風險與防范的發展趨勢
金融表外業務通常指對銀行產生收入或承諾，或有合約的業務，由于這些業務不在資產負債表內反映，不直接影響表內資產、負債和權益，僅作一注釋或在線下予以反映，故稱表外業務，或稱“線下業務”，“或有承諾業務”，“無資產業務”，“無形業務”。
表外業務構成復雜，品名繁多，一般可分為兩類近10種。(一)或有債權債務分類，包括貸款承諾、擔保、衍生產品業務、投資銀行業務等四種。其中，貸款承諾又包括可撤銷與不可撤銷兩種，前者有透支便利和信用額度，后者有發行商業票據，備用和循環信用額，正常存款協議，回購協議和票據發行便利等。擔保業務通常包括傳統的匯票承兌，跟單信用證，保單，票據背書和新開發的備用信用證，追索權銷售，融資支持等。衍生產品業務主要指以利率、匯率變動為基礎的遠期交易(如外匯期權、利率上限、利率下限等)。衍生產品業務具有強勁的增長勢頭，將可能是表外業務未來發展的主要趨勢。投資銀行業務系證券承諾、證券交易、企業并購、財務顧問、資金管理等。(二)金融服務類，包括貸款服務、信托與咨詢服務、經營與業務，支付業務、進出口服務等五種，其中，與貸款有關的服務主要指出借業務和貸款組織的轉讓；信托與咨詢服務包括信托與不動產管理、有價證券管理、養老金計劃管理、單位信托、信用債券委托、離岸金融服務等；經營與業務主要指經紀和，如股票與債券經紀、共同基金、人身保險經紀、不動產、旅游等；支付服務系指數據處理，網絡安排、清算服務、信用卡銷售點系統，現金管理系統等；進出口服務則指服務、出口保險服務、貿易報單、補償貿易交易等。
由于表外業務不在資產負債表內反映和列報，對其確認、認量、列報和披露的方式和方法尚屬研究開發之中，與表內業務相比較，具有自由度大，連續性弱，規范性不強，透明度差，風險性強的特點。這些特點決定了表外業務會計風險與防范的特殊性和嚴重性。我國銀行表外業務起步晚，意識不夠，涉及的具體業務不多，一般限于、擔保、勞務服務和個別衍生產品金融期貨交易業務。上海“327”事件表明，我國國債期貨交易試點期間，由于缺乏風險監管機制和有效監督的立法基礎，缺乏制度規范，加上會計風險意識不強，風險信息簿弱，違規交易屢次發生，從而導致市場混亂，證監會于1995年5月不得不停止國債期貨交易的試點。
我國銀行表外業務會計準則的制定相對滯后，表外業務會計處理缺乏制度規范，其潛虧、潛盈對于在報表中體現、表外信息披露尚未形成統一要求，信息透明度低，這就決定了我國表外業務會計制度風險的嚴重存在。隨著金融改革開放的深入，我國金融對外依存度的提高，專業銀行商業化，區域性銀行的組建，外匯改革以及外資銀行的涌入，隨著我國在亞太經合組織(Apee)中作用的提高，以及日后加入世界貿易組織(WT0)等，都將加速表外業務的增長。近年來，我國國際結算業務，結匯售匯業務，外匯買賣業務，以及境外擔保業務的發展，已顯示出表外業務的強勁增長勢頭。因此，列入表外業務會計制度風險與防范機制，研究表外業務會計規范，將是跨世紀金融會計風險與防范機制。未來表外業務會計制度的規范和建設是一項長期的艱巨任務，其基本思路是借鑒國外表外業務制度建設的成果，參照國際金融界及其它組織，包括巴塞爾銀行監督委員會，美國財務會計準則委員會(FASB)，國際會計準則委員會(IASC)關于商業銀行會計和表外業務信息披露的有關條款和框架，制定與我國金融市場相適應的表外業務會計制度規范，為表外會計制度風險的防范提供法規制度框架。
表外業務會計行為風險與防范與表內業務基本相似，所不同的是風險所涉及的業務領域和表現形式有所區別。表外業務多屬創新發展業務，與表內傳統業務相比較具有更高的技術性要求，其會計技術風險更為突出，因此，不斷提高會計人員表外業務素質，熟練把握表外業務會計處理方法，提高表外業務會計信息是防范會計技術風險的必然要求。
表外業務高風險的存在要求高質量的、及時提供風險防范的有用會計信息。會計信息的不完整性將帶來風險損失的更大可能性。因會計信息不全或信息失真導致經營決策失誤帶來的風險是最大的風險。會計信息風險與會計信息質量息息相關，高質量的會計信息是確保正確決策的基本條件，是防范信息風險的內在要求。我國表外信息需求量大，信息質量要求高。現有表外信息披露，包括會計報表附注和補充揭示尚不能滿足表外業務的信息要求，表外業務會計信息的完善和利用將是跨世紀防范信息風險的發展趨勢。可考慮增設一張表外業務情況表，列示表外業務的經營情況，反映表外業務的潛在風險，或在會計報表附注中披露表外業務風險的有關情況，反映表外業務的潛在風險，或在會計報表附注中披露表外業務風險的有關情況，包括表外信用風險、結算風險、市場風險、流動風險和經營風險，以便為表外經營決策提供有價值的風險信息，使其盡可能減少信息風險帶來的損失。
國際衍生金融工具的快速發展帶動著我國衍生金融產品交易。作為表外業務的衍生金融產品工具是金融業務創新的重要業務領域。可以預見，跨世紀表外業務會計風險與防范和重點將逐步轉移到衍生金融工具會計風險與防范上來。注重衍生金融工具會計風險及其防范，準確、及時、充分地獲取和處理各種工具的風險信息，不斷完善信息披露制度將成為未來金融會計風險與防范的重點研究和主要發展趨勢。(參見拙文“金融工具創新與財務會計改革”《經濟學家》1998年2期)[NextPage]
三、金融會計風險防范系統的構建
金融會計風險防范是整個金融風險防范的組成部分。金融會計風險防范除了對其自身的風險進行防范外，還應特別注重會計對整個金融風險帶來的影響。1995年2月26日巴林銀行破產事件，使一個具有悠久歷史、雄厚實力和良好信譽，被稱為“女王的銀行”，競毀于巴林期貨(新加坡)公司交易員里森之手。里森越權投機日經225指數的期權和期貨交易，從1994年12月至1995年2月虧損達6億美元，巴林銀行被迫宣
告破產。巴林銀行破產的原因固然是多方面的，但內部管理不嚴(審計失效)，會計風險信息不靈是一個重要原因。事實上，里森利用臨時賬戶越權經營，隱瞞虧損的手段并不隱秘，而巴林銀行總部對新加坡分部所作的多次審計檢查，卻未能發現問題，截至1993年12月，新加坡的期貨交易已造成的和賬面存在的損失約1900萬英鎊，而公司報告上顯示卻是利潤900萬英鎊。新加坡著名的會計師事務所Coopers＆Lybrand，1994年12月的審計報告中卻認為，巴林期貨(新加坡)公司的內部控制令人滿意。1996年2月2日大和銀行事件，使其全部停止在美業務，并罰款3.2億美元。大和銀行負責債券業務的副總裁井口俊英，利用非法手段買賣美國30年期的國庫券以及2至5年期的國債票據，造成ll億美元的損失。井口俊英的非法操作手段并不高明，卻長達11年之久而無人知曉。紐約聯邦銀行、紐約州銀行政府，以及日本大藏省，日本銀行的歷年檢查也未能發現大和銀行紐約分行的任何問題，這種監管乏力的事實不能不是造成大和銀行事件的原因之一。巴林事件、大和事件乃至東南亞和亞洲金融風險的不少事實從反面證明了構建金融會計風險防范系統的緊迫性和現實性。它表明構建金融會計風險防范系統將是跨世紀面臨的重要改革趨勢。
金融會計風險防范系統是金融風險會計防范系統的一個子系統，它在整個會計防范系統中占有重要的位置，發揮重要的作用。
金融風險會計防范是一項龐大的系統工程，只有運用系統理論和方法構建金融會計風險防范系統的框架，改變分散的、孤立的、靜態的風險防范方式，構建一個整體的、關聯的、動態的風險防范系統才能提高金融會計風險防范的有效性，以控制和減少風險損失的發生。
從總體的視角考察，我們認為金融風險會計防范系統的基本結構框架至少應由相互聯系的組織分系統、對象(內容)分系統、職能分系統和方法分系統所構成。這些分系統相互關聯，構成一個上下左右、縱橫交叉、內外結合的會計防范網絡系統。各級組織的會計防范是運用相應的防范方法，對其防范對象，通過反映、監督、分析等職能來實現的。它們構成一個有機的整體的會計防范系統結構，這個系統結構具有如下基本特征：
其一、整體性。各組分系統、子系統構成一個有機整體，它們均作為整體的一部分看待。這種整體特性根據“整體大于各孤立部分的總和”的原理，產生一種新的整體功能。運用系統理論和方法構造銀行風險的會計防范系統，能夠獲得任何子系統在孤立狀態中所不能達到的綜合效果，這就是整體性結構能夠實現風險防范最佳效果，從而具有生命力的原因所在。
其二、層次性。這個系統結構具有按層次逐級分解和銜接的特性，銀行風險的會計防范系統按其組織層次、內容層次、職能層次和方法層次逐級分解為若干相互銜接的系統層次，從而構成一個多層組織、多層內容、多層職能和多層方法的結構體系，并通過風險會計信息的流動和互補，把各級層次聯系起來，以發揮會計防范的最佳功能。
其三、關聯性。這種特性包含兩層意思，一為系統內部各分系統，子系統之間相互關聯，相互作用、相互制約；二為系統與外部環境之間相互關聯、相互制約，從而構成一個上下左右、內外關聯的系統結構，這就有利于特定職能作用和整體職能作用的發揮。
按照系統結構的特征，我們把銀行風險的會計防范放到系統的形式中加以考察，就能夠立足整體，注重整體和部分、整體同外部環境的相互關聯中，去研究和考察會計防范系統，從而達到立足整體，統籌全局，兼顧各方，相互協調地去實現會計防范的最佳效果。
金融風險會計防范系統的組織分系統包括：中央銀行會計監管子系統、金融企業會計防范子系統和審計防范系統。
(一)中央銀行會計監管系統
中央銀行會計監管系統是會計防范的最高組織系統。它擔負著對整個銀行風險進行會計監督和管理的職責。本監管系統具有間接性、指導性、調控性和服務性的職能特征。其監管的對象(內容)主要包括表內業務風險監管，表外業務風險監管和會計風險監管。
表內業務的風險監管，主要運用《財務狀況分析法》和《法規、制度監督法》。中央銀行會計通過風險分析，審查資產結構和不良資產的比重，風險資產比率，最低資本金，資本充足性，資產流動性，風險準備金以及風險的潛在因素，及時向領導和金融企業提供有價值的風險指導信息；通過表內結算、支付業務和賬戶管理，并與央行稽核監督、調研信息密切配合，以發揮監管的“窗口指導作用”。如果金融企業“單獨設立一張報表，用以說明金融風險”則表內業務風險監管便具有更為集中，更為可靠的信息基礎。
表外業務風險監管將隨著金融業務的創新顯得更加重要。由于表外業務均不直接在資產負債表中列報反映，具有自由度大、連續性弱、透明度差、風險性強的特點，從而決定了表外業務風險會計監管的對象(內容)和方法具有一定的特殊性。目前，這些風險信息主要通過會計報表附注的方式提供。
金融會計風險是指會計事務工作中，因法規制度、機構和人員的因素導致資金損失的可能性。因此，金融會計風險監管主要是指對風險有關的會計法規制度、組織機構、人員素質的監督與管理。中央銀行實施會計事務風險監督包含兩層意思：其一是通過完善和實施風險的會計法規制度，健全組織機構，提高人員素質，以減少金融風險的發生以及風險發生后的及時處理；其二是對金融會計自身的風險進行監管。
(二)金融企業會計防范系統
金融企業風險的會計防范系統是指防范金融企業自身風險而構成的會計系統。它是整個會計防范的基礎系統。金融企業風險的識別、衡量、預防、規避、化解、轉嫁和日常管理均依賴于金融企業會計防范系統。充分發揮金融會計對風險的反映、監督、預測、分析等職能作用，才能有效地實施會計防范。按照會計職能的劃分可將風險的會計防范系統分為風險的會計反映子系統，會計監督子系統，會計預測子系統和會計分析子系統。
風險的會計反映子系統是會計防范的基礎。它通過會計核算在表內、表外的列報、揭示和披露，全面反映金融企業的財務狀況和風險情況，及時提供風險防范的有用會計信息。我國金融會計定期的資產負債表、損益表、財務狀況變動表為表內業務風險分析提供了較為完整的會計信息。而對表外業務風險的會計反映和披露方式有待完善。
風險的會計監督系統既是會計防范系統的子系統，又是會計監管的基礎。它按照監督的時間定位可分為事前監督、事中監督和事后監督；按照監督的形式定位可分為單項監督和綜合監督；按照監督的標準定位可分為合法性監督、合理性監督。這些不同時間、不同形式、不同標準的風險會計監督，形成一個上下左右、前后貫通的會計監督體系，它具有全時性、全面性的特征。
會計預測系統主要是指通過會計定量預測技術和方法，事先測算風險損失大小的過程。它是建立在風險識別的基礎之上的，是通過風險識別，大體辯別出可能出現何種風險的基礎上，對其風險可能帶來的損失進行測算，以減少損失發生的不確定性，把損失控制到最低。
風險的會計分析子系統主要是依據會計核算提供的信息和資料，結合其它資料，運用專門的方法，對金融風險進行事前、事中和事后的研究分析的過程。會計分析子系統除運用一般的會計分析方法，如對比法、因素分析法、趨勢分析法、比率分析法外，還可采用風險分析的其他方法，如財務狀況分析法、流程圖分析法、環境分析法、幕景分析法、概率分析法、失誤樹分析法等。
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1.2內部管理模式方面的原因我國一些企業的金融會計管理模式仍然不夠科學與完善，很難把企業的金融會計風險控制在較低的水準。這就導致了不少企業的會計信息失真現象較為嚴重與普遍，并滋生了各種資金丟失或貪污盜竊等問題，也嚴重阻礙了企業的科學化、制度化與正常化發展。此外，還有些企業的領導不夠重視內部控制工作，并沒有配備合適的監督與制約手段，無形中大大增加了企業的金融會計風險。當然，企業的金融會計手段也不夠先進，尤其是會計核算的監督制度急需進一步優化，還有就是要對企業的會計電算化進行進一步改善與健全。
1.3會計行為主體方面的原因我國企業的不少會計從業人員的整體素質仍然不夠高，主要就是他們的會計專業知識、專業技能以及職業道德素質等仍然有待進一步提升。還有些企業的金融機構工作人員的整體會計素質表現出越來越明顯的缺陷性。事實上，這對于企業來說，金融會計風險產生有其重大的影響因素，因為很多情況下金融會計風險就是會計人員自身的素質不高造成的。
2企業金融會計風險的防范措施
鑒于以上各種金融會計風險的存在以及已經細致分析了造成的原因所在，就應該盡快有針對性地采取合適的防范措施，以幫助企業盡可能地減少或避免金融會計風險。具體的風險防范措施闡述如下。
2.1計報表，并對于出具審計報告的會計師事務所的資質情況進行認真的鑒定，讓金融機構在與企業進行接洽的過程中，可以強化對各種會計信息的質量鑒定。此外，企業還應該根據金融機構的要求單獨編制能夠切實反反映金融會計風險狀況的補充報表。因此，這就要求企業能夠盡快成立專門的會計報表負責部門，不斷規范自身的會計報表，讓現有的會計報表能夠在完善的金融會計信息揭示與披露系統下，更為集中、全面、真實地披露企業的相關金融風險信息。
2.2建立科學的金融會計新體系這就需要企業盡快對自身的會計基礎工作進行整頓與調整，對于自身現有的會計核算體系進行集中統一的管理與分級授權，全面強化企業內部的會計工作，尤其是要針對各種失真的會計信息現象進行綜合性治理，努力為金融機構提供更為真實可靠的會計信息，有利于金融機構更好地防范各種經營管理中的風險，提高他們的風險管理意識與風險管理能力。此外，企業還應該規范自身的會計管理體制，盡可能地實現自身內部統一的會計核算機制，化解不必要的金融會計風險，從而讓企業在科學合理的金融會計新體系下，更好地生產經營下去。
2.3健全高效的風險預警系統企業的金融會計風險的有效防范，還應該配套一個強有力的風險預警系統。在此，風險預警系統就是指事前預防、事中控制和事后監督等幾個方面的有效風險控制。那么，這就要求企業盡快制定并實施相關的金融風險預警考核指標體系，主要包含了備付金比率等流動性風險指標的反映體系等。企業必須做好事前的風險預警，并對企業的金融會計業務進行正常的監控。當然，這種事中的監控必須是動態變化的，不可以盲目地一刀切，從而在最大限度地預防或規避各種金融會計風險的同時，還可以真正減少金融會計風險對企業生產經營的傷害。最后，企業還應該做好相關的事后監督工作，要對企業的金融會計信息中的原始憑證等進行全面且嚴格的分析與復核，嚴格考核各個職能部門的金融風險控制責任執行力度與執行效果，一旦發現問題，要及時給出整改建議，從而讓企業能夠處于一種全面的金融會計風險監督保障系統中。
2.4建立健全內部會計控制機制這就要求企業全面落實各種會計規章制度，對于會計工作人員的崗位職責等進行明確的規定，及時調整他們的崗位操作流程，為他們制定出一個明確的金融會計控制目標。同時，企業還應該切實加強對于會計工作人員的崗位工作授權，并致力于管理層次和操作層次健全內部會計控制制度體系，根據企業自身的金融業務活動來不斷調整自己的生產經營方式，從而讓企業的會計內部控制機制能夠切實落實到位。當然，企業在這種健全的內部會計控制機制下，還應該確立一個相對獨立的財務體制，尤其是要全面推廣一個專用、安全、高效、穩健的財務會計核算軟件，減少財務會計人員的工作隨意性與盲目性，針對各種突出問題進行專項治理，從而在企業內部建立一個更為牢固穩定的金融會計風險應對體系。
2.5落實會計責任制，強化金融會計隊伍建設企業在有效防范金融會計風險的過程中，還應該樹立起一種責任會計的理念。應該來說，這對于處于現代企業管理制度要求下的企業來說，其是防范各種金融會計風險的重要環節。因此，企業在進行金融會計風險防范的時候，就應該根據分散性原則來采取多種途徑化解或避免各種金融會計風險，尤其是要強調分散責任的問題。這里的分散責任主要就是指根據科學求實的精神來建立一個合理、規范、有序的責任中心或責任體系，改變過去那種傳統大鍋飯的金融風險防范思想，而是要讓廣大金融會計工作者能夠積極主動地全面參與進來，在應對各種金融會計風險的時候，能夠變壓力為動力。此外，我國企業還應該在這種會計責任制的落實基礎上，建立一支高素質的金融會計隊伍。這就需要企業能夠加強對會計工作人員的法制教育工作，提高他們的法律意識，規范他們的會計行為，讓他們自覺主動的融入到金融會計風險的管理制度中去。企業還可以給會計人員創造更多的機會來進行會計業務能力方面的培訓與提高，比如說舉辦各種培訓班等，從而讓會計工作人員得以提升自身的專業素養，對于會計工作更具系統性與規劃性。
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一董事會對總體風險管理理念和基本風險管戰略的確定
總體上說，董事會對金融機構承受的風險承擔最終責任和義務，因此應負起監控職能。公司整體的風險管理及控制政策應由董事會審批，為保證戰略和政策得到遵守并保持適應性，決策機構應通過獨立的風險管理部門和獨立的內部審計部門進行實施和評估。
（一）風險管理基本原則的確定
一般來說，金融機構的董事會首先要根據自身的市場定位確定風險管理的基本理念和原則，并要求風險管理委員會和相應的風險管理部門積極予以落實。
我們可以簡要地比較美林和摩根等公司的風險管理原則。
1美林公司的風險管理原則
在美林公司，盡管風險管理的方法和策略一變再變，但以下述6個原則為基礎的基本理念卻幾乎沒變。這主要包括：任何風險規避方案中，最重要的工具是經驗、判斷和不斷的溝通；必須不斷地在整個公司內部強化紀律和風險意識；管理人員必須以清晰和簡潔的語句告誡下屬：在資本運營中哪些可以做，哪些不可以做；風險管理必須考慮非預期的事件，探索潛在的問題，檢測不足之處，協助識別可能的損失；風險管理策略必須具備靈活性，以適應不斷變化的環境；風險管理的主要目標必須是減少難以承受的損失的可能性。這樣的損失通常源自無法預計的事件，大部分的統計和模型式的風險管理方法無法預計。
在過去幾年，用數學模型來測量市場風險已成為世界范圍內眾多風險管理的要點，風險管理幾乎成了風險測量的同義詞。美林公司認為，數學風險模型的使用只能增加可靠性，但不能提供保證，因此，對這些數學模型的依賴是有限的。
事實上，由于數學風險模型不能精確地量化重大的金融事件，所以，美林公司只將其作為其他風險管理工作的補充。
總的來講，美林公司認為，一個產品的主要風險不是產品本身，而是產品管理的方式。違反紀律或在監管上的失誤可導致損失，而不論產品為何或使用何種數學模型。
2摩根公司的風險管理原則
摩根斯坦利則認為，風險是金融機構業務固有特性，與金融機構相伴而生。金融機構在經營活動中會涉及各種各樣的風險，如何恰當而有效地識別、評價、檢測和控制每一種風險，對其經營業績和長期發展關系重大。公司的風險管理是一個多方面的問題，是一個與有關的專業產品和市場不斷地進行信息交流，并作出評價的獨立監管過程。
應當說，這些基本的風險管理原則既是其長期進行風險管理的經驗的總結，也是其實施風險管理的基本知指導原則，在整個風險管理體系中占有十分重要的地位。
（二）確定風險管理的基本程序
董事會制定風險管理及控制戰略的第一步是，根據預定的風險管理原則，并根據風險對資本比例情況，對公司業務活動及其帶來的風險進行分析。在上述分析的基礎上，要規定每一種主要業務或產品的風險數量限額，批準業務的具體范圍，并應有充足的資本加以支持。此后，應對業務和風險不斷進行常規檢查，并根據業務和市場的變化對戰略進行定期重新評估，并將結論應直接報告決策層。
在識別風險和確定了抵御風險的總體戰略后，公司就可以制定用于日常和長期業務操作的詳細而具體的指引。為此，風險管理的政策和程序中應包括，風險管理及控制過程中的權力及遵守風險政策的責任，有效的內部會計控制，內部和外部審計等。如果公司較大較復雜，則需要建立集中、自主的風險管理部門。就風險管理和控制部門而言，最重要的是配備適當的專業人員、并獨立于產生風險的部門。
因為控制結構的有效性取決于運用它的人，因此，有效控制的前提是機構內所有員工都具有高度的責任。在確定風險管理及控制過程的權力和責任時，一個重要的因素應是將風險的衡量、監督和控制與產生風險的交易部門分開。高級管理層應保證職責適當分開，員工的責任不應互相沖突。
二金融機構風險管理架構的比較
(一)金融機構風險管理的基本架構
現代金融機構因其業務的偏重點不同而具有不同的風險管理體系，但其基本構架都大同小異。一般來說，金融機構設有"風險管理委員會"集中統一管理和控制公司的總體風險及其結構。"風險管理委員會"直接隸屬于公司董事會，其成員包括：執行總裁、全球股票部主任、全球固定收入證券部主任、各地區高級經理、財務總監、信貸部主任、全球風險經理以及一些熟悉、精通風險管理的專家等，下面直屬不同形式的風險管理部門來實施風險管理委員會的戰略和要求。
同時，金融機構應具備風險管理及控制的報告和評估程序，包括檢查現行政策和程序執行報告和發現例外情況的制度。一般來說，風險暴露以及盈虧情況應每日向負責監控風險的管理層報告，后者應簡要向負責公司日常業務的高級管理層匯報。另外，金融機構要對風險戰略、政策和程序的評估應該定期開展，評估應考慮到現行政策的結果、業務以及市場的變化。風險管理及控制政策的方法、模型和假設的變更應由決策層審核。政策和程序應要求風險管理及控制部門參與對新產品和業務的考察。
"風險管理委員會"的主要職責是：設計或修正公司的風險管理政策和程序，簽發風險管理準則;規劃各部門的風險限額，審批限額豁免;評估并監控各種風險暴露，使總體風險水平、結構與公司總體方針相一致;在必要時調整公司的總體風險管理目標。"風險管理委員會"直接向董事會報告，它每周開一次例會(需要時可隨時召集)討論主要市場的風險暴露、信貸暴露與其它各種頭寸，研究潛在的新交易、新頭寸以及風險豁免等問題。
"風險管理委員會"下設不同形式的、分離或者整合的風險管理部門（如分別設立市場風險管理部門、信用風險管理部門等，或者整合為一個完整的風險管理部），他們均獨立于公司的其它業務部門。市場風險管理部門負責監管公司在全球范圍內的市場風險結構(包括各地區、各部門、各產品的市場風險);信用風險管理部門負責監管公司在全球范圍內的各業務伙伴的暴露額度;審計部通過定期檢查公司有關業務和經營狀況，評估公司的經營和控制環境。
金融機構的風險管理采用多層制，除了"風險管理委員會"及其市場風險管理部門、信用風險管理部門、審計部外，其它如融資部、財務部、信息技術部以及各業務部的部門風險經理均參與風險的確認、評估和控制，并接受風險管理部的監督和評估、考核。這些部門的經理及代表每隔一周開一次例會(需要時可隨時召集)以求溝通信息、交流經驗、正確評估風險、調險管理政策。
以下是對美林等幾家公司的比較。
（一）美林公司的風險管理架構
為了在基層交易部門強化風險管理機制，美林公司制定了公司風險控制策略和操作規程，要求相關的區域機構和單位在識別、評價和控制風險時予以遵循。
這些策略和操作規程的實施涉及許多部門，包括全球風險管理部、公司信貸部和其他的控制部門（比如財務、審計、經營以及法律和協調部門）。為了協調上述風險管理部門的工作，公司還成立了由風險管理部、公司信貸部和控制部門高級管理人員組成的風險控制和儲備委員會，該委員會在風險管理過程中發揮著重要的監督作用。
風險控制委員會和風險管理部對所有的機構交易活動進行總的風險監督。風險控制委員會獨立于美林的交易部門，定期向公司董事會下屬的審計和財務委員會匯報風險管理的狀況。
儲備委員會監測與資產和負債有關的價值和風險。美林公司針對那些可能導致現存資產價值損失或帶來新的負債的事件，確定在目前形勢下使公司資產和負債保持平衡的儲備水平。儲備委員會通常由主要的財務官員任主席，主要負責考察和批準整個公司的儲備水平和儲備方法的變化。儲備委員會每月開會一次，考察當時的市場狀況，并對某些問題采取行動。美林公司在決定儲備水平時會考慮管理層在下述方面的意見（Ⅰ）風險和暴露的識別；（Ⅱ）風險管理原則；（Ⅲ）時效、集中度和流動性。
（二）摩根斯坦利的風險管理架構
摩根公司的高級管理人員在風險管理過程中發揮重要的作用，并通過制定相應的風險管理策略和規程予以保障，以便在對各種各樣的風險進行識別、評估和控制過程中，提供管理和業務方面的支持。隨著對不斷變化的和復雜化的全球金融服務業務認識的提高，公司不斷地檢討風險管理策略和操作規程，以使其不斷完善。
公司的風險管理委員會，由公司大部分高級管理人員組成，負責制定整個公司風險管理的策略及考察與這些策略相關的公司業績。風險管理委員會下設幾個專門風險管理委員會，以幫助其實施對公司風險活動的檢測和考察。除此之外，這些風險管理委員會還考察與公司的市場和信用風險狀況、總的銷售策略、消費貸款定價、儲備充足度和合法實施能力以及經營和系統風險有關的總體框架、層次和檢測規程。會計主任、司庫、法律、協調和政府事務部門及市場風險部門，都獨立于公司業務部門，協助高級管理人員和風險管理委員會對公司風險狀況進行檢測和控制。另外，公司的內部審計部門也向高級管理人員匯報，并通過對業務運營領域的考察，對公司的經營和控制環境進行評價。公司經常在每一個管理和業務領域，聘用具有適當經驗的專家，以有效地實施公司的風險管理監測系統和操作規程。
三對主要類型的風險的管理戰略
金融機構風險管理主要涉及市場風險、信用風險和其他風險的管理，同時針對不同的風險的特點，確定不同的實施方案和管理戰略。
（一）主要的風險類型
1市場風險
市場風險是指因市場波動而使得投資者不能獲得預期收益的風險，包括價格或利率、匯率因經濟原因而產生的不利波動。除股票、利率、匯率和商品價格的波動帶來的不利影響外，市場風險還包括融券成本風險、股息風險和關聯風險。
美國奧蘭治縣（ORANGECOUNTRY）的破產突出說明了市場風險的危害。該縣司庫將"奧蘭治縣投資組合"大量投資于所謂"結構性債券"和"逆浮動利率產品"等衍生性證券，在利率上升時，衍生產品的收益和這些證券的市場價值隨之下降，從而導致奧蘭治縣投資組合出現17億美元的虧損。GIBSON公司由于預計利率下降，購買了大量利率衍生產品而面臨類似的市場風險。當利率上浮時，該公司因此損失了2000萬美元。同樣，寶潔公司（Procter&Gamble）參與了與德國和美國利率相連的利率衍生工具交易，當兩國的利率上升高于合約規定的跨欄利率時（要求寶潔公司按高于商業票據利率1412基點的利率支付），這些杠桿式衍生工具成為公司承重的負擔。在沖抵這些合約后，該公司虧損1.57億美元。
2信用風險
信用風險是指合同的一方不履行義務的可能性，包括貸款、掉期、期權及在結算過程中的交易對手違約帶來損失的風險。金融機構簽定貸款協議、場外交易合同和授信時，將面臨信用風險。通過風險管理控制以及要求對手保持足夠的抵押品、支付保證金和在合同中規定凈額結算條款等程序，可以最大限度降低信用風險。
近來，信用風險問題在許多美國銀行中開始突出起來，根據1998年1月的報告，其季度財務狀況已因環太平洋地區的經濟危機而受影響。例如，由于亞洲金融風暴，JP摩根（JPMORGEN）將其約6億美元的貸款劃為不良貸款,該行97年第四季度的每股盈利為1.33美元，比上年的2.04美元下降35%，低于市場預期的每股收益1.57美元。
3操作風險
操作風險是指因交易或管理系統操作不當引致損失的風險，包括因公司內部失控而產生的風險。公司內部失控的表現包括，超過風險限額而未經察覺、越權交易、交易或后臺部門的欺詐（包括帳簿和交易記錄不完整，缺乏基本的內部會計控制）、職員的不熟練以及不穩定并易于進入的電腦系統等。
1995年2月巴林銀行的倒閉突出說明了操作風險管理及控制的重要性。英國銀行監管委員會認為，巴林銀行倒閉的原因是新加坡巴林期貨公司的一名職員越權、隱瞞的衍生工具交易帶來的巨額虧損，而管理層對此卻無絲毫察覺。該交易員同時兼任不受監督的期貨交易、結算負責人的雙重角色。巴林銀行未能對該交易員的業務進行獨立監督，以及未將前臺和后臺職能分離等，正是這些操作風險導致了巨大損失并最終毀滅了巴林銀行。
類似的管理不善導致日本大和銀行在債券市場上遭受了更大損失。1995年人們發現，大和銀行的一名債券交易員因能接觸公司會計帳簿而隱瞞了約1億美元的虧損。與巴林銀行一樣，大和的這名交易員同時負責交易和會計。這兩家銀行都均違背了風險管理的一條基本準則，即將交易職能和支持性職能分開。
操作風險的另一案例是Kidder，Peabody公司的虛假利潤案。1994年春，KIDDER確認，該公司一名交易員買賣政府債券獲得的約3.5億美元"利潤"源于對公司交易和會計系統的操縱，是根本不存在的。這一事件迫使Kidder公司將資產售予競爭對手并最終清盤。
操作風險可以通過正確的管理程序得到控制，如：完整的帳簿和交易記錄，基本的內部控制和獨立的風險管理，強有力的內部審計部門（獨立于交易和收益產生部門〕，清晰的人事限制和風險管理及控制政策。如果管理層監控得當，并采取分離后臺和交易職能的基本風險控制措施，巴林和大和銀行的損失也許不會發生，至少損失可以大大減少。這些財務失敗說明了維持適當風險管理及控制的重要性。
（二）對市場風險的管理策略
金融機構維持合適的頭寸，利用利率敏感性金融工具進行交易，都要面對利率風險（比如：利率水平或波動率的變化、抵押貸款預付期長短和公司債券和新興市場資信差異都可帶來風險）；在外匯和外匯期權市場做市商或維持一定外匯頭寸，要面對外匯風險，等等。在整個風險管理框架中，市場風險管理部門作為風險管理委員會下屬的一個執行部門，全面負責整個公司的市場風險管理及控制并直接向執行總裁報告工作。該部在重點業務地區設有多個國際辦公室，這些辦公室均實行矩陣負責制。它們除了向全球風險經理報告工作外，還要向當地上一級非交易管理部門報告工作。
市場風險管理部門負責撰寫和報送風險報告，制定和實施全公司的市場風險管理大綱。風險管理大綱向各業務單位、交易柜臺經風險管理委員會審批的風險限額，并以此為參照對執行狀況進行評估、監督和管理;同時報告風險限制例外的特殊豁免，確認和公布管理當局的有關監管規定。這一風險管理大綱為金融機構的風險管理決策提供了一個清晰的框架。
市場風險管理部門定期對各業務單位進行風險評估。整個風險評估的過程是在全球風險經理領導下由市場風險管理部門、各業務單位的高級交易員和風險經理共同合作完成的。由于其他高級交易員的參與，風險評估本身為公司的風險管理模式和方法提供了指引方向。
為了正確評估各種市場風險，市場風險管理部門需要確認和計量各種市場風險暴露。金融機構的市場風險測量是從確認相關市場風險因素開始的，這些風險因素隨不同地區、不同市場而異。例如，在固定收入證券市場，風險因素包括利率、收益曲線斜率、信貸差和利率波動;在股票市場，風險因素則包括股票指數暴露、股價波動和股票指數差;在外匯市場，風險因素主要是匯率和匯率波動;對于商品市場，風險因素則包括價格水平、價格差和價格波動。金融機構既需要確認某一具體交易的風險因素，也要確定其作為一個整體的有關風險因素。
市場風險管理部門不僅負責對各種市場風險暴露進行計量和評估，而且要負責制定風險確認、評估的標準和方法并報全球風險經理審批。確認和計量風險的方法有：VAR分析法、應力分析法、場景分析法。
根據所確認和計量的風險暴露，市場風險管理部門分別為其制定風險限額，該風險限額隨交易水平變化而變化。同時，市場風險管理部門與財務部合作為各業務單位制定適量的限額。通過與高級風險經理協商交流，市場風險管理部門力求使這些限額與公司總體風險管理目標一致。
1美林公司的市場風險管理策略
美林公司市場風險管理過程包含了下述三個要素：（i）溝通；（ii）控制和指導；（iii）風險技術。
風險管理按地理區域和產品線組織，以確保某一特定的區域或某一產品交易范圍內的風險管理人員能進行經常和直接的溝通。同時，風險管理部門應與高級的交易經理進行定期和正式的風險研討。
為了彌補基層交易部門風險規避技術的不足，公司風險管理部門制定了一些規范和準則，包括交易限額，超過限額必須提前得到批準。另外，作為新的金融產品檢測過程的一部分，新的金融產品交易要由風險管理部門和來自其他控制單位的代表批準。某些業務，比如高收益證券和新興市場的證券承銷、不動產融資、臨時貸款等，在向客戶作出承諾前，需要事先得到風險管理和其他控制部門的批準。風險管理部門有權要求減少某一特定的柜臺交易風險暴露頭寸或取消計劃的交易。
風險管理使用幾種風險技術工具，包括風險數據庫、交易限額監視系統、交易系統通道和敏感性模擬系統。風險數據庫每日按產品、資信度和國別等提供庫存證券風險暴露頭寸的合計數和總數。交易限額檢測系統使風險管理部門能及時檢查交易行為是否符合已建立的交易限額。交易系統通道允許風險管理部門去檢測交易頭寸，并進行計算機分析。
敏感性模擬系統用來估算市場波動不大和劇烈波動兩種情形下的損益。每一次測算時僅考慮一個重要風險因素，比如利率、匯率、證券和商品價格、信貸利差等，同時假設其他因素不變。以此為基礎，風險管理部門可以檢測到整個公司的市場風險，并根據需要調整投資組合。
2摩根斯坦利的市場風險管理策略
公司利用各種各樣的風險規避方法來管理它的頭寸，包括風險暴露頭寸分散化、對有關證券和金融工具頭寸的買賣、種類繁多的金融衍生品（包括互換、期貨、期權和遠期交易）的運用。公司在全球范圍內按交易部門和產品單位來管理與整個公司交易活動有關的市場風險。公司按如下方式管理和檢測其市場風險：建立一個交易組合，使其足以將市場風險因素分散；整個公司和每一個交易部門均有交易指南和限額，并按交易區域分配到該區域交易部門和交易柜臺；交易部門風險經理、柜臺風險經理和市場風險部門都檢測市場風險相對于限額的大小，并將主要的市場和頭寸變化報告給高級管理人員。
市場風險部門使用Value-at-Risk和其他定量和定性測量和分析工具，根據市場風險規律，獨立地檢查公司的交易組合。公司使用利率敏感性、波動率和時間滯后測量等工具，來估測市場風險，評估頭寸對市場形勢變化的敏感性。交易部門風險經理、柜臺風險經理和市場風險部門定期地使用敏感性模擬系統，檢測某一市場因素變化對現存的產品組合值的影響。
（三）信用風險的管理策略
信用風險管理是金融機構整體風險管理構架中不可分割的組成部分，它由風險管理委員會下設的信用風險管理部門全面負責。信用風險管理部門直接向全球風險經理負責，全球風險經理再依次向執行總裁報告。信用風險管理部門通過專業化的評估、限額審批、監督等在全球范圍內實施信貸調節和管理。在考察信用風險時，信用風險管理部門要對風險和收益間的關系進行平衡，對實際和潛在的信貸暴露進行預測。為了在全球范圍內對信用風險進行優化管理，信用風險管理部門建立有各種信用風險管理政策和控制程序，這些政策和程序包括：
(1)對最主要的潛在信貸暴露建立內部指引，由信用風險管理部門總經理監督。
(2)實行初始信貸審批制，不合規定的交易要由信用風險管理部門指定成員審批才能執行。
(3)實行信貸限額制，每天對各種交易進行監控以免超過限額。
(4)針對抵押、交叉違約、抵消權、擔保、突發事件風險合約等訂立特定的協議條款。
(5)為融資活動和擔保合約承諾建立抵押標準。
(6)對潛在暴露（尤其是衍生品交易的）進行定期分析。
(7)對各種信貸組合進行場景分析以評估市場變量的靈敏性。
(8)通過經濟、政治發展的有關分析對風險進行定期評估。
(9)和全球風險經理一起對儲存時間較長、規模龐大的庫存頭寸進行專門評估和監督。
美林公司通過制定策略和操作規程以避免信用風險損失，包括確立和檢測信用風險暴露限額及與某一訂約方或客戶交易額限額、在信用危機中取得收繳和保留抵押品或終止交易以及對訂約另一方和客戶不斷地進行信用評價的權利。業務部門有責任與公司制定的策略和操作規程保持一致，并受到公司信貸部門的監督。公司信貸部門實行集中分區管理。信貸負責人分析和確定訂約另一方或客戶的資信狀況，按訂約方或客戶設立初始或當前的信貸限額，提議信用儲備，管理信用風險暴露頭寸和參與新的金融產品的檢測過程。
許多類型交易包括衍生品和辛迪加貸款要提前報請公司信貸部門批準。公司信貸部門所能審批的交易數量是有限的，限額視該項交易的風險程度和相關客戶的資信度確定，超過此限額，須上報公司信貸委員會批準。
借助信用系統手工和自動記錄的信息，公司信貸部門能檢測信用風險暴露頭寸在訂約另一方/客戶、產品和國別的集中度。這一系統能按訂約另一方或客戶累計信用風險暴露頭寸，維持整個訂約方/客戶和某一產品的風險暴露限額，并按訂約另一方或客戶識別限額檢測數據。整個公司庫存頭寸和已執行交易的詳細信息，包括現在和潛在的信用風險暴露頭寸信息會不斷地更新，并不斷地與限額相比較。如果需要，可增加抵押貸款數額，以減少信用風險暴露頭寸，并記錄在信用系統中。
公司信貸部門與業務部門一起設計和完善信用風險測度模型，并且分析復雜的衍生品交易的信用風險暴露頭寸。公司信貸部門還檢測與公司零售客戶業務有關的信用風險暴露頭寸，包括抵押品和住宅證券化額度、客戶保證金帳戶資金數額等。
集中度風險可以視為信用風險中的一個重要類型。集中度風險，即金融機構業務對單一收入、產品和市場的依賴風險。美林公司定期檢測集中度風險，并通過實施其分散化的經營戰略和計劃來減少此風險。最近，美林公司已將其全球的收入來源分散化，從而減少了公司收入對單一金融產品、客戶群或市場的依賴。
雷曼兄弟公司通過產品、客戶分散化和交易活動在地區分布的分散化，以圖實現減少風險的目標。為此，公司合理地分配每類業務資金的使用額，為每類產品和交易者制定交易限額，并對上述額度做地域上的合理分配。公司根據每一類業務的風險特性，尋求相應的回報。根據與公司指南相一致的收益獲得能力、市場機會和公司的長期戰略，公司定期地重新分配每一業務的資金用量。
（四）操作風險的管理策略
作為金融服務的中介機構，金融機構直接面臨市場風險和信用風險暴露，它們均產生于正常的活動過程中。除市場風險和信用風險外，金融機構還將面臨非直接的與營運、事務、后勤有關的風險，這些風險可歸于操作風險。
在一個飛速發展和愈來愈全球化的環境中，當市場中的交易量、產品數目擴大、復雜程度提高時，發生這種風險的可能性呈上升趨勢。這些風險包括：經營/結算風險、技術風險、法律/文件風險、財務控制風險等。它們大多是彼此相關的，所以金融機構監控這些風險的行動、措施也是綜合性的。金融機構一般由行政總監負責監察公司的全球性操作和技術風險。行政總監通過優化全球信息系統和數據庫實施各種長期性的戰略措施以加強操作風險的監控。一般的防范措施包括：支持公司業務向多實體化、多貨幣化、多時區化發展;改善復雜的跨實體交易的控制。促進技術、操作程序的標準化，提高資源的替代性利用;消除多余的地區請求原則;降低技術、操作成本，有效地滿足市場和監管變動的需要，使公司總體操作風險控制在最合適的范圍。
美林公司采取多種方式管理它的操作風險，包括一個維持支持系統、使用相關技術和雇傭有經驗的專家。美林公司借助信息系統提供的對主要市場操作風險的評價信息，能對世界范圍內不斷變化的市場環境立即作出反應。內部管理信息報告使得高級管理人員能有效地識別潛在的風險，控制風險暴露頭寸，并促使眾多的內部管理策略和規章彼此相協調。有經驗的業務人員應對交易、結算和清算業務提供支持和控制，對客戶及其資產行使監管，并且單獨向高級管理人員報告。
因此，在現代金融市場的競爭中，西方主要的金融機構之所以能夠獲得良好的經營成果，其相對完善的風險管理體系的有效有效運行是一個關鍵性的因素，這主要包括：董事會確立了恰當的風險管理原則和戰略；具有獨立有效的風險管理框架；擁有全面系統、嚴格而又靈活的風險管理政策和程序，并積極開發強調的風險管理技術工具，而且培養了一大批高素質的專業人才隊伍，這既是一個良好的風險管理體系的主要環節，也是值得當前我國的金融機構借鑒的重要內容。
主要參考文獻
AnthonySaunders,CreditRiskMeasurement,JohnWileyandSons,1999.
許建華，《國外金融機構風險管理模式和方法》，載《證券市場導報》2000年。
篇7
一、建立一個金融風險的監測預估指標體系
根據規范性、綜合性、靈敏性、互補性和可操作性等金融風險監測預警指標體系的設計原則，結合國際貨幣基金組織于1996年建立的金融市場預警系統要求182個成員國及時提供重要指標，我們在預警體系建立的構想中，除了要求各國宏觀經濟指標的資料外，還應該有反映金融體系變化的指標以及地區外部環境的指標。借鑒國際經驗，結合我國的實際情況，從宏觀上監測、防范金融風險，應設置一些與經濟運行密切相關的、反映金融體系變化的金融相對量預估指標。這一指標體系應包括三大部分指標：國內宏觀經濟指標體系、國內金融風險指標體系和金融風險外部環境指標體系。三類指標具體內容如下（各個指標后面的字母數字是為下面計算風險當量所設定的代號）：
1.國內宏觀經濟指標（G1）。大體上包括實際國內生產總值增長率(%)（G1.1）；通貨膨脹率(%)（G1.2）；貨幣供給增長率（包括M0、M1和M2的增長率）（G1.3）；財政赤字占國內生產總值之比（G1.4）；國內儲蓄占GDP之比（G1.5）；外商直接投資額占GDP之比（G1.6）；出口占GDP之比（G1.7）；外匯儲備所能支持進口額月份數（G1.8）；經常項目赤字占GDP之比（G1.9）；外債結構指標（G1.10）（有：外匯儲備占短期外債之比（G1.10a），短期外債占外債總額之比（G1.10b），負債率（G1.10c），償債率（G1.10d））；總外債與出口值之比（G1.11）；國際儲備與進口值之比（G1.12）；貨幣化程度指標，即M2占GDP的比例（G1.13）；實物資本與金融資本或虛擬資本的比例（G1.14）；消費率或積累率（G1.15）；貨幣匯率波動幅度（G1.16）等。
2.微觀金融風險指標（G2）。大體上包括資本充足率指標（G2.1）；流動性風險指標（G2.2）（包括：存貸款比例（G2.2a），資產流動性比例（G2.2b），備付金比例（G2.2c））；銀行不良貸款比率（G2.3）（包括：損失類貸款比率（G2.3a），可疑類貸款比率（G2.3b），次級類貸款比率（G2.3c））；金融機構海外借款占總存款的比例（G2.4）；金融機構向房地產行業放款占總放款比例（G2.5）；銀行同業市場資金拆借利率波動率（G2.6）；銀行業風險監測性指標（G2.7）（有：加權風險資產比例（G2.7a），外匯資產比例（G2.7b），利息回收率（G2.7c），資產利潤率（G2.7d））；國內證券市場吸收的外國資本數額（G2.8）；股票市場股價指數變動率和日均交易量（G2.9）等。
3.外部環境指標（G3）。大體上有國際資本流入流出量（G3.1）；國際資本在地區結構分布方面的變動（G3.2）；主要相關國的短期利率和匯率變動（G3.3）；主要相關國與本地有關的金融、貿易和投資政策的變動（G3.4）；主要相關國對本地直接投資和證券投資的變動（G3.5）等。
但在評價時應注意上述各項指標尤其是經濟增長率和通貨膨脹率在不同的國家和同一國家的不同發展階段，數值是不相同的。也就是說，其橫向可比性與縱向可比性都不是很準確。
二、建立量化分析模型
定量地測定國際金融風險當量(Riskexposure)是建立預警體系的客觀要求，注意到上述指標體系框架中，大部分指標存在有經驗數據，這對我們采用專家評判求得客觀結果奠定了良好的基礎。考慮到各指標對總體金融風險貢獻的非線性性，我們的量化過程分為兩個階段：單指標超限預警檢驗和綜合預警評判。
1.單指標超限預警檢驗
當某一項指標值極為突出，此時無論其它指標值處于何種狀態（良好或突顯），都有極大可能引起國內或國際金融風險，即此時的國際金融風險當量主要取決于此項指標值，與其它指標值關系不大。這是由指標體系結構的非線性引起的，但我們也因此可將復雜的評估體系簡化為單指標檢驗和評估。
例如：當資本充足率指標大大低于8%時，則認為有充足的理由相信將有可能導致金融風險；再如，當償債率大大超過20%時，同樣應該引起決策層注意。
此步驟雖然簡單，卻很重要，因為它是下一步得以執行的先決條件。我們這里判斷“極為突出”的基礎是經驗值，是人類長期知識積累的結果，也可以認為當指標值超出經驗值范圍時，被認為是不能容忍的，相應的國際金融風險當量可以認定為最大值。
2.綜合預警評判
單項指標檢驗剔除掉了指標間的嚴重非線性關系，使此步驟內所研究的指標值均處于正常范圍內。但同時這一范圍內各指標間關系高度相關、相互影響，單獨那一指標均無法形成對國際金融風險的獨立判斷。為此我們利用專家知識，借助層次分析工具，構造綜合預警評判模型，方法如下。
設國際金融風險當量為R，則R=w1G1+w2G2+w3G3（1）
其中G1、G2、G3分別前述的一級指標，而w1、w2、w3為對應的權重。權重的確定是專家綜合判斷、填寫判斷表的過程，在一般管理方法書籍中均可找到，不再贅述。
而（1）式中的G1、G2和G3分別為
G1=w1.1G1.1+w1.2G1.2+…+w1.16G1.16（2）
G2=w2.1G2.1+w2.2G2.2+…+w2.7G2.9(3)
G3=w3.1G3.1+w3.2G3.2+…+w3.5G3.5(4)
（2）、(3)和(4)中的W1.1…W1.16，W2.1…W2.9和W3.1…W3.5為對應的二級指標的權重。
同理，二級指標G1.10、G2.2、G2.3和G2.7分別為
G1.10=w1.10aG1.10a+w1.10bG1.10b+w1.10cG1.10c+w1.10dG1.10d
G2.2=w2.2aG2.2a+w2.2bG2.2b+w2.2cG2.2c
G2.3=w2.3aG2.3a+w2.3bG2.3b+w2.3cG2.3c
G2.7=w2.7aG2.7a+w2.7bG2.7b+w2.7cG2.7c+w2.7dG2.7d
式中所有權重確定方法是統一的層次分析法，其優點在于能對專家判斷的一致性進行檢驗，避免出現對復雜問題的某一方面的偏見。
至此，總的國際金融風險當量R可以表示為指標的逐層加權和，具體預警和監測時只需搜集最基層指標（如G1.4、G1.5、G2.2a等不再分解有下層指標的指標）的現實值，逐層代入上述公式即可得R。
需要注意的是，對基層指標值，實踐中應該加以歸一化處理，即把所可能出現的取值范圍等比例折算到0到1區間內，這樣處理使得各指標值均為無量綱單位，且結果值R也在0到1范圍內，保證了綜合評判R，進而進行預警和監測的規范性。
綜上所述，我們認為該體系模型體現了規范性、綜合性、靈敏性、互補性和可操作性的原則要求。此外，我們還應注意：上述數值權重值不僅取決于專家的知識，也隨不同國家和地區及時段而異。[NextPage]
三、金融風險預估監測體系模式的運作
當然，僅有預警指標(甚至說這些指標還不夠完善)，沒有建立相應的組織、制度體系，便難以對國際金融運行實行有效的監督，所以，建立起金融風險預警組織和監督機構，并健全法規形成預警制度體系，最后形成國際性的金融風險預警網絡。
金融業本就是一個技術性強、利潤豐厚、競爭激烈因而存在高度風險的領域。想造就一個無風險的金融運行體系，這在任何國家都無實現的可能。金融風險是客觀存在的，這也是集合風險、管理風險、謀求盈利的金融組織存在的原因。所以，追求金融安全只能是將金融風險控制在可能引致危機的臨界點以下。為了阻止金融風險向金融危機轉化，從統計角度來考察，主要是建立金融風險的監控和預警系統的指標體系，監測可能產生金融風險的動向與征候，及時為政府宏觀調控提供決策依據。在我國構建金融風險預警系統，應建立嚴格、完善的統計報告報表制度；各層次的監測預警組織機構在收集到各階層被監測金融機構上報的資料后，進行整理、匯總和分析，并運用金融風險預警指標，預測出各家金融機構所面臨的風險程度，然后找出有問題的金融機構，及時將金融風險反饋給金融機構，向有問題的金融機構發出警號，提醒有問題的金融機構及有關部門予以高度警惕，并采取有效措施化解其金融風險，政府根據金融企業風險程度的差別而實施分類管理。
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管理層決定了企業對待風險的態度，以下從內部管理不完善造成的風險分析金融會計風險成因。
1.會計隊伍整體素質不高
企業會計風險的第一個把關口就是會計人員，倘若他們清晰認識到自身對企業風險的影響，那一定要端正態度，嚴格要求自己，但是從實際情況來看，部分企業會計人員卻成了金融風險的成因。一些未經專業訓練、缺乏會計基本知識和技能的人員在會計崗位上就會因玩忽職守降低企業機制的制約作用。會計隊伍的素質的高低決定了金融會計風險的大小，因此，加強會計隊伍建設，對金融有著不可忽視的作用。
2.會計制度不完善
隨著企業業務發展的不斷擴大，企業會計人員所承擔的工作也逐漸增加，這使得會計人員原本工作的工作效率降低。企業的規章制度逐漸完善，但是會計制度沒有跟上步伐，這就在中間產生了分歧，此時的會計風險最容易出現。會計制度的不完善，必然導致有不良心思的人乘虛而入。
三、金融會計風險的防范與化解
1.構建完善的金融監督體系
金融監督體系是金融會計風險防范與化解的一個大平臺，主要分為社會監督和國家監督。社會監督具有權威性、中立性和公正性，是對企業經濟活動的客觀評價。國家監督是政府部門的職責范圍，具有強制性。我國建立的金融監督體系對我國金融市場的蓬勃、穩定發展有巨大作用，使各類經營機構業務更加專業化，這利于內部管理，有助于企業及時發現問題，進而提高機構管理的效率，降低金融風險。但對于金融會計監督體系來說，在企業內部加強監督是最有效的方式，但目前會計監督頻頻出現問題，這就需要監督體系的進一步完善。構建完善的監督體系，需要決策者和所有工作人員的參與，只有決策者參與，勢必會提出片面的、不完善的方案，各部門的相互督促和支持，才能使會計風險減小，即便出現風險，也利于找到原因，迅速化解。
2.強化內控制，實行集中核算
內控制度是內控目標得以實現的充分必要條件。實現內控目標的重要保證是建立相關的內控制度和健全有效的內控運行機制。企業結合自身經營的規模和業務特點，制定適應自身發展的內控制度，并把內控制度實施細則制定出來，使內控制度形成一個體系。有效的內部控制體系實際上是金融機構從決策到實施，再從實施到管理、監督的一個完善的運行機制，其中核算體制是其基本要求之一。從業務方面來說，金融會計人員只接受會計主管的領導，從賬務處理來說，會計人員進行賬務處理的唯一依據是有效的會計憑征。為了提高會計信息的真實性，會計資產負債表、財務報表由系統自動生成匯總上報，防止和杜絕造假信息出現。至于其他有關會計信息報表，應當由專業會計人員獨立編制，任何人無權任意調整。銀行各種會計業務經辦人員在辦理每筆業務及核算的全過程中,必須嚴格執行各項會計核算、結算制度,資金清算等安全控制制度,此外，還要注重重要業務審批制度和計算機操作安全控制制度等一系列制度，杜絕任何條件下違章、違紀行為的發生,使潛在的防范會計風險機制變為現實的、有效的防范措施。
3.加強企業會計隊伍業務水平
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隨著銀行經營環境的不斷變化和銀行間競爭的日益激烈，我國銀行業面臨的風險日趨多樣化，特別是會計風險問題，受到銀行業內高度重視。近幾年金融系統案件頻繁發生，大多源于會計監督乏力。因此，加強銀行會計風險的防范是我國當前金融風險防范的重中之重。
一、銀行業會計風險產生的原因分析
（一）外部政策環境不完善
實行新會計制度后，銀行記賬原則由“收付實現制”變成“權責發生制”，權責發生制未將會計謹慎性原則貫穿于業務發展的始終。謹慎性原則作為企業對不確定事項采取穩妥謹慎態度的一種必要的反映，是企業在市場經濟環境下，為應付復雜多變的外界環境，將風險損失盡量減少到最低限度的一項會計政策，是風險控制在會計核算上的具體運用。它體現了會計實踐的一般規律。在銀行會計的核算中，采用符合謹慎性原則的會計處理與報告方法，可以有效地防范與抵御銀行風險，而不采用會計謹慎原則來指導銀行經營行為，小則事關銀行自身的厲害得失，大則事關整個金融業的安危和整個社會經濟的穩定與否。所以，只重視權責發生制而忽略謹慎性原則對防范經營風險極為不利，甚至直接導致風險。另外國家對金融機構監管缺少經驗，監控力度不夠，措施沒有及時到位，因而很難在風險處于萌芽狀態時進行有效的防范和控制。再則，金融改革后，對金融會計在金融機構中的作用認識不夠，有關法規不夠健全，管理制度滯后，直接制約著會計職能的發揮，會計僅限于記賬、算賬、報賬，而忽略了事前預測、事中參與決策、事后分析評價的管理功能。
（二）內部稽核不力
雖然近幾年來我國銀行界對內控制度的建設空前關注，然而各銀行卻沒有根據經營環境的變化對內控制度資源進行合理的配置，使之系統化、程序化。一方面，銀行會計內部控制目前仍作為一個個被分解的單元分散在各項管理制度之中，如會計內控制度規定了不同崗位的職責，不相容業務的分離，業務程序的先后制約，卻未形成一套生產流水線式的防范風險程序（一般應由目標系統、決策系統、執行系統和監督系統組成），難以及時發現和處理存在的問題；另一方面，相互制約機制不健全，一些重要職責和崗位沒有嚴格分離，混崗或集多職于一身的現象時有發生，一些銀行分支機構缺乏有效的內部管理部門，對主要負責人和決策管理層的權力缺乏必要的監督制約措施，常常出現“控下不控上”的局面，使內控制度形同虛設，留下事故隱患。
（三）銀行從業人員素質偏低
近年來，國有獨資銀行在快速商業化的變革中，為搶占市場份額，實行外延式急速擴張的策略，真正精通銀行會計業務的專門人才嚴重不足，一些新手未經崗位培訓，對于各項規章制度，操作規程沒有很好的掌握，缺乏風險防范意識和能力，致使會計核算的隨意性較大；另外，在會計隊伍趨向年輕化的同時，也容易受社會上拜金主義思潮的影響，從而在會計業務操作中違規甚至違法。
二、防范銀行業會計風險的對策建議
（一）健全適應銀行經營要求的會計監管體制
加強銀行業的會計監管，不僅需要規范監管標準、統一監管規則、完善監管政策，而且要求銀行業與銀行監管部門的分工進一步明確，使銀行業把更多的精力投身于風險管理工作。
銀行業的監管應該保證透明化和市場化。監管項目應該以銀行業最基本的指標，如：資本充足率、股權結構、儲戶的資金安全性等為準繩，監管標準對任何銀行都應該一視同仁。就目前來看，銀監會正致力于不斷提高監管水平，把精力主要放在具體政策和規定的制定上，這與當前國內銀行業的發展階段與管理水平直接相關。但從長遠來看，有些具體的規定可以交給銀行自己來做，不需要強求統一。因為銀行業的發展水平不同，有些銀行可以把規則制定得更細一些，而有些銀行可以把規定做得相對簡單一些，這有利于大幅度提升銀行業在金融市場上運作的獨立性，強化其風險意識，增強國內銀行業的整體抗風險能力。
銀行業的研發分工需要進一步優化。目前，我國的銀行業除本行工作以外，還作了一些宏觀金融研究。在國外，這些研究往往不是由銀行來做的，而是通過國家宏觀經濟監管部門來提供數據，由其他各種學術性或非學術性機構來進行宏觀研究，銀行所關注的只是在這種宏觀背景之下，如何提升自身的風險管理能力的問題。因此，優化國內銀行業與宏觀監管部門的分工，使銀行業把更多的人力、物力、財力放在風險管理上，這對提高兩個部門的工作效率，提升銀行業的風險管理水平都大有裨益。
（二）構建防范銀行風險的監督保障系統全會計內部控制制度，重點應遵循以下幾個原則：真實性原則。內控制度建立應該從銀行的實際情況出發，根據機構規模和業務特點，制訂切實可行、便于實施的會計內控制度，以保證會計核算和結算的準確及時，防范銀行經營風險；規范性原則。各項會計業務流程按照會計內控要求予以規范，加強重要環節的控制，做到會計核算、財務核算、會計處理方法和會計信息的規范化，提高操作透明度；謹慎性原則。謹慎性原則是處理會計業務的基本原則，也是深化內控機制應嚴格遵循的準則。對會計業務處理必須實行交易授權，不得私自處理未經授權的事務。對重大會計事項實行審批制度，防止發生舞弊行為。
建立科學合理的內控機制，包括三個相對獨立的控制層次。第一個層次是在一線會計核算全過程中融入相互牽制、相互制約作用的制度，建立雙人、雙職、雙責為基礎的以防為主的監控防線。會計人員處理業務必須事前建立授權分責的記錄，以明確業務處理權限和應承擔的責任，對一般業務或直接接觸客戶的業務，均要經過復核，重要業務必須實行雙簽有效的制度，禁止一個人獨立處理業務的全過程。第二個層次是設立事后監督，事后監督是指通過完善各種現場、非現場的財務檢查制度，對會計部門各個崗位、各項業務進行日常性、周期性核查，建立以堵為主的監控防線。事后監督可以根據業務量狀況，設置相應的機構，組織一批業務素質高、思想品德好的人員，在規定時間內將全部會計業務重新進行一次復核性操作，以便及時發現和消除潛在的風險隱患。同時，對監督的過程和結果以及反饋要納入程序化、規范化管理。第三個層次是以現有的稽核審計為基礎，通過內部常規稽核、離崗審計、落實舉報等方法和手段，對會計部門實施內部最后控制。以上三個層次構筑的內控體系，對于及時發現問題，防范和化解會計風險，將具有基礎性的作用。
（三）加強銀行會計信息的披露與揭示
離開了來自銀行內部及時、可靠、完整的會計信息，金融風險的防范與控制就根本無從談起。為此，對來自銀行外部借款單位的會計信息應就其真實性、全面性和相關性提出相應要求。首先，考慮到目前我國企業虛假會計報表滿天飛、會計信息嚴重失真的現實情況，銀行在接受貸款申請時，應強制要求其報送經由注冊會計師審計驗證后的會計報表，并要求出具審計報告的會計師事務所承擔無限連帶責任。其次，銀行在接受企業貸款申請時，應要求所有的貸款企業必須提供現金流量表，并應將原先著重對企業利潤指標和靜態財務比率的考核，轉變為對現金流量指標以及與現金流量表有關的財務比率的考核上來。第三，鑒于我國企業編制與提供的會計報表過于簡化、信息含量低的情況，銀行在接受企業超過一定數額的貸款申請時，除要求企業報送主要會計報表以外，還應要求企業提供能詳細披露其償債能力的補充會計信息。
從銀行內部來看，要進一步修訂現行銀行定期編制的會計報表，要充分反映銀行表內業務的會計信息，同時要充分反映披露與銀行風險有關的會計信息，如風險資產總額及資本充足率、逾期貸款平額及資本風險比率、備付金及備付金比率、貸款風險集中度、貸款結構及不良貸款資產狀況以及對外投資可能發生的損失等。要全面推行現金流量表，以彌補目前報表難以反映的相關信息，即能夠向使用者提供銀行在會計期間內現金流量的情況，特別是能充分披露銀行在實行權責發生制時，收入、利潤中含有的應收未收部分所造成的收入與支出在實際收付上不對稱的有關信息。要充分披露表外業務信息，改變表外業務僅以會計報表附注的形式予以反映的現狀，應要求銀行編制一張表外業務情況表，增強表外業務的透明度，以全面反映表外業務的潛在風險。2006年公布的新會計準則對此已有所完善，這對防止行業風險，提升社會誠信度，促進行業的健康發展，提高與國外金融企業會計信息的可比性都將發揮重要作用。
（四）創建重視知識和人才的機制
當今社會，知識是創新的必備條件，人才是創新的主體。德才兼備的人才不僅是現代企業賴以生存和發展的根基，而且是構建企業管理體系，推動企業管理創新的中間力量。因此，重視知識和人才，造就優秀的人才，創建重視知識和人才的機制，是當前銀行業所面臨的一項迫在眉睫的、勢在必行的戰略任務。
首先，改革企業用人制度。在引入競爭機制，實行平等、公開的競聘上崗的制度的基礎上，進一步完善企業人才等級制度。管理者要知人善任，創造讓優秀創新人才脫穎而出人才機制，讓相應才能的人才處于相應的能級崗位，注意發現和使用那些具有信息意識、競爭意識、風險意識、創新能力、管理能力和公關能力的一批人，要揚長避短，量才為用，使人才配備盡量合理化，這是留住人才的有效措施之一，也是優化人才配置，提高銀行業風險防范水平的必備條件。
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社會養老保險基金給付的管理風險在實際的操作過程中主要體現為：①由于社會保險經辦機構識別能力有限，許多地區出現了不遵循給付原則的欺騙性申請、“死者”領取養老金、“企業欺騙性冒領”等各種道德風險現象；②管理系統缺少效率，不能保證社會養老保險基金及時足額發放，同時還存在錯付情形；③由于受地方主義的相關制度規定影響，社會養老保險金未能做到隨勞動力的合理配置流動而正常轉入或轉出，使勞動者在未來退休時領取基本養老金困難重重。
2社會養老保險基金給付風險因素分析
2.1人口老齡化問題
與發達國家在“先富后老”的情況下遭遇人口老齡化問題相比，我國則是“未富先老”，在經濟發展還處于工業化初級階段的情況下進入老齡化，而且速度很快。這對我國的養老保險給付產生了巨大沖擊：離退休職工人數和職工總數的比值不斷上升,對養老金的需求越來越大,基本養老保險基金的支付負擔越來越重。且養老金給付需求的增長速度快于經濟發展速度，對企業和國家財政都產生了越來越難以承受的繳費負擔，還進一步影響和阻礙經濟的發展速度。
2.2基本養老保險基金擴面征繳困難、征繳率較低
我國養老保險基金的征繳并未能實現“應保盡保”、“應收盡收”,基本養老保險基金征繳率普遍較低。有相當部分外資企業、私營企業及個體工商戶等非公有制單位及其從業人員游離于養老保險之外。且擴面征繳方面的法律法規尚待健全完善，對不按要求參加社會保險和惡意拖欠保險費的企業和個人，執法力度也應加強，擴大基本養老保險基金擴面征繳的質量還要付出巨大努力。
從管理角度來看，產生社會養老保險給付風險的原因主要有以下幾個方面：
（1）信息不對稱誘發的道德風險分析。
盡管社會養老保險經辦機構已經逐步實行網絡化管理，但卻無法完全及時掌握退休職工真實情況，在很多方面還存在信息掌握不完全或者獲取信息滯后的狀況：①退休職工已經死亡，社會保險經辦機構并未及時獲取信息，可能存在“信息時滯”，在一段時間內有可能發生由別人代領現象；②個別企業虛報退休職工名單，多報人數，致使不受保障的人員非法獲利；③提前退休誘發的道德風險：行業部門通過虛報提前退休職工的年齡，將未達到退休年齡規定的職工納入退休計劃。
（2）管理缺乏效率誘發的風險分析。
由于面臨著預算約束和缺乏有效的激勵機制，社會養老保險基金給付管理一方面是缺乏高效率的管理信息系統，另一方面，經辦人員工作積極性和服務意識不強。目前僅上海等部分城市已建立高效率的管理信息系統，在提高社會保障基金的征繳水平、支付效率等環節產生了重大作用。其他更多地區卻并未真正建立起這種對勞動者集工作記錄、基金管理、養老服務于一身的信息系統，反映在給付環節上就是社會養老保險基金不能及時到位和發生錯付情形。另外，經辦人員的工作效率低、服務意識差及缺乏有效的激勵約束機制，也是產生管理風險的因素之一。
（3）地方主義誘發的道德風險分析。
勞動力流動是現代市場經濟發展的需要，是優化資源配置的途徑。可是在社會養老保險基金管理的過程中，由
于地方主義作祟，卻未能適應市場經濟的發展需要，更不要說起到促進勞動力資源合理流動的作用。地方主義傾向致使勞動者的繳費收入不能隨勞動力流動而順利、及時地轉入或轉出，影響勞動者未來退休金的領取，因此產生未來的給付風險。
3社會養老保險基金給付風險的防范措施建議
（1）完善養老金給付制度，嚴格養老保險統籌項目，逐步統一給付標準。加強養老金的征繳管理，以及養老保險基金投資運營管理，加強監督，提高基金保值增值能力，將養老保險基金納入國家預算管理，編制社會保障預算。
（2）立足保障基本需要，切實降低養老金替代率。我國現行的養老金替代率遠遠高于發達國家40─50%左右的平均替代率。國際社會保障協會在最低社會保障標準的國際公約中指出，一個人繳費30年，退休后領取的養老金相當于繳費工資的40%。給付標準與國力的不協調違背了我國養老保險制度的“低標準，廣覆蓋”的原則，增加了財政的壓力，也影響了企業的競爭力。因此，可將替代率定為養老金與當地社會平均工資之比，適當考慮物價指數，有效地控制養老金增長速度，做到退休人員養老給付的絕對值不減或有所增長的基礎上，使其與社會平均工資之比穩步下調，實現養老金替代率的逐步下降。
（3）調整養老保險金的支付年齡，嚴格領取養老保險金的條件。面對人口老齡化，大多數國家都選擇了提高退休年齡的做法。而根據測算，我國退休年齡每延長1年，養老保險社會統籌基金可增長40億元，減支160億元，減緩基金缺口200億元。因此，適當調整退休年齡的做法值得我國借鑒，有利于降低贍養比、減輕養老保險金支付壓力。但在延長退休年齡的具體方案實施中，應該在維護社會穩定的前提下有計劃地分步驟進行。嚴格養老金的領取條件，可以通過調查退休或已提前退休人員的生活狀況，對繼續就業或就業收入超過最低生活保障線的，應停發養老金，并繼續繳納養老保險費，并且應嚴格審核統籌項目給付基數，建立基金給付的制約機制。
（4）逐步統籌協調區域之間養老金給付標準，適應市場經濟發展需要，促進勞動力的合理配置與區域流動。由于地區差異性，我國各地區的經濟發展水平參差不齊，要實現區域之間養老金給付的統籌協調，有大量的現實問題需要解決，但在經濟的持續高速發展和人才的流動逐步加大的情況下，勢必促使其適應市場經濟的發展。對于控制因信息不對稱而產生的道德風險和管理低效率、地方主義等管理風險，還得要從制度環境著手，提高技術手段，增強工作效率。
參考文獻
［1］李珍,孫永勇,張昭華．中國社會養老保險基金管理體制選擇——以國際比較為基礎［M］.北京：人民出版社,2005.
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投融資決策管理委員會審議規則：融資決策管理委員會審議事項，應采用集體審議、投票表決的方式進行。投融資決策管理委員會會議由主任委員主持。主任委員因故不能參加時，可委托副主任委員代行其職責和權力，重大事項須征得主任委員意見或委托后代行其職責和權利。列席委員，有權對會議的審議程序和審議過程的公正性、民主性進行現場監督和質疑，但對會議審議事項不具有表決權。投融資決策管理委員會根據報審事項情況，經秘書處建議，主任委員或副主任委員可決定隨時召開或取消會議。投融資決策管理委員會會議的一般程序：會議主持人宣布會議議程和有關事項。會議秘書報告到會委員人數、列席人員情況。報告人向委員介紹審議事項的基本情況。向委員介紹對審議事項的審查意見和建議。委員就有關問題提出質詢，主持人作為委員時不得先行發表誘導性或傾向性意見。委員投票表決。會議秘書收集表決票并統計表決結果。主持人根據每位委員意見后，宣布表決結果，發表決定性意見，進行會議總結，明確有關事項和要求。
3投融資決策管理委員會表決事項
投融資決策管理委員會對需要表決的事項，采取記名投票的方式進行表決。表決票按“同意”“、不同意”、“復議”三種意見設置。委員對審議事項表示贊成的，投“同意”票。不贊成的，投“不同意”票。委員認為報審材料及其說明不足以支持其結論，需要進一步核實情況、補充資料后再行審議和表決的，可投“復議”票。凡是付諸表決的事項，必須有占出席會議委員三分之二(含)以上的“同意”票方為通過。有二分之一(含)以上“不同意”票即為否決。上述條件之外的表決結果和主任委員根據項目討論情況可宣布為保留復議。投融資決策管理委員會主任委員或副主任委員對會議審議表決通過的事項可以行使“一票否決權”，但不能對會議審議表決未通過的事項進行否決。主任委員和副主任委員行使“一票否決權”時，應表明理由和處理意見，并作為會議審議結論。
篇12
1.1建立短期財務預警系統產生財務危機的根源是對財務風險的不當處理，財務風險是企業面對市場競爭的必然產物，尤其是在我國市場經濟發育不健全的情況下更是不可避免，因此，加強企業財務風險管理，建立和完善財務預警系統尤其必要。
1.2編制現金流量預算就短期而言，企業理財的對象是現金及其流動性，企業能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現金用于各種支出。企業有利潤是預警的前提，對于經營穩定的企業，由于其應收，應付賬款及存貨等一般保持穩定，因此經營活動產生的現金流量凈額一般應大于凈利潤。準確的現金流量預算，可以為企業提供預警信號，使經營者能夠盡早采取措施。
1.3結合實際采取適當的風險策略建立了風險預警系統后，企業對風險信號監測，如出現產品積壓，應收帳款增大，質量下降，成本上升，要根據其形成原因及過程，指定相應切實可行的風險管理策略，降低危害程度。
2加強財務活動的風險控制
市場經濟中，籌資活動是企業生產經營活動的起點，管理措施失當導致籌集資金的使用效益有很大的不確定性，由此產生籌資風險。此外，還有資金組織和調度風險，經營風險，外匯風險。
企業通過籌資活動取得資金后，在進行投資風險決策時，基本原則是既要敢于進行風險投資，獲取超額利潤，又要克服盲目樂觀和冒險主義，盡可能避免或降低投資風險。
企業財務活動的第三個環節是資金回收。造成資金回收風險的重要方面是應收賬款，有必要降低它的成本。
收益分配是企業一次財務循環的最后一個環節。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面，留存收益是擴大規模來源，分配股息是股東財產擴大的要求，二者既相互聯系又相互矛盾。
2.1企業籌資過程中的風險控制在提高借入資金對自有資金的比例時要充分考慮財務風險的大小。所以要通過各種途徑努力搞好籌資風險的控制，即確定最佳資本結構。
2.1.1進行籌資效益的預側分析企業在籌資前必須針對各種方案進行籌資效益預測分析，以最小的籌資資本實現最大的綜合經濟效益。投資收益和籌集資金的資金成本是決定應否籌資和籌資多少的重要因素，因此必須事先做好籌資效益分析。不同的資金來源有不同的資金方式，企業為了減少支出，需要分析各種籌資方式的資金成本，進行合理配置，具體方法可以計算綜合資金成本率指標（即不同資金來源所占比重乘以該項資金來源的資金成本之和）。
2.1.2確定合適的籌資方式、資金結構和還款期限確定合適的籌資方式，企業應比較各種籌資條件和籌資機會，確定合適的籌資方式。企業籌資的每種方式都有優缺點，并與金融市場密切相關，企業籌資時機的把握，籌資對象的確定，證券發行的價格，發行期限，發行方式以及利率的確定，付款方式和回收期限等的設立，都會對企業籌資成功與否，籌資成本大小，籌資風險的強弱產生不同程度的影響。所以必須對各種籌資機會進行比較研究，通過計算其相關因素進行比較，以降低籌資風險。
確定合理的資金結構，企業應根據本企業財務狀況，確定一個合理的資金結構。企業可以通過資產負債率、各種籌集資金所占比例及各種資金成本比率等因素來確定最佳籌資結構比率，從而控制企業籌資風險。
確定合理的還款期限，企業應采用還款期限稍長于項目投資回收期的籌資方式，還款期限太長，可能造成長期借款短期使用，利率太高，增加資金成本；反之會造成企業資金周轉困難，無力償還負債。
因此企業必須做好預期的核算工作，來確定還款期限，降低企業籌資風險。比如企業通過對預期資產回報率的計算企業可以更好的確定回款數額和日期，從而更好的確定還款期限，以減少損失。
2.1.3確定合理的借款額度，確保借款償還能力負債能否償還是建立在投資未來的收益上，只要未來的收益大于資金成本，應該說，舉債是安全的。財務管理上用稅息前盈余和每股收益分析法來確定企業合理的負債資本比例，這種分析法實際上說明企業收益能力對負債規模的影響。對于一個企業來說，在確定合理的負債規模時，還要考慮企業的經營風險、所處行業的經營特點、企業銷售的穩定性、企業籌資能力和資產變現能力等因素.對于經營周期性波動小、預期收入樂觀、籌資能力強的企業可適當擴大負債規模。企業應根據資金使用期限、預期現金流量狀況，確定借款期限，并要運用流動比率、速動比率、負債資產比率、長期適合率等因素指標的計算來衡量。
2.2企業投資過程中的風險控制市場經濟條件下，投資風險的存在是客觀的、必然的。一個企業要在市場中生存、發展并取得收益，就必須敢于冒風險，富于開拓精神，善于捕捉時機，以便掌握主動權，取得較高的收益，但同時要學會控制風險，以最低的風險或代價，取得最高的收益。相反，不去冒險，過于謹慎小心，反而會使企業失去更多的機遇，從而抑制了企業的發展。
所以，在實際工作中，必須在風險和收益之間合理取舍并加以適當控制，才能增強企業的競爭力，進一步提高企業的財務管理水平，增加企業的經濟效益。
2.3企業營運過程中的風險控制
2.3.1合法經營，規避資金使用風險合法經營是確保資金安全的前提，也是規避資金使用風險的第一要素。企業必須知道和明確界定哪些業務活動是合法的、可以進行的，哪些是被禁止的。像有些公司，在做進口時，不了解整個業務的全過程，對于客戶只收取費，而報關、對外付款等手續都沒有真正了解，這樣由于企業對所做行業沒有真正了解，企業不僅應該獲得的收入沒有獲得，甚至還可能虧本經營，使企業資金使用風險增大。再比如對于創業投資公司，國家明文規定其不能從事房地產投資，那么即使房地產行業的利潤再高，企業也不應該直接涉及。同時企業在進行風險投資時以及貨物賒銷時，應該充分考慮資金回收及回收期限問題。因為回收期限越長，企業所承受的利息負擔越大，利潤越低，并且企業要對賬款計提壞賬準備金，這樣企業又損失了所計提的壞賬準備金的機會成本。
2.3.2加強資金運作的程序化、規范化管理，降低資金使用風險對嚴禁從事的業務活動及財務活動，企業各部門要嚴格把關，不得從事。對于那些可以從事的業務活動，企業則一定要按規定章程辦事，這也是防范資金使用風險的最重要、最具體的措施。業務部門，要由業務員和主管部門的會計人員對客戶的資信情況進行了解，并按照還款情況進行信用等級評定。根據不同的信用等級，來核定出與各客戶的貿易條件、發貨限額和還款賬期，制定相應的監控程序和政策。
2.3.3全過程監控資金使用，防范資金使用風險付款以后，要對資金的活動情況進行全過程的監控，這是有效地防范資金使用風險的重要環節.對資金使用情況進行全過程監控，要有業務部門的主管會計對客戶的應收款項做好原始記錄，隨時了解客戶的回款情況。同時可以通過相關因素分析，監督資金使用情況。如進行存貨周轉率，總資產周轉率等因素指標的計算分析，查看資金使用情況。
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二、內部審計如何控制操作風險
1.建立完善的內控制度2014年修訂的《商業銀行內部控制指引》已經明確，內部控制是商業銀行董事會、監事會、高級管理層和全體員工參與的，通過完善制度、流程和方法并確保執行，實現控制目標的過程，商業銀行內部控制的目標是保證國家有關法律及規章貫徹執行，保證商業銀行發展戰略和經營目標的實現，保證商業銀行風險管理的有效性，保證商業銀行所有信息的真實、準確、完整和及時。商業銀行應當建立健全內控體系，明確內控職責，完善內控措施，強化內控保障，持續開展內控評價和監督。管理層要認識到經營發展與內控管理是一對相輔相成的共同體，內控管理是為了更好的發展，越發展越需要內控管理，同時工作中要勤勉盡責，帶頭執行規章制度，將合規發展貫穿到聯社各項業務發展的每個環節。增強內部審計機構的獨立性獨立性是內部審計發揮作用的基本保證，所謂獨立性即內審人員在審計過程中能夠不受非職業因素影響和干擾，誠信行事，客觀公正地下達審計結論。這就要求內部審計機構必須獨立設置，同時由其向高級管理層直接負責。
2.提高內審人員素質雖然國際內部審計資格考試已實施了多年，但該考試并未成為審計人員的必備資格考試。銀行管理層應該意識到內部審計對企業增加價值的作用，選配有資質能勝任審計工作的人員充實到審計崗位上來，要完善內審人員的結構，要引進熟知財務會計、信貸、計算機、電子銀行、資金營運、外匯等全能型人才，滿員內部審計工作的需求。在人員的培養上，應大力關注內部審計人員的繼續教育工作，促使其知識結構的更新和能力水平與時俱進。事實上，審計人員能夠參與專業培訓的機會少之又少，各業務職能部門在做培訓計劃時常常忽略了對審計人員培訓，但在管理監督上又指望審計替代自律監管，這往往對審計人員的素質提出了更高的要求。
